获利回吐季节来了，但牛市还没结束

热度降下来了——但这是一件好事
在经历了一波惊人的上涨至$123K后，$BTC终于稍作喘息——下滑4%至$117K。但不要将这一下跌误认为是弱势。我们所看到的是一次健康的暂停——聪明资金在锁定收益，而不是退出市场。

在过去的一周中，比特币上涨了近11%。交易者将利润转入像USDT这样的稳定币，在冷却期间其市值增加了1.2%。恐惧与贪婪指数达到70，处于“贪婪”区间，通常是短期修正的闪烁黄色警告灯。
降息戏剧为火上添油
市场也在消化一些政治因素。

特朗普希望积极降息(，预计九月份有82%的概率)，但摩根大通的杰米·戴蒙对此表示反对，警告政治干预货币政策。

这种紧张局势在市场中引发了不确定性。由于加密货币仍然与股票紧密相关，(0.85与标准普尔500的相关性)，波动性也蔓延到了数字资产中。

衍生品被抛售，这很看涨
比特币衍生品进行了重置。清算减少了67%，降至1.56亿美元，因为交易者减少了他们的杠杆敞口。永续合约的未平仓合约下降了6.92%，资金保持正数，意味着没有重大做多挤压的恐慌。

如果未平仓合约保持在7000亿以上，市场可能会迅速稳定。低于这个水平？预计在下一轮上涨之前会有更深的回调。

PUMP 代币的 ICO 后宿醉
$PUMP 代币在首次代币发行后崩溃了 30%，导致小型市值代币的情绪下滑。但这提醒我们：单靠炒作无法维持价格。基本面和时机仍然主导。

最终总结：
这不是反弹的结束——而是一次重置。获利回吐、政治噪音和杠杆降温都表明一件事：市场正在成熟。
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