Os VCs nunca inovaram em estruturas de financiamento. Eles apenas encontraram uma maneira de investir em empresas mais cedo do que nunca. Não se engane, a injeção de capital dos VCs em tecnologia de estágio inicial acelerou a inovação, mas veio com o custo de minimizar a comunidade que esses produtos se destinam a servir.

A criptografia em si é uma tecnologia inovadora com atributos inovadores - sem permissão, componível e descentralizada. Essas novas qualidades trouxeram novas capacidades para a tecnologia inicial obter suporte. Com nova tecnologia e novos requisitos, surgiu pela primeira vez o pensamento criativo em torno da formação de capital desde o IPO.

Em 2017, as ICOs ganharam destaque e rapidamente capturaram a atenção dos investidores em todo o espaço. No entanto, em 2018, o mercado de baixa chegou e fez com que muitos dos projetos, e seu token correspondente, entrassem em colapso. O colapso das ICOs também trouxe uma imensa escrutínio do público, das instituições e, talvez mais importante, dos reguladores.

À medida que o financiamento público de tecnologias descentralizadas desapareceu, novas fontes de financiamento surgiram e a estrutura tradicional de VC ressurgiu.

Ao longo deste caminho, mecanismos intermitentes de financiamento foram tentados: nomeadamente o IDO e o IEO. Mas, no contexto da perceção pública negativa impulsionada pelas ICOs, o financiamento criptográfico inclinou-se para as rondas privadas, empurrando ainda mais a comunidade para fora. Hoje, o financiamento criptográfico parece muito com investimento tradicional em empreendimentos - do Seed para A para B para lançamento de Token.

O capital de risco é um mecanismo poderoso para financiar a inovação. A atual onda de financiamento de risco a valuações cada vez mais altas tem sido ótima para injetar enormes quantidades de capital nas mãos dos fundadores para construir novos e excelentes produtos e tecnologia. Estamos envolvidos em muitas dessas rodadas de captação de recursos e vimos nossas empresas do portfólio seguir em frente e fazer mudanças tangíveis no mundo. Mas, por outro lado, também percebemos que o financiamento de risco nessas valuações mais altas prejudica a comunidade ao limitar sua capacidade de se envolver de maneira significativa.

O envolvimento do VC não precisa morrer, e em muitos casos é necessário para a sobrevivência de projetos em estágio inicial que estão na vanguarda. Mas à medida que o capital entra às pressas no cripto, o que acontecerá quando houver oportunidade assimétrica, os fundos competem por retornos, não por longevidade.

De certa forma, o capital privado estará despejando nas comunidades que serão fundamentais para o sucesso ou fracasso dessas novas empreitadas. Membros da comunidade e investidores de varejo menores, e não fundos privados, são fundamentais para o futuro de qualquer rede. A descentralização acontece por causa deles - tanto a comunidade quanto os construtores. Usuários e proprietários devem se sobrepor o máximo possível.

O Poder das Micro Comunidades

Em sua essência, micro comunidades são grupos pequenos e focados onde pessoas com interesses ou objetivos específicos mergulham profundamente. No mundo das criptomoedas, essas microcomunidades podem impulsionar bilhões de valor e normalmente representam os outliers, ou seja, os indivíduos mais propensos a compor a titularidade inicial. Comunidades como Ordinals, por exemplo, têm despertado interesse substancial no ecossistema do Bitcoin e impulsionaram o surgimento de projetos inovadores, como stablecoins baseadas em Bitcoin, enquanto a atividade de rede, especialmente na forma de taxas, disparou. Ordinais foram criados como um subproduto de experimentação orgânica e impulsionados nos mercados públicos unicamente através do interesse dos usuários.

No caso das memecoins, Bonkfoi criado como um token de recompensa da comunidade juntamente combot bonk, um aplicativo de negociação para telegrama, que eventualmente levou à criação de mais seis dapps alimentando bonk e abrindo um nicho para pump.fun, um novo mecanismo de financiamento para memecoins geradas pela comunidade, para atingir a velocidade de fuga. Bonk recompensou os usuários de Solana como um todo, capacitando esses usuários a se tornarem proprietários por meio da geração de receita do ecossistema bonk, o que acabou abrindo caminho para um número potencialmente infinito de outros produtos a serem construídos ao lado dele. Em ambos os casos, a distribuição orgânica e o financiamento descentralizado e justo criaram valor que levou a um maior interesse e mais experimentação, o que se traduziu em mais valor. As pessoas se importam com os projetos com os quais se sentem alinhadas e isso leva a uma maior criatividade e crescimento desses ecossistemas.

O que podemos aprender com as moedas de meme

-Distribuição constrói comunidade

-Comunidades constroem e demandam valor

-Produtos são construídos para comunidades

-Comunidades se tornam mais valiosas

-Investidores querem investir na comunidade e nos novos projetos sendo construídos no ecossistema

-O meme inicial se torna ainda mais valioso

Financiamento Democratizado

O bootstrapping de criptografia é possível e pode existir além dos meios de financiamento tradicionais. Por exemplo, as startups de criptografia têm a barreira de entrada mais baixa possível. Um conjunto de contratos inteligentes e uma ideia poderosa podem perturbar fundamentalmente o sistema legado e mudar o mundo, literalmente. Isso significa que haverá muitas novas empresas, mas também significa que haverá uma rápida velocidade de inovação - à medida que o conhecimento é aberto e as descobertas existentes se tornam componentes úteis para novos sistemas. Os projetos de criptografia são excepcionalmente alavancados do ponto de vista do capital humano. As empresas tradicionais tendem a escalar linearmente. O crescimento do Uber requer mais motoristas para mais passageiros. A infraestrutura de código aberto de baixo nível pode ser construída por uma pessoa e usada por bilhões.

Porque esses são protocolos humanos de alta alavancagem e parecem mais com cidades do que empresas, o financiamento democratizado, embora adequado para qualquer negócio, encontrou um ponto de partida ideal na criptomoeda. As ICOs foram um mecanismo incrível para a formação de capital na criptomoeda e deveriam ter persistido. Elas colocaram tokens nas mãos da comunidade cedo. Elas descentralizaram a rede cedo. Elas reduziram a concentração da propriedade desde o início.

Sim, alguns foram mal. Mas isso não é diferente do investimento tradicional e do investimento de VC em particular. Na verdade, é muito melhor. Mais de 90% dos projetos de VC chegam a zero ou diminuem sem incentivo para continuar o progresso. No entanto, apenas 47% dos investimentos em ICO chegaram a zero. A diferença é que, no cripto, todos temos um assento na primeira fila do desastre através de mercados líquidos. No VC tradicional, os desastres são obscurecidos por um fundo (esperançosamente) performante.

Distributed Token Launch (DTL)

O foco principal do DTL é colocar o token e a tecnologia nas mãos de usuários reais, em vez de simples especuladores. Este último é inevitável, mas sempre que possível, o usuário final deve ser o ponto central. A versão idealista disso é que nenhum capital financeiro seja usado de forma alguma. Airdrop no primeiro dia. Emissões gratuitas para commits no github. Coloque ofertas de CTO para 3% do fornecimento de tokens no twitter, ofereça propriedade em troca de uma tarefa emjokerace, colaborar para eleger o melhor shitposter emfarcastervia uma enquete.

Deve haver uma preferência por concessões de token para atrair talentos, de qualquer forma ou maneira, e construtores para o projeto, em vez de apenas um “fundo de ecossistema” simples que leva 4 anos para ser totalmente desbloqueado. Em vez disso, os tokens sob essa estratégia estão prontos imediatamente com o objetivo de trazer talentos para o ecossistema no primeiro dia, como contratar um CFO ou um líder de relações com desenvolvedores. Embora atualmente não tenhamos um processo de três etapas para subverter o paradigma de financiamento ou um manual que garanta um lançamento ideal, estamos no processo de colocar alguns de nossos pensamentos em ação aqui. Mais por vir…

Conclusão

Pela primeira vez na história financeira, há um sistema que recompensa a experimentação sem permissão por meio de um conjunto crescente de mecanismos e permite que instituições, moedas e contratos irrevogáveis sejam conjurados com rapidez e precisão técnica. Diluir o impacto dessa criação de valor sem permissão é o que devemos evitar. A descentralização e a coordenação de longo prazo ocorrem na interseção entre a comunidade e os construtores, e os dois grupos devem se sobrepor o máximo possível. No mundo das criptomoedas, uma das principais motivações é construir uma comunidade financeiramente incentivada, capacitada para construir um futuro onde os produtos atendam às suas necessidades e não às necessidades de monopólios em busca de aluguel. Para incentivar essa comunidade, ela deve ser priorizada na estratégia de arrecadação de fundos. O blockchain é um banco de dados distribuído onde a confiança é estabelecida por meio da colaboração em massa, em vez de por meio de uma instituição poderosa que retém exclusivamente a capacidade de controlar o acesso e a censura - vamos nos aprofundar nessas características únicas. Acreditamos que as blockchains se tornaram um caldeirão de veículos econômicos poderosos cuja escala ainda não compreendemos completamente e trabalhar sob esse contexto para remodelar um novo sistema de transações e colaboração é um empreendimento que vale a pena.

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