RWA引领新趋势:传统金融与DeFi的融合之路

RWA行业报告:传统金融与去中心化金融的融合

前言

加密货币总市值已突破兆美元,比特币和以太坊占据超50%市场份额。然而,主流大类资产与大宗商品的市值仍远超加密货币。在此背景下,2023年"RWA"(Real World Asset)概念在加密领域兴起。RWA指将现实世界资产代币化并引入区块链,使资产存储和转移无需中央中介即可实现交易流通。

虽然RWA对扩大加密货币市值有极大想象空间,但其定义、优势及发展趋势仍需深入探讨。本文将分享对RWA的认知视角,深入分析其现状和未来。

核心观点:

  • RWA未来发展应是现实世界和虚拟世界的双向融合,在多个辖区和监管体系下,构建基于许可链的全新DLT金融体系。

  • 需理性看待RWA化,并非所有资产都适合RWA化。现实世界不受欢迎的资产,转为RWA后也难获市场青睐。

  • 全球多国正积极推进区块链相关法律监管框架。同时,跨链协议、预言机等区块链基础设施也在快速完善。

  • 不同RWA项目原理和挑战相似,但具体运行机制各有侧重。如债券代币通常不需要股票代币那么高的流动性。

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一、资产代币化背景

资产代币化是将特定资产所有权记录到区块链上可交易的数字代币的过程。理论上任何资产都可数字化,无论有形资产如房地产,还是无形资产如股票。将资产转为数字代币便于分割,实现部分所有权,提高流动性。资产代币化基本原理:

  1. 获取现实世界资产
  2. 资产在链上代币化
  3. 向链上用户分发RWA

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目前资产代币化市场规模约6000亿美元,预计2024-2032年将以40.5%复合年增长率增长。RWA是DeFi代币中增长最快的资产类别。截至2024年11月,DefiLlama数据显示RWA代币TVL达65.12亿美元。

对RWA的认知主要存在两种视角:

  1. Crypto视角: Crypto世界对现实金融资产收益率的单方面需求,背景是美联储加息导致DeFi收益率下降。如MakerDAO计划将10亿美元储备投资于代币化美国国债。

  2. TradFi视角:
    传统金融与DeFi的双向融合,RWA不仅为加密市场引入价值,也将加密优势赋能现实资产。关注如何结合DeFi技术实现资产代币化,赋能传统金融体系。

本文重点讨论TradFi视角下的RWA。RWA的未来发展方向应是现实世界和虚拟世界的双向融合:在多个辖区、监管体系的许可链格局下,构建使用DLT技术的全新金融体系。

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二、RWA如何颠覆传统金融?

RWA通过区块链技术解决了传统金融体系中的效率问题:

  1. 提高市场可及性,助力投资策略多元化
  2. 提高流动性和价格发现能力
  3. 提高市场效率,降低成本
  4. 增强可追溯性和可编程性

RWA为传统金融带来的变革:

  • 简化交易流程,提高效率
  • 降低融资成本
  • 降低投资门槛
  • 提供24/7全天候交易
  • 增加透明度
  • 实现资产部分所有权

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三、RWA项目分类与代表项目运行机制

1. 机构级许可区块链:Polymesh Private

Polymesh Private是针对机构金融领域的许可区块链,具有三大特点:

  • 运营控制:运营实体对区块链环境拥有完全自主权
  • 隐私:采用加密技术确保交易信息保密
  • 公共兼容性:与公共Polymesh网络兼容

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2. 稳定币:易被忽视的RWA

稳定币是最早、规模最大的RWA之一。截至2024年11月,稳定币总市值达1873.8亿美元,USDT占72.07%。

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3. 房地产代币化:Propy

Propy利用区块链技术简化房地产交易流程,提供三个核心产品:

  • Propy房地产交易平台
  • Propy产权和托管服务
  • PropyKeys:实现房地产代币化

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4. 代币化证券市场

(1) 股票代币:Backed Finance

Backed Finance发行与实物资产1:1锚定的bTokens,如bTSLA、bNVDA等。

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(2) 公共债券市场

香港特区政府发行了全球首只绿色数字债券,交收周期从T+5缩短至T+1。

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5. 碳信用凭证代币化:Toucan

Toucan支持了40亿美元碳信用交易量,占85%市场份额。Toucan的碳堆栈包含三个模块:

  • Carbon Bridge
  • Carbon Pools
  • Toucan注册表

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6. 艺术品和收藏品代币化:Crypto Punks

Crypto Punks是10,000个独特数字角色的NFT集合,部分售价达数百万美元。

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7. 贵金属:PAXG

PAXG由实物黄金支持,解决了传统黄金投资的常见挑战,如高成本、低流动性等。

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四、RWA面临的挑战

  1. 监管与合规问题
  2. 区块链底层技术
  3. 炒作与现实难以区分
  4. 安全问题

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结语

RWA将成为区块链走向数十万亿规模的关键应用。对传统金融而言,RWA是双向融合,借助区块链和DeFi技术赋能传统金融体系。未来RWA大规模应用需要:

  • 完善法律监管合规
  • 提高区块链互操作性
  • 确保信息传递安全性

随着技术进步和监管完善,未来人们有望轻松管理代币化资产,通过钱包使用链上法定货币完成日常交易。

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后知后觉小王vip
· 07-19 22:29
早说 现在我才知道我炒了一年的rwa居然是这意思...
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梗王NFTvip
· 07-19 15:19
链改物改 一改就是海底捞月
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智能合约探险家vip
· 07-19 15:17
嗨 RWA就是造新轮子呗?
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老韭当家vip
· 07-19 15:14
就这波啊 RWA真能带飞传统资产?
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论坛潜水怪vip
· 07-19 15:13
RWA?哎哟新韭菜割割工具来咯
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跑路预言家vip
· 07-19 15:10
炒完RWA就全部跑路咯,这局我很熟
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