Помните мои слова: Рестейкинг станет самой быстрорастущей категорией в 2024 году. Рестейкинг - 9-я по величине категория DeFi, с оценкой в $2 миллиарда только на EigenLayer (и эта цифра по-прежнему растет на момент написания этой статьи). Не забывайте, что категория 'ликвидности рестейкинга' занимает 13-е место, оценивается в $1 миллиард. С выходом первого токена AVS (ALT) и открытием депозитов на Eigenlayer 5 февраля, настало время ясно понимать, что происходит в этой области. В этой статье я кратко расскажу о рестейкинге EigenLayer и его поддерживаемых новых случаях использования для Active Validation Services (AVS). Круто!

Eigenlayer откроет депозиты 5 февраля. Вот что вам нужно знать.

Они изменили систему баллов, чтобы поощрять децентрализацию, ограничивая одиночные депозиты и выделения LST/LRT на уровне 33%. Для оптимизации баллов Eigenlayer рекомендуется избегать протоколов, занимающих топ-3 по TVL:

• eETH запущен EtherFi (197k ETH)

• stETH запущен Lido (195k ETH)

• swETH запущен Swell (112k ETH)

Однако Swell и EtherFi предлагают удвоенные баллы через воздушные капли собственных токенов. Я использую разнообразный набор LSTs/LRTs для балансировки накопления баллов и риска.

Относительно конкуренции по LRT, я закрыл ставки на нескольких конкурентов:

• EtherFi: лидер LRT с долей рынка 51%.

• Kelp DAO: Зарабатывайте баллы Eigenlayer и мили KelpDAO, переставляя stETH или ETHx.

• Renzo: Как и EtherFi, использует Eigenpods для местной переставки ETH. Доля рынка LRT выросла до 21%.

• Swell: Вы можете внести ETH, чтобы получить swETH LST и заново разместить его на Eigenlayer. Или внести напрямую, чтобы получить rswETH LRT.

• Eigenpie: Новичок, но уже имеет $100 миллионов в TVL, поддерживает 6 типов LST и предлагает удвоенные баллы в течение первых двух недель. Эти баллы используются для воздушного капельного токена EGP на 10% и обеспечили 60% токенов EGP в IDO с $3 миллионами FDV для стимулирования раннего участия.

Более подробно об их различиях я расскажу в следующей статье.

Рестейкинг

Уже в сентябре 2023 года я подробно изложил свои взгляды на рестейкинг и ставки на токены рестейкинга ликвидности (LRT). Но с тех пор произошел значительный прогресс. Теперь на основной сети существует несколько протоколов LRT, и все разгорается с выпуском токена AltLayer.

Многим людям все еще нужно разъяснение о том, что такое рестейкинг, и они часто усложняют это.

В двух словах, рестейкинг позволяет вам заложить (застейкать) ваш ETH для различных активных служб валидации (AVS), тем самым улучшая безопасность выбранного протокола. Сюда входят такие услуги, как мосты, оракулы, боковые цепи, и более инновационные концепции уже на подходе.

Например, при наличии достаточной экономической безопасности (в данном случае, ETH) для поддержки вывода, Optimism и Arbitrum могут обойти 7-дневное окно обеспечения защиты от мошенничества, чтобы обеспечить мгновенные выводы.

Эти «защищенные мосты» обеспечивают достаточные гарантии перераспределения в случае недобросовестного поведения валидатора. Однако, если вы снова делаете ставку на «защищенном мосту AVS», вы можете потерять некоторое количество ETH, если валидатор допустит ошибку. (На сколько я знаю, если существует уязвимость смарт-контракта, защищенные мосты также не могут защитить ваши средства).

Вы можете непосредственно делать стейкинг ETH или делать стейкинг ETH через токены стейкинга ликвидности, такие как stETH, rETH, cbETH и т. д. Eigenlayer добавил поддержку для LSTs, sfrxETH, mETH и LsETH.

Преимущества рестейкинга включают:

• Награды многоуровневого протокола: Зарабатывайте награды от нескольких протоколов, используя тот же ETH, например, комиссии за обеспечение безопасности моста.

• Увеличенная безопасность: Новые протоколы используют безопасность Ethereum.

• Свобода разработчика: устраняет необходимость в создании нового уровня безопасности, экономя время и ресурсы разработчиков.

Риски следующие:

• Риск снижения: увеличенный риск потери ETH из-за злонамеренного поведения.

• Риск централизации: если слишком много зачислителей перейдут на EigenLayer, Ethereum может столкнуться с системными рисками.

• Риск смарт-контракта: Этот риск присутствует в любом уголке DeFi.

Я считаю, что риски в настоящее время ограничены, поскольку Eigenlayer все еще находится на стадии тестовой сети Stage 2 и не включил развертывание разрешений AVS без разрешения. Однако я согласен с точкой зрения ChainLinkGod, что эти риски в основном будут недооценены, и по крайней мере до 2025 года мы будем наслаждаться собой.

На текущем этапе тестовой сети Stage 2 переставщики, такие как вы, могут делегировать операторов. Эти операторы проверяют AVS. Таким образом, вы не будете непосредственно делегировать на AVS!

EigenDA (Data Availability) - первая AVS на этапе 2. Rollups могут интегрировать ее для увеличения пропускной способности. Основная сеть этапа 2 будет запущена в первой половине 2024 года, а этап 3 введет больше AVS позже в 2024 году (настоящее веселье начнется тогда).

Интересно, среди многих операторов выделяется Deutsche Telekom. Похоже, что Telekom будет использовать Eigenlayer для услуг стейкинга.

В любом случае, вы готовы вручную выбирать AVS и операторов сами? На основной сети с высокими комиссиями за газ? Затем получать вознаграждение от AVS? И затем продавать это вознаграждение за больше ETH? Если вы не миллионер, комиссии за газ будут достаточно высокими.

Я верю, что ты можешь угадать, что я собираюсь сказать: Токены Ликвидности с Перестраиванием (LRT). Но более подробно о LRT я расскажу в следующей статье. А пока давайте посмотрим на сферы применения для Служб Активной Валидации (AVS), которые подарят нам блестящие новые токены.

Первый AVS - EigenDA, но я не буду вдаваться в подробности, поскольку сомневаюсь, что у него будет собственный токен (это слой доступности данных, помогающий rollups экономить на затратах на хранение данных).

Применение AVS

Не дайте себя ввести в заблуждение именем AVS. AVS - это полностью зрелый протокол, который улучшает свою функциональность путем повторного стейкинга ETH. Я упоминал ранее о "secured bridging", но масштаб и влияние AVS вскоре станут еще более очевидными.

Недавно в сообществе стало известным использование AltLayer, кейс Eigenlayer AVS, который является Rollup, уже запустившим свой токен.

В моих предыдущих статьях я уже упоминал AltLayer, поэтому здесь я не буду углубляться в его функциональные возможности. Однако важно знать, что AltLayer вводит три типа AVS для достижения быстрой окончательности роллапов, децентрализованного упорядочения и децентрализованной верификации.

Экономика токенов ALT интересна, потому что ALT необходимо стейкать вместе с переставленным ETH, чтобы обеспечить безопасность этих трех AVS. Этот момент, кажется, упущен многими.

Если вы занимались фермерством на фермах Pool2 во время DeFi лета 2020 года, вы бы поняли потенциал для Понци-схемы.

В настоящее время только 3% от общего объема было распределено сообществу, но в будущем планируются еще большие объемы. Начальный оборотный запас составляет 11%, а Полностью Разреженная Оценка (FDV) 4,3 миллиарда долларов США (на момент написания) может подтвердить успех протокола, который недавно был незамеченным, верно?

Не обязательно, но это заставляет меня быть более оптимистичным относительно всей экосистемы повторного стейкинга.

Кроме того, я подозреваю, что AltLayer резервирует вознаграждения за майнинг ликвидности для повторных стейкеров. По мере поступления большего количества AVS различные сервисы будут конкурировать за привлечение высокодоходных депозитов ETH.

В конце концов, AVS без депозитов ETH ничего не стоит.

Пришло время искать следующий ALT на EigenLayer. Вот 8 случаев использования EigenLayer AVS, на которые стоит обратить внимание.

1) Этос: Перенос безопасности ETH в Cosmos

Ethos приносит экономическую безопасность и ликвидность Ethereum в Cosmos.

Так называемые Cosmos Consumer Chains обычно выпускают свои собственные стейкинговые токены, чтобы обеспечить безопасность сети. Однако это вводит большую сложность и инфляционную токеномику. В то время как стейкеры Cosmos ATOM предоставили решение для межцепных безопасности (ICS), экосистема Ethereum (Ethos + рестейкинг) теперь расширяется на территорию самого Cosmos.

С запуском Dymension, вилок ATOM и теперь Ethos, ATOM кажется находится под большим давлением.

Создание Ethos было вдохновлено Mesh Security, которая позволяет использовать стейкинг токенов одной цепи на другой, тем самым улучшая экономическую безопасность без необходимости дополнительных узлов.

Какое решение по обеспечению безопасности будет преобладать, будет зависеть от его внедрения. У Ethos сильный старт.

Sommelier, поставщик автоматизированных хранилищ доходности с TVL (Total Value Locked) в размере 60 миллионов долларов США, является первым партнером. Насколько мне известно, на горизонте маячат новые «потребительские сети».

Прелесть этой структуры заключается в том, что ETHOS может получать токены воздушных капель (и заработок) от партнерских цепей. В то же время токены ETHOS будут рассылаться тем, кто снова ставит ставку на ETH на Eigenlayer, когда мы фармим токены EIGEN.

Все, что вам нужно сделать, это перевыпустить ETH и запросить эйрдроп. Это очень просто.

（2）Эспрессо: Децентрализованный Секвенсор

Кратко говоря, Espresso сосредоточен на децентрализованных последователях уровня 2 (L2). Как вы знаете, решения уровня 2 столкнулись с критикой из-за централизованной природы их последователей. Espresso решает эту проблему с помощью своего механизма согласования HotShot, о котором вы можете узнать больше на их веб-сайте.

AltLayer интегрировала Espresso, предлагая разработчикам, развертывающим стек AltLayer, вариант использования децентрализованного решения верификации AltLayer и/или секвенсора Espresso.

（3）Omni: Подключение всех роллапов

Проблема: Хотя решения L2 снижают затраты на транзакции, они приводят к фрагментации экосистемы. Эта фрагментация затрудняет привлечение широкой аудитории строителями, усложняет пользовательский опыт и разрывает ликвидность. Создание мостов стало необходимостью, однако мосты часто выпускают различные обернутые токены, что несет риски. Если мост подвергается атаке, может оказаться, что нет достаточных базовых активов для поддержки обернутых токенов, что приводит к откреплению от этих токенов.

Решение Omni

Omni - это "безопасный блокчейн L1 с механизмом повторного ставки", разработанный для объединения всех роллапов Ethereum. Он представляет собой "унифицированный глобальный уровень состояния", обеспеченный повторной ставкой через EigenLayer. Этот уровень централизует управление междоменными связями для различных приложений, включая:

• Кросс-роллап маржинальные счета и торговля маржой: Размещение маржи в одной области и использование ее для торговли в другой.

• Майнинг NFT межцепочечного типа Cross-rollup.

• Перекрестное заемное предоставление: Депонирование залога в одной области и заем с его использованием в другой.

Эти примеры использования могут показаться знакомыми, потому что они похожи на то, что предлагает LayerZero. Кросс-цепочечная передача сообщений LayerZero поддерживает полностью взаимозаменяемые токены (OFTs) вместо обернутых токенов. Например, токен STONE от Manta является ETH OFT, выпущенным LayerZero, также как wstETH OFT от Lido.

Однако что произойдет, если в системе обмена сообщениями LayerZero возникнет ошибка? Omni обеспечивает безопасность своей сети путем перекладывания ETH, с валидаторами, рискующими своими заложенными ETH из-за ненадлежащего поведения.

Представьте типичного дегена, который хочет использовать свои ETH на Arbitrum, чтобы получить кредит в USDC на Optimism. Валидаторы Omni отслеживают транзакции на Arbitrum, обеспечивая целостность передаваемых данных на Optimism. Валидаторы проверяют и сообщают об этих транзакциях, мотивируясь вознаграждениями и риском потери своих заложенных ETH за неправильные отчеты.

Хотя LayerZero может обеспечить безопасность кросс-передачи сообщений с помощью стейкинга токенов, любые проблемы с контрактами LayerZero могут привести к сбросу токенов, что делает эту безопасность... бессмысленной. ETH служит в качестве твердого актива, обеспечивающего безопасность сети с внешней стороны.

Injective сотрудничает с Omni, делая INJ первым активом в открытой сети ликвидности Omni. Omni выпускает токены xERC20 INJ, внедряя INJ в экосистему Ethereum rollup.

Кроме того, Omni получила поддержку в размере 18 миллионов долларов от известных инвестиционных компаний, таких как Pantera Capital, Two Sigma Ventures и Jump Crypto. Следовательно, ожидается, что он будет работать хорошо.

(4) Гиперпуть: Как Омни, но лучше?

Может показаться, что Omni, соединяющий роллапы Ethereum, крут. Отойди в сторону, Omni, потому что Hyperlane нацелен на соединение всех сетей L1 и L2.

С помощью Hyperlane разработчики могут создавать кросс-цепные приложения - приложения, которые работают через несколько блокчейнов с использованием кросс-цепного обмена сообщениями, обеспечивая их безопасность с помощью модульного стека безопасности, включающего кросс-цепной модуль безопасности (что бы это ни значило) и переставленный ETH для безопасности.

Согласно документации Hyperlane, он будет поддерживать Ethereum L2s, цепочки экосистемы Cosmos, Solana, цепочки Move и многое другое. Это действительно круто.

Безразрешительная интероперабельность Hyperlane выделяет его, поскольку роллапы могут подключаться к Hyperlane без громоздкого утверждения управления и т. д. Они действительно гордятся этим. Однако LayerZero v2 также, кажется, поддерживает развертывание без разрешения.

К сожалению, я не могу найти информацию о токене Omni или Hyperlane, поэтому нам придется подождать немного дольше.

(5) Безблокчейн: Поддержка dApps с вычислительной мощностью во время их использования

"Подводя итог: когда вы открываете приложение, вы естественно поддерживаете его, используя приложение, и затем приложение вознаграждает вас." — Твиттер

Это меня увлекает.

В обычных dApps мы не можем напрямую вносить вычислительную мощность, и приложение ограничено определенными функциональными возможностями L1 или L2, такими как задержка, скорость транзакции, комиссии за газ и т. д.

Таким образом, Blockless использует сетевое нейтральное приложение (nnApp), позволяя пользователям поддерживать их просто используя их. Он использует "вложенные узлы", где устройство каждого пользователя действует как узел, внося свои ресурсы в сеть. Это означает, что вычислительная мощность приложения растет вместе с его пользовательской базой, что представляет собой значительный сдвиг от традиционной модели.

Короче говоря, вы запускаете узел, используя приложение.

Например, некоторые dApps могут выбрать управление на Ethereum, а выгрузить рабочие нагрузки на доступность данных на Celestia или EigenLayer. Но интенсивные вычисления для таких случаев, как машинное обучение, интерфейсы искусственного интеллекта и игры, будут выполняться в более быстрой, более эффективной внешней среде.

Это приводит к прямому масштабированию вычислительной поддержки для этих приложений с ростом числа пользователей, поскольку более многочисленные пользователи обеспечивают большую вычислительную мощность сообщества.

Меня напоминает приложение на Solana под названием Grass, которое позволяет продавать неиспользуемую интернет-полосу пропускания для обучения искусственного интеллекта, хотя это выходит за рамки функциональной области Blockless.

Доказательство доли Blockless обеспечивает безопасность сети, поэтому токен будет больше, чем просто мем.

Что касается повторного стейкинга, Blockless будет предоставлять сеть для приложений, разработанных на EigenLayer, чтобы минимизировать непреднамеренные штрафы.

Интересно, сделает ли приложение nnApps мой телефон перегретым…

Другие AVS

Вы можете увидеть полный список AVS на веб-сайте Eigenlayer. Но другие достойные внимания AVS включают в себя:

(6) Лагранж:

Еще один конкурент LayerZero, Omni и Hyperlane, его кросс-цепочечная инфраструктура поддерживает создание универсальных доказательств состояния на всех основных блокчейнах. Недавно получил $4 миллиона венчурного финансирования от 1kx и других институтов.

(7) Drosera:

Протокол реагирования на инциденты при уязвимостях.

При взломе ловушка Дрозера обнаруживает атаку и принимает меры по ее смягчению. Звучит круто.

(8) Witness Chain:

Использует рестейкинг для реализации Proof of Diligence и обеспечения безопасности роллапа, а также Proof of Location для установления физической децентрализации узлов.

Отказ от ответственности:

1. Эта статья перепечатана с [Золотая финансовая]. Все авторские права принадлежат оригинальному автору [Игнас, исследователь DeFi]. Если есть возражения по поводу этого повторного издания, пожалуйста, свяжитесь с Gate Learnкоманда, и они быстро справятся с этим.
2. Ответственность за отказ: Взгляды и мнения, выраженные в этой статье, являются исключительно точкой зрения автора и не являются инвестиционным советом.
3. Переводы статьи на другие языки выполняются командой Gate Learn. За исключением указанных случаев, копирование, распространение или плагиат переведенных статей запрещены.