區塊鏈在金融和公共部門應用的"ChatGPT時刻"

2025年有望成爲區塊鏈在金融和公共領域應用的"ChatGPT時刻"。美國監管機構對區塊鏈的支持性立場預計將成爲改變行業格局的關鍵因素,可能導致基於區塊鏈的貨幣得到更廣泛採用,並刺激美國私營和公共部門在金融及其他領域出現新的應用場景。另一個潛在的催化劑是持續關注公共支出的透明度和問責制。

這些變化建立在過去12-15個月的發展之上,包括歐盟的加密資產監管市場(MiCA)、加密貨幣ETF的發行、加密貨幣交易和托管的制度化,以及美國政府建立戰略比特幣儲備等。

雖然銀行、資產管理公司、公共部門和政府機構對區塊鏈的參與度有所提高,但仍落後於一些較爲樂觀的預期。數字金融已經存在於消費者和機構金融領域,包括互聯網銀行這些專有數據庫和中心化系統之上。我們現在正看到互聯網原生技術、貨幣以及區塊鏈和數字原生用例正在加速融合。

政府對區塊鏈的採用主要分爲兩類:賦能新的金融工具和系統現代化。系統通過整合共享帳本進行升級,以增強數據同步、透明度和效率。

穩定幣的崛起

穩定幣是與穩定資產(如美元)掛鉤的加密貨幣,推動其獲得更廣泛接受的主要催化劑可能是美國監管的明確性。這可以使穩定幣以及區塊鏈更好地融入現有金融體系。

鑑於美元在國際金融中的主導地位,美國對於穩定幣的變化將影響更廣泛的全球體系。美國政府似乎熱衷於促進在岸數字資產行業的發展,這是其提升創新和效率的重點之一。2025年1月,美國總統行政命令題爲"加強美國在數字金融技術領域的領導地位",成立了一個數字資產工作組,負責爲該行業制定聯邦監管框架。

在監管友好的背景下,數字資產與現有金融機構日益融合,爲穩定幣的使用量增長奠定了基礎,新興市場和前沿市場對美元的需求等宏觀經濟因素也進一步支撐了這一趨勢。

根據DefiLlama數據,截至2025年3月底,穩定幣的總價值超過2300億美元,是五年前的30倍。這在一定程度上反映了加密貨幣總價值的增長(截至2025年3月底的五年內增長了1400%)以及機構需求的增長。分析表明,在基準情形下,穩定幣的總供應量可能達到1.6萬億美元,熊市和牛市情景分別達到約0.5萬億美元至3.7萬億美元。

建立美國穩定幣監管框架將支持美國境內外對美元無風險資產的需求。穩定幣發行者必須購買美國國債或類似的低風險資產,以此作爲衡量其擁有安全基礎抵押品的指標。在基準情形下,預計美國國債購買量將超過1萬億美元。到2030年,穩定幣發行者持有的美國國債數量可能超過目前任何一個司法管轄區的總量。

未來挑戰

穩定幣的發展也面臨阻力和挑戰:

• 地緣政治形勢依然動蕩。如果世界繼續走向多極化體系,中國和歐洲的政策制定者很可能會熱衷於推動央行數字貨幣(CBDC)或以本國貨幣發行的穩定幣。新興市場和前沿市場的政策制定者也將對美元化帶來的本地風險保持警惕。

• 穩定幣和央行數字貨幣(CBDC)都是創建數字貨幣的嘗試,但它們在技術架構和治理方面有所不同。CBDC的發行者是中央銀行,而私人實體可以發行穩定幣。CBDC通常受到區塊鏈原理的啓發,但並非基於公鏈。

• 鑑於批發和金融交易對美元的需求,尤其是貨幣波動較大的司法管轄區對美元的需求,穩定幣可能扮演歐洲美元2.0的角色。預計未來幾年穩定幣市場仍將以美元爲主。在基準情形下,預計2030年穩定幣供應量約90%將以美元計價,盡管低於目前的近100%。

• 穩定幣存在擠兌風險,並可能引發蔓延效應。2023年,穩定幣脫鉤約1900次,其中約600次爲大型穩定幣。大規模脫鉤事件可能會抑制加密市場的流動性,觸發自動清算,削弱交易平台的贖回能力,並可能對金融體系產生更廣泛的蔓延效應。

公共部門對區塊鏈的需求

信任和透明度對於維護公衆對政府和機構的支持至關重要。區塊鏈引入了一種基於信任的去中心化公共部門數據管理方法。傳統系統的信任源於權威機構,而區塊鏈則允許加密真實性證明。信任植根於技術本身。

區塊鏈的不可篡改性確保信息一旦記錄就無法更改,從而爲敏感公共數據(例如土地登記、投票系統和金融交易)提供防篡改記錄。雖然其他技術也能實現不可篡改,但它們通常需要可信方來執行。

跨境活動,尤其是通過世界銀行等機構或人道主義援助項目支付國際資金,是區塊鏈的重要用例。國際資金流動可能不透明,難以有效驗證資源是否到達預期接收者。區塊鏈可以爲復雜的交易提供透明度,即使在金融機構運作不暢的偏遠或不穩定地區也是如此。

公共部門區塊鏈應用

公共支出與財政

區塊鏈技術有望通過提高透明度、效率和問責制來改變政府服務的公共支出和財政,同時顯著減少對手動和紙質流程的依賴。通過整合政府機構和外部合作夥伴之間的財務和非財務報告,區塊鏈能夠實時追蹤支出。

這應該能夠降低腐敗風險,同時增強公衆對公共機構的信任。區塊鏈記錄的不可篡改特性確保交易的可追溯性和可驗證性,從而簡化審計流程並加強問責制。區塊鏈還能實時監控財政撥款,並提供數據驅動的洞察,以評估公共支出的影響。

智能合約的使用可以通過自動化投標、評估和合同授予流程,提高招標流程的效率。這減少了人工幹預,提高了合同授予的透明度,從而解決了人工選擇中常見的偏見和偏袒問題。合同付款也可以按裏程碑分階段進行,確保僅在項目裏程碑達成時才發放資金。

公共記錄管理

區塊鏈技術爲公共記錄管理提供了一個強大而安全的平台,確保關鍵數據的真實性、完整性和可訪問性。通過利用不可篡改的帳本,區塊鏈可以保持記錄的完整性、準確性和防篡改性,從而增強公衆對政府系統的信任。

與集中存儲記錄的傳統數據庫不同,區塊鏈上的數據分布在多個節點的網路中,即使單個節點發生故障,數據仍然可訪問,並降低了網路攻擊導致數據泄露的風險。對記錄的任何修改都會被加密並記錄時間戳,從而創建可審計的線索,在保護公民數據的同時增強問責制。區塊鏈還提高了記錄的可訪問性和可用性,因爲記錄可以在需要時輕鬆檢索和訪問。

各國政府正在探索用於公共記錄管理的區塊鏈解決方案。例如,新加坡的OpenCerts是一個區塊鏈平台,它使教育機構能夠頒發和驗證防篡改的學歷證書。這有助於降低文件僞造的風險,並簡化憑證驗證。

區塊鏈可以推動顯著改進的另一個領域是土地所有權和房地產管理。該領域往往受到記錄保存碎片化、流程過時和腐敗的困擾。在公共部門腐敗猖獗的國家,欺詐風險尤其高。例如,格魯吉亞已將其土地所有權登記系統整合到比特幣區塊鏈中,改進了房地產相關交易的驗證,同時提高了安全性和服務效率。

人道主義援助

在危機期間,有效的協調至關重要,因爲多個實體使用不同的系統提供食品、醫療保健和住所方面的援助。區塊鏈可以通過提供統一的共享帳本來簡化項目設計、資源分配和數據共享,從而避免重復工作並確保援助能夠送達最需要的人。實時、可驗證的交易記錄還能促進援助機構、政府和非政府組織之間的合作,從而縮短整體響應時間。

除了協調之外,區塊鏈還有潛力重塑危機眾籌,提供一個透明且去中心化的資金調動機制。通過利用數字貨幣,區塊鏈可以收集捐款並將其直接轉移到經過驗證的受益人,無需中介機構,從而降低成本並減少延誤。智能合約的使用可以進一步實現基於預定條件的資金支付自動化。

確保人道主義供應鏈的完整性是區塊鏈可能幫助解決的另一個關鍵挑戰。通過實現端到端可追溯性,區塊鏈使援助機構能夠追蹤人道主義物資的來源、流動和使用情況。這打破了數據孤島,防止了腐敗,並確保援助物資有效地送達受災社區。它還能實現實時庫存跟蹤,幫助各組織更快地應對物資短缺,並避免出現物流瓶頸。

數字身份

單一的數字身份可以作爲公共和私人交易的有效證明,增強存儲安全性和便捷性。基於區塊鏈的數字身份(ID)提供了一種去中心化、防篡改的身分驗證機制,從而降低了欺詐和身分盜竊的風險。

數字身份將基本服務擴展到服務匱乏的社區和那些沒有官方證件的人羣,例如流離失所者。由於近8.5億人缺乏官方身分證明,數字身份證可以通過使用生物識別和社區驗證等替代數據賦予個人權力。

區塊鏈的不可篡改特性爲每筆交易創建了透明的記錄,創建了可驗證的數字審計線索,從而增強了安全性和問責制。其去中心化的架構和強大的加密協議可以保護個人數據免遭泄露和欺詐。

此外,自主主權身分確保個人擁有對其信息的所有權和控制權,並根據需要選擇性地共享數據。零知識證明等先進技術能夠在不泄露敏感信息的情況下驗證身分屬性。

公共部門區塊鏈應用面臨的挑戰

區塊鏈爲政府服務帶來巨大潛力,帶來諸多優勢,例如透明度、安全性和效率。然而,區塊鏈的大規模應用也面臨着以下重大挑戰:

• 缺乏信任:許多區塊鏈解決方案仍處於實驗階段,未經測試,這使得在生態系統中建立信任變得困難。有必要提高整個生態系統的認知度並培養相關技能。這需要時間和投資。

• 互操作性和可擴展性:如果要在國家或全球範圍內採用區塊鏈解決方案,它們需要具備互操作性和可擴展性,以處理大量交易。目前正在努力制定區塊鏈的全球標準,使其在不同市場獲得廣泛認可。

• 轉型挑戰:徹底改造現有基礎設施可能極具挑戰性,需要投入