Ether.fi 的 4000 万战略织网：如何用基金串联 DeFi 的未来脉络？

此举标志着 ether.fi 从质押协议提供商向 DeFi 生态战略主导者的转型，强化其生态协同与行业领导地位。

撰文：Oliver，火星财经

以太坊生态的领军企业 ether.fi 宣布推出 Ether.fi Ventures Fund I，一支规模达 4000 万美元的风险投资基金，旨在为那些敢于挑战行业边界、推动技术革新的创业者提供支持。这不是一笔单纯的资本投入，而是 ether.fi 从质押协议提供商向 DeFi 生态战略主导者的转型宣言。首批投资的三个项目——Resolv、Rise Chain 和 Symbiotic——分别聚焦于稳定币、二层网络和质押基础设施，精准锚定了 DeFi 生态的命脉。

远征的缘起：Ether.fi 的战略转型

Ether.fi 以其非托管质押协议在以太坊生态中声名鹊起。这款协议允许用户在保留资产控制权的情况下质押以太坊（ETH），通过流动性质押代币（eETH）获取收益并参与 DeFi 生态。凭借去中心化设计和用户友好的体验，ether.fi 的总锁仓价值（TVL）截至 2025 年初已达 49 亿美元，从单一质押产品成长为垂直整合的「DeFi 银行」，年收入达到数百万美元。然而，DeFi 行业的竞争日益激烈，市场周期波动、资本稀缺和炒作崩塌暴露了行业的脆弱性。ether.fi 意识到，单一协议的护城河不足以应对未来挑战，生态赋能才是长期制胜的关键。

Ventures Fund I 的推出源于 ether.fi 对行业拐点的深刻洞察。官方声明指出，当前的加密市场已从喧嚣回归理性，真正的信号来自那些默默构建基础架构、编码新型经济系统、围绕实用性形成网络的团队。ether.fi 选择在这个时刻成立基金，不仅是为了支持这些「无畏的创始人」，更是为了将自身的 DNA——信念、执行力和基本面——延伸到更广阔的生态。通过投资于 DeFi 的基础设施，如稳定币、扩容技术和质押系统，ether.fi 旨在与其核心质押业务形成协同，降低用户参与成本，扩展收益渠道，并抢占下一波采用浪潮的制高点。

基金的资金结构体现了 ether.fi 的财务实力与行业网络。官方声明明确表示，Ventures Fund I 是独立管理的基金，包含外部资本，表明其并非完全依赖协议收入。ether.fi 的质押协议通过管理费和收益分成生成稳定现金流，以 49 亿美元的 TVL 估算，年收入足以支持部分基金规模。此外，ether.fi 在 2023 年完成由 North Island Ventures 和 Chapter One 领投的 5000 万美元种子轮融资，部分资金可能被用于投资活动。基金团队的行业人脉——包括与验证者、restaking 生态和领先协议的关系——可能吸引了外部 LP（有限合伙人）的参与，类似 Paradigm 等基金的联合投资模式。虽然具体资金来源未披露，但 4000 万美元的规模反映了 ether.fi 在资本积累与外部支持上的平衡。

领导这支基金的团队进一步强化了其可信度。基金由 David Hsu（前 Breed VC，拥有加密投资经验）、Mike Silagadze（ether.fi 创始人，曾将 Top Hat 规模化至 500 人）、Jozef Vogel（Aave Companies 的 Web3 金融专家）、Rok Kopp（增长战略专家）和 Charles Mountain（前 Hivemind Capital，专注跨链策略）组成。这支团队不仅具备构建和投资的实战经验，还在 Monad、Ethena、Usual 等项目中早期布局，展现了对高潜力项目的敏锐嗅觉。他们的「建造者支持建造者」理念，确保了基金以创始人为中心，投资于技术驱动、社区导向的团队。

三颗新星的深度剖析

Ventures Fund I 的首批投资项目——Resolv、Rise Chain 和 Symbiotic——是 ether.fi 战略远征的先锋，分别针对 DeFi 生态的三大核心领域：稳定币的收益性、区块链的可扩展性和质押的灵活性。以下通过三段不同视角和风格的解读，深入剖析每个项目的创新内核、市场前景以及与 ether.fi 的战略关联。

Resolv：稳定币的收益再造

在 DeFi 的金融版图中，稳定币是连接交易、储值和支付的纽带，但传统稳定币如 USDT 和 USDC 仅提供价格稳定，形同「沉睡的资产」。Resolv 以一种颠覆性的方式重新定义了这一角色，推出了「收益稳定币」协议。这项创新通过智能合约将资金池的收益——如借贷利息、流动性挖矿回报或套利机会——动态分配给稳定币持有者。用户持有的 Resolv 稳定币不仅能保持与美元 1:1 的锚定，还能像债券或股息资产一样生成被动收入。基于以太坊的去中心化架构确保了操作的透明性，智能合约如同公开的账本，消除了中心化风险，赢得了用户的信任。

Resolv 的技术核心是一个自适应收益引擎，通过算法优化资金分配，在低风险借贷池（如 Aave）、高收益流动性挖矿（如 Uniswap V3）或套利策略间动态平衡。在市场波动时，引擎可能优先选择安全的借贷策略以保护本金；在牛市中，则追逐更高的挖矿回报。这种智能化设计让普通用户无需深入研究 DeFi 也能享受稳定收益。全球稳定币市场规模已超过 2000 亿美元，且在跨境支付、机构投资和 DeFi 中的应用持续扩大。Resolv 的收益模式迎合了散户和机构对低风险、高回报资产的需求，尤其在传统金融低利率的环境下，其吸引力尤为显著。然而，挑战也不容忽视：与 Tether 等巨头的竞争需要卓越的执行力，监管的不确定性（如美国对稳定币的审查）可能增加合规成本。

Resolv 与 ether.fi 的战略关联尤为紧密。ether.fi 的质押协议依赖稳定的流动性，而 Resolv 的收益稳定币可以作为理想的抵押资产或 Gas 费支付工具，降低用户参与成本。同时，ether.fi 的流动性质押代币（eETH）可以集成到 Resolv 的资金池中，生成额外的流动性收益。这种双向协同不仅增强了两者的市场竞争力，还为 ether.fi 的用户提供了更多收益渠道。Ether.fi 的种子轮投资为 Resolv 提供了研发资金，其行业网络帮助项目与 Uniswap、Curve 等 DEX 建立合作，加速了市场渗透。Resolv 不仅是独立项目，更是 ether.fi 生态的战略延伸，共同推动 DeFi 的流动性革命。

Rise Chain：以太坊的扩容引擎

以太坊是 DeFi 的神经中枢，但高昂的 Gas 费和网络拥堵长期制约了其发展。一笔简单的转账可能耗费数十美元，复杂交易的成本更是令人望而却步。Rise Chain 作为以太坊的二层网络（Layer 2）解决方案，致力于通过技术创新打破这些瓶颈。其核心技术是 ZK-Rollup（零知识卷积），利用零知识证明将数千笔交易压缩成一个紧凑的「数据包裹」，仅将最终结果提交到以太坊主网。这将交易速度提升至每秒数千笔，Gas 费降至几分之一，堪称以太坊的扩容引擎。与 Optimism 的 Optimistic Rollup 相比，ZK-Rollup 在安全性和最终性上更具优势，代表了二层技术的未来方向。

Rise Chain 的独特魅力在于其模块化设计，宛如一套可定制的区块链工具箱。开发者可以根据应用需求调整功能：DeFi 协议可能优先超低延迟以支持高频交易，NFT 市场可能更看重数据可用性以存储元数据，游戏平台则需要高吞吐量以处理实时交互。这种灵活性让 Rise Chain 成为开发者的理想平台，无需大幅修改代码即可将现有应用迁移至二层网络。与以太坊主网的高度兼容性进一步确保了安全性和生态协同。二层网络是当前扩容的热门赛道，Arbitrum 和 Optimism 的 TVL 均已突破百亿美元。随着 DeFi、NFT 和 Web3 应用的爆发，廉价高效的交易基础设施将成为刚需，Rise Chain 的市场前景广阔。

Rise Chain 与 ether.fi 的战略协同显而易见。ether.fi 的质押协议依赖以太坊主网的交易环境，高 Gas 费直接增加了用户参与的成本。Rise Chain 的低成本交易环境可以显著降低这些障碍，让更多用户参与 ether.fi 的质押活动。此外，Rise Chain 可能成为 ether.fi 协议的首选二层部署平台，提升其性能和用户体验。Ether.fi 的种子轮投资为 Rise Chain 提供了研发资金，其行业人脉帮助项目与 MetaMask、Chainlink 等生态巨头建立联系，加速了开发者社区的建设。Rise Chain 不仅是 ether.fi 的投资对象，更是其生态扩容的战略支柱，共同推动以太坊的性能升级。

Symbiotic：质押的跨链枢纽

在权益证明（PoS）区块链的浪潮中，质押已成为用户参与网络安全并获取收益的核心机制。然而，传统质押协议如孤立的岛屿，仅限单一网络使用，限制了用户的灵活性和收益潜力。Symbiotic 以「通用质押基础设施」的定位，试图成为连接区块链宇宙的枢纽。通过跨链桥和标准化 API，Symbiotic 允许用户在以太坊、Cosmos、Polkadot 及新兴 PoS 链间无缝质押资产。其动态质押策略赋予用户「投资经理」的能力，根据市场行情调整资产分配——牛市追逐高收益，熊市偏向稳健策略。这种灵活性让 Symbiotic 在质押市场中独树一帜。

Symbiotic 的治理模式同样引人注目。协议升级由代币持有者通过去中心化投票决定，宛如一场全球民主实验，确保了公平与透明。其技术架构依赖先进的互操作性协议（如 IBC 和 Polkadot 的 XCM），通过多重签名和零知识证明保障跨链安全。全球质押市场规模已超过 5000 亿美元，且随着 PoS 链的普及持续增长。Symbiotic 的跨链方案迎合了散户、机构和 DAO 对多元化收益的需求，有望成为质押市场的核心节点。然而，跨链安全仍是技术挑战，近期跨链桥攻击事件凸显了这一领域的复杂性；用户教育也将是推动采用的关键。

Symbiotic 与 ether.fi 的联系最为直接。ether.fi 的非托管质押协议与 Symbiotic 的跨链基础设施存在天然互补性。例如，ether.fi 的用户可能通过 Symbiotic 将 eETH 质押到其他 PoS 链，获取更高的复合收益；反过来，Symbiotic 的跨链流动性可以为 ether.fi 的质押池注入更多资产。这种双向协同不仅扩展了两者的市场覆盖，还为用户创造了更多价值。Ether.fi 为 Symbiotic 提供了资金和技术指导，帮助其与 Cosmos、Avalanche 等网络建立合作，扩大影响力。Symbiotic 不仅是投资项目，更是 ether.fi 扩展质押版图的战略盟友，共同构建一个跨链的质押生态。

生态协同与未来蓝图

Resolv、Rise Chain 和 Symbiotic 并非孤立的投资，而是 ether.fi 精心编织的生态网络的组成部分。它们的协同效应为 DeFi 生态创造了更大的价值。Rise Chain 的低成本交易环境为 Resolv 的稳定币交易提供了基础设施支持，降低了用户成本；Resolv 的收益稳定币为 Rise Chain 上的 DeFi 应用提供了稳定的流动性；Symbiotic 的跨链质押则为 Resolv 的资金池和 Rise Chain 的生态注入了更多资产。这种多层次的协同不仅提升了每个项目的独立价值，还为 ether.fi 的生态构建了强大的网络效应。

对 ether.fi 而言，Ventures Fund I 是一次战略跃升。投资 Resolv、Rise Chain 和 Symbiotic 不仅巩固了其在以太坊生态的领导地位，还为自身业务创造了多重价值。Rise Chain 降低了质押协议的交易成本，Resolv 和 Symbiotic 为用户提供了多元化的收益渠道，基金的成功则将 ether.fi 从协议提供商推向行业风向标。更重要的是，ether.fi 通过股权、代币分配和技术集成，与被投项目建立了深度绑定，形成了长期的战略联盟。

从行业视角看，Ventures Fund I 的推出标志着 DeFi 从野蛮生长向战略布局的转型。Resolv 的收益稳定币可能启发传统金融机构推出类似产品，Rise Chain 的模块化设计可能成为二层网络的标准，Symbiotic 的跨链质押可能催生一个统一的质押市场。未来，Ether.fi 可能将投资范围扩展至去中心化身份（DID）、Web3 社交或 AI 与区块链的融合，亚洲和欧洲的区块链市场也可能是其下一站。对于 Resolv、Rise Chain 和 Symbiotic，接下来的挑战是将技术愿景转化为市场成功，产品上线、用户获取和社区建设都需要时间和资源。但有了 ether.fi 的资金、技术支持和行业人脉，它们已站在最佳起跑线。

尾声：DeFi 未来的战略远征

Ether.fi Ventures Fund I 的诞生是一场战略远征的起点。它以 4000 万美元为基石，通过投资 Resolv、Rise Chain 和 Symbiotic，点燃了 DeFi 生态的创新火花。这支基金不仅是 ether.fi 从质押协议向生态赋能者的转型，更是对区块链未来的一次深刻洞察。在 2025 年的 DeFi 舞台上，ether.fi 以资本为笔，以技术为墨，书写了一部关于创新与协同的史诗。

Resolv 能否重塑稳定币的收益逻辑？Rise Chain 能否加速以太坊的扩容革命？Symbiotic 能否成为连接质押宇宙的枢纽？答案尚未揭晓，但这场远征已足够引人入胜。让我们拭目以待，看 ether.fi 如何携手被投项目，在 DeFi 的浩瀚星海中绘制未来的蓝图。