Forward the Original Title‘Ethereum生態”王炸”明牌，已誕生100億美金TVL独角兽’

イーサリアムがプルーフ・オブ・ステーク（PoS）への移行してから1年以上が経過し、イーサリアムネットワーク内のステーキングトラックは徐々に数千億ドル相当の市場に進化してきました。現時点で、ステーキングされているイーサリアムの量は4180万ETHに達し、総供給量の35%以上を占めています。ステーキングされたETHの増加は、イーサリアムの価値上昇を容易にしています。

さらに最近、ステーキングに関連するプロジェクトが増えており、数億ドルから数十億ドル相当の価値を持つプロジェクトが出現し始めています。BNやa16zなどの一流機関も幅広く投資しており、ステーキングプロジェクトのクラスタリングをさらに引き起こしています。普通の投資家たちは、プロジェクトのエアドロップを期待して、ステーキングに積極的に参加しています。今日は、単純な言葉で、最近人気のあるステーキングプロジェクトを整理してみましょう。

01 仮想通貨プロジェクトにおけるガバナンストークン配布の進化

ブロックチェーン業界の発展以来、数回の牛市と熊市を経験してきました。各サイクルは新しいストーリーや新しいゲームプレイをもたらしますが、いくつかの類似点もあります。なぜステーキングが人気を博しているのかをよりよく理解するためには、まずこの業界で登場したさまざまな資産発行方法を理解することが重要です。

ブロック生産——ビットコインやイーサリアムのようなプロジェクトによって表されます：ブロックチェーンネットワークのセキュリティと分散化を維持することに貢献する人はトークン報酬を受け取ります。業界が発展するにつれ、参入の障壁が徐々に高まり、ブロック生産は独自の産業となります。

パブリックセール——EOSやBTTのようなプロジェクトによって表されます：最初はトークンを直接販売することを含んでいましたが、産業が進化するにつれて、異なるモデルが現れ、参加の障壁が高くなりました。例えば、参加者はセールの資格を得るために、プロジェクトによって指定された特定のトークンを保持する必要があるかもしれません。

流動性マイニング——Uniswapなどのプロジェクトによって代表される：ユーザーは流動性を提供してトークン報酬を獲得します。このメカニズムはオンチェーン取引の発展と密接に関連しています。多くの初期プロジェクトは流動性マイニングをトークン配布の主要手段として使用し、トークン価格の大幅な変動や極端な価格変動によるプロジェクトの失敗につながる可能性があります。

エアドロップ——Uniswapやdydxのようなプロジェクトによって表される：ユーザーのアプリケーションへの参加レベルに基づいて無料でトークンが配布されます。当初は初期のブロックチェーン採用者への報酬として使用されていましたが、エアドロップはユーザーの参加を奨励し、プロジェクトにビジネスデータを提供するよう進化しました。この現象を説明するために「逆ラグ」という用語が登場しました。

銘文——ORDIやSatsなどのプロジェクトによって表されています: ほとんどのプロジェクトトークンは100%リリースされ、誰でも参加できるため、公正な分配が確保されます。しかし、競争が激化するにつれて、利益はビットコインマイナーに蓄積される傾向があります。

ステーキング（ポイント）—— 友人テックやブラストなどのプロジェクトによって表されます：ユーザーはメインストリームの暗号通貨をステークして、プロジェクトの総ロックされた価値（TVL）を増やし、ステーキング報酬を獲得します。さらに、将来のトークン配布への参加の証明としてプロジェクトポイントを受け取ります。機関によって支持されたプロジェクト、特にエアドロップの予想により、ステーキングは比較的低リスクであり、「タダ昼飯」と見なされています。ポイントの直ちに配布はユーザーの参加を奨励します。

最初は、ステーキングは主にイーサリアムノードのステーキングに焦点を当て、年間リターンを得ることに重点を置いていました。しかし、それは単なるイーサリアムでの利子を稼ぐことを超えて進化しています。他のプロジェクトもこのモデルを模倣し始め、ポイントが得られる限り、プロジェクトが信頼できる限り、ユーザーは参加する意志があります。現在、ポイントはユーザーがプロジェクト製品を使用するための主要なインセンティブの1つです。ただし、ユーザーの視点からは、さまざまな相互作用タスクやプロジェクトチームによる継続的な説得の可能性など、潜在的なデメリットがあります。

ブロックチェーン技術の特性により、業界内で特に業界をリードする方法は、短期間で低障壁で参加しやすいものであることが明らかです。

ステーキングトラックのホットプロジェクトインベントリ02

ホットステーキングプロジェクトの在庫

セキュリティは、ステーキングプロジェクトの最も重要な側面です: 明確で信頼性のあるプロジェクトの背景、機関の支持、そして脱出詐欺のリスクが低いこと。さもなければ、「他人の利益を見ている間に、他の人があなたの資本を見ている」と同じです。

現在、考慮事項は主に3つの側面を中心に展開されています。

資金量：現在のプロジェクトにステークされている資金の量。より高い量は、より多くの参加者と相対的な安全性を示します。

機関の支持：トップティアの機関からの支持があるかどうか、ある程度のセキュリティを提供します。

チームのバックグラウンド：プロジェクトチームのメンバーが公に知られているかどうか、そして彼らが他の有名なプロジェクトで働いた経験があるかどうか。

• EigenLayer

EigenLayerは、主にLSDアセットの再ステーキング、ノードの運用、およびAVS（Active Validation Service）を行う、Ethereumに基づくRestakeプロトコルです。これは、暗号経済におけるセキュリティと報酬メカニズムを提供することを目的としています。EigenLayerを使用すると、ネイティブETH、LSDETH、およびLPトークンを再ステーキングすることができ、サードパーティープロジェクトがEthereumメインネットのセキュリティを享受しながら追加の報酬を得る安全なプラットフォームを提供します。全体的な目標は、エコシステム全体の開発を促進することです。

TVL: $11.9 billion

Defillamaのデータによると、3月10日現在、EigenLayerの総TVLは11.9十億ドルです。財務省のトップ3の資産はWETH（42.56%）、STETH（31.62%）、SWETH（6.9%）です。EigenLayerのステーキングされた資産はすべてイーサリアムに関連しており、完全にイーサリアムエコシステムに役立っています。

投資機関：

Merlin Chainは、a16z、Coinbase Ventures、Polychain Capitalなどからの投資を受け、ファイナンスラウンドを4回完了しました。特筆すべきは、a16zが今年の2月22日に1億ドルを投資したことです。

• マーリンチェーン

Merlin Chainは、ZK-Rollupネットワーク、分散型オラクル、オンチェーンBTCアンチフラウドモジュールを統合したBitcoin Layer 2ソリューションです。その目標は、Bitcoin取引の効率とスケーラビリティを向上させ、Bitcoinエコシステムをより活性化させることです。

Merlin Chainのチームは、成功を収めた高価値NFTアセットシリーズを含む、Bitmaps、Goosinals NFT、BRC-420 Blue Boxesを展開したBitmap Techによって運営されています。これらのアセットはすべて昨年好成績を収めました。

投資機関:

今年の2月、Merlin Chainのチームを率いるBitmap Techは、特定の金額は非公開ですが、ABCDEとOKX Venturesから投資を受けました。

TVL: $30 billion

公式データによると、3月2日時点で、マーリンチェーンのメインネットは23日間オンラインになり、TVLは300億ドルを超えました。ビットコインがTVLの58%を占め、Ordinalsが33%を占めています。プロジェクトチームはコミュニティのフィードバックとビットコインエコシステムとの協力に重点を置いています。

• ブラスト

Blastは、Blurチームによって立ち上げられた、ユーザーにネイティブな利回り機能を提供することを目指す、EthereumベースのLayer 2（L2）ソリューションです。Blastは、ユーザーの資産がBlast上で増価するように設計された、最初のL2ネットワークで、EthereumとReal World Asset（RWA）プロトコルでのステーキングによって収入を生成します。ゼロ金利の他のL2チェーンと比較して、Blastは預けられたETHに約4％の金利を提供しています。Blastの目標は、L2ネットワークを利益をもたらすものにすることです。ユーザーが資産を預けると、Blastは定期的に利益を配当します。

Blastの主なスローガンは「お金を稼ぐのに役立つL2ネットワーク」です。ユーザーはBlastのL2ネットワークに資金を預け入れ、Blastはその資金を通常、Lidoステーキングを介してイーサリアムのLayer 1にステーキングします。Blastはその後、ユーザーに得た利子を返還し、「お金を稼ぐ」といういわゆる目標を達成します。Lidoと直接ステーキングする代わりに、Blastを使用するとユーザーは追加のBlastポイントを獲得することもできます。

TVL: $28.6 千億

3月9日現在、BlastのTVLは28.6十億ドルで、公式ウェブサイトによると、合計420,000人のユーザーがいます。

投資機関:

2023年11月、BlastはParadigm、Lidoの戦略アドバイザーであるHasu、The BlockのCEOなどが参加して、2000万ドルの資金を調達しました。

• ether.fi

ether.fiは、ユーザーがイーサリアム（ETH）をステーキングして対応する流動性ステーキングトークン（eETH）を受け取ることができる非管理型分散型ステーキングプロトコルです。これらのステーキングトークンは、DeFi活動に参加して追加収入を得るために使用することができます。その主な特徴は、ステーカーが独自のキーをコントロールできるようにし、資金のセキュリティを確保することです。Ether.fiはノードサービスマーケットプレイスを作成し、ユーザーがノードを登録してインフラストラクチャサービスを提供できるようにしています。これにより、分散化がさらに推進され、ステーカーやノードオペレーターにとっての選択肢と柔軟性が増加します。最近、ETHFIはトークンを発行しており、これは多くの人々から大口保有者が資金を引き出すメカニズムとして批判されています。

TVL: $22 billion

Defillamaのデータによると、3月10日時点でether.fiの総ロック量（TVL）は220億ドルです。

投資機関:

Ether.fiは、合計3200万ドルを調達するために2回の資金調達を完了しました。投資家にはBankless VC、OKX Ventures、Consensys、BitMexの創設者であるArthur Hayesなどが含まれています。

• パファー

PufferはEigenLayerに構築された許可なしのネイティブ流動性再ステーキングプロトコルです。その目標は、ノードオペレーター（NoOps）、再ステーキングオペレーター（ReOps）、そしてETHステーカーにサービスを提供することです。

Pufferでは、ノードオペレーターが重要な役割を果たします。彼らは低コストでノード検証やAVS（Active Validator Set）の運用に参加することができます。Pufferは独自のアンチスラッシュ技術を利用し、ノードが安全に検証プロセスに参加し、PoSリワードを蓄積できるようにしています。さらに、ノードはAVS運用を通じて再ステーキングリワードを獲得することができ、収入を増やすことができます。Pufferの設計は、より柔軟で効率的な流動性再ステーキングプロセスを提供することを目的としています。

TVL: $1.4 billion

公式ウェブサイトのデータによると、3月10日時点でTVLは14億ドルに達し、80億のパファーポイント、2億4000万のエイゲンレイヤーポイント、そして3.3%を超える総合APYを生み出しています。

投資機関：

Pufferは3回の資金調達を完了しました。初期段階では、イーサリアム財団から助成金を受け取りました。その後、Bankless Ventures、Animoca Venture、Eigen Layerの創設者、Synthetixの創設者など、業界の著名な人物やCoinbaseのステーキング事業責任者などから投資を集めました。今年の最新の資金調達ラウンドは、Binance Labが主導しました。PufferのTVLの急速な増加は、Binance Labsからの投資と密接に関係しています。

• レンゾ

Renzoは、EigenLayer上のネイティブな再ステーキングプロトコルで、ezETHと呼ばれる流動性再ステーキングトークンを導入しています。ユーザーは、RenzoにイーサリアムまたはEigenLayerトークンを預け入れて、ezETHトークンを作成できます。この操作により、ユーザーは流動性再ステーキングに参加し、他のDeFiプロトコルでezETHを使用してさらなる収益を得ることができます。

Renzoは、ユーザーが参加する際の障壁を下げ、EigenLayerエコシステム内で簡単に流動性再ステーキングに参加できるようにすることを目指しています。

TVL: $900 million

Defillamaのデータによると、3月10日時点で、RenzoのTVLは9億ドルを超えました。

投資機関:

Renzoは、OKX VenturesやBinance Labsなどの機関の参加を得て、2回の資金調達を完了しました。

• イーサリアム

Ethenaは、暗号ネイティブなソリューションを提供することを目的とした、イーサリアムベースの合成USD（USDe）プロトコルです。デルタヘッジやインターネットボンドなどの戦略を通じて、安定した合成USD（USDe）を作成し、ユーザーに収益機会を提供しています。

Ethena USDeは、主に2つの戦略を通じてUSD価値と収入を得ています:

ステーキングされたイーサリアム（stETH）およびその固有の利回りを利用すること;

デルタをバランスさせ、永続的/先物のファンディングレートを活用してETHのショートポジションを取る;

公式ウェブサイトのデータによると、USDeの現在の年率利回りは109%です。

TVL: $850 million

公式ウェブサイトのデータによると、3月10日時点で、USDeプールのTVLは8億5000万ドルに達しています。

投資機関:

Ethenaは、Dragonfly、PayPal Ventures、Binance Labs、OKXなどの投資機関を含む、合計2000万ドルの資金調達を2回完了しました。

• バビロン

BabylonはCosmos SDK上に構築されたLayer1で、Bitcoinのセキュリティをより分散型アプリケーション（DApps）やブロックチェーンネットワークに拡張することを目指しています。この目標を達成するために、BabylonはBTCアセットを導入し、ユーザーがBabylonネットワーク上でBitcoinをステークし、対応するリワードを受け取ることができるようにしています。

バビロンはセキュリティを向上させるためにBitcoinのいくつかのコア機能を利用しています。

まず、バビロンネットワークとBitcoinネットワークの同期を確保するためにBitcoinのタイムスタンプサービスを利用し、より高いセキュリティと信頼性を提供します。

第二に、バビロンはビットコインのブロックスペースを活用して、プルーフ・オブ・ステーク機構に基づく他のブロックチェーンネットワークにビットコインのセキュリティを拡張し、より統一された堅牢なエコシステムを構築しています。

最終的に、バビロンはビットコインを資産価値の基準として使用し、ビットコインとの相互運用性を実現し、バビロンネットワーク上でのステーキングや流動性をビットコインとより便利にします。

テストネットは数日前に終了しましたが、メインネットはまだ開始されていないため、TVL関連のデータはありません。ただし、ビットコインエコシステムのステーキングプロジェクトとして、EigenLayerが先頭に立っているため、Babylonは注目に値します。

投資機関：

バビロンは、最初のラウンドで1,800万ドルを調達し、2回目のラウンドは未定です。投資機関には、バイナンスラボ、ポリチェーンキャピタル、ABCDEキャピタル、ポリゴン、OKXベンチャーなどが含まれています。

03 結論

上記は、ステーキングトラックでの現在の注目プロジェクトの要約です。多くのプロジェクトがさまざまな支持を受けているとしても、それは詐欺をしないということを意味するわけではないので、参加する前に徹底的に調査し、リスクを認識することが重要です。

免責事項：

1. この記事は[から転載されました口語ブロックチェーン]. オリジナルタイトル‘イーサリアムエコシステム’の「王炸」という表現、すでに100億ドルのTVLを持つユニコーンが誕生しました。すべての著作権は原著作者[Day]に帰属します。. もし、この転載に対する異議がある場合は、お問い合わせください。ゲート ラーンチームが promptly に対処します。
2. 免責事項：この記事で表現されている意見は、著者個人のものであり、投資アドバイスを構成するものではありません。
3. 他の言語への記事の翻訳は、Gate Learnチームによって行われます。特に言及されていない限り、翻訳された記事のコピー、配布、または盗用は禁止されています。