Judul artikel asli: Laporan Penelitian Metrics Ventures | Apakah Jupiter merupakan Penguat untuk Berinvestasi di Solana?

1 Jupiter: Target Leverage di ekosistem Solana

Apakah Solana akan menjadi 'Pembunuh Ethereum'?

Solana sedang pulih dari badai FTX. Setelah menjadi pemimpin dalam kenaikan cryptocurrencies pada kuartal keempat tahun 2023, itu akan terus memantik sentimen pasar dengan airdrop ekologis dan peningkatan lipat tinggi dalam token MEME pada tahun 2024. Solana menjadi pesaing teratas sebagai "pembunuh Ethereum." Kami meninjau pertumbuhan ekosistem Solana dari sudut pandang data, sentimen pasar, dan kemakmuran ekologis, dan menjelaskan mengapa pentingnya implementasi ekosistem Solana harus ditingkatkan secara signifikan selama siklus ini.

Data Solana sedang melonjak dengan cepat. TVL Solana mulai tumbuh pesat pada kuartal keempat tahun 2023, dengan pertumbuhan yang cepat dari sekitar $500 juta pada 1 Oktober 2023 menjadi $8 miliar baru-baru ini. Telah meningkat sebesar 1500% dalam dua kuartal dan mendekati $12 miliar pada November 2021. Vertex; Volume perdagangan DEX meningkat pesat karena pengaruh token MEME. Pada 16 Maret, volume perdagangan melampaui $3,8 miliar, mencapai rekor tertinggi. Proporsi volume perdagangan DEX telah tumbuh pesat, mendekati Ethereum dan bahkan melampaui dalam waktu singkat; dalam hal kinerja mata uang, harga token Solana mulai melonjak pada Oktober 2023 dan mendekati puncak $250. Total kapitalisasi pasar telah melebihi puncak pasar banteng terakhir.

(Grafik TVL Solana dari waktu ke waktu, sumber: DeFiLlama)

(Grafik volume perdagangan Solana DEX dari waktu ke waktu, sumber: DeFiLlama)

(Grafik Perubahan Dominasi Volume DEX dari waktu ke waktu untuk setiap rantai publik, sumber: DeFiLlama)

(Grafik kapitalisasi pasar total Solana dari waktu ke waktu, sumber: Coingecko)

Dari sudut pandang lain seperti ekologi dan sentimen pasar, alasan mengapa ekologi Solana telah berkembang pesat dan masih memiliki potensi pertumbuhan yang substansial termasuk poin-poin berikut:

• Solana telah muncul dari dampak negatif insiden FTX: Saat persidangan SBF berakhir, insiden badai FTX pada dasarnya telah berakhir. Dari perspektif ekosistem Solana, Solana secara bertahap keluar dari lembah insiden FTX. Baik dalam hal pengembangan ekologis, pandangan investor, maupun sentimen pasar, dampak negatif insiden FTX pada Solana telah lenyap. Menurut The Block, mengutip orang yang akrab dengan masalah ini, FTX mengunci 41 juta SOL telah menarik beberapa pembeli, dan permintaan pasar untuk akuisisi token SOL tinggi. Baik dalam hal pendanaan maupun sentimen institusi, ini memberikan indikator positif untuk harapan pertumbuhan masa depan Solana.
• Solana menjadi “medan perang” utama untuk proyek DePIN, dan beberapa proyek akan segera mengeluarkan koin.: Solana telah menjadi ekosistem utama yang membawa narasi DePIN dengan biaya rendah dan kinerja tinggi. Selain proyek utama DePIN seperti Helium, Shadow, dan Hivemapper, sejumlah proyek AI × DePIN juga memilih ekosistem Solana.Termasuk io.net, Render, Rumput, Nosana, dll. Pada saat yang sama, banyak proyek di ekosistem Solana belum mengeluarkan koin, sseperti io.net, Magic Eden, JUP dan JTO, dll. Penambahan mata uang dan airdrop dari proyek-proyek ini akan terus menyuntikkan vitalitas ke dalam ekosistem Solana.
• Solana telah mencapai kesesuaian pasar produk dan mungkin menjadi ekosistem interaktif utama untuk investor ritel dan pengguna baru dalam putaran ini. Kinerja tinggi Solana dan biaya transaksi yang sangat rendah membuatnya sangat cocok untuk transaksi ritel dan menurunkan ambang batas bagi pengguna baru. Biaya transaksi Ethereum L1 bisa mencapai puluhan atau bahkan ratusan dolar selama periode puncak, dan angka ini terus meningkat seiring dengan pertumbuhan harga ETH, likuiditas L2 tersebar dan lebih sulit bagi pengguna baru untuk beroperasi; selain itu, konsep Fair Launch telah sangat dicintai oleh investor ritel dalam siklus ini, dan investor ritel umumnya percaya bahwa Ethereum telah menjadi pasar VC. Di garis depan utama, dukungan kuat dari Solana Ecosystem untuk mata uang MEME telah mendorong sentimen pasar dari bawah ke atas. Operasi yang sederhana, chip berharga rendah, dan efek penciptaan kekayaan akan menjadi kekuatan penggerak utama untuk menarik investor ritel baru masuk.

Secara ringkas, terlepas dari kinerja data, kemakmuran ekologis, dan sentimen pasar, ekosistem Solana telah menunjukkan kekuatan yang kuat dalam periode terakhir, dan telah menunjukkan kemampuan untuk terus berkembang dan jalur pertumbuhan yang logis dalam pasar banteng. Terlepas dari apakah Solana adalah “pembunuh Ethereum” atau tidak, dari perspektif konfigurasi, ekosistem Solana layak mendapat status yang sama dengan ekosistem Ethereum, dan dari perspektif pertumbuhan, bahkan lebih agresif.

1.2 Jupiter akan Beresonansi dengan Solana pada Frekuensi yang Sama

Sebagai infrastruktur likuiditas dari ekosistem Solana, Jupiter akan beresonansi dengan Solana pada frekuensi yang sama.

Pertama-tama, di jaringan Solana, Jupiter memandu sekitar 50%-60% dari volume perdagangan, dan lebih dari 80% dari volume perdagangan organik (tidak termasuk Bot Perdagangan), yang berarti bahwa para pedagang yang berpartisipasi dalam ekosistem Solana, selain menggunakan Bot Perdagangan, sebagian besar transaksi memerlukan interaksi dengan frontend Jupiter. Jupiter telah menjadi salah satu protokol paling penting dalam ekosistem Solana berkat statusnya sebagai infrastruktur perdagangan dan volume penangkapan pelanggan yang sangat besar. Selain itu, Jupiter, sebagai agregator DEX, sebenarnya jauh lebih penting bagi ekosistem Solana daripada 1 Inch bagi Ethereum, karena Solana secara inheren lebih cocok untuk agregator likuiditas, dan membagi transaksi beberapa kali akan menghasilkan biaya gas yang lebih tinggi, yang telah membawa gesekan tinggi untuk Ethereum, yang sudah memiliki biaya gas yang tinggi, dan biaya bagi pengguna di Solana masih sangat kecil. Oleh karena itu, dalam hal volume transaksi, Jupiter pada dasarnya setara dengan Uniswap, dan bahkan melampaui Uniswap untuk sementara waktu. Kedua, jauh lebih tinggi dari infrastruktur perdagangan lainnya, bisa dikatakan sebagai Uniswap dari ekosistem Solana.

Kedua, Jupiter telah meluncurkan Jupiter Start dan Launchpad. Dengan penangkapan pengguna dan lalu lintas yang besar oleh Jupiter dalam ekosistem Solana, dapat diprediksi bahwa proyek-proyek baru di ekosistem Solana akan sangat terikat dengan Jupiter di masa depan, baik melalui Jupiter Launchpad maupun melalui penyebaran langsung kepada pemegang JUP, Jupiter akan sangat diuntungkan dari lahir dan pertumbuhan proyek-proyek baru dalam ekosistem Solana.

Dilihat dari kinerja token pada tahap ini, pertumbuhan harga Jupiter dan Solana secara dasarnya disinkronkan. Dalam sebulan terakhir, JUP telah naik lebih dari SOL, yang juga menunjukkan bahwa JUP akan menjadi target yang dimanfaatkan dalam SOL.

2 Analisis Fundamental: Aggregator DEX Teratas di Solana

Jupiter diluncurkan pada November 2021. Produk ini pada dasarnya dapat dibagi menjadi dua bagian: infrastruktur perdagangan dan LFG Launchpad. Infrastruktur perdagangan mencakup: agregasi likuiditas, pesanan limit, DCA (strategi investasi tetap), dan perdagangan Perps. Bagian ini akan memberikan pengantar singkat tentang produk-produk Jupiter.

2.1 Agregasi Likuiditas

Harga token berubah dengan cepat kapan saja, dan perdagangan dengan harga terbaik tidak selalu ada di satu DEX, tetapi mungkin melibatkan kombinasi perdagangan di beberapa DEX. Jupiter, sebagai aggregator likuiditas, akan ditemukan di semua DEX utama dan AMM di Solana. Rute harga paling menguntungkan dapat meminimalkan slippage dan biaya transaksi, membuat proses transaksi lebih efisien dan ramah pengguna. Metode kerja aggregator terutama dibagi menjadi dua jenis: perutean Multi-hop dan pembagian pesanan. Multi-hop mengacu pada pencapaian pertukaran yang lebih baik dari token A ke token B melalui token perantara C (A-C-B). Pembagian pesanan adalah membagi satu transaksi menjadi beberapa transaksi dan menyelesaikannya di DEX yang berbeda.

Jupiter saat ini menggunakan algoritma routing yang disebut Metis, dirancang untuk memberikan routing harga optimal dalam waktu blok Solana yang cepat. Dibandingkan dengan V1 dan V2, Metis memberikan jalur perdagangan yang lebih fleksibel dan kompleks, sehingga mencapai penemuan harga yang lebih baik. Selain itu, algoritma Metis telah meningkatkan jumlah DEX yang dapat didukung dan telah menunjukkan kemampuan penawaran yang lebih kuat dalam transaksi besar. Menurut data resmi Jupiter, kemampuan penawaran Metis rata-rata 5,22% lebih tinggi dari mesin V2, dan tingkat peningkatannya meningkat dengan cepat seiring dengan peningkatan jumlah transaksi.

Saat ini, agregator Jupiter tidak membebankan pengguna. Ini terutama berfungsi sebagai antarmuka untuk transaksi pengguna, menarik perhatian pengguna dan lalu lintas dalam ekosistem Solana, yang juga membuatnya sangat cocok untuk bisnis Launchpad. Namun, perlu diperhatikan bahwa selama gelombang MEME Solana terakhir, status Jupiter sebagai antarmuka perdagangan terpengaruh oleh Bot Perdagangan. Di satu sisi, Bot Perdagangan memiliki metode operasi yang lebih ramah pengguna dan dilengkapi dengan fungsi sniping, kueri informasi token, dll., Secara alami lahir untuk token MEME. Di sisi lain, kecepatan pembaruan pasang token Jupiter tidak dapat memenuhi persyaratan lonjakan pembukaan MEME. Pasangan token harus ditampilkan di Jupiter hanya setelah likuiditas tertentu dan persyaratan lainnya terpenuhi.

2.2 Pesanan batas

Jupiter menyediakan pengguna dengan fungsi pesanan limit, memungkinkan pengguna memiliki pengalaman perdagangan mirip CEX dan menghindari masalah seperti slippage dan MEV yang disebabkan oleh perubahan harga cepat di rantai. Mirip dengan platform pesanan limit harga lainnya di rantai, pesanan limit Jupiter bukanlah sistem order book. Sebaliknya, Keeper menggunakan Jupiter Price API untuk memantau harga di rantai dan mengeksekusi transaksi saat harga mencapai standar yang ditentukan. Berkat fungsi agregasi likuiditas Jupiter, pesanan limit juga dapat menggunakan beberapa pasangan likuiditas di Solana untuk menyelesaikan transaksi.

Jupiter saat ini mendukung transaksi antara pasangan token apa pun, sebenarnya mencapai pengalaman perdagangan yang lebih nyaman daripada CEX. Pada saat yang sama, Jupiter bekerja sama dengan Birdeye dan TradingView. Birdeye menyediakan data harga on-chain, dan TradingView terintegrasi di bagian depan untuk memberikan pengguna tampilan data grafik yang lebih nyaman. Jupiter saat ini mengenakan biaya platform sebesar 0.1%.

2.3 DCA

Jupiter DCA (Dollar Cost Averaging) adalah solusi investasi tetap yang memungkinkan pengguna untuk secara otomatis membeli atau menjual token ekologi Solana apa pun secara teratur dalam jangka waktu tertentu. Jupiter DCA mengenakan biaya platform sebesar 0,1%, yang akan dibebankan setiap kali perdagangan dieksekusi. Metode DCA adalah strategi dasar yang sangat penting baik untuk pembelian maupun penjualan. Menggunakan investasi tetap untuk mengumpulkan chip dapat menghindari fluktuasi harga tajam dan memperoleh harga rata-rata yang lebih stabil dalam periode tertentu. DCA juga cocok untuk strategi penjualan selama keuntungan pasar bullish. Selain itu, untuk transaksi besar atau token dengan likuiditas yang buruk, Anda dapat memilih untuk terus mengumpulkan dana dalam jangka waktu tertentu untuk mengurangi dampak harga.

Perdagangan Perpetual 2.4

Perdagangan Perps beroperasi berdasarkan LP menyediakan likuiditas dan orakel Pyth menyediakan data harga, dan saat ini berada dalam tahap pengujian Beta. Mekanisme operasi perdagangan Perps mirip dengan model kolam GLP GMX. LP menyediakan likuiditas ke kolam JLP. Kontrak pedagang memberikan hipotek berbagai aset Solana dan memilih kelipatan leverage 1.1x-100x untuk meminjam likuiditas terkait dari kolam JLP (Misalnya, jika Anda long SOL, Anda perlu meminjamkan jumlah SOL yang sesuai sesuai dengan kelipatan leverage, dan jika Anda short SOL, Anda perlu meminjamkan stablecoin). Setelah menutup posisi, pedagang memperoleh keuntungan/menyelesaikan kerugian, dan mengembalikan token yang tersisa ke kolam JLP. , untuk long SOL, jika pedagang memperoleh keuntungan, jumlah SOL yang dimiliki oleh kolam JLP akan berkurang, dan keuntungan pedagang berasal dari kolam JLP.

Saat ini, kolam JLP mendukung lima aset: SOL, ETH, WBTC, USDC, dan USDT. Kolam JLP akan menerima 70% dari pendapatan bursa, yang mencakup biaya transaksi untuk membuka dan menutup posisi, dan biaya bunga untuk pinjaman (standar pengisian yang relevan ditunjukkan dalam tabel di bawah ini). TVL saat ini dari kolam JLP adalah $331,384,506.56, dan proporsi aset yang sesuai ditunjukkan dalam gambar di bawah ini.

2.5 LFG Launchpad

Jupiter meluncurkan versi Beta dari Launchpad pada Januari 2024 dan telah menyelesaikan penerbitan token JUP, WEN, dan ZEUS. Peserta Launchpad terutama terbagi menjadi tiga kategori: pihak proyek, komunitas JUP, dan pengguna yang membeli token.

Secara umum, Jupiter merupakan pintu masuk lalu lintas terbesar di Solana. Memilih Jupiter sebagai landasan peluncuran akan sangat menarik pengguna ekologi Solana. Pada saat yang bersamaan, proyek-proyek yang berpartisipasi di Launchpad perlu menyediakan sejumlah token tertentu (biasanya 1% dari token) untuk menginspirasi komunitas dan tim JUP.

Komunitas JUPArtinya, pemilih yang memiliki dan melakukan staking JUP memutuskan proyek berikutnya yang akan diluncurkan di Jupiter dengan cara memilih, dan menerima imbalan yang sesuai. Dalam hal aturan pemilihan, banyak pengguna mengunci sejumlah JUP tertentu untuk mendapatkan jumlah hak pilih yang sesuai. Tidak ada persyaratan token minimum untuk pemilihan, tetapi setiap dompet hanya dapat memilih 1 proyek. Dibutuhkan 30 hari untuk membuka kunci token. Selama hitungan mundur pembukaan kunci, pengguna masih dapat memilih, tetapi hak pilih mereka akan berkurang sesuai. Setelah pemilihan, dua proyek yang saat ini akan diluncurkan di Jupiter adalah Zeus Network dan Sharky. Bagi pemegang JUP, manfaat yang dibawa oleh memilih untuk melakukan staking dan memilih termasuk:

• Proyek peluncuran airdrop: Sebagai contoh, Zeus Network mengumumkan airdrop ke 181.889 alamat yang berpartisipasi dalam pemungutan suara peluncuran Jupiter LFG Launchpad. Untuk menarik suara JUP, mungkin tak terelakkan bagi proyek untuk melakukan airdrop kepada para pemilih;
• Hadiah Tata Kelola Jupiter: 100 juta JUP dan 75% biaya Launchpad akan digunakan untuk insentif tata kelola. Hadiah akan didistribusikan secara triwulanan. Hadiah untuk triwulan ini adalah 50 juta JUP dan biaya Launchpad untuk triwulan ini. Sisa 50 juta JUP akan didistribusikan di triwulan berikutnya sebagai insentif. Biaya Launchpad adalah 0,75% dari total pasokan token dibayarkan oleh proyek ke JUP DAO.

Bagi pembeli token, JUP Launchpad menggunakan model DLMM (Dynamic Liquidity Market Maker) untuk penjualan token. Model DLMM membagi rentang harga menjadi beberapa rentang harga diskrit. Tim utamanya menyediakan likuiditas Token, dan pengguna menyediakan likuiditas USDC, menyelesaikan penjualan token dalam prosesnya. Selain itu, untuk mengurangi dampak mekanisme kompleks pada pengguna, Jupiter masih menyediakan fungsi DCA dan pesanan limit, memungkinkan pengguna menyelesaikan pembelian token dengan mengandalkan strategi yang sesuai selama periode penjualan token.

Proyek tidak resmi pertama Jupiter Launchpad, Zeus Network, saat ini dijual. Rentang harga peluncuran ZEUS di Launchpad adalah $0.3-$0.85. Harga tertinggi mencapai $1.11 dan harga saat ini adalah $0.83 (data per 11 April). Pada harga ini, JUP memberikan total airdrop senilai $8,300,000 (1% ZEUS) kepada para peserta. Selain itu, di antara JUP dan WEN yang diterbitkan, sebagian besar peserta menerima lebih dari 3 kali lipat manfaat:

2.6 Ringkasan

Berdasarkan analisis di atas, kami percaya bahwa keunggulan produk Jupiter adalah sebagai berikut:

• Jupiter menyediakan seperangkat lengkap alat dasar untuk berdagang, menciptakan pengalaman perdagangan pengguna yang sangat baik: Dari transaksi spot dan Perps paling dasar, hingga DCA dan pesanan limit, platform ini menyediakan pengguna hampir semua fungsi dasar yang diperlukan. Berkat fungsi agregasi likuiditas, DCA dan pesanan limit juga terhubung ke likuiditas yang lebih luas.
• Arah pengembangan bisnis dari infrastruktur perdagangan hingga Launchpad adalah wajar: Infrastruktur perdagangan menangkap sejumlah besar pengguna, membuat Jupiter pusat lalu lintas Solana, yang secara alami memenuhi kebutuhan Launchpad, dan berbagai fungsi perdagangan juga memberikan pengguna kesempatan untuk berpartisipasi Penjualan token menurunkan ambang batas; fungsi Launchpad membuat Jupiter lebih terintegrasi dengan ekosistem Solana, memperkuat infrastruktur Jupiter dan posisi terdepan, serta meningkatkan kekuatan token JUP.

Analisis Ekonomi Token dan Pendanaan 3

3.1 Analisis Ekonomi Token

Total pasokan Jupiter adalah 10M, dan distribusi token adalah sebagai berikut: tim Jupiter akan mengelola 50% dari token, dan 50% sisanya akan didistribusikan ke komunitas.

Di antaranya, dari 50% token yang dimiliki oleh tim, 20% akan didistribusikan ke anggota tim, tetapi distribusi tidak akan dimulai hingga dua tahun kemudian, dan 20% akan masuk ke cadangan strategis dan disimpan di dompet 4/7 Team Cold Multisig. Token akan dikunci setidaknya selama satu tahun, komunitas harus diberi pemberitahuan setidaknya enam bulan sebelum adanya kejadian likuiditas, dan 10% sisanya dari token JUP akan digunakan sebagai pasokan likuiditas dan disimpan di dompet Team Hot Multisig.

Dari 50% token yang terikat dalam komunitas, 40% akan didistribusikan melalui empat airdrop terpisah, yang akan dilakukan pada 31 Januari setiap tahun, dan 10% token yang tersisa akan tersedia untuk kontributor komunitas melalui hibah.

Dalam penerbitan Genesis, total 1,35M (13,5%) token masuk ke dalam peredaran, termasuk 10% dalam airdrop terpisah (1M), 250 juta token dialokasikan untuk Launchpad, 50 juta digunakan sebagai pinjaman untuk pembuat pasar, dan 50 juta digunakan untuk menyediakan likuiditas.

Oleh karena itu, sesuai rencana pasokan token, tidak akan ada pembukaan besar-besaran JUP hingga tahun 2025, 50% dari token yang dimiliki oleh tim tidak akan dibuka kunci dalam tahun mendatang, dan pembukaan kunci akan diinformasikan kepada komunitas enam bulan sebelumnya. Pembukaan besar-besaran berikutnya akan berasal dari airdrop 1B pada 30 Januari 2025.

Dalam hal pemberdayaan token, penggunaan utama saat ini adalah untuk mengikat suara guna mendapatkan insentif tata kelola dan airdrop proyek Launchpad. Pada 4 April 2024, total 269.290.321 JUP telah berpartisipasi dalam ikatan, menyumbang sekitar 20% dari sirkulasi saat ini. Namun, perlu dicatat bahwa pendiri Jupiter, Meow, percaya dalam sesi tanya jawab Reddit bahwa token JUP tidak dirancang untuk praktis dan percaya bahwa pertumbuhan harga JUP akan datang dari nilai daripada utilitas aktual.

3.2 Analisis keuangan

Kapitalisasi pasar JUP adalah $2,101,677,968, dan FDV adalah $15,567,984,945 (data pada 11 April). Karena tidak akan ada pembukaan skala besar dalam setahun mendatang, kapitalisasi pasar memiliki signifikansi referensi yang lebih kuat daripada FDV.

Transaksi JUP terutama terkonsentrasi di Binance, diikuti oleh OKX, Bybit, dan Gate. Menurut data perdagangan di Binance, JUP telah mempertahankan harga sekitar 0.5 untuk waktu yang lama, dan menyelesaikan sejumlah besar perubahan tangan pada harga 0.5-0.7, yang merupakan rentang biaya intensif JUP dan telah menjadi Dukungan kuat, harga JUP mulai menembus rentang biaya bawah setelah menetap selama 2 bulan, dan kini telah memasuki rentang harga baru.

Analisis Produk Kompetitif 4: Siapa Target Terbaik yang Dimanfaatkan oleh Solana?

Sebagai pengumpul transaksi, Jupiter menduduki posisi unik dalam ekosistem Solana. Dengan fungsi uniknya dan penerimaan volume transaksi yang besar, saat ini tidak ada protokol perdagangan dalam ekosistem Solana yang bisa bersaing langsung dengan Jupiter. Oleh karena itu, yang perlu kita pertimbangkan adalah, jika kita perlu memilih target yang memiliki pengaruh di ekosistem Solana, apakah JUP merupakan pilihan yang baik?

Ada banyak pilihan untuk memanfaatkan ekosistem Solana: infrastruktur (seperti JUP), MEME terkemuka (seperti WIF), dan proyek ekologis lainnya (seperti proyek AI, DePIN), tetapi manfaat yang diperoleh oleh berbagai kategori berbeda. MEME memiliki ketidakpastian yang lebih besar, sementara proyek ekologis lainnya memiliki hubungan yang lebih besar dengan naratif mereka sendiri (misalnya, RNDR akan mendapat manfaat dari pertumbuhan naratif AI daripada pertumbuhan ekosistem Solana), sehingga proyek yang paling beresonansi dengan Solana adalah protokol infrastruktur dari ekosistem Solana, seperti infrastruktur transaksi (Raydium/Orca/Jupiter), protokol staking likuiditas (Jito), dan oracle (Pyth). Dibandingkan dengan proyek-proyek ini, keunggulan Jupiter terutama terletak di:

• Dalam hal bisnis dasar, Jupiter menarik lebih banyak pengguna dan lalu lintas dalam ekosistem Solana. Di antara semua bisnis, bisnis paling dasar yang dibutuhkan oleh pengguna adalah transaksi. Secara khusus, ekosistem Solana baru-baru ini fokus pada Memecoin sebagai permintaan inti, yang lebih memperkuat pentingnya transaksi. Menurut monopoli Jupiter pada transaksi Solana di front-end, pengguna yang memasuki ekosistem Solana secara alami akan menjadi pengguna Jupiter. Jupiter akan menjadi titik awal pertama bagi pengguna dalam ekosistem Solana dan memiliki hubungan ikatan yang paling kuat dan langsung dengan ekosistem Solana. Ini juga memiliki representasi terkuat dari ekologi Solana;
• Dari airdrop ekologis baru, fungsi peluncuran Jupiter memungkinkan pemegang JUP untuk memperoleh hadiah airdrop untuk proyek-proyek baru, sementara Raydium/Orca dan Jito belum menunjukkan daya saing yang kuat dalam hal ini. Proyek yang juga dapat menangkap airdrop potensial adalah Pyth, dan beberapa proyek telah memberikan hadiah airdrop bagi para pemegang Pyth (seperti Wormhole). Penting untuk terus memperhatikan kecepatan kemajuan papan peluncuran Jupiter dan efek penciptaan kekayaan dari penjualan token. Jika Jupiter menggunakan keunggulannya dalam lalu lintas untuk menarik sejumlah besar proyek berkualitas tinggi untuk diluncurkan, pemegang JUP akan menerima imbal hasil yang lebih tinggi dan menangkap inovasi ekologis Solana yang lebih banyak. Nilai proyek.

5 Kesimpulan

Dengan portal perdagangan dan fungsi Peluncurannya, Jupiter dianggap oleh banyak orang sebagai Uniswap dan sekop emas dari ekosistem Solana, dan JUP juga dianggap sebagai BNB. Berdasarkan analisis di atas, kami percaya bahwa keunggulan bullish Jupiter adalah:

• Matriks produk terkait transaksi lengkap telah dibangun, yang sangat meningkatkan pengalaman perdagangan pengguna. Volume perdagangan Jupiter telah meningkat dengan cepat dan telah menjadi infrastruktur perdagangan terbesar kedua setelah Uniswap.
• Didukung oleh lalu lintas yang kuat dan kelompok pengguna yang ditangkap oleh Jupiter, Jupiter mendirikan Launchpad untuk menangkap lebih banyak nilai dari proyek-proyek baru di ekosistem Solana dan memberikan imbalan airdrop kepada pemegang token JUP untuk banyak proyek baru. Beberapa proyek yang saat ini diluncurkan telah menerima hasil kinerja harga yang baik.
• Dalam hal dana, token JUP tidak akan menghadapi tekanan penguncian dan penjualan dalam skala besar dalam tiga kuartal mendatang, dan struktur chip relatif stabil. Berdasarkan kinerja harga, JUP telah keluar dari kisaran biaya terendah dan memasuki ruang pertumbuhan baru.
• Dengan koneksi dekatnya dengan ekosistem Solana, Jupiter dapat dianggap sebagai target leverage Solana. Solana akan sama pentingnya dengan Ethereum dalam siklus ini sebagai rantai publik dan ekosistem. Karena nilai pasar Solana telah mencapai titik tertinggi baru, cara terbaik untuk lama pada Solana mungkin memilih JUP sebagai penguat.

Risiko yang terkait dengan Jupiter mungkin termasuk:

• Pertumbuhan ekologis Solana tidak memenuhi harapan;
• Peningkatan jumlah besar bot perdagangan atau antarmuka perdagangan lainnya akan menantang posisi Jupiter sebagai pintu masuk perdagangan pertama;
• Token Jupiter kurang memiliki manfaat dan pertumbuhan harga token mungkin terhambat;
• Efek dari Jupiter Launchpad (termasuk kuantitas, kualitas, dan efek penciptaan kekayaan dari proyek) tidak memenuhi ekspektasi.

Disclaimer:

1. Artikel ini diambil dari [metricsventures], judul aslinya adalah "Laporan Penelitian Metrics Ventures | Apakah Jupiter penguat untuk berinvestasi di Solana?", hak cipta milik penulis asli [@charlotte0211z，Metrics Ventures], jika Anda memiliki keberatan terhadap cetak ulang, harap hubungiTim Belajar Gate, tim akan menanganinya sesegera mungkin sesuai dengan prosedur yang relevan.

2. Penyangkalan: Pandangan dan pendapat yang disampaikan dalam artikel ini hanya mewakili pandangan pribadi penulis dan tidak merupakan saran investasi apa pun.

3. Versi bahasa lain dari artikel diterjemahkan oleh tim Gate Learn. Tanpa referensiGate.io, menyalin, mendistribusikan, atau menjiplak artikel-artikel yang telah diterjemahkan dilarang.