全面解读BTCFi：从Lending到Staking，建立自己的移动比特币银行

随着比特币在金融市场中的地位日益巩固，BTCFi领域正迅速成为加密货币创新的前沿。BTCFi涵盖了一系列基于比特币的金融服务，包括借贷、质押、交易以及衍生品等。本文将深入解析BTCFi的多个关键赛道，探讨稳定币、借贷服务、质押服务、再质押服务，以及中心化与去中心化金融的结合。

BTCfi赛道概况

BTCFi就像一个移动的比特币银行，是围绕比特币展开的一系列金融活动。根据CryptoCompare和CoinGecko的数据，2023年BTCFi市场的规模已经达到了约100亿美元。过去十年，BTCFi市场逐渐显示出了显著的增长潜力，吸引了越来越多的机构参与，例如灰度、贝莱德和摩根大通开始涉足比特币和BTCFi市场。

BTCFi赛道细分

1. Stablecoin稳定币赛道

稳定币是一种旨在保持稳定价值的加密货币。它们通常与法定货币或其他有价值的资产挂钩，以减少价格波动。按中心化程度分类，可分为中心化稳定币（以USDT、USDC、FDUSD为代表）和去中心化稳定币（以DAI、FRAX、USDe为代表）。

值得关注的BTCFi稳定币项目包括:

• Bitsmiley Protocol：BTC生态首个原生稳定币项目，用户可在BTC网络超额抵押原生BTC铸造稳定币bitUSD。
• Bamk.fi（NUSD）：比特币L1上的合成美元，在BRC 20-5 byte和Runes协议上流通。
• Yala Labs：通过自主搭建的模块化基础设施，让其稳定币$YU能够在各种生态之间自由、安全地流动。
• Satoshi Protocol：BTC生态首个CDP稳定币协议，基于BEVM生态。
• BTU：比特币生态中的首个去中心化稳定币项目，采用抵押债仓（CDP）模型。

2. Lending赛道

比特币借贷是一种通过将比特币作为抵押物来获得贷款或通过出借比特币赚取利息的金融服务。主要项目包括:

• Liquidium：在比特币上运行的P2P借贷协议，支持使用原生Ordinals和Runes资产作为抵押品借出和借入原生比特币。
• Shell Finance：基于BTC L1的稳定币协议，支持将BTC、Ordinals NFT、Runes、BRC-20、ARC-20资产作为抵押物来获得$bitUSD。

3. Staking赛道

质押通常以安全、稳定生息的特征被人们认识。BTCFi中的重要staking项目是Babylon。

Babylon是一个比特币质押协议，核心组件是一个兼容Cosmos IBC的POS公链，可实现在比特币主网锁定比特币来为其他POS消费链提供安全性，同时在Babylon主网或POS消费链获得质押收益。

4. Restaking赛道

Restaking是将流动性质押代币资产用于在其他网络和区块链的验证者进行质押，以获得更多收益的行为。主要项目包括:

• Chakra：创新的模块化结算基础设施，采用零知识证明技术，确保了去信任化的安全性和高效性。
• Bedrock：多资产流动性再质押协议，由与RockX合作设计的非托管解决方案提供支持。

5. 去中心化托管

近期wBTC背后的主体BitGO发布了交出wBTC控制权的公告，引发市场对WBTC安全性的讨论。相关项目包括tBTC、FBTC和dlcBTC等。

6. Cedefi

CeDeFi是结合了中心化金融（CeFi）和去中心化金融（DeFi）特性的金融服务。主要项目包括:

• Solv Protocol：一个统一的比特币流动性矩阵，旨在通过SolvBTC统一比特币分散的万亿美元流动性。
• Bouncebit：BTC Restaking链，完全兼容EVM，具有CeDeFi产品设计。
• Lorenzo protocol：基于Babylon的BTC流动性金融层。

7. DEX AMM Swap

DEX AMM Swap是一种在区块链上运行的去中心化交易机制。主要项目包括:

• Bitflow：专注于可持续的BTC收益率，利用PSBT、原子交换、AMM等技术和Stacks等Layer-2解决方案进行交易。
• Dotswap：BTC主网原生AMM DEX，支持资产包括Runes、BRC 20、ARC 20以及最新的CAT 20。
• Unisat AMM Swap：专注于Ordinals和brc-20的钱包应用，基于订单簿来实现铭文市场的交易。

不同资产类别对比

在安全性、收益率和生态丰富性方面，BTCFi与ETHFi和SOLFi各有优势。BTCFi具有更高的安全性，潜在收益率较高，生态正处于爆发期，未来发展潜力巨大。

随着BTCFi生态的不断发展，我们见证了协议间的健康竞争，这种竞争不仅降低了中心化的风险，还促进了整个BTC生态系统的成熟与多元化。展望未来，BTCFi将继续作为加密金融领域的创新引擎，推动比特币网络向更高级别的金融应用和全球参与度迈进。