熊市中的 Berachain 挖礦策略：如何獲得高回報

近期宏觀經濟環境充滿不確定性，比特幣現貨ETF的推出也使其與傳統金融市場的聯繫更爲緊密。在這種背景下，比特幣價格已在82000-88000美元區間震蕩兩個月，二級市場缺乏新故事，一級市場活躍度也有所下降。

對於投資者來說，除了持幣觀望外，將手中的優質幣種和穩定幣用於挖礦，賺取被動收益也是一個不錯的選擇。其中，Berachain這個內置DeFi機制的公鏈推出的PoL（流動性證明）機制特別引人注目，其年化收益率甚至可能超過100%。

PoL機制的飛輪效應

1. 用戶提供流動性：投資者將資產注入dApp的流動性池，獲得收據代幣並質押以賺取BGT，爲生態系統提供初始流動性。

2. 驗證者分配：驗證者根據dApp提供的激勵，將BGT排放引導至回報最高的獎勵池。隨着更多BGT流入熱門池子，用戶收益率上升，進一步吸引更多用戶參與。

3. dApp競爭：爲吸引驗證者的BGT排放，dApp提高激勵措施，如增加原生代幣獎勵，從而增加流動性深度。

4. 用戶委托：用戶可將賺取的BGT委托給表現優異的驗證者，增強其區塊提議權重，從而獲得更多分成獎勵。這激勵驗證者不斷優化BGT分配策略，形成良性循環。

5. 生態擴張：隨着流動性和用戶參與度提升，交易量和dApp使用率上升，網路價值增加，吸引更多用戶和開發者加入，加速飛輪運轉。

這種機制促使dApp、用戶和驗證者形成協作關係，有效解決了傳統PoS中流動性不足和資產分配不均的問題。

挖礦策略

1. 穩健布局：核心藍籌/LSD組合

核心思路：選擇Berachain上相對核心、流動性深、波動較小的資產組合，如：

• WBERA/LSD（如iBERA、stBGT、beraETH等）
• WETH/LSD（weETH、ezETH、beraETH等）
• WBTC/穩定幣

優勢：

• 降低幣價劇烈波動風險
• 享受較好的流動性深度
• 可疊加收益：LSD本身的質押收益加上PoL的BGT獎勵

潛在收益來源：

• 流動性挖礦（LP獎勵 + PoL獎勵）
• LSD內置收益
• 協議賄賂分潤

風險提示：

• 注意LSD代幣之間可能存在的折溢價問題
• 驗證人的佣金和分潤制度差異
• 權衡投資規模與收益率及成本的平衡

2. 低波動策略：穩定幣對穩定幣

核心思路：選擇穩定幣之間的交易對，如USDa/sUSDa、rUSD/HONEY等，以減少無常損失。

優勢：

• 資產本身相對穩定
• 可能獲得協議賄賂帶來的額外收益

潛在收益來源：

• PoL激勵（BGT排放 + 協議賄賂）
• 交易手續費收益
• 協議可能的額外獎勵或空投

風險提示：

• 關注穩定幣的信用風險和機制可靠性
• 收益率可能相對較低
• 協議賄賂可能不穩定

3. 高風險高收益策略：Meme幣/新興代幣

核心思路：選擇新上線或熱門的Meme幣/新興代幣及其與WBERA、HONEY、BGT或LSD的交易對。

策略：短期挖礦並及時套現爲藍籌資產或穩定幣。

潛在收益來源：

• 極高的PoL獎勵
• 協議提供的額外代幣補貼或空投

風險提示：

• 價格波動劇烈，甚至可能遭遇退出詐騙
• 無常損失風險較大
• 需密切關注相關數據變化

結語

在Berachain的PoL機制下，最佳策略往往是採取分散投資和動態調整的方法：

1. 部分資金配置在穩健的LSD/藍籌/穩定幣池
2. 小部分資金嘗試高風險、高波動的小幣或Meme池
3. 定期追蹤各池APR、驗證人佣金、協議賄賂等數據，適時優化挖礦策略

同時，務必注意安全性，謹慎評估新協議的合約風險、代幣模型合理性和團隊背景等因素。盡管PoL帶來的高APY頗具吸引力，但早期生態項目中的潛在風險也不容忽視。