穩定幣、RWA和DeFi:三重催化劑推動ETH價值重估

近期加密幣股表現良好,引發了投資者對穩定幣法案、以太坊熱點、RWA機會等問題的關注。本文將從底層邏輯和長期視角系統分析這些問題。

"以太坊的漲並非由個別機構推動,而是主流機構在變革布局時的共同選擇,趨勢變化的臨界點即將到來。"

一、數據分析

穩定幣總市值達到歷史新高2583億美元。美國穩定幣法案正在推進,川普要求8月前完成立法。香港穩定幣條例8月1日生效。美國財政部長預測穩定幣市值未來或增長至2萬億以上。

資產代幣化(RWA)市場從去年52億增長至243億美元,增幅460%。預計到2030-2034年,全球10%-30%資產可能被代幣化,規模達40-120萬億,是目前的1000倍以上。

二、RWA重新審視

RWA指將現實資產數字化映射爲區塊鏈代幣。其優勢包括:

1. 可編程性:通過智能合約實現資產管理自動化
2. 結算革命:實現即時點對點結算
3. 流動性革命:提高低流動性資產的流動性
4. 全球可及性:打破地域限制

目前主要代幣化資產包括:

• 私人信貸:143億美元,佔比58.8%
• 國債:74億美元,佔比30%
• 股票:正在加速實現
• 商品:以黃金爲主
• 私募股權:積極探索中

三、穩定幣-RWA-DeFi融合

穩定幣是鏈上金融的基礎。RWA將推動大量資產上鏈。DeFi將實現新上鏈資產的效率化、自動化和合規化。

融合案例:

1. Securitize通過sTokens連接DeFi
2. Ethena的USDtb融合BUIDL獲得收益下限

四、ETH成爲機構主流選擇

ETH目前是機構資產代幣化的主要公鏈,佔比58.41%。原因包括:

1. 最高安全性
2. 成熟的DeFi生態和流動性
3. 去中心化和全球觸達能力

Etherealize認爲ETH是"數字石油",爲新金融系統提供動力。ETH是多功能資產,難以用傳統方法估值。

ETH重新定價的推動因素:

1. 機構需求激增
2. 原生加密收益需求加速
3. 戰略性囤積ETH
4. ETH成爲機構資金資產

綜上所述,ETH正成爲當前大規模資產上鏈的最優解,重新被重視的趨勢正在形成。