全面解讀BTCFi：從Lending到Staking，建立自己的移動比特幣銀行

隨着比特幣在金融市場中的地位日益鞏固，BTCFi領域正迅速成爲加密貨幣創新的前沿。BTCFi涵蓋了一系列基於比特幣的金融服務，包括借貸、質押、交易以及衍生品等。本文將深入解析BTCFi的多個關鍵賽道，探討穩定幣、借貸服務、質押服務、再質押服務，以及中心化與去中心化金融的結合。

BTCfi賽道概況

BTCFi就像一個移動的比特幣銀行，是圍繞比特幣展開的一系列金融活動。根據CryptoCompare和CoinGecko的數據，2023年BTCFi市場的規模已經達到了約100億美元。過去十年，BTCFi市場逐漸顯示出了顯著的增長潛力，吸引了越來越多的機構參與，例如灰度、貝萊德和摩根大通開始涉足比特幣和BTCFi市場。

BTCFi賽道細分

1. Stablecoin穩定幣賽道

穩定幣是一種旨在保持穩定價值的加密貨幣。它們通常與法定貨幣或其他有價值的資產掛鉤，以減少價格波動。按中心化程度分類，可分爲中心化穩定幣（以USDT、USDC、FDUSD爲代表）和去中心化穩定幣（以DAI、FRAX、USDe爲代表）。

值得關注的BTCFi穩定幣項目包括:

• Bitsmiley Protocol：BTC生態首個原生穩定幣項目，用戶可在BTC網路超額抵押原生BTC鑄造穩定幣bitUSD。
• Bamk.fi（NUSD）：比特幣L1上的合成美元，在BRC 20-5 byte和Runes協議上流通。
• Yala Labs：通過自主搭建的模塊化基礎設施，讓其穩定幣$YU能夠在各種生態之間自由、安全地流動。
• Satoshi Protocol：BTC生態首個CDP穩定幣協議，基於BEVM生態。
• BTU：比特幣生態中的首個去中心化穩定幣項目，採用抵押債倉（CDP）模型。

2. Lending賽道

比特幣借貸是一種通過將比特幣作爲抵押物來獲得貸款或通過出借比特幣賺取利息的金融服務。主要項目包括:

• Liquidium：在比特幣上運行的P2P借貸協議，支持使用原生Ordinals和Runes資產作爲抵押品借出和借入原生比特幣。
• Shell Finance：基於BTC L1的穩定幣協議，支持將BTC、Ordinals NFT、Runes、BRC-20、ARC-20資產作爲抵押物來獲得$bitUSD。

3. Staking賽道

質押通常以安全、穩定生息的特徵被人們認識。BTCFi中的重要staking項目是Babylon。

Babylon是一個比特幣質押協議，核心組件是一個兼容Cosmos IBC的POS公鏈，可實現在比特幣主網鎖定比特幣來爲其他POS消費鏈提供安全性，同時在Babylon主網或POS消費鏈獲得質押收益。

4. Restaking賽道

Restaking是將流動性質押代幣資產用於在其他網路和區塊鏈的驗證者進行質押，以獲得更多收益的行爲。主要項目包括:

• Chakra：創新的模塊化結算基礎設施，採用零知識證明技術，確保了去信任化的安全性和高效性。
• Bedrock：多資產流動性再質押協議，由與RockX合作設計的非托管解決方案提供支持。

5. 去中心化托管

近期wBTC背後的主體BitGO發布了交出wBTC控制權的公告，引發市場對WBTC安全性的討論。相關項目包括tBTC、FBTC和dlcBTC等。

6. Cedefi

CeDeFi是結合了中心化金融（CeFi）和去中心化金融（DeFi）特性的金融服務。主要項目包括:

• Solv Protocol：一個統一的比特幣流動性矩陣，旨在通過SolvBTC統一比特幣分散的萬億美元流動性。
• Bouncebit：BTC Restaking鏈，完全兼容EVM，具有CeDeFi產品設計。
• Lorenzo protocol：基於Babylon的BTC流動性金融層。

7. DEX AMM Swap

DEX AMM Swap是一種在區塊鏈上運行的去中心化交易機制。主要項目包括:

• Bitflow：專注於可持續的BTC收益率，利用PSBT、原子交換、AMM等技術和Stacks等Layer-2解決方案進行交易。
• Dotswap：BTC主網原生AMM DEX，支持資產包括Runes、BRC 20、ARC 20以及最新的CAT 20。
• Unisat AMM Swap：專注於Ordinals和brc-20的錢包應用，基於訂單簿來實現銘文市場的交易。

不同資產類別對比

在安全性、收益率和生態豐富性方面，BTCFi與ETHFi和SOLFi各有優勢。BTCFi具有更高的安全性，潛在收益率較高，生態正處於爆發期，未來發展潛力巨大。

隨着BTCFi生態的不斷發展，我們見證了協議間的健康競爭，這種競爭不僅降低了中心化的風險，還促進了整個BTC生態系統的成熟與多元化。展望未來，BTCFi將繼續作爲加密金融領域的創新引擎，推動比特幣網路向更高級別的金融應用和全球參與度邁進。