Baru-baru ini, Alliance DAO telah memperoleh pengaruh signifikan karena inkubasi suksesnya terhadap aplikasi konsumen Web3 seperti Pump.fun dan Moonshot. Artikel ini pertama-tama menguraikan pendekatan investasi Alliance DAO terhadap ruang konsumen Web3, kemudian menyajikan observasi kami sendiri terhadap sektor ini untuk memberikan gambaran komprehensif tentang paradigma, tantangan, dan peluang saat ini dalam aplikasi konsumen Web3. Terakhir, kami menyimpulkan dengan refleksi kami tentang teori investasi yang relevan dengan lintasan ini.

Strategi Inkubasi Konsumen Web3 Alliance DAO

Sejak awal berdirinya, program akselerator Alliance DAO telah menginkubasi atau berinvestasi di 28 proyek konsumen Web3. Proyek-proyek ini meliputi tujuh kategori besar, salah satunya adalah:

1. Gaya Hidup

• Definisi: Proyek yang bertujuan untuk membudayakan gaya hidup baru dan sehat melalui mekanisme Web3.
• Total Proyek: 3
• Proyek Spesifik:
• StepN: Aplikasi gaya hidup Web3 yang inovatif adalah mekanisme Move-to-Earn. Pengguna dapat membeli sneaker NFT, melacak data aktivitas fisik, dan menerima imbalan token.
• Sleepagotchi: Aplikasi game mobile pelacakan tidur Web3 dan Sleep-to-Earn. Ini adalah permainan progresi gacha berbasis kartu di mana pengguna menghasilkan token melalui tidur dan menggunakannya untuk menggambar kartu.
• GM: Agen AI Web3 untuk manajemen kesehatan, menggunakan kecerdasan buatan untuk meningkatkan kesehatan sambil memungkinkan pengguna untuk mendapatkan imbalan.

2.Permainan

• Definisi: permainan Web3 atau GameFi
• Total Proyek: 10
• Proyek Spesifik:
• Axie Infinity: Sebuah permainan kartu yang dikembangkan oleh Sky Mavis, di mana pemain dapat membiakkan, membesarkan, bertarung, dan melakukan perdagangan makhluk Axie.
• Genopets: Sebuah permainan seluler NFT Move-to-Earn yang dibangun di Solana yang membuat gaya hidup aktif menjadi menyenangkan dan memberikan imbalan. Genopet adalah hewan peliharaan digital pemain, evolusinya erat terkait dengan aktivitas dunia nyata pemain itu sendiri. Saat pemain menjelajahi, bertarung, dan berevolusi, langkah-langkah harian mereka menyokong perjalanan mereka di Genoverse—mendapatkan kripto sepanjang jalan.
• Nine Chronicles: Sebuah permainan RPG pertarungan berbasis kartu terdesentralisasi.
• Chibi Clash: Sebuah alam semesta permainan Web3 yang berpusat di sekitar auto-battler andalannya. Terinspirasi oleh Hearthstone Battlegrounds dan bergaya seperti MapleStory, Chibi Clash Auto Battler adalah permainan PvP asinkron di mana pemain merekrut, meningkatkan, dan mendeploy pasukan.
• Primodium: Sebuah permainan sepenuhnya on-chain, open-source, dan dapat disusun di mana para pemain bersaing untuk kontrol peta, penelitian teknologi, dan memperluas pabrik mereka.
• Starbots: Sebuah permainan pertempuran robot NFT di mana pemain membangun robot fantasi untuk melawan yang lain, mengumpulkan bagian NFT dan token.
• Legends of Venari: Sebuah startup gaming blockchain yang mengembangkan RPG koleksi makhluk eksploratif. Di dunia kotak pasir Legends of Venari, pemain memikat, menjinakkan, dan mengumpulkan makhluk Venari sambil bersaing untuk wilayah dan sumber daya langka.
• Force Prime: Sebuah platform permainan strategi Web3 sepenuhnya on-chain yang menawarkan pertempuran pahlawan multipemain. Pemain melatih dan menyesuaikan pahlawan serta bersaing secara global.
• Amihan: Permainan pertanian kasual pertama di Telegram oleh studio game FARM FRENS.
• Wildcard: Sebuah permainan koleksi kartu Web3 yang dibuat untuk para gamer, penggemar, dan kolektor.

3. Spekulasi Kripto

• Definisi: Produk yang difokuskan pada memenuhi kebutuhan spekulasi kripto pengguna
• Total Proyek: 3
• Proyek Spesifik:
• Pump Fun: Sebuah platform peluncuran koin meme di mana pengguna dapat membuat token yang dapat diperdagangkan secara instan tanpa perlu menyediakan likuiditas.
• Moonshot: Sebuah platform untuk menemukan, membeli, dan menjual koin meme. Ini memungkinkan pengguna untuk mendepositkan dana menggunakan kartu kredit atau debit dan mencairkan kapan saja melalui transfer bank.
• Candlestick: Sebuah radar peluang kripto yang didukung oleh sinyal perdagangan yang dapat dilaksanakan dan prediksi. Ini menyediakan kumpulan data besar tentang pemenang teratas, pecundang teratas, dan token yang paling banyak diperdagangkan.

4.SocialFi

• Definisi: Proyek-proyek yang mengonversi pengaruh pengguna di platform media sosial menjadi bentuk spekulasi baru
• Total Proyek: 6
• Proyek Spesifik:
• fantasy.top: Sebuah permainan kartu perdagangan SocialFi (TCG) di mana pemain menggunakan kartu perdagangan influencer—berdasarkan personalitas kripto di Twitter—untuk bersaing dan memonetisasi modal sosial serta wawasan penelitian.
• 0xPPL: Jaringan sosial terdesentralisasi yang dibangun untuk pengguna kripto asli, menggabungkan konten dari Lens, Farcaster, dan Twitter, sambil mengintegrasikan fitur kripto.
• time.fun: Platform tokenisasi waktu yang memungkinkan "pemegang waktu" terhubung dengan penggemar. Ketika pemegang waktu memberikan nilai lebih kepada penggemar, waktu mereka menjadi lebih berharga karena permintaan pasar. Mereka mendapatkan ETH dari biaya perdagangan dan penebusan setiap kali seseorang melakukan perdagangan waktu mereka.
• fam.: Sebuah pusat komunitas Web3 asli untuk menemukan, mengatur, dan menikmati kegiatan dengan keluarga Web3. Ini menggunakan identitas on-chain untuk membantu pengguna menemukan dan berkumpul dengan sesama pemegang kapan saja, di mana saja.
• Tribe.run: Protokol sosial kripto berbasis Solana. Aplikasi SocialFi yang menampilkan grup-grup pribadi yang dijaga oleh token, dengan fitur spekulasi dan dukungan untuk obrolan video/suara langsung.
• EarlyFans: Sebuah proyek SocialFi di Blast L2 di mana para pencipta dapat membuat janji-janji publik dan mengadakan pelelangan untuk mereka. Penggemar juga dapat memulai suap dan menawar hak suap. Jika pencipta gagal memenuhi janji atau membiarkannya kadaluarsa, semua dana akan dikembalikan.

5. Ekonomi Pencipta

• Definisi: Platform distribusi konten Web3 yang menawarkan model ekonomi baru bagi para pencipta konten (penulis, produser video, seniman, dll.)
• Total Projects: 2
• Proyek Spesifik:
• Koop: Koop memungkinkan setiap pencipta, kolektor, atau komunitas untuk mengatur dan menggalang dana melalui seni NFT atau kolektor. Dana dari kolektor membentuk kas (atau bank) dari setiap komunitas, mendukung inisiatif dan misi on-chain. Komunitas kemudian dapat mengelola keuangan mereka secara langsung, memanfaatkan keahlian unik anggota, dan mengatur organisasi mereka dengan cara yang menyenangkan dan sosial.
• CreatorDAO: CreatorDAO adalah organisasi otonom terdesentralisasi (DAO) yang berfokus pada percepatan karier para pencipta dan memberikan akses bersama ke modal, teknologi, dan komunitas. CreatorDAO menawarkan mentorship, alat profesional untuk pengembangan merek, dan komunitas kolaboratif yang berinvestasi dalam kesuksesan masing-masing.

6.Keuangan

• Definisi: Produk yang bertujuan untuk menurunkan biaya dan hambatan penggunaan dan pengelolaan kripto (misalnya, jalur masuk/keluar fiat)
• Total Proyek: 3
• Proyek Spesifik:
• Jaringan Hana: Sebuah sistem keuangan hiper-kasual dengan efek jaringan sosial. Telah diluncurkan Hana Gateway, solusi fiat on/off-ramp. Jaringan Hana bertujuan untuk mendorong distribusi berbasis pengguna melalui jaringan sosial terbuka.
• P2P.me: Sebuah platform on/off-ramp terdesentralisasi di India. Ini meningkatkan keamanan off-chain melalui sistem reputasi dan meningkatkan privasi dengan bukti pengetahuan nol.
• Offramp: Sebuah protokol gerbang fiat terdesentralisasi yang memungkinkan siapa pun di dunia untuk dengan cepat masuk/keluar dari kripto sambil mempertahankan pengelolaan sendiri, tanpa KYC, dan biaya rendah.

7. Alat

• Definisi: Produk yang menyelesaikan masalah nyata pengguna, seperti peta Web3.
• Total Proyek: 1
• Proyek Spesifik:
• Proto: Dikenal sebagai Google Maps India, Proto adalah platform pemetaan yang dihasilkan oleh pengguna dan diincentivasi token yang bertujuan untuk mengubah industri data geospasial. Melalui pengumpulan data terdesentralisasi, Proto dapat menyediakan data peta real-time berkualitas tinggi dengan sebagian kecil biaya metode tradisional. Pendekatan unik Proto memungkinkannya dengan mudah meresapi area yang padat dan kompleks, memberikan bisnis data yang akurat dan terbaru sesuai kebutuhan mereka.

Dari sudut pandang tren preferensi investasi, Alliance DAO mulai berinvestasi dan menginkubasi proyek yang menghadap konsumen pada tahun 2021. Dari tahun 2021 hingga paruh pertama tahun 2023, fokus utamanya adalah pada proyek-proyek game dan ekonomi pencipta. Mulai paruh kedua tahun 2023 hingga 2024, preferensinya beralih ke spekulasi kripto, SocialFi, dan proyek terkait keuangan.

Penulis telah mengikuti konten yang tersedia secara publik seperti artikel dan podcast yang dirilis oleh Alliance DAO dan merangkum filosofi investasinya mengenai sektor konsumen Web3 sebagai berikut:

1. Pertama, Alliance DAO percaya bahwa infrastruktur dasar dalam ekosistem saat ini sudah cukup matang, dan bahwa lebih banyak proyek lapisan aplikasi diperlukan untuk membawa nilai nyata dan kemampuan monetisasi ke dalam ekosistem.

2. Kedua, tim pendiri harus memprioritaskan Kesesuaian Produk-Pasar (PMF). Selama fase validasi pasar, dua jenis risiko biasanya muncul: risiko dari sisi produk dan risiko dari sisi pasar. Untuk proyek yang berhadapan langsung dengan konsumen, risiko dari sisi pasar lebih besar. Oleh karena itu, memperkenalkan token terlalu dini dapat merusak hasil PMF dan sebaiknya dihindari.

3. Ketiga, pengguna target aplikasi konsumen Web3 dapat disegmentasikan berdasarkan tingkat keakraban mereka dengan Web3. Di ujung kiri spektrum terdapat pengguna non-Web3 umum; di sebelah kanan terdapat pengguna Web3 asli. Untuk kelompok di sebelah kiri, elemen-elemen Web3 dalam desain produk utamanya berfungsi untuk menurunkan biaya akuisisi pengguna (misalnya, melalui “token iklan”) dan mendapatkan pangsa pasar. Untuk kelompok di sebelah kanan, produk seharusnya berfokus pada memperkenalkan target berbasis aset baru, mengeksploitasi permintaan investasi/spekulasi, atau memecahkan kebutuhan unik pengguna Web3 asli. Berdasarkan hasil yang telah ada, Alliance DAO menunjukkan preferensi yang lebih kuat terhadap yang terakhir.

4. Keempat, Alliance DAO dengan jelas membedakan antara profil pengguna dalam ekosistem Solana dan ekosistem EVM dan meyakini bahwa Solana lebih mendukung kesuksesan aplikasi konsumen, karena empat alasan kunci:

• Komunitas yang lebih bersemangat: Pengguna Solana sangat antusias untuk berpartisipasi dalam proyek-proyek baru, terutama yang memiliki potensi spekulatif—mungkin karena dinamika efek kekayaan yang lebih kuat.
• Dukungan ekosistem yang lebih kuat dan efisien: Kontributor inti di Solana lebih berorientasi pada komunitas dan responsif terhadap peluncuran proyek-proyek baru.
• Infrastruktur yang lebih cepat dan lebih murah: Solana bertujuan menjadi Nasdaq perdagangan on-chain—menawarkan biaya transaksi rendah dan konfirmasi cepat. Lapisan dasar yang terpadu dan ramah pengguna mengurangi kurva belajar bagi pengguna baru.
• Daya tahan produk yang lebih tinggi: Karena Solana tidak didasarkan pada EVM, lebih sulit untuk meniru Solana DApps, meningkatkan hambatan masuk bagi peniru.

Aplikasi Konsumen Web3 Apa

Aplikasi konsumen yang disebutkan mengacu pada apa yang dikenal dalam konteks Tiongkok sebagai "To-C" (kepada konsumen) apps. Ini berarti pengguna yang dituju adalah masyarakat umum, bukan klien perusahaan. Cukup buka App Store Anda—setiap aplikasi yang Anda lihat di sana termasuk dalam kategori ini. Aplikasi konsumen Web3, kemudian, adalah produk perangkat lunak yang menghadap pada konsumen yang menggabungkan karakteristik Web3.

Secara umum, berdasarkan kategori umum yang ditemukan di sebagian besar toko aplikasi, kita dapat membagi lintasan aplikasi konsumen menjadi 10 kategori berikut secara kasar. Setiap kategori juga mungkin berisi berbagai jenis subkategori yang berbeda. Seiring pasar berkembang, banyak produk baru akan menggabungkan fitur dari beberapa kategori untuk menciptakan proposisi nilai yang berbeda. Namun, kita masih dapat mengklasifikasikannya berdasarkan penawaran nilai inti mereka.

Paradigma, Peluang & Tantangan dalam Aplikasi Konsumen Web3

Berdasarkan analisis tesis investasi Alliance DAO dan pengamatan penulis sendiri, ada tiga paradigma umum aplikasi konsumen Web3:

1. Memanfaatkan Infrastruktur Web3 untuk Mengoptimalkan Masalah yang Ditemukan di Aplikasi Konsumen Tradisional:

Ini adalah model yang relatif umum. Seperti yang kita ketahui, sebagian besar investasi di ruang Web3 difokuskan pada infrastruktur. Para pembangun yang mengadopsi pendekatan ini berusaha untuk memanfaatkan sifat teknis infrastruktur Web3 untuk memperkuat daya saing produk mereka atau memperkenalkan layanan baru. Inovasi-inovasi ini biasanya memberikan manfaat dalam dua area kunci:

• a. Perlindungan Privasi Ekstrim dan Kedaulatan Data
• Peluang: Privasi selalu menjadi tema sentral dari inovasi infrastruktur Web3. Dari sistem identitas berbasis enkripsi asimetris awal hingga integrasi teknologi ZK, FHE, dan TEE, Web3 telah mengalami evolusi yang terus-menerus. Banyak teknolog terkemuka di Web3 nampaknya mengadopsi pandangan yang sangat tidak percaya terhadap sistem terpusat, bertujuan untuk menciptakan lingkungan tanpa kepercayaan di mana pengguna dapat secara bebas bertukar informasi dan nilai. Manfaat paling langsung adalah kedaulatan data pengguna—pengguna dapat menyimpan data pribadi secara lokal dalam perangkat lunak/perangkat keras terpercaya, mengurangi risiko bocornya data. Banyak aplikasi konsumen yang menggunakan pendekatan ini berfokus pada desentralisasi sebagai titik penjualan inti mereka, termasuk platform sosial terdesentralisasi, model kecerdasan buatan, platform video, dan lainnya.
• Tantangan: Namun, beberapa tahun pengujian pasar menunjukkan bahwa model ini tidak memberikan keunggulan kompetitif yang jelas. Dua alasan menjelaskan hal ini: Pertama, kekhawatiran konsumen tentang privasi biasanya muncul hanya setelah pelanggaran atau pelanggaran dalam skala besar. Dalam kebanyakan kasus, kerangka kerja regulasi dapat cukup mengurangi risiko ini. Jadi jika perlindungan privasi datang dengan biaya kompleksitas atau biaya yang lebih tinggi, maka hal itu menjadi kurang menarik. Kedua, sebagian besar model bisnis aplikasi konsumen saat ini bergantung pada ekstraksi data—misalnya, untuk periklanan yang ditargetkan. Menekankan privasi dapat mengganggu model-model ini, karena data pengguna terpecah menjadi silo-silo terisolasi. Hal ini membuat sulit untuk merancang strategi monetisasi yang berkelanjutan. Jika produk harus bergantung pada tokenomics, maka hal itu memperkenalkan spekulasi yang tidak perlu, mengalihkan perhatian tim dan mempersulit penemuan PMF—masalah ini akan dianalisis secara detail nanti.
• b. Lingkungan Eksekusi Terpercaya Global 24/7 Dengan Biaya Rendah
• Kesempatan: Kemunculan berbagai jaringan L1 dan L2 menawarkan kepada pengembang tipe baru lingkungan eksekusi yang terpercaya, global, selalu tersedia, dan multi-pihak. Secara tradisional, layanan perangkat lunak dijaga oleh masing-masing penyedia—pada server mereka sendiri atau di cloud. Namun, dalam skenario yang melibatkan banyak pihak dengan kekuatan yang sama atau data yang sangat sensitif, kepercayaan menjadi mahal. Biaya kepercayaan ini berubah menjadi biaya pengembangan dan penggunaan yang tinggi, seperti dalam kasus penggunaan pembayaran lintas batas. Lingkungan eksekusi terdesentralisasi Web3 dapat secara signifikan mengurangi biaya-biaya tersebut. Stablecoin adalah contoh utama dari manfaat ini.
• Tantangan: Meskipun ini memang merupakan keunggulan kompetitif dalam hal biaya dan efisiensi, menemukan kasus penggunaan yang tepat adalah hal yang sulit. Seperti yang disebutkan sebelumnya, manfaatnya hanya muncul ketika melibatkan beberapa pihak independen, dengan kekuatan seimbang dan kebutuhan data yang sensitif—sebuah rangkaian kondisi yang sempit. Sejauh ini, kebanyakan aplikasi sukses dari model ini tetap berada di layanan keuangan.

2. Memanfaatkan Aset Kripto untuk Merancang Strategi Pemasaran Baru, Program Loyalti, atau Model Bisnis

Mirip dengan paradigma pertama, pengembang yang mengadopsi model ini juga bertujuan untuk memperkenalkan elemen Web3 ke pasar yang terbukti dan matang untuk mendapatkan keunggulan kompetitif. Namun, dalam hal ini, fokusnya lebih pada memanfaatkan sifat keuangan yang kuat dari aset kripto untuk menciptakan strategi pemasaran yang lebih baik, sistem loyalitas, atau bahkan model bisnis yang benar-benar baru.

Diketahui bahwa setiap aset memiliki dua bentuk nilai: nilai kegunaan (komoditas) dan nilai keuangan. Yang pertama merujuk pada penggunaan praktis aset dalam skenario dunia nyata—misalnya, nilai residensial properti. Yang kedua terkait dengan nilai aset di pasar keuangan, yang dalam kasus kripto sering kali berasal dari likuiditas tinggi dan volatilitas yang menciptakan peluang spekulatif. Aset kripto adalah jenis aset di mana nilai keuangan jauh lebih besar daripada nilai kegunaannya.

Dari sudut pandang kebanyakan pengembang di ruang ini, memperkenalkan aset kripto dapat menawarkan tiga manfaat utama:

• Pemasaran Berbasis Token (misalnya, Airdrops) untuk Menurunkan Biaya Akuisisi Pengguna
• Peluang: Untuk kebanyakan aplikasi konsumen, mendapatkan pengguna dengan biaya rendah pada tahap awal adalah tantangan utama. Token, karena daya tarik keuangan yang kuat dan kenyataan bahwa mereka dapat diciptakan dengan biaya praktis nol, menawarkan cara yang berisiko rendah bagi proyek tahap awal untuk menarik perhatian. Dibandingkan dengan menghabiskan uang sungguhan untuk iklan, menggunakan token tanpa biaya untuk menarik pengguna adalah pilihan yang lebih efisien. Dalam konteks ini, token berfungsi secara mirip dengan “kredit iklan.” Banyak proyek mengikuti model ini—terutama dalam ekosistem TON dan mini-game.
• Tantangannya: Ada dua masalah utama: Pertama, pengguna yang diperoleh dengan cara ini seringkali adalah spekulan kripto, bukan pengguna produk sungguhan. Banyak di antaranya adalah pemburu airdrop atau bagian dari kelompok farming yang terorganisir. Mengubah pengguna ini menjadi peserta yang terlibat sangat sulit dan berisiko menyesatkan tim tentang kesesuaian produk-pasar yang sebenarnya, mengakibatkan investasi berlebihan dalam arah yang salah. Kedua, ketika model ini menjadi lebih umum digunakan, pengembalian marjinal dari pemasaran airdrop menurun. Untuk tetap menarik, proyek-proyek terpaksa meningkatkan biaya imbalan token untuk menarik perhatian.
• b. Model Loyalty X-to-Earn
• Peluang: Retensi dan keterlibatan pengguna merupakan kekhawatiran utama lainnya bagi aplikasi konsumen. Memberikan imbalan atas perilaku pengguna tertentu dengan token (X-to-Earn) telah menjadi cara umum untuk mengurangi biaya mempertahankan pengguna aktif. Sistem loyalitas ini mendorong pengguna untuk secara berulang kali terlibat dengan fitur-fitur khusus dari produk.
• Tantangan: Ketika daya tarik sebuah produk bergantung pada imbalan keuangan, pengguna beralih fokus dari fungsionalitas ke hasil. Jika potensi pengembalian menurun, perhatian pengguna dengan cepat memudar. Hal ini terutama merugikan bagi platform yang mengandalkan konten yang dihasilkan pengguna. Jika imbalan terkait dengan nilai pasar token, tim menghadapi tekanan untuk mengelola harga token (terutama di pasar beruang), yang menambah beban keuangan dan operasional.
• c. Menguangkan Langsung Melalui Penerbitan Token
• Kesempatan: Dalam aplikasi konsumen tradisional, monetisasi biasanya mengambil salah satu dari dua bentuk: 1. Akses gratis dengan penangkapan nilai jangka panjang melalui lalu lintas dan efek platform; 2. Layanan berbayar atau fitur langganan (misalnya, alat premium). Yang pertama membutuhkan waktu; yang kedua sulit untuk diskalakan. Token menawarkan jalur ketiga: monetisasi melalui penjualan token langsung.
• Tantangan: Ini jelas tidak berkelanjutan. Begitu proyek keluar dari fase pertumbuhan cepatnya, arus modal baru melambat. Karena modelnya zero-sum, insentif proyek menjadi tidak sejalan dengan kepentingan pengguna—mendorong pergantian. Jika proyek tidak secara aktif mencairkan uang, dapat mengalami masalah keuangan karena aliran pendapatan yang lemah dan menjadi tergantung pada penggalangan dana, yang membuatnya tunduk pada siklus pasar.

3. Melayani Pengguna Web3-Native sepenuhnya dengan Memecahkan Titik-titik Sakit Unik Mereka

Paradigma ketiga mengacu pada aplikasi konsumen yang dirancang khusus untuk pengguna Web3 asli. Aplikasi ini dapat dibagi menjadi dua kategori berdasarkan arah inovasi mereka:

• Membangun Narasi Baru dan Memonetisasi Nilai yang Belum Dimanfaatkan di Kalangan Pengguna Web3 untuk Menciptakan Kelas Aset Baru
• Peluang: Dengan menawarkan aset spekulatif baru kepada pengguna Web3-native (seperti dalam SocialFi), pengembang dapat memperoleh kekuatan penetapan harga atas aset-aset tersebut sejak awal. Hal ini memungkinkan mereka untuk mengekstrak keuntungan monopoli—sesuatu yang biasanya memerlukan persaingan pasar yang intens dan benteng kompetitif yang kuat di industri tradisional.
• Tantangan: Jujur, paradigma ini sangat bergantung pada sumber daya tim—terutama apakah mereka dapat memperoleh pengakuan dan dukungan dari individu atau lembaga yang memiliki pengaruh kuat atau “kekuatan penetapan harga” di ruang Web3. Ini menimbulkan dua tantangan utama: Pertama, ketika industri kripto berkembang, kekuatan penetapan harga aset berubah secara dinamis—dari OG kripto awal ke VC, kemudian ke bursa terpusat (CEXs), kemudian ke KOL kripto, dan sekarang bahkan ke politisi, selebriti, atau pengusaha tradisional. Tim perlu mengidentifikasi perubahan ini dan segera membangun aliansi dengan pemain-pemain baru yang berpengaruh—ini memerlukan pemahaman pasar yang dalam dan sumber daya jaringan yang kuat. Kedua, bersaing untuk mendapatkan perhatian para “penetap harga” aset sangat mahal. Dalam paradigma ini, Anda tidak hanya bersaing dengan aplikasi lain di vertikal tertentu—Anda bersaing dengan semua pencipta token di ruang ini untuk mendapatkan perhatian dari sekelompok kecil tokoh berpengaruh. Ini adalah permainan yang sangat kompetitif.
• b. Menyediakan Produk Berbasis Alat Baru untuk Memenuhi Kebutuhan Pengguna Web3-Native yang Belum Terpenuhi atau Meningkatkan Pengalaman Mereka
• Peluang: Seiring dengan adopsi kripto yang berkembang, basis pengguna asli Web3 juga semakin meluas, sehingga segmentasi pengguna menjadi lebih memungkinkan. Produk yang difokuskan pada kebutuhan nyata dan belum terpenuhi dari kelompok pengguna ini seringkali dapat mencapai PMF (kesesuaian produk-pasar) secara lebih efisien dan membangun model bisnis yang lebih berkelanjutan—contohnya termasuk alat analisis data, bot perdagangan, dan platform informasi.
• Tantangan: Meskipun memecahkan masalah pengguna aktual mengarah pada pengembangan produk yang lebih tangguh, jangka waktunya cenderung lebih lama. Karena produk-produk ini tidak didorong oleh sensasi atau narasi, tetapi oleh kasus penggunaan nyata, mereka seringkali tidak mampu mengumpulkan dana besar secara cepat. Menjaga kesabaran dan tetap berkomitmen pada tujuan jangka panjang di tengah sensasi peluncuran token dan pendanaan dengan valuasi tinggi bisa sangat sulit.

Refleksi tentang Tesis Investasi untuk Aplikasi Konsumen Web3

Kami sekarang mempersembahkan pemikiran kami tentang teori investasi di balik sektor aplikasi konsumen Web3, yang dapat dirangkum menjadi lima perspektif kunci:

1. Bagaimana Cara Mentransendensi Siklus Spekulatif Adalah Tantangan Inti untuk Aplikasi Konsumen Web3

Sebagai salah satu aplikasi konsumen Web3 paling sukses dari siklus pasar sebelumnya, Friend.Tech memberikan wawasan berharga bagi kita. Menurut data Dune, Friend.Tech telah mengumpulkan total biaya protokol sebesar $24,313,188. Jumlah total pengguna (pedagang) telah mencapai 918,888. Ini adalah metrik kinerja yang mengesankan untuk aplikasi Web3 manapun.

Namun, proyek ini saat ini menghadapi tantangan signifikan, berasal dari beberapa faktor. Pertama, dalam hal desain produk, Friend.Tech mengadopsi mekanisme kurva ikatan, yang memperkenalkan aspek spekulatif yang kuat pada apa yang pada dasarnya adalah aplikasi sosial. Meskipun ini menarik sejumlah besar pengguna dalam jangka pendek dengan memanfaatkan efek kekayaan, hal ini juga meningkatkan hambatan masuk bagi pengguna baru dalam jangka panjang. Hal ini bertentangan dengan bagaimana sebagian besar proyek Web3 dan KOL saat ini mengandalkan lalu lintas publik terbuka untuk meningkatkan pengaruh mereka. Selain itu, Friend.Tech terlalu terkait mekanisme tokennya dengan utilitas inti produk. Akibatnya, basis pengguna didominasi oleh peserta spekulatif, mengalihkan perhatian dari nilai fungsional aplikasi. Hal ini pada akhirnya berkontribusi pada stagnasinya.

Oleh karena itu, untuk sebagian besar aplikasi konsumen Web3, setelah mendapatkan basis pengguna yang besar, tim harus mempertimbangkan dengan hati-hati bagaimana mengidentifikasi kesesuaian produk-pasar (PMF), menjaga keterlibatan pengguna, dan beralih melampaui fase spekulatif untuk membangun model bisnis yang berkelanjutan. Hanya dengan menyelesaikan tantangan-tantangan ini aplikasi konsumen Web3 dapat mencapai adopsi massal yang sebenarnya.

2. Bagaimana Cara Mengevaluasi Aplikasi Konsumen Web3 Selama Proses Investasi

Secara umum, mengevaluasi investasi dalam aplikasi konsumen Web3 dapat dibagi menjadi dua dimensi utama: Pertama, analisis data operasional produk untuk menilai potensi pasar. Ini dapat dibagi lagi menjadi dua area:

• Data Pengguna: Untuk sebagian besar aplikasi konsumen, metrik pengguna selalu menjadi yang paling penting, karena basis pengguna yang besar adalah prasyarat untuk menjelajahi model bisnis yang berkelanjutan. Serupa dengan cara aplikasi Web2 dinilai, kita dapat menggunakan metrik tradisional seperti DAU (Pengguna Aktif Harian), tingkat pertumbuhan pengguna, dan tingkat retensi pengguna untuk menentukan apakah produk telah mencapai Kesesuaian Produk-Pasar (PMF). Selain itu, penekanan mungkin bervariasi tergantung pada kategori dan tahap aplikasi Web3. Misalnya, dalam aplikasi Sosial Web3, retensi pengguna menjadi sangat kritis. Investor seringkali mulai dengan mengamati pasar niche—jika sebuah aplikasi menunjukkan retensi yang kuat dalam segmen pengguna yang secara unik ditentukan, itu merupakan indikator potensi investasi yang baik. Tentu saja, perlu hati-hati untuk memvalidasi keaslian data dan menghindari sinyal PMF palsu yang disebabkan oleh aktivitas bot.
• Data Konversi: Selain metrik pengguna, data terkait konversi seperti AUM (Aset di Bawah Pengelolaan) dan pengeluaran pengguna juga sangat penting untuk mengevaluasi potensi komersial. Jika sebuah aplikasi memiliki basis pengguna yang besar tetapi AUM rendah atau pengeluaran rata-rata pengguna rendah, hal ini mungkin menunjukkan potensi monetisasi yang terbatas. Selain itu, tidak semua pendapatan sama—kualitas pendapatan juga penting. Jika pendapatan didasarkan pada penggunaan produk yang nyata (pengguna membayar untuk utilitas nyata), bukan insentif token spekulatif, maka model bisnis tersebut kemungkinan lebih berkelanjutan.

Kedua, mengevaluasi tim pendiri. Ini mencakup tiga faktor kunci: 1. Kekuatan Teknis: Kemampuan tim untuk membangun teknologi yang dapat dipertahankan adalah dasar untuk keunggulan kompetitif jangka panjang. 2. Sensitivitas Pasar & Adaptabilitas: Tim harus gesit, terbuka, dan sangat peka dalam mengidentifikasi kebutuhan yang belum terpenuhi di pasar—serta bersedia beralih dengan cepat saat peluang muncul. 3. Sumber Daya Strategis: Ini mencakup kemitraan dengan aplikasi lain, hubungan dengan KOL, dan jaringan distribusi—semua hal ini memengaruhi kesuksesan proyek selama pertumbuhan atau peluncuran token.

3. Bagaimana Mendefinisikan Aplikasi Konsumen Web3 yang Sukses

Dari sudut pandang seorang investor, mendefinisikan aplikasi konsumen Web3 yang sukses adalah pertanyaan yang menarik. Apakah kesuksesan didorong oleh pendapatan atau oleh harga token? Secara umum, keduanya saling terkait. Jika sebuah proyek tidak dapat menghasilkan pendapatan yang berkelanjutan, maka pada akhirnya tokennya tidak akan memiliki nilai jangka panjang yang signifikan. Namun, jawabannya juga bergantung pada horizon investasi Anda. Jika periode investasi pendek, maka harga token lebih penting, dan fokus bergeser ke evaluasi tokenomics. Jika investasinya jangka panjang, maka penekanannya adalah pada kinerja pendapatan dan apakah model pendapatannya berkelanjutan.

4. Model 'Pabrik Aplikasi' Mungkin Menjadi Strategi yang Lebih Andal untuk Aplikasi Konsumen Web3

Melihat perkembangan industri Web2 China, ByteDance meluncurkan banyak aplikasi konsumen yang sukses. Strategi mereka adalah terus bereksperimen dengan meluncurkan berbagai jenis produk, membiarkan pasar menentukan mana yang berhasil, dan kemudian fokus pada pemenangnya. Yang membuat model ini berhasil adalah basis pengguna mereka yang besar, yang secara signifikan mengurangi biaya percobaan dan kesalahan. Pengalaman ini dapat ditransfer ke Web3.

Dari sudut pandang ini, proyek seperti Friend.Tech masih memiliki ruang untuk peluang dalam siklus ini. Setidaknya, mereka berhasil menunjukkan traksi awal dengan menarik basis pengguna yang besar dan menghasilkan pendapatan yang solid. Keuntungan-keuntungan ini mungkin memungkinkan mereka untuk berkembang menjadi pabrik aplikasi Web3—membuat perkembangan masa depan mereka layak untuk dipantau.

5. Apa Karakteristik yang Akan Mendefinisikan Aplikasi Konsumen Web3 Berhasil Selanjutnya?

Kami percaya bahwa dalam siklus pasar berikutnya, aplikasi konsumen Web3 yang sukses akan muncul di bawah tiga paradigma berikut:

Paradigma Pertama: Produk yang pertama menarik KOL-kol kripto melalui desain yang menyenangkan atau menarik, kemudian memanfaatkan pengaruh ini untuk membawa pengikut mereka ke platform—efektif menyelesaikan masalah awal yang sepi. Contoh representatif adalah Kaito, yang timnya memiliki kemampuan teknis yang kuat dan model insentif yang inovatif. Keunggulan ini membantu mereka mengamankan perhatian yang signifikan di komunitas kripto, memungkinkan penetrasi yang dalam di berbagai komunitas. Pada saat yang sama, Kaito mengatasi titik nyeri utama di Web3: bagaimana proyek dapat memperoleh pengguna secara lebih efektif selama pemasaran. Dengan mengumpulkan basis pengguna ritel yang besar dan membangun profil pengguna yang akurat berdasarkan perhatian, Kaito memungkinkan pemasaran terarah untuk bisnis Web3—memberi bisnis model yang lebih berkelanjutan dan membantunya melampaui spekulasi jangka pendek.

Paradigma Kedua: Produk yang berfokus pada kebutuhan nyata dari pengguna Web3 asli dan mengandalkan kekuatan produk semata untuk mendapatkan daya tarik. Dengan tidak memperkenalkan token terlalu dini, aplikasi-aplikasi ini dapat menghindari menarik pengguna spekulatif selama fase PMF mereka, yang mengarah pada retensi pengguna yang lebih tinggi. Contohnya termasuk Polymarket dan Chomp.

Paradigma Ketiga: Inovasi model bisnis. Salah satu contoh kuat adalah Grass, yang membantu pengguna memonetisasi kekuatan komputasi yang tidak digunakan—terutama dalam kasus penggunaan terkait kecerdasan buatan—dan mengonversi nilai tersebut melalui token. Meskipun Grass cenderung lebih ke arah model B2B, jenis pemikiran 'ekonomi berbagi' ini bisa menginspirasi desain aplikasi konsumen Web3 di masa depan juga.

6. Kategori Mana yang Kemungkinan Besar Menjadi Aplikasi Konsumen Web3 Pertama yang Menemukan PMF dalam Kripto?

Berdasarkan tren pasar saat ini dan preferensi investor, aplikasi konsumen Web3 yang paling mungkin mencapai kesesuaian pasar produk (PMF) di masa depan diperkirakan berasal dari kategori-kategori berikut:

Pertama, aplikasi sosial Web3 tetap sangat difavoritkan oleh pasar. Sebagian besar proyek Web3 sangat bergantung pada media sosial untuk pemasaran, dan dibandingkan dengan investor tradisional, investor kripto juga lebih suka menggunakan platform sosial untuk mendapatkan informasi dan membentuk jaringan berbasis nilai. Hal ini menunjukkan pentingnya aplikasi sosial asli Web3. Dengan melakukan tokenisasi interaksi sosial atau memanfaatkan kebutuhan pengguna niche—dan dengan belajar dari pengalaman Friend.Tech—aplikasi sosial di masa depan dapat mengadopsi model bisnis yang lebih berkelanjutan dan meningkatkan retensi pengguna, yang akan membantu mereka melampaui histeria spekulatif dan menemukan PMF yang sesungguhnya.

Kedua, alat perdagangan on-chain menunjukkan potensi yang signifikan. Saat aktivitas koin MEME terus berkembang, investor semakin memperhatikan perdagangan on-chain. Lonjakan besar-besaran dari alat seperti Dompet OKX dan GMGN membuktikan adanya permintaan yang kuat. Namun, seiring alat-alat utama ini menjadi semakin banyak diadopsi, hasil dari strategi populer akan berkurang karena kerumunan. Hal ini akan meningkatkan permintaan untuk solusi perdagangan yang disesuaikan. Produk yang menawarkan strategi yang berbeda atau alat perdagangan untuk pengguna yang lebih canggih bisa memanfaatkan peluang pasar yang berharga.

Ketiga, aplikasi pembayaran juga layak untuk diamati. Mengikuti disahkannya undang-undang terbaru tentang stablecoin yang dirancang untuk pembayaran, sebagian besar tekanan regulasi yang sebelumnya membebani aplikasi pembayaran telah terangkat. Hal ini membuka jalan untuk pertumbuhan. Berkat biaya rendah blockchain dan efisiensi penyelesaian yang tinggi, aplikasi pembayaran Web3 memiliki peluang nyata untuk membangun benteng dalam kasus penggunaan seperti pembayaran lintas batas dan hasil pada modal menganggur.

Terakhir, DeFi tetap menjadi kategori kunci yang perlu dipantau. Sebagai salah satu dari sedikit kategori yang telah mencapai PMF, DeFi menjadi dasar bagi ruang Web3. Keberhasilan platform-platform seperti Hyperliquid menunjukkan bahwa pengguna masih menghargai desentralisasi. Seiring infrastruktur membaik, kendala-kendala sebelumnya seputar kinerja dan laten akan menghilang. Pada skenario keuangan berfrekuensi tinggi di mana kinerja penting, DeFi akan semakin sejajar atau bahkan melampaui kinerja CeFi—membuka peluang bagi lebih banyak produk seperti Hyperliquid untuk menantang bursa-bursa terpusat.

Penafian:

1. Artikel ini awalnya diterbitkan oleh [ MarsBit]. Semua hak tetap bersama penulis asli [IOSG]. Jika Anda memiliki kekhawatiran tentang cetak ulang ini, silakan hubungiPintu Belajartim untuk penyelesaian.

2. Disclaimer: Pandangan dan opini yang diungkapkan dalam artikel ini hanya mewakili pandangan pribadi penulis dan tidak merupakan saran investasi apa pun.

3. Tim Gate Learn bertanggung jawab atas terjemahan ke dalam bahasa lain. Kecuali diizinkan secara eksplisit, versi terjemahan tidak boleh disalin, dibagikan, atau dipublikasikan ulang tanpa kredit yang tepat kepadaGate.io.