【美国股市：个股挖掘】业绩上升5个股票：美光科技，AI数据中心业务快速增长 | 美国股市、行业趋势与个股解读 | Moneyクリ 由Monex证券提供的投资信息和有用的财经媒体

美光科技［MU］，面向生成AI数据中心的HBM表现良好

従来型DRAM从精度提升的宽带内存（HBM）的比重加大

半导体内存巨头美光科技［MU］发布的2025年3月至5月期财报显示，营业收入同比增长37%，达到93亿100万美元，净利润增长了5.7倍，达到18亿8500万美元。非GAAP（美国会计准则）的每股收益（EPS）为1.91美元，超出伦敦证券交易所集团（LSEG）汇总的市场预期1.60美元，增长19.3%。

生成人工智能（AI）所需的数据中心用DRAM的需求持续扩大，带来了良好的业绩。在销售额增长的同时，毛利率从去年同期的26.9%上升至37.7%。与传统DRAM相比，数据传输速度大幅提升的宽带内存（HBM）的比重增加，利润率得以改善。

DRAM业务全力推进，专注于数据中心业务

部门别的销售额中，包含HBM的DRAM业务同比增长50.7%，达到7071百万美元，成为整体的引领者。即使断电也能保持记忆的非易失性存储器NAND型闪存业务稳步增长，增长4.4%，达到2155百万美元。

在细分市场中，以数据中心为中心的计算机与网络部门（CNBU）正在增长，销售额增长了97%，达到了506.9亿美元，营业利润增长了4.9倍，达到了218.2亿美元。采用NAND闪存的固态硬盘（SSD）所包含的存储部门销售额增长了7%，达到了145.1亿美元，但营业损益却转为小幅亏损。

移动部门和嵌入式部门均小幅减益，营业利润也同步下降。目前看来，似乎集中在数据中心业务上。

三杰·梅罗特拉首席执行官（CEO）表示：“我们正在朝着2025财年（8月期）业绩创下历史新高的道路前进。”他还提到：“为了应对人工智能主导的内存产品需求的增长，我们正在实施有纪律的投资，以确立技术方面的领导地位和制造方面的卓越性。”

在财报发布时的指导中，预计2025年6至8月的销售额为104亿至110亿美元，毛利率为40.0至42.0％，每股收益（EPS）为2.14至2.44美元。非GAAP预计销售额为104亿至110亿美元，毛利率为41.0至43.0％，每股收益（EPS）为2.35至2.65美元。

【图表1】美光科技［MU］：业绩推移（单位：百万美元） ! [](http://img-cdn.gateio.im/social/moments-db4b3578bae2514f22832a8e20c5e3c8019283746574839201 出处：由LSEG提供，DZH金融研究创建 ※期末是8月

【图表2】美光科技［MU］：周线图（移动平均线 绿色：13周，橙色：26周） ! [])http://img-cdn.gateio.im/social/moments-7893389f154a12f99e7d45b4eec9234b( 出处：马内克斯证券网站（截至2025年7月18日）

达美航空［DAL］在4-6月期间净利润增长63%，得益于燃料成本降低

) 由于原油价格下跌，燃料费用被压缩

航空大手的达美航空［DAL］发布的2025年4-6月期财报显示，收入为1664.8亿美元，同比持平，净利润增长63%，达到213亿美元。调整后的每股收益（EPS）为2.10美元，超出LSEG汇总的市场预测的2.05美元，超出2.3%。

在营收持平的情况下，人件费用增加了10%，达到了440.2亿美元，合同服务费用增加了11%，达到了115.5亿美元，发航费用增加了15%，达到了87.8亿美元，但在原油价格下跌的背景下，燃料费用减少了13%，止于245.8亿美元，整体营业费用仅增加了1%。燃料消费量增加了4%，但平均采购价格下降了16%，这导致了燃料费用的压缩。

另一方面，非经常损益中投资收益达到7亿3500万美元（去年同期为1亿9600万美元的损失），推动了净利润的增长。

非GAAP（美国会计准则）调整后的业绩显示，营收同比增长1%，达到155亿700万美元，营业利润减少10%，为20亿4800万美元。由于排除了特殊因素，净利润减少10%，为13亿7000万美元。

"在达美航空100年的历史中最辉煌的一年"

在2025年4月至6月期间，交付了10架飞机。今年以来的交付总数为19架，退役的有14架，因此净增数为5架。在4至6月交付的飞机包括空客A350-900、A330-900、A321neo和A220-300。

指导中预计2025年12月全年的调整后每股收益（EPS）将为5.25－6.25美元。首席执行官（CEO）埃德·巴斯蒂安在2025年1月表示，2025年12月全年的EPS将超过7.35美元，并认为这将是“达美航空100年历史中最好的一年”，但在2025年1－3月的财报发布时，他撤回了这一预测。

这次是以下调1月份的预测的方式恢复预测。另一方面，关于2025年7-9月的展望，预计销售额同比增长0-4%，营业利润率为9-11%，每股收益为1.25-1.75美元。

【图表3】达美航空［DAL］：业绩推移（单位：百万美元） ! []###http://img-cdn.gateio.im/social/moments-0d77c64f0fc2b50ebe210623844ecebd019283746574839201 出所：LSEG由DZH金融研究制作 ※期末是12月

【图表4】达美航空［DAL］：周线图（移动平均线 绿色：13周，橙色：26周） ! 出所：马尼克斯证券网站（截至2025年7月18日）

耐克［NKE］遭遇困难，基于重建计划旨在改善业绩

耐克［NKE］发布的2025年3－5月期财报显示，销售额同比下降12%，为110亿9700万美元，净利润下降86%，为2亿1100万美元。每股收益（EPS）为0.14美元，超出LSEG汇总的市场预期0.13美元，增幅为8.6%。

在营收下降两位数的情况下，销售成本下降3%至662.8百万美元，成本压缩不足，导致盈利恶化。此外，为了创造需求的支出增加了15%，达到了1253百万美元，压缩了利润。

耐克目前正按照2024年10月就任的首席执行官埃利奥特·希尔提出的重建计划“赢现在”计划，目标是恢复业绩。首席财务官马特·弗兰德评论道：“3-5月的财报是‘赢现在’影响最大的一次。我们预计未来逆风将减弱。”

2025年5月的全年财报显示，营收为463亿900万美元，较去年下降10%；净利润为32亿1900万美元，下降44%。营收减少、毛利率下降以及为创造需求而增加的支出等因素影响了净利润的下滑。

ヒルCEO表示：“业绩在我们的预期范围内，但并不是我们所希望的。”并指出：“我们预计通过推进‘赢得现在’可以改善业务。”

【图表5】耐克［NKE］：业绩推移（单位：百万美元） ! 出所：由LSEG提供，DZH金融研究制作 ※期末是5月

【图表6】耐克［NKE］：周线图（移动平均线 绿色：13周，橙色：26周） ! 出处：Monex证券网站（截至2025年7月18日）

ファスナル［FAST］，1%左右的收入和利润增长以及卓越的稳定性

留め具（工业用快扣）和工作机械制造商Fasnal［FAST］发布的2025年4－6月期财报显示，营业收入较去年同期增长9%，达到20亿8000万美元，净利润增长13%，为3亿3000万美元。每股收益（EPS）为0.29美元，超出LSEG汇总的市场预期的0.28美元，增长3.1%。

市场继续低迷，但汇率的波动似乎对销售额产生了积极影响。销售价格和成本的平衡略有改善，毛利率从去年同期的45.1%上升至45.3%。尽管人件费增长了10%，超过了收入增长率，但整体销售管理费用仅增长了9%，营业利润增长了13%，达到4亿3600万美元。

销售额占比中，工业用紧固件为30.5%，较上年同期的31.0%有所下降。另一方面，反光夹克、防护服、手套、交通锥等安全用品上升0.4个百分点，达到了22.2%。清洁工具和切削工具等其他产品则上升0.1个百分点，达到了47.3%。

ファスナル的股价维持上升趋势，在7月15日更新了上市以来的收盘价最高纪录。

【图表7】法斯纳尔［FAST］：业绩推移（单位：百万美元） ! 出处：由LSEG提供 DZH金融研究制作 ※期末是12月

【图表8】法斯纳尔［FAST］：周线图（移动平均线 绿色：13周，橙色：26周） ! 出处：松鼠证券网站（截至2025年7月18日）

摩根大通［JPM］，市场与证券服务实现两位数的营收增长和利润增长

世界有数的综合金融服务公司，摩根大通（JPM）发布的2025年4-6月财报显示，其营收相当的净营业收入为449亿1200万美元，同比下降11%；净利润为149亿8700万美元，同比下降17%。调整后的每股收益（EPS）为4.96美元，超出LSEG整理的市场预期的4.48美元，增幅为10.7%。

按细分市场，消费和社区银行业务表现强劲。非GAAP（美国通用会计准则）净营业收入同比增长6%，达到1884.7亿美元，净利润同比增长23%，达到516.9亿美元。资产管理费用和信用卡收入均有所增长。

商业和投资银行业务的净营业收入增长了9%，达到195.35亿美元，净利润增长了23%，达到66.5亿美元。市场和证券服务实现了两位数的收入和利润增长。

资产及财富管理业务的纯营业收入增长10%，达到576亿美元，净利润增长17%，达到147.3亿美元，同样实现了增长。

【图表9】摩根大通［JPM］：业绩走势（单位：百万美元） ! 出所：由LSEG提供，DZH金融研究制作 ※期末是12月

【图表10】摩根大通［JPM］：周线图（移动平均线 绿色：13周，橙色：26周） ! 来源：松井证券网站（截至2025年7月18日）