Khi Ethereum bước vào thời đại PoS, nhu cầu của người dùng về ETH staking đang tăng. Sự xuất hiện của khái niệm re-staking đã làm tăng thêm mong đợi về lợi suất ETH của người dùng.

Là nền tảng của theo dõi tái đặt cược, hãy nhìn vào sự tăng trưởng dữ liệu của Eigenlayer. Theo dữ liệu DefiLlama, Eigenlayer đã thu hút 14.56 tỷ TVL và vẫn duy trì ở mức cao.

Tuy nhiên, phương pháp đặt cược truyền thống có hạn chế về thanh khoản. Sau khi người dùng đặt cược ETH, thanh khoản của tài sản của họ bị giảm đáng kể và họ không thể sử dụng chúng trong các ứng dụng DeFi khác. Đặc biệt là trong thị trường bò giữa hạn, chi phí về vốn và thời gian rất cao, và phương pháp khóa sẽ giảm rất nhiều chi phí cơ hội. Ví dụ, vấn đề khóa của L2 Blast của Ethereum thường bị cộng đồng phản đối.

Nếu việc khóa xảy ra trong một thị trường gấu hoặc đầu sóng bò, điều đó không quá quan trọng vì giá tài sản thấp hơn vào thời điểm đó. Miễn là vị thế có thể được mở khóa trong giai đoạn giữa và cuối sóng bò, bạn vẫn có thể kiếm được thu nhập từ việc tài sản tăng giá trong thời gian khóa passively.

Tuy nhiên, nếu bạn khóa vị thế của mình giữa một thị trường tăng giá hoặc ở đỉnh điểm, nếu bạn không có hệ thống phòng vệ, bạn có thể mất cơ hội bán ở mức giá cao, và tài sản của bạn sẽ giảm sau khi mở khóa, điều này không đáng để mất đi. Ngay cả trong một thị trường biến động, các quỹ bị khóa sẽ mất một số cơ hội lãi vì họ không thể thực hiện các chiến lược lãi khác.

Do đó, việc tài sản có thể được gửi và rút ra một cách tự do là một vấn đề mà người dùng tham gia các dự án staking rất quan tâm. Hiện nay, việc cung cấp chứng chỉ cung cấp thanh khoản staking/đánh lại đã trở thành một giải pháp phổ biến.

Các chứng chỉ đặt cọc/lại đặt cọc thanh khoản đã tạo ra nhiều cách để tăng lợi nhuận bằng cách giết hai con chim bằng một viên đá, thu hút một luồng ổn định của ETH trên chuỗi đến các giao thức đặt cọc khác nhau.

Các giao protocal tái chấm thường cung cấp chứng chỉ tái chấm thanh khoản (LRT) trong khi cạnh tranh về lợi nhuận. Ví dụ, Renzo có thể nhận được chứng chỉ tái chấm ezETH; cũng như swETH của Swell, rsETH của KelpDAO, pufETH của Puffer, v.v. Để theo đuổi lợi nhuận, một số người dùng nắm giữ LRT cũng sẽ đưa token LRT vào các sản phẩm Defi khác nhau để kiếm thêm lợi nhuận, thậm chí thực hiện vay xoay để tối đa hóa tỷ lệ lợi nhuận.

Tuy nhiên, khi số lượng LRT lồng nhau tăng lên, các rủi ro trở nên rõ ràng hơn. Ví dụ, ezETH của Renzo đã tạm thời tách ra trong một khoảng thời gian ngắn do vấn đề về thanh khoản của pool, dẫn đến việc nhiều người dùng với đòn bẩy cao bị thanh lý. Điều này cũng là một vấn đề phổ biến mà tất cả các token LRT phải đối mặt khi chỉ có thể sử dụng DEX để rút thanh khoản do token bị khóa.

Sự phát triển bùng nổ của the re-staking track đã thu hút sự ra đời của nhiều giao thức, nhưng một trong những vấn đề đã nảy sinh là sự phân mảnh của thanh khoản LRT, điều này làm cho LRT trở nên dễ bị rơi khỏi vị thế. Hiện tại, LRT cũng có xu hướng mở rộng đến L2. Mặc dù việc mở rộng này mang lại nhiều lợi ích, như: đưa nhiều tài sản chất lượng cao vào L2, làm phong phú thêm trò chơi của LRT, và gas rẻ cũng giúp giảm ngưỡng người dùng tham gia, nhiều L2s đã làm tăng vấn đề phân mảnh của LRT. Do đó, việc tăng cường thanh khoản của LRT đã trở thành một điểm đau lớn trong the re-staking track hiện tại.

Đối với các sản phẩm Defi, thanh khoản là yếu tố quan trọng thúc đẩy sự phát triển thị trường và sáng tạo. Việc kích thích thanh khoản chảy là rất quan trọng. Là một giao thức phân phối thanh khoản toàn bộ chuỗi cung cấp quyền truy cập miễn phí vào quỹ, StakeStone nhắm vào việc giải quyết những điểm đau của thanh khoản. Với cơ chế và tầm nhìn độc đáo, nó tái tạo mẫu hình cam kết và phân phối thanh khoản, cung cấp cho người dùng và nhà phát triển cơ hội chưa từng có để giải phóng và sử dụng thanh khoản.

Cách duy nhất để giải phóng thanh khoản

StakeStone đóng gói đặt cọc ETH và phần thưởng tái đặt cược blue chip tiềm năng do Eigenlayer đại diện vào STONE và phân phối chúng cho lớp ứng dụng của mỗi hệ sinh thái. STONE đóng một vai trò trong việc thống nhất các tiêu chuẩn và nâng cao hiệu quả của người dùng, blockchain và toàn bộ hệ sinh thái. Người dùng gửi ETH vào StakeStone và nhận token STONE tương ứng, đại diện cho ETH đã đặt cọc và thu nhập được tạo ra, và người dùng có thể tự do đề xuất hủy đặt cọc và truy xuất tài sản đã đặt cọc. Do đó, không giống như cơ chế thoát thanh khoản chỉ dựa vào DEX, cơ chế thoát thanh khoản của lớp giao thức của STONE có thể hỗ trợ nhu cầu thanh khoản cao hơn. Kể từ ngày đầu tiên, StakeStone đã hỗ trợ người dùng tự do hủy cổ phần và đã xử lý hàng trăm triệu đô la Mỹ đang lưu hành.

Nó cũng giải phóng thanh khoản của ETH và tài sản khác bằng cách cung cấp các mã thông báo đặt cọc thanh khoản (LST). Tuy nhiên, StakeStone không hoàn toàn cạnh tranh với các giao protocal như Ether.fi, Renzo, Swell, KelpDAO và Puffer. Thay vào đó, nó có thể có một mối quan hệ tương hỗ.

StakeStone đã ra mắt ba loại giải pháp liên quan đến việc đặt cược lại, bao gồm:

• Giải pháp tái đặt cược Liquid Stake Token: Sử dụng LST để tái đặt cược;
• Giải pháp đặt lại chuỗi đèn hiệu: Áp dụng đặt lại chuỗi đèn hiệu;
• Giải pháp tích hợp hồ bơi Re-staking: tích hợp LRT.

Hiện tại, mẫu hình của theo dõi tái đặt cược chưa xác định, và hệ sinh thái AVS cũng đang liên tục phát triển. Các tài sản tái đặt cược và chiến lược phái sinh khác nhau có thể xuất hiện trong tương lai. StakeStone, trên cơ sở đảm bảo an ninh và ổn định tổng thể của tài sản STONE, duy trì tính tương thích với các chiến lược tái đặt cược khác nhau và đạt được sự cân bằng tiềm năng giữa lợi nhuận và ổn định thông qua sự kết hợp của nhiều tài sản tái đặt cược.

Vậy bạn chọn tài sản cơ bản như thế nào trong số nhiều lần đặt cược lại?

StakeStone đã giới thiệu cơ chế OPAP (Đề xuất Hồ sơ và Phân bổ Tối ưu), đó là chiến lược phân bổ tài sản phi tập trung. Thông qua OPAP, bất kỳ người giữ STONE nào cũng có thể tham gia vào quản trị và bỏ phiếu về việc phân bổ tài sản đằng sau STONE, bao gồm các hồ bơi staking ETH, giao protocals Restaking, hoặc các giao protocals Yield khác.

Cơ chế này không chỉ cải thiện tính an toàn và tính sinh lợi của quỹ, mà còn cho phép StakeStone linh hoạt thích nghi với những thay đổi trên thị trường và cung cấp cho người dùng kế hoạch phân bổ tài sản tốt nhất. Ví dụ, danh mục OPAP-3 và đề xuất tối ưu hóa phân bổ vốn vừa kết thúc vào tháng trước đã thêm việc tái đầu tư nguyên bản của EigenLayer là một trong những tài sản cơ bản và phân bổ lô ETH đầu tiên cho nó. Tỷ lệ phân bổ quỹ đề xuất là: Ether gửi Lido (stETH): 99.9%; Tái phân bổ nguyên bản EigenLayer: 0.1%.

Liên kết đề xuất StakeStone:https://app.stakestone.io/u/portfolio-allocation/vote/vote-list

Phân phối thanh khoản toàn chuỗi

Một lợi thế cốt lõi khác của StakeStone nằm ở khả năng phân phối thanh khoản trên toàn chuỗi, tập trung vào việc xác lập STONE như là tiêu chuẩn cho tài sản thanh khoản trên toàn chuỗi. Cơ chế của nó cho phép người dùng chuyển và sử dụng thanh khoản của họ một cách liền mạch giữa các blockchain và mạng Layer 2 khác nhau, từ đó cải thiện hiệu quả sử dụng và tiềm năng lợi nhuận của tài sản.

Thông qua việc tích hợp với các công nghệ cross-chain như LayerZero, StakeStone có khả năng hỗ trợ chuyển đổi tài sản và giá trị một cách mượt mà trên nhiều blockchain khác nhau. Điều này có nghĩa là người dùng có thể sử dụng token STONE trên các chuỗi khác nhau và tham gia vào các dự án DeFi, GameFi hoặc NFTfi khác nhau mà không bị hạn chế bởi một mạng duy nhất. Điều này giúp L2 thu hút thanh khoản và cung cấp cho người dùng cơ hội lợi nhuận đa tầng.

Ví dụ, StakeStone đã hợp tác với Manta Network và thu hút hơn 700 triệu thanh khoản STONE trong vòng một tháng, và đạt được sự tích hợp hệ sinh thái rộng lớn, tạo ra một mô hình thanh khoản mới. Đợt sóng đầu tiên của các hoạt động lễ hội chuỗi toàn bộ gần đây bắt đầu hợp tác với Srcoll. Đồng thời, StakeStone cũng đã làm việc chặt chẽ với các mạng Bitcoin L2 mới nổi như B² Network, Merlin Chain và BounceBit để thiết lập STONE là tiêu chuẩn tài sản ETH trong hệ sinh thái Bitcoin mới nổi.

Bảo mật tài sản

Một điểm đau khác trong quá trình đặt cược là an ninh quỹ. Việc sụp đổ gần đây của Zkasino đã đánh dấu chuông báo động cho người dùng đặt cược.

Đối với StakeStone, an ninh tài sản là ưu tiên hàng đầu của nó. StakeStone sẽ tập trung vào STONE trước tiên, thay vì phát hành nhiều bản dựng dựa trên các kết hợp AVS khác nhau, và có thể không tích hợp tất cả các loại tài sản được thế chấp nặng, mà tập trung vào các tài sản ổn định và an toàn hơn, cũng như các nhà cung cấp xuất sắc vượt trội trong lĩnh vực này.

Ví dụ, chiến lược re-staking của chuỗi beacon của nó được đạt được bằng cách hợp tác với InfStones để tích hợp công nghệ EigenLayer Restake của InfStones vào StakeStone. InfStones là một chuyên gia trong lĩnh vực Stake và cung cấp dịch vụ vận hành nút chất lượng cao. Hiện tại, InfStones hỗ trợ hơn 20.000 nút trên hơn 80 blockchain, bao gồm Binance, CoinList, BitGo, OKX, Chainlink, Polygon, Harmony và KuCoin. 100 khách hàng đã sử dụng dịch vụ của InfStones.

Về mặt bảo mật kỹ thuật, chiến lược tái đặt cược sử dụng giải pháp bảo mật của Cobo để nâng cao thêm tính ổn định của hệ thống. Cobo là một chuyên gia bảo mật hàng đầu trong ngành. Ngoài ra, mã chiến lược của nó cũng sẽ trải qua nhiều vòng kiểm định như Secure3 và SlowMist để tối đa hóa bảo mật.

Về tỷ lệ đòn bẩy, StakeStone ưa thích một chiến lược an toàn hơn, trực tiếp nắm giữ các tài sản cơ bản được lựa chọn và không sử dụng vay tròn và tài sản cơ bản được thổi phồng để tăng đòn bẩy.

Về mặt rủi ro tập trung, tất cả các hoạt động của StakeStone được tiến hành thông qua các hợp đồng thông minh, hoàn toàn loại bỏ rủi ro can thiệp. Cơ chế quản trị phi tập trung tạo ra một khung việc làm vững chắc và đáng tin cậy để tối ưu hóa danh mục đầu tư.

Về tính ổn định giá của STONE, STONE là token gửi tiền và chia sẻ doanh thu, không phải là token rebase. Về thiết kế cơ chế, StakeStone Vault hoạt động như một hồ bơi vốn dự trữ, giữ ETH gửi trong hợp đồng cho đến khi có sự thanh toán mới xảy ra, lúc đó nó sẽ được triển khai vào hồ bơi chiến lược cơ bản. Chức năng Minter tách biệt việc đúc token STONE từ các tài sản cơ bản của nó.

Sự tách rời này cho phép điều chỉnh độc lập của lưu thông của tài sản cơ bản và token STONE được phát hành, do đó đảm bảo tính ổn định của STONE bằng cách tách rời việc đúc và đốt STONE từ hợp đồng quản lý tài sản. Việc thêm hoặc loại bỏ tài sản cơ bản, hoặc thậm chí là nâng cấp hợp đồng quản lý tài sản, không đòi hỏi việc đúc lại STONE đang lưu thông.

Về chiến lược, hồ bơi chiến lược áp dụng cơ chế danh sách trắng của cơ quan quản trị OPAP, thể hiện mức độ tương thích cao của tài sản, chẳng hạn như hồ bơi cam kết, hợp đồng cam kết nặng, vv. Đồng thời, rủi ro tài sản sẽ được cô lập trong mỗi tuyến chiến lược để ngăn chặn sự ô nhiễm rủi ro.

Đối tác và Phát triển Hệ sinh thái

StakeStone là một dự án được đầu tư chung bởi Binance và OKX. BounceBit và Renzo, hai dự án staking được đầu tư chung bởi hai công ty này, đã được liệt kê trên Binance.

Là cơ sở hạ tầng thanh khoản, StakeStone cam kết phục vụ một loạt các tài sản thanh khoản. Ngoài ETH, StakeStone cũng nhận thấy tiềm năng tích hợp Bitcoin vào mạng lưới phân phối thanh khoản và đã thiết lập đối tác với nhiều dự án nổi tiếng. Được cho là trong lĩnh vực thanh khoản BTC, kiến trúc phân phối thanh khoản của StakeStone cũng sẽ đóng một vai trò độc đáo trong lĩnh vực sinh thái của mình.

Những sự hợp tác này không chỉ tăng cường uy tín và ảnh hưởng trên thị trường của StakeStone, mà còn cung cấp cho người dùng của StakeStone nhiều cơ hội lợi nhuận và kịch bản ứng dụng hơn.

Hoạt động Gần Đây

Sau đợt mạng đầu tiên của Omnichain Carnival phối hợp với Scroll, StakeStone đã tung ra đợt mạng thứ hai của airdrops phối hợp với BNB Chain, với tổng giải thưởng là 1,000,000 token. Để xem các quy định cụ thể, vui lòng xem tài liệu của StakeStone.@official_42951/stakestones-omnichain-carnival-bnb-eco-wave-starts-with-bnb-chain-airdrop-alliance-779963ba5dea"">https://medium.com/@official_42951/stakestones-omnichain-carnival-bnb-eco-wave-starts-with-bnb-chain-airdrop-alliance-779963ba5dea

Kết luận

StakeStone cung cấp cho người dùng và nhà phát triển một nền tảng mới để phát hành và sử dụng thanh khoản thông qua mạng phân phối thanh khoản toàn chuỗi của mình. Với sự xuất hiện của nhiều chuỗi ứng dụng và chuỗi Layer-2 hơn, mạng phân phối thanh khoản toàn chuỗi của StakeStone sẽ trở nên quan trọng hơn và dự kiến sẽ trở thành cầu nối kết nối các chuỗi và hệ sinh thái khác nhau, cung cấp cho người dùng các phương pháp sử dụng tài sản phong phú và hiệu quả hơn, và thúc đẩy sự phát triển của thị trường gửi và phân phối thanh khoản. Dưới sự lãnh đạo của StakeStone, chúng ta dự kiến sẽ mở ra một kỷ nguyên mới của việc phát hành và sử dụng toàn bộ thanh khoản.

tuyên bố:

1. Bài viết này được sao chép từ [trung bình], tựa đề gốc “SANYUAN Labs: Phân tích StakeStone - Không giới hạn bởi “Cơ sở hạ tầng thanh khoản toàn chuỗi được thế chấp lại”, bản quyền thuộc về tác giả gốc ["SANYUAN Labs Sanyuan Capital], if you have any objection to the reprint, please contact Gate Learn Team, nhóm sẽ xử lý nó càng sớm càng tốt theo các quy trình liên quan.

2. Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Các quan điểm và ý kiến được thể hiện trong bài viết này chỉ đại diện cho quan điểm cá nhân của tác giả và không hề đại diện cho bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.

3. Các phiên bản ngôn ngữ khác của bài viết được dịch bởi nhóm Gate Learn, không được đề cập trongGate.io, bài viết dịch có thể không được sao chép, phân phối hoặc đạo văn.