预测市场:区块链技术赋能的新兴投资领域

预测市场是一种通过金融激励机制来预测特定结果的开放市场。这些市场允许参与者对各种事件结果进行交易，市场价格反映了大众对事件发生概率的看法。

典型的预测市场合约交易范围在0%到100%之间。最常见的形式是二元期权市场,到期时价格为0%或100%。用户可以在事件发生前按市场价格退出。

通过预测市场,我们可以从参与者的押注行为中提取大众对某个事件的未来预期。持有不同观点的交易者通过买卖合约来反映他们对可能结果的信心,这些合约的市场价格被视为汇总的预期。

预测市场的历史悠久,几乎与人类赌博的历史一样长。政治预测似乎自古有之,中世纪时人们就热衷于对教皇选举结果下注。

随着美国大选临近,政治相关押注兴趣在7月迎来新高峰,一些预测市场平台引起广泛关注。

Polymarket:基于订单簿的可交易预测市场

Polymarket是一个成立于2020年的去中心化预测市场项目,获得了多家知名机构和投资人的支持。该平台允许用户对各种热点话题进行交易,根据预测构建投资组合。

与传统体育博彩不同,Polymarket允许用户在市场话题未定论时自由交易股份,灵活参与概率博弈。

Polymarket使用基于Gnosis的条件代币框架。质押1美元可获得两个条件代币,分别代表事件正反两面结果。这些代币可在市场中自由交易,或等待事件结果兑现收益。

Polymarket的预测市场主要包括:

• 市场主题:每个预测专注于一个主题或事件。
• 预言机:使用UMA乐观预言机判定事件结果。
• 条件代币:通过锁定1美元获得"是"与"否"两个可交易代币。
• 订单簿市场:采用混合的链上订单簿交易机制。
• 流动性提供者:通过挂限价单赚取价差,获得额外USDC激励。

Polymarket目前没有发行代币计划,但今年已发放超300万美元USDC激励做市活动。交易量最高的市场每天向流动性提供者支付约600 USDC奖励。

SX Bet:专注单次下注的预测平台

SX Bet是2019年创立的以太坊体育博彩平台,目前基于Arbitrum Orbit Rollup构建SX Chain。该平台主要支持体育赛事相关押注,近期新增了加密货币和政治话题。

与Polymarket不同,SX Bet采用传统体育博彩模式,仅支持单次下注,结果确定前无法交易赌注。

SX Bet的创新在于首次实现了组合投注系统。用户可对一系列事件做出预测,全部正确才能获奖,奖金收益往往巨大,可视为预测市场的杠杆。平台将作为交易对手方。

这种组合投注类似彩票,可带来高达万倍的收益,容易形成病毒式传播。而基于"双代币"框架的预测市场难以实现组合投注,赔率有限,吸引力可能不足。

Pred X:AI生成话题的多链预测市场

Pred X是一个多链预测市场平台,涵盖政治、加密货币价格预测等多种话题。目前支持在多个区块链上使用USDC下注,并推出Telegram小程序。

与用户提议话题的Polymarket不同,Pred X主要由AI自动生成预测话题并推送至网站,由用户自发形成交易市场。

然而,Pred X目前仍不够成熟。平台订单簿深度和交易量远低于其他预测市场。订单簿不支持用户自行挂单,多数市场缺乏做市商,用户难以自由交易结果代币。

此外,文档未详细说明多链支持下如何确保不同链上市场合约的一致性,以及如何保证各链上有足够流动性等问题。Telegram小程序与官网的下注价格也存在差异。

总的来说,Pred X目前更像一个半成品,其可用性和可靠性存疑。

Azuro:流动性池支持的投注协议

Azuro不是预测市场本身,而是用于创建链上预测市场的基础协议。它提供了一整套无准入的基础设施,包括智能合约与web组件,可用于构建多个预测市场应用。

Azuro仅支持单次下注,不能像Polymarket那样自由交易"是"与"否"代币,只能在结果公布后获得收益。

Azuro系统以流动性池为核心,任何人都可以部署自己的流动性池。一个池下可创建多个投注平台,每个平台又可针对不同主题建立多个事件。

Azuro提出了"流动性树"的概念,即多个事件、主题甚至平台共享同一个流动性池。这种层次结构划定了不同事件的流动性范围。

流动性资金确保平台能作为投注者的对手方支付奖金。每个事件的赔率由押注资金与总流动性范围的比例计算,初始赔率由数据提供商设定。

Azuro支持多个dapp平台实现,投注平台和流动性池创建者可设定分红比例。所有池子利润都有一部分进入Azuro DAO,该项目也发行了原生代币$AZUR。

总结

预测市场被视为人类最有效的信息收集系统,往往能准确预测现实事件。加密货币降低了交易摩擦,智能合约与AMM为预测市场带来了更好的机制。

然而,现有方案仍有不足:Polymarket难以实现灵活下注,Azuro方案略显复杂且缺乏交易能力。预测市场的爆红更多体现了加密文化的普及,彰显了自由市场的价值。在算法主导信息的今天,这一点尤为珍贵。