稳定币、RWA和DeFi:三重催化剂推动ETH价值重估

近期加密币股表现良好,引发了投资者对稳定币法案、以太坊热点、RWA机会等问题的关注。本文将从底层逻辑和长期视角系统分析这些问题。

"以太坊的上涨并非由个别机构推动,而是主流机构在变革布局时的共同选择,趋势变化的临界点即将到来。"

一、数据分析

稳定币总市值达到历史新高2583亿美元。美国稳定币法案正在推进,特朗普要求8月前完成立法。香港稳定币条例8月1日生效。美国财政部长预测稳定币市值未来或增长至2万亿以上。

资产代币化(RWA)市场从去年52亿增长至243亿美元,增幅460%。预计到2030-2034年,全球10%-30%资产可能被代币化,规模达40-120万亿,是目前的1000倍以上。

二、RWA重新审视

RWA指将现实资产数字化映射为区块链代币。其优势包括:

1. 可编程性:通过智能合约实现资产管理自动化
2. 结算革命:实现即时点对点结算
3. 流动性革命:提高低流动性资产的流动性
4. 全球可及性:打破地域限制

目前主要代币化资产包括:

• 私人信贷:143亿美元,占比58.8%
• 国债:74亿美元,占比30%
• 股票:正在加速实现
• 商品:以黄金为主
• 私募股权:积极探索中

三、稳定币-RWA-DeFi融合

稳定币是链上金融的基础。RWA将推动大量资产上链。DeFi将实现新上链资产的效率化、自动化和合规化。

融合案例:

1. Securitize通过sTokens连接DeFi
2. Ethena的USDtb融合BUIDL获得收益下限

四、ETH成为机构主流选择

ETH目前是机构资产代币化的主要公链,占比58.41%。原因包括:

1. 最高安全性
2. 成熟的DeFi生态和流动性
3. 去中心化和全球触达能力

Etherealize认为ETH是"数字石油",为新金融系统提供动力。ETH是多功能资产,难以用传统方法估值。

ETH重新定价的推动因素:

1. 机构需求激增
2. 原生加密收益需求加速
3. 战略性囤积ETH
4. ETH成为机构资金资产

综上所述,ETH正成为当前大规模资产上链的最优解,重新被重视的趋势正在形成。