El análisis técnico, una técnica de trading utilizada para especular sobre movimientos de precios, se remonta hasta el siglo XVII, con varios métodos surgiendo en diferentes ubicaciones geográficas. Hoy en día, el análisis técnico está lleno de varias teorías, herramientas analíticas y gráficos. Sin embargo, algunos principios antiguos se han mantenido y adoptado en los mercados financieros modernos, a menudo incorporando técnicas asistidas por computadora.

Uno de estos principios es conocido como la teoría de Dow. Fue creada por un periodista estadounidense que notó patrones y ciclos o tendencias del mercado al analizar datos en los mercados financieros. Sus hallazgos fueron finalmente publicados y utilizados como estrategia de trading de acciones.

Este artículo desglosa la teoría de Dow y seis de sus reglas más importantes, y explora su aplicación en los mercados de criptomonedas.

¿Quién creó la teoría de Dow?

La Teoría de Dow fue desarrollada por un periodista estadounidense, Charles Dow. Dow, Edward Jones y Charles Bergstresser fueron cofundadores de Dow Jones & Company Inc. Juntos desarrollaron el Promedio Industrial Dow Jones, un índice del mercado de valores que actualmente rastrea hasta 30 empresas en bolsas de valores en los EE. UU. En 1986, Charles Dow delineó aproximadamente la Teoría de Dow a través de una serie de editoriales en una publicación que cofundó.el Wall Street Journal.

Dow murió unos años más tarde, dejando el cinturón de su trabajo en la teoría incompleto. Sin embargo, otros asociados y seguidores de su trabajo tomaron el relevo y ampliaron sus editoriales. Algunos colaboradores destacados incluyen William HamiltonyAlfred Cowles.

¿Qué es la Teoría de Dow?

La Teoría de Dow es una teoría de análisis técnico utilizada en el análisis del mercado de valores. Desarrollada por un periodista y cofundador del Wall Street Journal, la versión inicial de la teoría implicaba comparar los precios de dos promedios (índices) al cierre. Charles Dow, el desarrollador de la teoría, propuso que si uno de los índices subía por encima de un umbral, pronto seguiría el segundo índice.

Él describió este acontecimiento como una tendencia ascendente. La teoría de Dow se centró en analizar el mercado de valores en su conjunto para determinar las tendencias generales del mercado y hacer especulaciones sobre la dirección de las acciones individuales.

Los Seis Principios Básicos de la Teoría de Dow

La versión moderna de la teoría de Dow comprende una lista de reglas o pautas. Hay seis reglas principales conocidas como los paradigmas o principios de la Teoría de Dow.

Tendencias del mercado

La primera regla establece que hay tres tipos de tendencias que se pueden detectar en un mercado. Incluyen tendencias primarias, secundarias y menores. Cada tendencia se define por su duración en lugar de la dirección en la que conducen al mercado.

Tendencias primariaspuede ser hacia arriba o hacia abajo pero durar más, desde meses hasta años.

Tendencias secundariasa menudo se mueven en sentido contrario a la tendencia principal, pudiendo durar desde unas pocas semanas hasta unos meses.

Tendencias menores o oscilaciones cortasson la variación de mercado menos significativa debido a su naturaleza voluble. Pueden durar unas pocas horas o extenderse a unas pocas semanas. Las tendencias menores a menudo se pasan por alto porque no causan cambios duraderos en el mercado.

Fuente: Trading View

Fuente: Aprende por bit

Fases de las tendencias primarias

La Teoría de Dow establece que la tendencia de mercado más significativa se puede dividir en 3 fases. Las tres fases difieren dependiendo de si la tendencia principal señala un mercado bajista o alcista.

El mercado alcista se divide en las siguientes etapas:

• Fase de acumulación: Durante la fase de acumulación, el mercado se está recuperando de los mercados bajistas anteriores. El valor de las acciones sigue siendo generalmente bajo, pero los inversores inteligentes reconocen que otra tendencia está comenzando y comienzan a comprar el activo. Como resultado, el precio del activo comienza a crecer, aunque lentamente.
• Gran movimiento o fase de participación pública: El mercado se ha recuperado por completo en esta etapa, y una oportunidad de beneficio es evidente. El público en general se vuelve más activo y comienza a comprar en el mercado. Esta etapa se caracteriza por movimientos grandes y rápidos en los precios de los activos.
• Fase en excesoPara la etapa final del mercado alcista, la especulación continúa en el mercado a medida que los traders experimentados comienzan a disolver sus posiciones. Desafortunadamente, en esta etapa, el inversor promedio seguirá comprando más del activo a medida que la tendencia llega a su fin. La fase se caracteriza por un volumen decreciente que apunta al comienzo de la próxima tendencia.

Fuente: Trading View

La captura de pantalla anterior de un gráfico de trading ADA/USDT muestra las tres fases de una tendencia primaria.

Básicamente, las tres fases del mercado bajista se opondrían a las fases del mercado alcista. El mercado bajista es el siguiente:

• Fase de distribución: En esta etapa, los inversores experimentados notan los signos de un mercado bajista y comienzan a salir de sus posiciones. Los precios del mercado han bajado, aunque no de manera significativa, pero las noticias sobre la caída han comenzado a circular en la comunidad de inversores.
• Fase de participación pública: Una vez más, el mercado en general se entera de la caída y abandona rápidamente las posiciones de inversión. Los precios caen rápidamente y de manera significativa en esta etapa, que es la más larga de las tres etapas.
• Fase de pánicoFinalmente, las consecuencias del mercado bajista se han asentado ya que los inversores han perdido la esperanza de una reversión completa.

El mercado refleja todas las noticias

Esta regla está directamente vinculada alHipótesis del Mercado Eficiente (EMH), que establece que los precios de las acciones reflejan nueva información en el mercado. Según la teoría de Dow y la EMH, el precio de un activo a menudo reflejará la información de mercado asociada. Esto es el resultado de la reacción que las noticias relevantes tienen en el sentimiento de los inversores, por lo que los inversores deben ser cautelosos ante cambios repentinos en el mercado debido a noticias positivas y negativas que rodean el mercado.

Índices confirman tendencias

Mientras desarrollaba su teoría de análisis técnico, Dow creía que las tendencias de un índice podían predecir la tendencia en otro. En su análisis, Dow prestaba atención alPromedio de Transporte Dow Jones (DJTA)y elPromedio Industrial Dow Jones (DJIA), índices de mercado que representan dos sectores económicos que eran los más significativos en ese momento.

En ese momento, ambos sectores estaban conectados porque el transporte, especialmente los ferrocarriles, estaba vinculado a la actividad industrial. Por lo tanto, la teoría de Dow propuso que las tendencias en un índice deberían replicarse en cierta medida en el otro. Y así, si había una tendencia al alza en el DJIA, pronto seguiría una tendencia al alza en el DJTA. Dow también propuso que cuando los índices se movían en direcciones opuestas, señalaba uninversión en tendencias de mercado.

En la actualidad, sin embargo, buscar la correlación de estos dos índices no tiene mucho peso, ya que existen otros métodos de entrega de mercancías. Además, hay muchas mercancías que no requieren entregas físicas. Por otro lado, algunos inversores han comenzado a comparar índices como el S&P 500, NASDAQ100 o FTSE 100, para determinar la dirección del mercado.

El volumen es significativo para las tendencias del mercado

Según Dow, donde los movimientos de precios apuntan al inicio de una tendencia, dicha tendencia debe ser confirmada por el volumen de negociación. Un alto volumen de negociación a menudo significa que el movimiento representa una verdadera tendencia del mercado. Esto se debe a que cuando la mayoría de los traders compran ciertas posiciones, el precio de las acciones se moverá significativamente en una dirección uniforme, lo que significa el inicio de una tendencia del mercado primario.

Una tendencia continúa hasta que señales definitivas indiquen una reversión

Dow identificó situaciones en las que un mercado se movió temporalmente en la dirección opuesta a la tendencia dominante. La Teoría de Dow establece que una tendencia del mercado continuará hasta que ocurra una reversión definitiva. La teoría de Dow anima a los traders a ser cautelosos al identificar las reversals hasta que confirmen que indica una nueva tendencia primaria.

Cómo aplicar la Teoría de Dow a los mercados de criptomonedas

Habiendo sido establecida hace más de un siglo, los inversores y analistas modernos cuestionan la relevancia de la teoría de Dow en los mercados financieros modernos, especialmente en criptomonedas.

En tiempos recientes, no se aplicarán todos los seis principios básicos. Por ejemplo, la regla sobre la correlación entre el DJIA y el DJTA se ha vuelto obsoleta. Índices de acciones tecnológicas como el NASDAQ100 han reemplazado al índice DJTA.

Los mercados de criptomonedas y otros mercados financieros modernos suelen ser decodificados utilizando mecanismos de trading complejos. Sin embargo, la lógica subyacente de la teoría de Dow sigue siendo el sentimiento del inversor (humano), un factor que permanece constante a lo largo de los años.

Al aplicar la teoría de Dow al mercado de criptomonedas, hay un puñado de cosas que los inversores deben tener en cuenta:

• Tendencias del mercado primario y secundario
• las fases de las tendencias primarias, tanto alcistas como bajistas

Tendencias primarias y secundarias

Según la teoría de Dow, las tendencias primarias duran más y pueden ser bajistas o alcistas. Encontrar una tendencia primaria en un gráfico del mercado de criptomonedas debería ser el primer paso para aplicar la teoría de Dow. Una tendencia primaria en el mercado de criptomonedas incluiría grandes oscilaciones y seguir una dirección.

En los gráficos de criptomonedas, identificar una tendencia primaria es fácil porque el mercado es joven y la mayoría de las criptomonedas comienzan con un sesgo alcista. La teoría de Dow aconseja a los inversores que solo realicen sus operaciones de acuerdo con las tendencias primarias y que esperen la tendencia secundaria.

Acumulación y Distribución

Después de identificar la tendencia primaria, los inversores necesitan considerar los datos de volumen para identificar la fase de la tendencia primaria y determinar un punto de entrada rentable. Posteriormente, también necesitan saber en qué punto vender sus activos y salir de sus posiciones comerciales.

¿Es confiable la Teoría de Dow?

Si bien la teoría centenaria ha resultado útil para muchos inversores, sí tiene sus debilidades. Por ejemplo, una aplicación exitosa de la Teoría de Dow para predecir la dirección de los precios necesita al menos dos años de datos. Algunas criptomonedas en el mercado carecen de datos suficientes. Además, la industria es increíblemente volátil, con enormes subidas y caídas en los precios de las criptomonedas.

El método más fiable para aplicar la Teoría de Dow al análisis del mercado de criptomonedas sería incorporar otras herramientas de análisis técnico como un promedio móvil, MACD u oscilador estocástico. Si un número significativo de estos indicadores apuntan en la misma dirección, las probabilidades de que el precio siga ese camino son mayores. Todos estos consejos, junto con un plan de trading sólido, aumentarán las posibilidades de éxito al operar e invertir en criptomonedas.