區塊鏈金融公司Figure申請IPO，RWA賽道迎來重要裏程碑

區塊鏈金融公司Figure今日宣布已向美國證券交易委員會（SEC）遞交首次公開募股（IPO）申請，計劃於年內完成上市。這一舉措不僅被視爲對Figure商業模式的有力驗證，更標志着現實世界資產（RWA）賽道正從概念邁向實踐，一場涉及萬億級市場的重構浪潮已然展開。

Figure的RWA領域優勢

Figure在RWA私人信貸代幣化領域佔據絕對主導地位。數據顯示，在277.4億美元的代幣化私人信貸市場中，Figure的累計貸款規模已達110億美元，佔據近50%的市場份額。這一壓倒性優勢使Figure成爲行業標杆。

創始人Mike Cagney的背景是Figure迅速崛起的關鍵因素。作爲某知名金融科技公司的聯合創始人，Cagney在消費金融領域建立了卓越聲譽。他敏銳地察覺到區塊鏈技術在金融基礎設施上的變革潛力，毅然轉向RWA這一新興賽道，並於2018年創立Figure，提出"用區塊鏈重塑信貸市場"的宏偉願景。

與許多停留在概念層面的"鏈改金融"項目不同，Figure構建了從資產發行、貸款發起到證券化和交易的完整閉環，真正將傳統金融資產轉移至區塊鏈上：

• 自主開發的區塊鏈，成爲業內首個專爲金融服務設計的公鏈，支持資產實時清算與可組合性。
• 推出的"Connect平台"打通貸款發起方與投資者，實現資產的高效匹配與流轉。
• 最近發布的YLDS穩定幣成爲全球首個通過美國SEC註冊的收益型穩定幣，爲鏈上資產引入合規的收益載體。

這些舉措構成了Figure強大的"產品護城河"，使其在加密市場中逆勢擴張。僅在過去一個月，Figure新增貸款資產就超過8億美元，增速驚人。

Figure引領RWA賽道變革

Figure的崛起契合了RWA賽道整體的爆發趨勢。近期數據顯示，RWA類加密資產整體漲6.9%，多個主流代幣出現顯著漲幅，反映出投資者在不確定環境下更青睞與實體經濟相關聯的"硬資產"。

然而，RWA的真正潛力遠不止於此，一個萬億級的藍海市場正在開啓。私人信貸市場本身已是一個規模達3萬億美元的龐大產業。根據某諮詢公司預測，整個RWA市場的潛在代幣化空間可達31萬億美元，涵蓋美元、美債、黃金、房地產、應收帳款等多個傳統金融資產類別。

不僅如此，華爾街巨頭也紛紛入場：

• 某大型資產管理公司推出首個代幣化基金。
• 另一家知名投資管理公司將貨幣市場基金部署到公鏈。
• 多家頂級私募機構正通過代幣化工具降低投資門檻，將傳統高淨值產品逐步"平民化"。

Figure通過其平台，將原本只對機構和富人開放的資產類別"民主化"，從某種意義上說，正在進行"鏈上版的資產管理+金融科技"的融合創新。

RWA發展面臨的挑戰

盡管Figure已處於領先地位，但RWA的廣泛普及仍面臨三大關鍵挑戰：

1. 鏈上資產與鏈下實體的"信任錨"：如何確保代幣真正代表現實中的資產，並在法律上擁有清晰歸屬？

2. 資產結構化是代幣化的前提：並非所有資產都能直接"上鏈"。更可行的做法是，先通過傳統金融機制結構化（如基金、資產支持證券），再代幣化，以提高效率和合規性。

3. RWA的價值在於效率提升：區塊鏈不是要"創造"新的金融產品，而是讓已有資產在更透明、更實時的技術框架下流通。

在這三個問題上，Figure的優勢在於其既了解傳統金融（Cagney本身來自華爾街，又創辦過金融科技公司），又掌握區塊鏈底層設施，因此具備技術能力、合規經驗和產品落地的三重護城河。

Figure IPO的深遠影響

Figure此次衝刺IPO，是RWA從概念走向現實的標志性事件，它證明區塊鏈可以切實賦能傳統資產流通、降低門檻、提升效率。

Mike Cagney和Figure正嘗試搭建傳統金融與加密世界之間的"信任之橋"。這不僅關乎一個創業者的願景，更可能重塑我們理解資本市場、資產配置和金融民主化的方式。

在未來十年，誰能掌握RWA，誰就有機會獲得下一個萬億美元金融新時代的入場券。