ETH储备竞赛升温机构推动以太坊迈向万亿美元网络

2025-07-21 06:49:49

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以太坊进入机构时代，ETH储备竞赛助推万亿美元网络愿景

以太坊正式步入新的十年,迎来机构主导的新时代。作为全球领先的去中心化可编程区块链,以太坊已成为机构投资者的首选平台。随着比特币确立"数字黄金"地位,以太坊的原生资产ETH也逐渐被认可为"稀缺数字石油"。

近期,多家机构纷纷增持ETH作为长期战略储备,2025年"战略ETH储备"已超170万枚。随着机构持有量增加,ETH已成为首个可生息的数字商品。

ETH可视为一种互联网债券,质押为机构提供了无风险的收益积累方式。随着以太坊采用率提升,ETH稀缺性增强,机构开始关注质押和分布式验证者的安全优势。

机构普遍认为以太坊将推动全球链上经济发展,这是以太坊未来成长为万亿美元网络的重要催化剂之一。

主流金融机构正在拥抱以太坊。随着华尔街发现稳定币、DeFi和RWA等创新潜力,以太坊成为首选的去中心化平台。多家大型金融机构正在以太坊上构建,看重其在这些领域的主导地位及去中心化和安全优势。

ETH也逐渐成为储备资产。近年来,一批上市公司、DAO和加密基金会开始将ETH作为长期持有资产。目前已有超170万枚ETH(价值59亿美元)锁定为储备资产,总额同比翻番。

以太坊正成为下一代全球金融基础设施。机构投资者储备ETH,是因为认识到ETH是这一基础设施的货币基石。ETH是首个兼具可靠中性、稀缺性、实用性和收益性的数字资产。BTC是首个加密货币储备资产,而ETH则是首个可生息储备资产。

比特币无疑是全球首个数字黄金。作为非主权的价值储存手段,比特币对机构极具吸引力。但以太坊是更具活力的资产,因为它驱动着全球链上经济。随着全球经济链上化,以太坊的实用性和稀缺性将同步提升。比特币是数字黄金,以太坊则是数字石油。

机构开始青睐数字石油而非数字黄金,这一趋势预计将持续。主要原因有三:

BTC静态储值,ETH参与建设。比特币通过被动储值取得成功。相比之下,以太坊成功在于持续高效产出。以太坊是全球最去中心化且安全的智能合约区块链的必要燃料。自2021年8月EIP-1559上线以来,以太坊已烧毁约460万枚ETH,价值约156亿美元,凸显其作为链上经济数字石油的角色。目前,以太坊在L1和主要L2网络中保障约2370亿美元的价值,随着全球经济链上化,对ETH的需求将持续增长。
BTC通胀,ETH反通胀。BTC供应计划固定,当前发行率约0.85%,将逐步降低。矿工将越来越依赖交易费维持运营。以太坊采用不同货币政策,与经济活动挂钩。ETH总发行上限1.51%,但由于大部分交易费被销毁,自合并以来净发行率平均每年仅0.1%。ETH经常出现净通缩,随着以太坊区块空间需求增长,总供应量(目前略低于1.2亿ETH)预计会下降。换言之,随着以太坊普及,ETH会越来越稀缺。
BTC无收益,ETH可生息。比特币本身不产生收益。但ETH是高产的数字商品。ETH质押者可获得约2.1%的实际收益,无交易对手风险。随着以太坊经济规模扩大,验证者收益率也会增加。

ETH具备多项独特属性,满足三大核心要求:

纯粹的结算抵押品。新经济需要可信中立、非主权的抵押资产,ETH正是如此。除BTC外,ETH是链上经济中唯一"纯粹"的抵押品,无外部交易对手风险。以太坊2370亿美元的担保价值,使ETH成为新金融体系的基石。
流动性强。ETH是DeFi中流动性最强的主要资产,类似美元在传统外汇市场的角色。ETH的深度流动性和广泛实用性促使机构囤积ETH作为战略资产。
协议原生收益。ETH质押提供2-4%的无风险收益,直接来自L1质押。这为机构提供了高效的、能产生现金流的储备工具,与新经济基础层增长直接挂钩。