稳定币：未来万亿美元支付赛道的关键推动力

区块链技术本质上是支付场景的延伸。稳定币不仅在加密货币市场占据重要地位，在全球支付和跨境结算领域也发挥着越来越重要的作用。目前，中心化稳定币仍占据90%以上的市场份额，其中USDT占据绝对统治地位。尽管稳定币已发行超过1500亿美元，但相比2024年美联储报告的20万亿美元M1数量，稳定币市值仅占0.75%。在支付应用方面，稳定币仍有很长的路要走。Taproot Assets协议的推出为稳定币在高频小额支付场景中的应用带来了广阔前景，也为稳定币作为常规支付手段的大规模采用提供了可能性。

1. 稳定币：新兴的万亿美元市场

稳定币市场的蓬勃发展预示着其有望成为未来金融领域的万亿美元市场。目前，稳定币市值已超过1600亿美元，日交易量高达1000亿美元以上。主要国家纷纷出台相关政策法规，多方机构预测稳定币将引领新的万亿市场，主要增长来自全球化支付的广泛应用。

稳定币可分为中心化和去中心化两大类。中心化稳定币目前占据市场主导地位，USDT和USDC分别发行了1144.6亿和341.5亿美元的稳定币。Tether公司年毛利高达45亿美元，吸引了众多大机构进场布局。

虽然稳定币在加密货币交易和DeFi中发挥重要作用，但其与实体商业的结合仍处于早期阶段。长远来看，稳定币最具潜力的应用场景在于支付领域，特别是跨境支付。传统跨境支付涉及多个中介机构，费用高昂且结算时间长。稳定币不仅是更优选择，还是经济参与的重要渠道。随着监管趋向合规化，稳定币在全球支付中的地位将愈发重要。未来，稳定币在支付场景的大规模采用有望与DeFi融合，催生PayFi，实现支付场景的互操作性、可编程性和可组合性，形成传统金融无法实现的新金融范式和产品体验。

2. Taproot Assets协议与闪电网络：全球支付网络的基础设施

目前稳定币主要流通于ETH和TRON网络，但这些网络的手续费通常超过1U，链上转账时间超过1分钟。相比之下，闪电网络具有更快速、低成本和高扩展性的优势。

2.1 闪电网络简介

闪电网络是比特币网络首个较为成熟的二层扩展方案。多个团队独立开发了闪电网络，包括Lightning Labs、Blockstream和ACINQ等。Taproot Assets正是Lightning Labs开发的资产发行协议。

闪电网络通过建立双向流通的状态通道实现。交易双方在链上创建多签地址，可在限额内转入或转出比特币。双方可多次往来支付，直到交易结束后进行结算。只有最新版本的交易是有效的，这由哈希时间锁合约（HTLC）强制执行。任何一方都可以随时将最新版本广播到区块链来关闭通道，无需信任或托管。

2.2 闪电网络：稳定币全球化支付的理想基础设施

闪电网络允许用户在链下进行无限次交易，不会造成比特币网络拥堵，同时保留比特币网络的安全性。理论上，闪电网络的可扩展性没有上限。

闪电网络运行9年，建立在比特币网络之上，拥有超过57000个节点和PoW工作量证明机制，确保了最高级别的安全性。目前，闪电网络容量超过5000个比特币，全球有18000多个节点和50000多个通道。通过双向支付通道，实现了即时且低成本的交易。闪电网络正在全球范围内被大量支付商和商家集成使用，逐渐成为全球化支付最广泛共识的去中心化解决方案。

2.3 Taproot Assets协议：闪电网络的最后一公里

在Taproot Assets协议出现之前，闪电网络仅支持比特币作为支付货币，应用场景有限。虽然之前已有一些比特币一层的发行协议，如Atomical和基于Ordinals的BRC20，但它们不支持直接进入闪电网络。Taproot Assets协议解决了这个问题。

Taproot Assets是Lightning Labs主导研发的基于比特币网络的资产发行协议。任何人或机构都可以使用该协议发行自己的代币，包括法币对应的稳定币。与其他资产协议相比，Taproot Assets的优势在于完全兼容闪电网络，使得在闪电网络上使用稳定币进行支付成为可能。这意味着未来将有大量基于比特币网络发行的新资产（尤其是稳定币）流通到闪电网络，进一步增强闪电网络在全球支付领域的影响力。

依托比特币的安全性和去中心化特性，Lightning Labs倡导的"让美元和世界金融资产比特币化"正在成为现实。Taproot Assets主网协议的上线，标志着稳定币在万亿支付场景中的应用正式开启。

3. Taproot Assets协议详解

Taproot Assets协议（简称TA）的运作原理深植于比特币的UTXO模型，并依托于比特币网络的Taproot升级。这两个核心元素驱动着协议的有效运行。

3.1 UTXO模型与Account模型的比较

UTXO（未花费交易输出）是比特币二层和Ordi、Runes协议实现的基础。与大多数公链采用的Account（账户）模型不同，UTXO模型可以理解为一个钱包，存放着可兑换的支票。比特币网络相当于可以承兑这些支票的银行，通过用户交易这些支票来计算每个地址的最新余额。

UTXO模型天然排除了双花问题，提供了更高的安全保障。TA协议完全继承了比特币网络层的安全特性，避免了错误转账或漏转的风险。此外，TA协议采用一次性密封概念，确保资产随UTXO移动，增强了交易安全性，避免了双花攻击和中心化机构可能导致的错误或恶意行为风险。

3.2 Taproot升级：实现复杂功能

2021年的Taproot协议升级为比特币网络带来了简单的智能合约功能。P2TR格式的钱包地址能通过Bitscript实现较复杂的逻辑，使新的、复杂的交易类型在链上成为可能。

最关键的改进是实现了多重签名（多签）。这增强了机构用户交易的安全性，同时提高了隐私保护。多签地址与私人钱包地址长度相同，外界无法区分。这为机构与B2B交易提供了坚实基础，推动了更广泛的商业应用。

用户最直观的感受是钱包地址格式的变化，以"bc1p..."开头的地址表示支持Taproot升级。

3.3 TA技术原理

与Ordinal和BRC20不同，TA协议采用了更高效的方法。资产被标记在每个UTXO上，仅在链上存储脚本树的根哈希，脚本则保存在链下。这种方法减少了区块体积增大和无效数据积累的问题。

TA资产可以存入闪电网络的支付通道，并通过现有闪电网络进行转移，实现了在比特币主网和闪电网络间的流通。

TA协议利用Taproot升级，将资产状态转换记录在Taproot的默克尔树上，同时利用比特币UTXO的"一次性密封"特质，在比特币链上取得资产状态转换的共识。这使得TA协议不需要运行其他协议的链下索引器。

TA协议使用稀疏默克尔求和树（MS-SMT）来管理资产状态，定义了资产状态转换的标准。值得注意的是，只有默克尔树的根哈希被写入比特币链，保证了比特币链的简洁性。

3.4 TA协议与闪电网络的关系

Taproot Assets协议资产可以无缝进入闪电网络，这通过TA通道实现。这使得在比特币主链上发行的资产，尤其是稳定币，能够进入闪电网络流通。

TA通道的实现原理与状态通道相同，基于哈希时间锁合约。TA资产本身就在UTXO内，因此TA通道的实现机制并未改变，只是现在的Channel还支持流通TA资产。

3.5 用户使用成本和中心化托管问题

尽管TA协议仅在链上记录交易的根哈希，但资产数据需要保存在链下每个客户端上。用户需要资产对应UTXO的私钥和默克尔树上该资产的相关数据。

TA协议的官方实现（Tapd）深度依赖闪电节点（LND）的钱包服务，且无账户管理机制。闪电网络的去中心化方式是用户自建节点，这对普通用户来说有一定难度。

目前，闪电网络上的钱包服务基本都是托管钱包解决方案，意味着TA发行的新资产也会被存储在托管钱包内。未来当TA资产上流通大量稳定币时，大额资产会优先选择存储在比特币主网上，小额资产和零钱才会充值到闪电网络满足支付需求。因此，对大额资产的去中心化存储和安全管理变得尤为重要。

4. 自托管解决方案：完善闪电支付网络

市场上已出现多种针对TA资产在闪电网络上流通的去中心化解决方案。例如，LnFi提出了云托管方案，降低了用户部署闪电网络节点的门槛。

BitTap团队专注于TA协议生态的去中心化基础设施，开发了TA的去中心化浏览器插件钱包，为用户提供自托管钱包选择。

BitTap提出的创新钱包协议（Bittapd）让用户完全掌握私钥。在需要对交易签名时，Bittapd代表用户与Tapd交互，为用户提供类似Metamask钱包的去中心化体验和安全保障。用户可以利用BitTap钱包存储和转移比特币主网上的稳定币资产，并自由将零钱转移到闪电网络。

Bittapd协议相当于TA协议的去中心化代理，将Tapd原生的中心化托管式账户体系转变为去中心化解决方案，同时充当插件钱包用户交易请求时的网络通信和转发角色。

5. 总结

稳定币正从加密货币交易扩展到全球化支付领域。闪电网络凭借低费用和快速交易特点，成为实现全球支付的理想基础设施。Taproot Assets协议的推出进一步增强了闪电网络功能，使得在比特币网络上发行和流通稳定币成为现实，解决了比特币波动性问题，提升了其在支付领域的适用性。

针对闪电网络及其钱包