股票代币化：香港为何按兵不动？

在全球股票代币化浪潮汹涌之际，香港却选择了观望。业内多位高管透露，近期不会有企业尝试港股代币化。这让人不禁回想起十年前香港错过发展港元和人民币稳定币的机遇，如今在这个潜力巨大的新兴市场上，香港似乎又一次选择了旁观。

七月伊始，美国金融界掀起了一股股票代币化的创新热潮。多家知名平台纷纷推出美股代币化产品，让普通用户能够在区块链上直接交易特斯拉、苹果等公司的股票。甚至一些私营公司如SpaceX和OpenAI的股票也被代币化，引发了市场的广泛关注。美国监管机构也表现出了对这一技术的支持态度。

然而，在大洋彼岸的香港，加密货币公司却显得异常沉寂。多家香港合规加密公司的从业者表示，虽然他们都在密切关注这一趋势，但目前尚未实际参与到股票代币化的业务探索中。

面对这个可能成为继稳定币之后下一个万亿美元级别市场的机遇，香港似乎选择了暂时观望。这种态度与近年来香港积极支持加密货币发展的姿态形成了鲜明对比，引发了业内人士的困惑和讨论。

香港的犹豫

为什么一直支持ETF、RWA和稳定币发展的香港，在股票代币化这个问题上却显得犹豫不决？

据一位香港加密公司高管透露，早在两年前，一些具有前瞻性的行业人士就开始积极推动香港政府尝试港股代币化。然而，这些努力似乎都无疾而终。

香港现有的法律框架是一个主要障碍。法律规定只有经过证监会认可的交易所才能合法经营股票交易市场，这赋予了港交所在港股交易中的"专营地位"。推行港股代币化无疑会挑战这一长期以来的格局。

"谁也不愿意成为打破港交所专营权的第一人，"这位高管表示，"如果你是港交所，你会革自己的命吗？"

监管机构和港交所本身似乎都缺乏足够的动力去推进这项创新，这可能是香港在股票代币化问题上保持沉默的主要原因。

相比之下，美国的情况则大不相同。美国现任监管机构对加密货币创新持支持态度，无论是美元稳定币还是美股代币化，都被视为增强美元和美股全球地位的方式。美国金融创新生态也更加活跃，许多大型互联网券商和加密货币交易所都将自己定位为传统金融世界的挑战者，并成功推动了监管机构放开对美股代币化的尝试。

潜力巨大的市场

尽管目前美股代币化市场规模仅有千万美元，但许多业内人士认为，这个市场不应被低估。有分析认为，代币化股权市场有潜力达到数万亿美元的规模。

从整体市场规模来看，美股市值已达52亿美元，远超流通中的20万亿美元美元。这意味着美股代币化的市场潜力可能比美元代币化更加广阔。

此外，全球用户对美股代币化的需求也十分强烈。目前，许多地区因监管原因限制了用户自由买入美股。而美股代币化产品发行在公共区块链上，天然地绕过了这些限制，让全球用户都能自由参与。

代币化股票还具有传统股票所不具备的优势。例如，用户可以进行24/7全天候现货和衍生品交易，甚至可以购买未上市公司的股权。这些特性使得代币化股票市场具有巨大的发展潜力。

结语

虽然当前美股代币化市场规模相对较小，但其发展潜力不容小觑。回顾稳定币市场的发展历程，我们可以看到，一个新兴市场的爆发可能在一夜之间发生。

美股代币化产品正在等待自己的突破时刻。当这一时刻来临时，人人都可以在区块链上轻松买卖美股的场景或许会像稳定币市场一样，迅速成为现实。

在这个充满机遇的新兴市场中，希望香港能够及时把握机会，不要再次与之失之交臂。