稳定币赛道：下一个万亿市场的增长点

稳定币市场的蓬勃发展预示着其有望成为未来金融领域的万亿美元市场。目前稳定币市值已超过1600亿美元，日交易量高达1000亿美元以上。多方机构预测稳定币将迎来新的万亿市场，主要增量来自于全球化支付的广泛应用。

稳定币可分为中心化和去中心化两大类。中心化稳定币目前占据市场绝对统治地位，USDT和USDC分别发行了1144.6亿美元和341.5亿美元的美元稳定币。Tether以125人的规模一年创造45亿美元毛利，吸引了众多大机构进场布局。

虽然稳定币在加密交易和DeFi中发挥了重要作用，但与实体商业结合的探索仍处于早期阶段。长远来看，稳定币最有潜力的应用场景在于支付领域，尤其是跨境支付。目前跨境支付涉及多个中介机构,流程复杂、费用高昂且结算时间长。稳定币不仅是更优选择，还是重要的经济参与渠道。随着监管逐步规范化，稳定币在全球支付中的地位将愈发重要。未来稳定币在支付场景大规模应用后，有望与DeFi融合催生出PayFi，实现支付场景的互操作性、可编程性和可组合性，形成传统金融无法实现的新金融范式和产品体验。

Taproot Assets协议+闪电网络：全球支付网络的基础设施

目前稳定币主要流通于ETH和TRON网络，但这些网络手续费较高且转账时间较长。相比之下，闪电网络具有更快速、低成本和高扩展性的优势。

闪电网络是比特币的第一个成熟二层扩展方案。多个团队独立开发了闪电网络，包括Lightning Labs、Blockstream和ACINQ等。Taproot Assets正是Lightning Labs开发的资产发行协议。

闪电网络通过建立双向支付通道实现即时低成本交易，已在全球范围内被大量支付商和商家采用，正逐渐成为全球化支付的主流去中心化解决方案。目前闪电网络容量超过5000个比特币，拥有18000多个节点和50000多个通道。

然而，在Taproot Assets协议出现前，闪电网络仅支持比特币支付，应用场景有限。Taproot Assets协议的推出解决了这一问题。它允许在比特币网络上发行资产，包括各种法币对应的稳定币，并与闪电网络完全兼容。这意味着未来将有大量基于比特币网络发行的新资产(尤其是稳定币)流通到闪电网络，进一步增强闪电网络在全球支付领域的影响力。

依托比特币的安全性和去中心化特性，Lightning Labs提出的"让美元和世界金融资产比特币化"正在成为现实。Taproot Assets主网协议的上线，标志着稳定币在万亿规模支付场景的应用正式开启。

Taproot Assets协议详解

Taproot Assets(TA)协议的运作原理基于比特币的UTXO模型和Taproot升级。这两个核心元素驱动着协议的有效运行。

UTXO模型vs Account模型

UTXO(未花费交易输出)是比特币二层和其他协议实现的基础。与大多数公链采用的Account(账户)模型不同，UTXO模型可类比为一个钱包，存放着他人授权可兑换的支票以及自己授权给他人的支票。

UTXO模型的特性使其天然避免了双花问题，提供了更高的安全性。TA协议完全继承了比特币网络层的安全特性，避免了错误转账或漏转风险。此外，TA协议采用一次性密封概念，确保资产随UTXO移动，增强了交易安全性并消除了中心化机构可能导致的风险。

Taproot升级

2021年的Taproot升级为比特币网络引入了简单的智能合约功能。最关键的改进是实现了多重签名(多签)，提高了机构用户交易的安全性和隐私保护，为B2B交易提供了坚实基础。

TA技术原理

与Ordinal和BRC20不同，TA协议采用了更高效的方法。资产被标记在每个UTXO上，仅在链上存储脚本树的根哈希，脚本则保存在链下。这种方法避免了区块体积增大和无效数据积累的问题。

TA资产可存入闪电网络支付通道并通过现有闪电网络转移，实现了在比特币主网和闪电网络间的流通。TA协议利用Taproot升级，将资产状态转换记录在Taproot的默克尔树上，同时利用UTXO的"一次性密封"特性在比特币链上取得资产状态转换的共识。

TA协议与闪电网络的关系

Taproot Assets协议使得除比特币外的其他资产(如稳定币)能够进入闪电网络流通。这是通过TA通道(Taproot Assets Channel)实现的，其原理与状态通道类似，基于哈希时间锁合约。

用户使用成本和中心化托管问题

尽管TA协议仅在链上记录交易的根哈希，但资产数据需保存在链下每个客户端上，需要客户端验证资产有效性。同时，TA协议深度依赖闪电节点的钱包服务，缺乏账户管理机制。这导致目前闪电网络上的钱包服务基本采用托管钱包解决方案，对大额资产的去中心化存储和安全管理变得尤为重要。

自托管解决方案

市场上已出现针对TA资产在闪电网络上流通的去中心化解决方案。如LnFi提出的云托管方案，以及BitTap团队开发的TA去中心化浏览器插件钱包。

BitTap提出的创新钱包协议(Bittapd)让用户完全掌握私钥，在需要签名时由Bittapd代表用户与Tapd交互。这使用户能享受类似Metamask钱包的去中心化体验和安全保障。Bittapd协议充当TA协议的去中心化代理，将Tapd原生的中心化托管式账户体系转变为去中心化解决方案。

总结

稳定币正从加密货币交易扩展至全球化支付领域。闪电网络凭借低费用和快速交易特点，成为理想的全球支付基础设施。Taproot Assets协议的推出进一步增强了闪电网络功能，使在比特币网络上发行和流通稳定币成为可能。

针对闪电网络的中心化问题，市场出现了如BitTap等去中心化钱包解决方案，为用户提供更安全和去中心化的资产管理方式。这补齐了Taproot Assets+闪电网络成为全球性支付设施的最后一块拼图。

与传统支付基础设施相比，TA协议+闪电网络组成的支付基础设施不仅在即时性上可以比肩，还通过精巧设计实现了去可信化。生态中的自托管解决方案保障了用户对资产的自主权，支持无限制条件的自由转账，将支付自由度提升到了前所未有的高度。