預測市場:區塊鏈技術賦能的新興投資領域

預測市場是一種通過金融激勵機制來預測特定結果的開放市場。這些市場允許參與者對各種事件結果進行交易，市場價格反映了大衆對事件發生概率的看法。

典型的預測市場合約交易範圍在0%到100%之間。最常見的形式是二元期權市場,到期時價格爲0%或100%。用戶可以在事件發生前按市場價格退出。

通過預測市場,我們可以從參與者的押注行爲中提取大衆對某個事件的未來預期。持有不同觀點的交易者通過買賣合約來反映他們對可能結果的信心,這些合約的市場價格被視爲匯總的預期。

預測市場的歷史悠久,幾乎與人類賭博的歷史一樣長。政治預測似乎自古有之,中世紀時人們就熱衷於對教皇選舉結果下注。

隨着美國大選臨近,政治相關押注興趣在7月迎來新高峯,一些預測市場平台引起廣泛關注。

Polymarket:基於訂單簿的可交易預測市場

Polymarket是一個成立於2020年的去中心化預測市場項目,獲得了多家知名機構和投資人的支持。該平台允許用戶對各種熱點話題進行交易,根據預測構建投資組合。

與傳統體育博彩不同,Polymarket允許用戶在市場話題未定論時自由交易股份,靈活參與概率博弈。

Polymarket使用基於Gnosis的條件代幣框架。質押1美元可獲得兩個條件代幣,分別代表事件正反兩面結果。這些代幣可在市場中自由交易,或等待事件結果兌現收益。

Polymarket的預測市場主要包括:

• 市場主題:每個預測專注於一個主題或事件。
• 預言機:使用UMA樂觀預言機判定事件結果。
• 條件代幣:通過鎖定1美元獲得"是"與"否"兩個可交易代幣。
• 訂單簿市場:採用混合的鏈上訂單簿交易機制。
• 流動性提供者:通過掛限價單賺取價差,獲得額外USDC激勵。

Polymarket目前沒有發行代幣計劃,但今年已發放超300萬美元USDC激勵做市活動。交易量最高的市場每天向流動性提供者支付約600 USDC獎勵。

SX Bet:專注單次下注的預測平台

SX Bet是2019年創立的以太坊體育博彩平台,目前基於Arbitrum Orbit Rollup構建SX Chain。該平台主要支持體育賽事相關押注,近期新增了加密貨幣和政治話題。

與Polymarket不同,SX Bet採用傳統體育博彩模式,僅支持單次下注,結果確定前無法交易賭注。

SX Bet的創新在於首次實現了組合投注系統。用戶可對一系列事件做出預測,全部正確才能獲獎,獎金收益往往巨大,可視爲預測市場的槓杆。平台將作爲交易對手方。

這種組合投注類似彩票,可帶來高達萬倍的收益,容易形成病毒式傳播。而基於"雙代幣"框架的預測市場難以實現組合投注,賠率有限,吸引力可能不足。

Pred X:AI生成話題的多鏈預測市場

Pred X是一個多鏈預測市場平台,涵蓋政治、加密貨幣價格預測等多種話題。目前支持在多個區塊鏈上使用USDC下注,並推出Telegram小程序。

與用戶提議話題的Polymarket不同,Pred X主要由AI自動生成預測話題並推送至網站,由用戶自發形成交易市場。

然而,Pred X目前仍不夠成熟。平台訂單簿深度和交易量遠低於其他預測市場。訂單簿不支持用戶自行掛單,多數市場缺乏做市商,用戶難以自由交易結果代幣。

此外,文檔未詳細說明多鏈支持下如何確保不同鏈上市場合約的一致性,以及如何保證各鏈上有足夠流動性等問題。Telegram小程序與官網的下注價格也存在差異。

總的來說,Pred X目前更像一個半成品,其可用性和可靠性存疑。

Azuro:流動性池支持的投注協議

Azuro不是預測市場本身,而是用於創建鏈上預測市場的基礎協議。它提供了一整套無準入的基礎設施,包括智能合約與web組件,可用於構建多個預測市場應用。

Azuro僅支持單次下注,不能像Polymarket那樣自由交易"是"與"否"代幣,只能在結果公布後獲得收益。

Azuro系統以流動性池爲核心,任何人都可以部署自己的流動性池。一個池下可創建多個投注平台,每個平台又可針對不同主題建立多個事件。

Azuro提出了"流動性樹"的概念,即多個事件、主題甚至平台共享同一個流動性池。這種層次結構劃定了不同事件的流動性範圍。

流動性資金確保平台能作爲投注者的對手方支付獎金。每個事件的賠率由押注資金與總流動性範圍的比例計算,初始賠率由數據提供商設定。

Azuro支持多個dapp平台實現,投注平台和流動性池創建者可設定分紅比例。所有池子利潤都有一部分進入Azuro DAO,該項目也發行了原生代幣$AZUR。

總結

預測市場被視爲人類最有效的信息收集系統,往往能準確預測現實事件。加密貨幣降低了交易摩擦,智能合約與AMM爲預測市場帶來了更好的機制。

然而,現有方案仍有不足:Polymarket難以實現靈活下注,Azuro方案略顯復雜且缺乏交易能力。預測市場的爆紅更多體現了加密文化的普及,彰顯了自由市場的價值。在算法主導信息的今天,這一點尤爲珍貴。