如何通过股票投资稳步追求回报？利用四季报进行选股的技巧 | 在节税的同时，进行资产形成 | Moneyクリ MoneyX证券的投资信息和有助于理财的媒体

在股市投资中，要获得回报，通常认为“高抛低吸”是基本原则。英国著名经济学家凯恩斯将股市投资比喻为“美人投票”。如果想要预测谁会被选中，应该选择“大家认为是美丽的人”，而不是选择自己认为最美丽的人。

股票也是一样，选择“大家都想要的股票比选择自己最想要的股票更重要”，那么大家都想要的股票是什么样的股票呢？

股票投资的回报包括“卖出利润”、“股息”和“股东优惠”三种。无论瞄准哪种回报，检查业绩都是重要的。因为如果业绩不好，企业就不会成长，也不会发放股息，优惠也有可能消失。没有成长、没有股息和优惠的企业是没有人需要的。自然，股价也不会上涨。

因此，可以看出业绩检查是必不可少的。这次，我将传授以良好业绩为重点的选股技巧。

选择上涨的币种的三个要点

日本的股票市场上市公司约有3900家。美国股票超过5000家。从中逐一检查每家公司，时间是不够的。因此，有必要进行一定程度的筛选。

在进行基于四季报和网站的“筛选功能”的“业绩筛选”之前，最好先通过以下三个要点进行“思想实验”和“联想游戏”，以缩小投资的行业和股票。

选股要点1：在10年后、20年后是否仍然需要

首先，让我们考虑企业提供的商品和服务在10年、20年后是否仍然需要。例如，解决人口问题、食品问题、资源问题等的商品和服务在未来仍将是稳健的。关于“健康”、“医疗保健”、“美容”、“医疗”等主题的需求也将是普遍的。如果能够顺应社会情势的潮流，并提供未来仍将需要的服务，便可以期待其增长性。

选股要点2：是否提供丰富而有趣的生活

接下来，从消费者的角度检查商品和服务。能够丰富和快乐生活的商品以及有用的服务，在任何时代都能持续销售。请确认自己是否提供了让人"想要使用"和"便利"的商品和服务。

选股要点3：是否具有高入场壁垒的优势，是否拥有持续成长和进化的DNA

拥有任何其他公司无法模仿的优势的企业，都会有可能成为推动增长的引擎。那些在某个领域中产品或服务市场份额高、拥有专利、拥有大型平台等“进入壁垒”高的企业，预计会实现稳健增长。进行人才培养、研究开发、设备投资、并购等，投资于未来的企业也会有增长的预期。

根据上述要点，我们将通过数字（业绩）来获取依据。

业绩检查用四季报很方便 4个检查要点

公司季报是一本涵盖日本所有上市公司的业绩、财务状况、股价变动等信息的书籍。每年出版4次，分别在3月、6月、9月和12月的中旬。自1936年创刊以来，作为“投资者的圣经”，受到众多投资者的喜爱，最近在证券公司的官方网站和应用程序上也可以阅读。在Monex证券，登录后也可以在网站上确认。

公司季报中详细记录了上市公司的数据，如下图所示。

! 著作《第一次的新NISA&iDeCo》（成美堂出版）中

公司四季报的检查点

我们来检查以下四个要点。

四季报的检查点1：文章栏的【标题】

注意「文章栏」的第一个标题，检查是否是显示业绩良好的强劲标题。像【绝好调】【连续最高益】【利润倍增】【大幅扩大】【跃进】等标题，显示该公司的良好表现。此外，还要注意【独自增额】。这指的是公司季报的记者经过采访结果判断「公司计划过于保守」，独自提高了预期。

四季报的检查点2：业绩栏的「销售额」「营业利润」「EPS（每股收益）」「每股分红」

成长期检查中不可或缺的是“营业收入”和表示本业赚取金额的“营业利润”。过去3期或5期以及预测的2期分的数据已被列出。我们应选择营业收入和营业利润均呈现上升趋势的企业。

仅有营业利润持续上升的企业，主要是由于销售管理费用（人件费）的削减。企业的成长离不开“人才（人财）”。从成长性角度来看，销售额和营业利润都是持续上升是关键。

每股收益（EPS）是指当期净利润除以已发行股票数量。每年EPS增长的公司表明其稳健成长，对于支付股息的公司，增配的期望也会随之提高。

如果您正在投资高配息股票（配息收益率高的股票），请同时检查每股配息是否逐年增加。您可以判断是否能持续高额分红或是否有增配的可能性。

投资者自身持有的视角下的股息收益率计算公式为：“年度股息÷股价（购买时点）×100（％）”。分母以购买价格计算，因此通过增配，实际股息收益率将提高。购买时股息收益率为3％，但如果企业成长并增加股息，则可能成为股息收益率超过10％或20%的超高股息股票。如果以长期持有为前提，投资于增配股票会更好。

四季报的检查要点3：财务栏的「自有资本比率」「有利子负债」「利润留存金」「营业现金流」

企业的成长离不开借款，但过度的借款会导致财务困境。企业所持有的资金中，表示不需要偿还部分（自有资本）所占比例的指标是“自有资本比率”。如果超过50%，则被判断为安全性高（银行业行业平均约为5%，租赁业约为15%，这也取决于行业）。另一方面，无债务经营在成长性方面也是一个弱点。我认为50%左右是一个合适的水平。

此外，有利子负债（必须带利息偿还的钱）越少越健康。在投资高股息股票、增配股票和非减配股票（累进股息股票）时，留意利润留存金的数量也很重要。

高配当股、增配股、非减配股中经常会发生这样的情况，即使当年的利润减少或出现亏损，仍然可能从过去积累的“利润盈余金”中支付股息。企业之所以如此坚持支付股息，是因为许多进行股息股票投资的投资者在减少股息（股息减少）或无股息（没有股息）时，往往会迅速出售股票。换句话说，这是为了防止股价急剧下跌。

现金流分为三种："经营活动产生的现金流（业务的现金收支）"、"投资活动产生的现金流（设备投资等的现金收支）"、"财务活动产生的现金流（融资等的现金收支）"。

最重要的是营业现金流（以下简称营业CF）。营业CF表示通过业务所获得现金的收支。如果本业表现良好，并且能够妥善回收资金，营业CF将增加，经营将更加稳定。此外，如果营业CF较多，就能够在不依赖贷款等的情况下扩大业务规模，因此也可以作为衡量未来性和成长性的指标。

然而，如果经营现金流减少，甚至变为负数，那么手头的现金也会减少，经营就会变得不稳定。如果这种情况持续下去，企业的存续也会受到威胁。因此，经营现金流处于正值是非常重要的，且越多越好。

四季报的检查点4：业绩预测的修正栏

本期四季报告的营业利润预测与上期预测进行比较，并用箭头标示出增减幅度。

↑↑大幅增加：30%以上的增加

↑增加：5%～30%未满的增加

→与前一号相同：增额低于5%

↓减额：5%～30%未满的减额

↓↓大幅减额：30%以上的减额「↑↑」（大幅增额：30%以上的增额），或者「↑」（增额：5%～30%未满的增额）的企业，业绩预计会更好，请关注。此外，脸部表情符号为「笑脸」时，表示公司预测的营业利润比季报预测的营业利润更乐观（季报负责人认为「公司预测过于保守」）。

股票投资现在可以从一股开始。根据企业的不同，有些企业即使只持有一股也可以获得股息。股东优惠通常要求持有100股以上的单元作为获得优惠的条件，但也有企业只需持有一股就可以获得股东优惠。对于在新NISA中进行基金定投的投资者来说，不妨将股票投资作为下一步挑战。