加密货币市场展望:比特币强势、山寨币分化、AI 与加密融合成新机遇

随着比特币再次逼近 11 万美元高位,市场情绪持续高涨,尤其是山寨币板块再度升温。然而,随后的市场震荡又给投资者泼了一盆冷水。与其他山寨币的恐慌不同,比特币在震荡中继续向 11 万美元攀升,以太坊也开始呈现突破态势。

经过周末的深入思考,我对当前市场形势有以下看法:

加密货币市场的整体走势可能要到 9 月后才会真正明朗。考虑到宏观经济阻力、夏季流动性限制以及季度末的仓位调整,真正的市场动态要等到 8 月假期结束、市场参与者全面回归后才会显现。从近期市场表现来看,多数山寨币的上涨主要源于空头回补。交易者受之前反弹影响产生条件反射,追逐短期势头,但缺乏长期持有者支撑。正如预期,大多数暴涨的代币随后都出现了同等幅度的暴跌。

以太坊的反弹出人意料,而之前受挫最严重的板块如 AI 和热门币种引领了这波反弹。另一方面,具有实际应用、坚实基本面或回购机制的代币表现出较强韧性,不仅在下跌期间更为稳健,恢复速度也更快。从中我们可以得出以下几点洞见:

1. 比特币需求真实且持久

传统资本正通过 ETF 等受监管渠道逐步进入市场。目前支持比特币的资本性质与之前周期有本质不同。因此,除非受到重大宏观事件影响,比特币不太可能出现大规模抛售。

2. 山寨币内部分化加剧

资金最终会回流山寨币,但不会是全面性的。只有具备明确用途和实际应用场景的代币才可能吸引这些资金流入。这就是为什么我认为以太坊将跑赢某些其他公链。监管明晰度、去中心化金融使用率提升、通缩结构以及质押需求共同构成了强大的良性循环。此外,由于以太坊长期未能达到预期,仍有潜在买家在场外等待时机。

3. 风险投资支持的代币存在结构性风险

代币解锁将持续对价格走势构成压力。在流动性不足的情况下,来自验证者和早期投资者的持续抛售限制了上行空间。这就是为何我认为在某些交易平台上市的估值过高代币未来并非理想选择。某些生态系统的代币由于其验证者奖励结构,尤其面临持续的抛售压力。

4. 热门币种的结构性优势正在消退

这类币种此前具有结构性优势,没有风险投资解锁,公平发行,完全基于关注度。然而,我认为这个阶段正在结束。某些代币生成事件和特定币种的推出标志着这类币种关注度的顶峰。此后,相关兴趣开始消退。即使在四月的反弹中,某些公链的表现也不如以太坊。

一些热门币种可能仍会表现不错,尤其是那些在主流社交平台上通过有影响力人物推动而走红的币种。这些仍可能带来不对称的财富效应。但单纯依靠可爱形象的币种作为获利机会的时代已经结束。只有那些拥有强大叙事和广泛市场认知的热门币种才具有真正的投机价值。

5. 未来市场趋势

如果热门币种不再是主要机会,那么下一个风口在哪里?

我的观点是:AI 与加密货币的结合。

就像去中心化金融热潮一样,大多数早期 AI 项目在炒作后都失败了。但真正基于实用性的项目正在这个熊市中默默构建。我们已经看到一些此类项目在链上涌现。

随着热门币种利润枯竭,投资者注意力自然会转向新的叙事。AI 凭借其明确的实用性,非常适合成为下一个焦点。许多 AI 与加密结合的项目采用公平发行模式,呼应了近期市场偏好。

这就是为什么我最近花时间研究并在这个领域提前布局。虽然现在没必要急于建立全部仓位,但我相信,如果市场再次出现强劲上涨,这个领域将蕴藏最大的不对称机会。