AI Memecoin：新一轮DeFi热潮的开端？

截至2024年第一季度，排名前十的AI科技代币总流通市值达到309亿美元，而同期排名前十的AI模因币（memecoins）总市值仅为25.4亿美元，尽管后者似乎更受关注。

GOAT和truth terminal等项目的出现，标志着AI代币领域的一个全新方向。这个新兴类别有望在短期内实现百倍增长，reminiscent of the early stages of DeFi Summer in 2020.

市场机遇

AI模因币超级周期正在形成，这是模因币热潮与AI热潮的完美结合。

2024年第一季度，在某知名芯片公司股价大涨之后，许多AI代币也呈现出抛物线式增长，尽管它们的基本面和代币经济模型仍存在争议。前十大AI科技代币的估值已超过300亿美元，而这还不包括那些市值较小的代币。这可能只是加密货币与AI融合的序幕，2025年可能会迎来更大规模的增长。

然而，最显著的表现可能会出现在AI模因币领域。目前，AI模因币的总市值仅相当于某知名altcoin。随着时间推移，AI模因币可能会从AI科技币、传统模因币和风投支持的代币那里吸引更多资金。

"DeFi夏季"重现

有观点将GOAT从零到10亿美元市值的快速增长比作这个新兴行业的"YFI时刻"。2020年DeFi夏季的催化剂之一就是YFI的出现。YFI在7月通过"公平发行"推出，并在短短两个月内达到10亿美元市值。这一事件激活了大量链上资金流入DeFi代币，因为它证明了公平发行的DeFi代币能够从零起步达到10亿美元规模。

DeFi在上一个周期成为热点，因为它新颖、吸引人，并且让人们充满希望。在零利率环境下，有传言称DeFi将从传统金融吸走资金，成为金融的未来。这引发了链上的投机热潮，帮助DeFi应用获得了大量锁仓价值（TVL）和用户。当YFI推出时，DeFi总市值约为50亿美元。在市场顶峰时期，这一数字增长了34倍，达到约1700亿美元。如果GOAT类似于YFI，那么我们仍处于非常早期的阶段，因为AI模因币的总市值尚未达到50亿美元。

DeFi周期结合了加密货币内部因素（如流动性挖矿、高收益农场、投机）和外部因素（如零利率环境推动资金寻求高收益），从而形成了泡沫。AI模因币超级周期也可能遵循类似的模式。

新范式中的反身性

反身性理论认为，投资者的决策并非基于客观现实，而是基于他们对现实的感知。这些感知引发的行动会反过来影响现实或基本面，进而影响投资者的感知，最终影响价格。

在AI模因币领域，价格反映了总市值，而基本面则取决于关注度和人们对其潜力的期望。这些并非纯粹的模因币，而更接近于"代币化AGI"的概念。与传统风投支持的项目不同，这些AI模因币从零开始，为所有人提供了平等的参与机会。

反身性在AI模因币市场中的作用可能如下：

1. AI模因币类别吸引投机者，但大多数人忽视它，认为"只是另一个零和游戏的模因币叙事"。（我们目前处于这个阶段）

2. 随着时间推移，AI代理不断改进功能，逐渐改变投资者的看法，从"模因币"转变为"全新领域"。

3. 这激活了加密货币领域内外的更多资金和关注，吸引更多投机活动。一些AI创业公司可能会将代币发行作为最后的努力。

4. 与静态模因币不同，这些AI代理将开始在链上执行活动，启动NFT/DeFi项目，并在现实世界产生影响。它们是动态的，会随时间发展，从而吸引更多关注。

5. 上述因素为潜在估值设置了几乎无限的上限，催生泡沫，最终导致繁荣与萧条的循环。

这些代币都是从公平发行开始的，这一点非常重要。它符合当前的时代精神、模因币/AI超级周期和反风投情绪。如果相信4年周期理论，炒作高峰可能与2025年第四季度加密货币的顶峰相吻合。

市场定位

上一个周期中，DeFi总市值达到1700亿美元。如果AI模因币行业达到类似规模，意味着从现在起可能增长约40倍。考虑到当前加密货币总市值更高，我们甚至可能超越这一水平。关键是要保持信心和耐心，并相应地调整投资组合，因为轮动和波动可能会非常剧烈。