บทนำ: ผู้เขียนรู้จัก SynFutures เมื่อปี 2023 จากการสัมภาษณ์กับ Jez นักเทรดเด่น ซึ่งในการสัมภาษณ์ Jez เปิดเผยเอกลักษณ์แท้ของตัวเองในทางสาธารณะเป็นครั้งแรก ภายหลังพบว่าสถาบันการลงทุนของพวกเขาประกอบด้วยผู้นำระดับยอดนิยมในอุตสาหกรรมบล็อกเชน นำไปสู่ความสนใจต่อ SynFutures ทั้งสองผู้ก่อตั้งเคยนำทางการเล่นแพลตฟอร์มบล็อกเชนเวอร์ชันแรกของสถาบันการเงินดั้งเดิม กระตุ้นความสนใจต่อบล็อกเชน ด้วยประวัติการทำงานในธุรกิจดีริวาทีฟที่ Deutsche Bank แพลตฟอร์มการซื้อขายดีริวาทีฟแบบกระจาย SynFutures ก็จึงเกิดขึ้น

SynFutures เป็นแพลตฟอร์มที่เน้นการสร้างบริการแลกเปลี่ยนสัญญาไม่มีวันหมดอายุแบบ fully decentralized และ high-performance ใครก็สามารถเพิ่มรายการและซื้อขายสัญญาไม่มีวันหมดอายุและทุนอย่างไม่จำกัดของสินทรัพย์ใดๆ ผ่านสามรอบการพัฒนา SynFutures ได้เป็นผู้นำด้านกลไก oAMM สำหรับสัญญาไม่มีวันหมดอายุ

1. สถานการณ์การจัดหาเงินทุน:

Pantera Capital, Dragonfly, Polychain, and Standard Crypto นำการลงทุน โดยมีการเข้าร่วมจาก Framework Ventures, CMS Holdings, Wintermute, Hashkey Capital, Mirana Ventures, IOSG Ventures, Bing Ventures, Bybit, Susquehanna International Group, Kronos Asset Management, และสถาบันอื่น ๆ ข้อมูลการจัดหาเงินทุนสาธารณะรวม 3 รอบ รวมทั้งสิ้น 38 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยรอบการจัดหาเงินทุนครั้งล่าสุดเกิดขึ้นในเดือนตุลาคม 2023

2. สมาชิกในทีม:

Rachel Lin, โซ่-ผู้ก่อตั้งและกรรมการผู้บริหาร ก่อนหน้านี้เคยดำรงตำแหน่งสูงสุดที่ Matrixport, Bitmain, และฝ่ายตลาดโลกของ Deutsche Bank และเธอเป็นผู้สำเร็จการศึกษาจาก มหาวิทยาลัยเปียกิง และมหาวิทยาลัยแห่งชาติสิงคโปร์

Matthew Liu, ผู้ร่วมก่อตั้งและ CSO, เคยทำงานเป็นนักซื้อขายผลิตภัณฑ์ทางการเงินของตราสารหนี้ที่ธนาคารเดอตช์. เขาเป็นนักศึกษาจากมหาวิทยาลัยปักกิ่งและโรงเรียนการจัดการ Kellogg ที่มหาวิทยาลัยเนอร์ทเวสเทิร์น

Mark Lee, CMO, was the founder of Eightfive PR.

3. Timeline:

โครงการถูกสร้างขึ้นในเดือนกุมภาพันธ์ 2021

ในเดือนมิถุนายน 2021 ได้เปิดตัว V1 alpha และได้รับการตรวจสอบ นำไปใช้บนโซนสาธารณะของ Polygon และประกาศการระดมทุนระดับ A มูลค่า 14 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

ในเดือนกรกฎาคม 2021 ผลิตภัณฑ์นวัตกรรมที่เกิดขึ้น ได้เปิดตัวการซื้อขายล่วงหน้าพลังการคำนวณ BTC แบบกระจาย

Deployed on Arbitrum, BSC, and Ethereum chains in September 2021. In the same month, FutureX, SynFutures’ DAO pre-committee, was launched to pave the way for decentralized development and governance. The committee was initially composed of community representatives, investors, core contributors and speakers. There have been 19 gathering discussions.

จะเปิดตัวการแข่งขันเทรดสามรอบในเดือนตุลาคม พฤศจิกายน และธันวาคม 2021 ได้เปิดตัว SynAcademy เพื่อเผยแพร่บทความเกี่ยวกับการศึกษาบล็อกเชน

ในเดือนธันวาคม 2021 เราจะเริ่มสร้างพันธมิตรกับโครงการอื่น ๆ และสร้างระบบนิเวศ.

ในเดือนกุมภาพันธ์ 2022 เราจะร่วมมือกับ Footprint เพื่อเปิดตัวแดชบอร์ด

ในเดือนมีนาคม 2022 ฟังก์ชันสำหรับผู้ใช้ที่จะรายการและซื้อขายสินทรัพย์ใดๆ จะเริ่มให้บริการ

เครือข่ายทดสอบ V2 จะเปิดให้บริการเมื่อพฤษภาคม 2022 และผ่านการตรวจสอบ

ในเดือนกันยายน 2022 จะเปิดตัวแคมเปญการค้นหาบั๊ก ในเดือนเดียวกันนี้ V2 mainnet ได้เปิดตัวและเปิดตัวการแข่งขันเทรด

NFTures, แพลตฟอร์มการซื้อขาย NFT futures จะเปิดให้บริการเมื่อมกราคม 2023

V2 จะถูกนำไปใช้บนเครือข่ายสาธารณะ zkSync เมื่อมีถึงเดือนมิถุนายน 2023

เครือข่ายทดสอบสาธารณะ V3 จะเริ่มใช้งานในเดือนตุลาคม พ.ศ. 2566 เดือนเดียวกัน มีการประกาศการระดมทุนรอบ B ในจำนวน 22 ล้านเหรียญสหรัฐ

ในเดือนมีนาคม 2024 V3 ถูกนําไปใช้ในห่วงโซ่สาธารณะ Blast และผ่านการตรวจสอบเปิดตัวกิจกรรมคะแนนและการแข่งขันการซื้อขาย

4. กลไก oAMM

SynFutures ยึดถือหลักการที่ไม่มีการจำกัดและตกลงเองของการเงินที่ไม่มีการจำกัด (DeFi) หลังจากผ่านการพัฒนาสองรอบ SynFutures V3 ได้เปิดตัวโมเดล Oyster Automated Market Maker (oAMM) ที่เป็นนวัตกรรมซึ่งควรได้รับการพิจารณาอย่างละเอียด

คุณลักษณะหลักประกอบด้วย:

1. ความเข้มข้นของ Likwiditi ระดับเดียว: แต่ละคู่การซื้อขายได้มีสระ Likwiditi ของตัวเอง ลดความเสี่ยงที่เกิดขึ้นในระบบ การให้ Likwiditi มีเพียงการเพิ่มสินทรัพย์เพียงอย่างเดียว โดยกำจัดความซับซ้อนของ Likwiditi ทวีลิค โมเดล oAMM ทำให้การเข้าถึงตลาดเป็นของประชาชน แม้กระทั่งการให้บริการตลาดอัตโนมัติสำหรับสินทรัพย์ชนิด Niche เพื่อเสริมความหลากหลาย

2. Fully On-chain Order Book: การรวมระบบกับระบบอนโชนทำให้มั่นใจว่าไม่มีทางเข้าลับ การโอนเงินผิดวัตถุประสงค์ หรือปัญหา cross-chain ซึ่งทำให้ระบบต้านทานการล่มสลาย คุณลักษณะนี้จะสร้างสภาพแวดล้อมที่สะดวกสบายสำหรับผู้ทำตลาดมืออาชีพ SynFutures V3 รวมรุ่น AMM กับ fully on-chain order book เพื่อเสริมความลึกในการซื้อขาย

นอกจากนี้ oAMM ในฐานะสัญญา on-chain ที่บริสุทธิ์ธรรม บทบาทของมันได้รับการผสมกับระบบ blockchain พื้นฐานอย่างเป็นธรรมชาติ ซึ่งเสริมสร้างการเติบโตร่วมกัน นี้จึงเป็นการแก้ไขข้อจำกัดของแลกเปลี่ยนที่ไม่สามารถถือเป็นกลางตัวได้ของ DeFi ซึ่งความน่าสนใจของ DeFi อยู่ในความสามารถในการประกอบกันและความโปร่งใส ข้อมูลทั้งหมดถูกเก็บไว้บนเชน ซึ่งทำให้สามารถทำการตรวจสอบได้โดยผู้ใดก็ได้ และนักเทรดเดอร์ไม่จำเป็นต้องกังวลเรื่องความเสี่ยงที่เกิดจากกลางตัวเช่น การหยุดทำงานของตลาด, การเลิกเชื่อมต่อเครือข่าย, หรือการทุจริยาตรรถของเงินทุน

1. Unified Liquidity: Oyster AMM ผสานความเป็นเหมือนกันของ Likwiditi จากกลุ่มเซ็นทรัลและสมุดคำสั่งในโมเดลเดียวกัน ใน Oyster AMM ความเป็น Likwiditi จากกลุ่มเซ็นทรัล (CLAMM) ถูกแทนด้วยเส้นโค้ง ในขณะที่คำสั่งจำกัดถูกแทนด้วยจุดราคา ความเป็น Likwiditi และคำสั่งจำกัดที่เปิดอยู่ที่จุดราคาเดียวกันถูกอธิบายว่า “pearls” ในกรณีที่มีคำสั่งจำกัดอยู่ จะถูกดำเนินการก่อนที่จะใช้ความเป็นเหมือนของกลุ่มเซ็นทรัลใด ถ้ามี

2. การป้องกันผู้ใช้และกลไกความมั่นคง: Oyster AMM นำเสนอกลไกการจัดการความเสี่ยงทางการเงินเพื่อเสริมความคุ้มครองของผู้ใช้และความเสถียรของราคา กลไกเหล่านี้รวมถึงระบบโทษแบบเคลื่อนไหวเพื่อป้องกันการแก้ไขราคาโดยการลงโทษความเกินจากราคาซื้อขายและราคาที่ทำเครื่องหมาย ระบบค่าธรรมเนียมแบบเคลื่อนไหวยังสมดุลความเสี่ยงและผลตอบแทนสำหรับผู้ให้สินทรัพย์ กลไกอีกอย่างคือกลไกราคาทำเครื่องหมายที่มีความเสถียรซึ่งใช้เอกซ์โพเนนเชียลมูฟวิ่งเอเวอเรจเพื่อลดความเสี่ยงจากระทบราคาอย่างเฉียบพลันและการถือครองในมาตราฐานขนาดใหญ่

สําหรับ LPs (ผู้ให้บริการสภาพคล่อง) ที่มีส่วนร่วมกับด้าน AMM สภาพคล่องเข้มข้นของ Oyster AMM พวกเขาจําเป็นต้องป้อนพารามิเตอร์สองตัวภายใต้พูลที่ระบุ: จํานวนหลักประกันที่ให้ไว้และช่วงราคาของ LP ช่วงราคานี้คล้ายกับช่วงราคาของ UniswapV3 หากราคาผันผวนเกินช่วง LPs จะไม่ให้สภาพคล่องอีกต่อไป

เมื่อ LPs ให้สภาพคล่องแก่ Oyster AMM พวกเขาจะสร้างตําแหน่งยาวสําหรับกลุ่มสภาพคล่องและชดเชยตําแหน่งสั้นสําหรับบัญชี LP ผลรวมของตําแหน่งเหล่านี้คือตําแหน่งสุทธิของ LP ในขั้นต้นตําแหน่งยาวและสั้นเท่ากันส่งผลให้ตําแหน่งสุทธิ 0 ความกว้างของช่วงราคาของ LP เป็นตัวกําหนดจํานวนตําแหน่งยาวที่สร้างขึ้น ช่วงที่กว้างขึ้นจะสร้างตําแหน่งยาวน้อยลงและช่วงที่แคบลงจะสร้างมากขึ้น เนื่องจากราคาผันผวนภายในช่วงที่กําหนดตามกลไก oAMM การเปลี่ยนแปลงของราคาจะส่งผลต่อสถานะสุทธิและหลักประกันที่เหลืออยู่ เส้นโค้ง xyk ในแบบจําลอง oAMM สะท้อนให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงขนาดของตําแหน่งยาวโดยมีสินทรัพย์พื้นฐานและสินทรัพย์อ้างอิงเป็นแกนแนวนอนและแนวตั้งตามลําดับ การเปลี่ยนแปลงหลักประกันถูกกําหนดโดยสูตรแยกต่างหาก

เส้นโค้งราคาเสมือนจริงใน Oyster AMM

ลบ Likwiditi:

ผู้ให้ความสามารถในการล็อคความเหลื่อม (LPs) สามารถเอาความเหลื่อมออกจากตำแหน่งที่มีให้มาตลอดเวลาและแปลงเป็นตำแหน่งการซื้อขาย ประกอบด้วยตำแหน่งสุทธิที่แม่นยำและมาร์จินที่เหลืออยู่ รวมถึงค่าธรรมเนียมที่ได้รับ หลังจากที่ความเหลื่อมถูกเอาออกและแปลงแล้ว LPs สามารถจัดการตำแหน่งการซื้อขายของพวกเขาตามความเหมาะสม

เมื่อราคาตลาดต่ำกว่าขีดจำกัดล่างของช่วงราคา ระบบจะลบ Likwiditi โดยอัตโนมัติสำหรับ LP และแปลงมันเป็นตำแหน่งยาว ในทางกลับกันเมื่อราคาตลาดขึ้นเหนือขีดจำกัดบนของช่วงราคา ระบบจะลบ Likwiditi โดยอัตโนมัติและแปลงมันเป็นตำแหน่งสั้นสำหรับ LP

เนื่องจากความเสี่ยงในกลุ่มมีความสมดุลในราคาปัจจุบันใด ๆ หากมีตําแหน่งยาวจะมีตําแหน่งสั้นที่สอดคล้องกัน สมมติว่าราคาปัจจุบันคือ 1000 เมื่อมีคนขายตลาดมากขึ้นราคาสัญญาจะลดลง ตัวอย่างเช่น หาก LP ชื่อ Alice เปิดสถานะซื้อ 100 และตําแหน่งสั้น 100 และราคาลดลงจาก 1000 เป็น 999 แสดงว่าผู้ค้ากําลังชอร์ตที่ราคาตลาด หากเทรดเดอร์ดําเนินการตําแหน่ง Short ที่ 20 ที่ราคาตลาด ตําแหน่ง Long ของ Alice จะเพิ่มขึ้นเป็น 120 ในขณะที่ตําแหน่ง Short ของเธอยังคงอยู่ที่ 100 ส่งผลให้ตําแหน่ง Long สุทธิอยู่ที่ 20 ในทางกลับกันหากราคาเพิ่มขึ้นจาก 1,000 เป็น 1001 แสดงว่าผู้ค้ากําลังโหยหาที่ราคาตลาดและผู้ค้าดําเนินการตําแหน่งยาว 20 ที่ราคาตลาดตําแหน่งยาวของอลิซจะลดลง 20 ถึง 80 ในขณะที่ตําแหน่งสั้นของเธอยังคงอยู่ที่ 100 ส่งผลให้ตําแหน่งสั้นสุทธิ 20

เรามากำหนดพารามิเตอร์บางอย่างกัน

สมมติว่ามูลค่ารวมของโทเค็นที่เพิ่มโดยผู้ให้บริการ LP บางรายคือ M และ M USDC ยังอ้างถึงยอดฝากรวมด้วย

ราคาปัจจุบันของ Token0 ในคู่การซื้อขายของ Token1 คือ Pc.

ราคาต่ำสุดและราคาสูงสุดของช่วงที่เลือกแทนด้วย Pa และ Pb ตามลำดับ

a เป็นพารามิเตอร์ของช่วงราคา LP โดยที่ขอบเขตราคาบน Pb = a · Pc, ขอบเขตราคาล่าง Pa = Pc / a，( a > 1 )

อัตราส่วนความต้องการมาร์จินเริ่มต้นถูกแสดงออกมาเป็น ri.

ใช้ xvirtual และ yvirtual ตามลำดับเพื่อแทนค่า x และ y ที่ไม่แสดงอยู่ของโมเดลผลิตภัณฑ์คงตัวทั้งหมด

สร้างตำแหน่งยาวเริ่มต้น xreal สำหรับ Likuidity และสร้างตำแหน่งสั้นที่ตรงข้ามขนาดเดียวกันสำหรับ LP

ใน Oyster AMM:

ตำแหน่งยาวเบื้องต้น

ตำแหน่งสุทธิที่ถูกแสดงออกเมื่อราคาถึงขอบช่วง Pb

กำไรและขาดทุนของมาร์จินเมื่อราคาถึงขอบช่วง Pb คือ

ถึงแม้สูตร Pb ด้านบนจะถูกเปลี่ยนเป็น Pa ก็สามารถรับรู้กำไรและขาดทุนของตำแหน่งสุทธิและมาร์จินที่ไม่ตรงกันเมื่อราคามาถึงขอบช่วง Pa ได้

เรามาให้ตัวอย่างเฉพาะเจาะจง ขณะที่ราคา WBTC คือ 61879 โบบเพิ่มเงินฝาก 1000USDB เข้าสระว่ายน้ำ WBTC/USDB และตั้งพารามิเตอร์ของช่วงราคา ตั้งเป็น 3. (อัตราส่วนความต้องการมาร์จินเริ่มต้นของสระนี้ถูกตั้งโดยระบบเป็น ri = 3% ซึ่งหมายความว่าการผันแปรสูงสุดคือ 33.3 เท่า)

ในขณะนี้ สามารถคำนวณได้ว่า: M=1000, ราคาปัจจุบันของคู่ซื้อขายคือ Pc=61879,

ราคาขีดจำกัดต่ำของ LP ประมาณ Pa = Pc / a = 20626 ราคาขีดจำกัดสูงของ LP ประมาณ Pb = a · Pc = 185637

ตำแหน่งยาวเริ่มต้น xreal = 0.0119 (ค่าปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 736usdb)

ตำแหน่งสุทธิที่แปลกปลอมเมื่อราคาไปถึงขอบของช่วง Pa ตำแหน่งสุทธิ (Pa) = 0.0206

ในขณะนี้กำไรและขาดทุนของมาร์จินคือ PnL(Pa)=-311 (ดังนั้นสถานการณ์มาร์จินที่เหลือคือ 1000-311=689)

ข้อมูลต่อไปนี้จะถูกวัดจริงผ่านแพลตฟอร์ม: (เนื่องจาก SynFutures front-end ไม่สามารถปรับแต่ง α และสามารถเลื่อนขอบราคาเท่านั้น จึงอาจมีความแตกต่างเล็กน้อยจากค่าทฤษฎี)

เมื่อราคา WBTC ปัจจุบันคือ 61879 สถานการณ์ LP คู่การซื้อขาย WBTC/USDB

5. ความก้าวหน้าและการมองโลก

ปัจจุบัน SynFutures ได้เริ่มเปิดตลาดคู่การซื้อขายสินทรัพย์ที่ยาวนานมากมาย เช่น $YES, $PAC, $DEGEN, $WIF, $MERL, เป็นต้น ทำให้มียอดซื้อขายเกิน 50 พันล้านเหรียญ ประจำวันมียอดซื้อขายที่เป็นเสียงที่ประมาณ 15% ของตลาดแพลตฟอร์มดีเริฟแทรลที่ไม่มีกฎระเบียบ ตามข้อมูล DeFillma มียอดซื้อขายประจำวันอยู่ในระดับสูงสุดสามในแลกเชนดีเริฟแทรลที่ไม่มีกฎระเบียบ

แพลตฟอร์มยังคงมีความaktif อยู่มากโดยมีการอัปเดต เช่น การเปิดตัวการซื้อขายผ่านมือถือและคุณสมบัติ LP การเพิ่มช่องการแสดงข้อมูลที่รู้สึกได้ชัดเจนในกราฟลึกและหน้ารวมพอร์ตการลงทุนที่ถูกปรับให้ดียิ่งขึ้น SynFutures รวบรวมความคิดเห็นจากผู้ใช้โดยรวดเร็วและตอบสนองอย่างรวดเร็ว

นอกจากนี้ SynFutures กำลังร่วมมือกับบูรณาการกับตลาดสำคัญเพื่อส่งเสริมแพลตฟอร์มของตน มีเป้าหมายที่จะมีประสิทธิภาพที่น่าประทับใจมากขึ้นในปี 2024 และเสนอตลาดอนุพันธ์บนเชย์ไปสู่ระดับความสนใจใหม่สูงสุด

คำแถลง:

1. บทความนี้ถูกทำซ้ำจาก [Gateกระจก] ลิขสิทธิ์เป็นของผู้เขียนต้นฉบับ [zhaomou], if you have any objection to the reprint, please contact Gate Learn Team, ทีมจะดำเนินการให้เร็วที่สุดตามขั้นตอนที่เกี่ยวข้อง

2. คำประกาศ: มุมมองและความคิดเห็นที่แสดงในบทความนี้แสดงถึงมุมมองส่วนบุคคลของผู้เขียนเท่านั้น และไม่เกิดเป็นคำแนะนำในการลงทุนใด ๆ

3. เวอร์ชันภาษาอื่น ๆ ของบทความถูกแปลโดยทีม Gate Learn และไม่ได้กล่าวถึงในGate.io, บทความที่ถูกแปล อาจจะไม่นำเผยแพร่ กระจายหรือลอกเลีย