Solana上的MEV新動向：原子套利風潮興起

近期，Solana鏈上的三明治攻擊收益明顯下滑，截至5月6日，這一數據降至582個SOL，而幾個月前，單個三明治攻擊機器人的日均收益基本能達到1萬個SOL。然而，這並非MEV的終局，一種新型的原子套利正成爲Solana鏈上最主要的交易來源。

數據顯示，原子套利在鏈上的佔比已達到驚人程度。4月8日，原子套利貢獻的小費比例高達74.12%，其他時間也基本維持在50%以上。這意味着，現在Solana鏈上每兩筆交易中，可能就有一筆是用於原子套利。

然而，社交媒體上幾乎看不到關於原子套利的討論。這種新型套利機會，究竟是隱藏的金庫還是另一種形式的鐮刀？

原子套利：MEV交易的新思路

原子套利是指在單一的、原子的區塊鏈交易中執行包含多個步驟的套利操作。典型的原子套利涉及在同一筆交易中，先在一個去中心化交易所（DEX）以較低價格買入某種資產，隨後在另一個DEX以較高價格賣出該資產。由於整個過程封裝在單個原子交易中，它天然地消除了傳統跨交易所套利或非原子套利中存在的對手方風險和部分執行風險。

原子性並非爲套利而設計，而是區塊鏈爲保證狀態一致性而固有的基本屬性。套利者巧妙地利用了這一保證，將原本需要分步執行且帶有執行風險的操作捆綁在一個原子單元內，從而在技術層面消除了執行風險。

暴利神話與殘酷現實

從目前的數據來看，原子套利似乎有着不錯的盈利空間。近一個月來，Solana鏈上的原子套利獲利12萬枚SOL（價值約1700萬美元），獲利最多的地址成本僅花費128.53SOL，收益達到14129個SOL，收益率高達109倍。最大的單筆收益僅花費1.76SOL，就賺取了1354個SOL，單筆收益率達到了769倍。

目前統計內的原子套利機器人有5656個，平均每個地址的收益達到24.48SOL（3071美元），平均成本約爲870美元。這個數值雖然不及此前的三明治攻擊者，但月收益率可達352%，看似是一個不錯的商機。

然而，這些數據只反映了鏈上交易的成本，原子套利背後還需要更多投入。執行原子套利的硬件條件包括私有RPC和8核8G服務器。從成本角度計算，服務器每月成本在100-300美元之間，搭建私有服務器最低需要每月50美元左右。整體月成本在150-500美元左右，且這只是最低門檻。爲了更快進行套利，通常還需配置多個IP地址的服務器。

實際情況可能並不如數據所示那麼樂觀。某個原子套利部署網站的數據顯示，近一周只有15個地址的收益超過1SOL，最高爲15 SOL，其他地址一周內的收益均在1 SOL以下，甚至有不少處於虧損狀態。考慮到服務器和節點成本，該平台的大多數機器人可能都處於虧損狀態。

誰在盈利？揭開"穩賺不賠"的套利迷霧

盡管現實與大數據似乎有所衝突，但從總體來看，Solana上進行原子套利的機器人仍處於盈利狀態。這其中也難逃"二八法則"的制約，少數高水平套利機器人獲取了大量收益，而其他則淪爲新的韭菜。

原子套利的盈利關鍵在於發現套利機會。以獲利最高的一筆套利爲例，該交易最初用2.13 SOL購入3679枚某代幣（單價約0.08美元），然後以19.9萬美元的價格出售（單價約54.36美元）。顯然，這次套利成功抓住了某個交易池流動性稀少的漏洞，由某個未注意池子深度的大戶買單。

然而，這種機會十分罕見，且鏈上的機器人幾乎都在盯着類似的機會。因此，這種偶爾的大套利機會更像是中彩票。

原子套利近期興起，可能是因爲一些開發者將這個套利機會包裝成穩賺不賠的生意，開發出免費版供小白用戶使用，並提供教程。這些團隊在套利獲益時收取10%的收益分成，同時通過協助搭建節點和服務器，以及提供更多IP的服務收取訂閱費。

實際上，由於大多數用戶對技術理解不深，所用的套利機會監測工具又雷同，最終導致獲利並不多，且無法覆蓋基礎費用。

除非具備一定的技術基礎，有獨特的套利機會監控工具且配置了性能較高的服務器和節點，否則大多數希望參與原子套利的玩家只不過是從炒幣被割變爲買服務器和訂閱費被坑。隨着參與人數增加，套利失敗的概率也在提升。某個收益最高的程序目前的交易失敗率達到99%以上，基本上所有交易都失敗了，而參與的機器人仍要繳納鏈上費用。

在投身這場看似誘人的"原子套利"浪潮之前，每一位潛在參與者都應保持清醒頭腦，充分評估自身資源和能力，警惕那些被過度包裝的"穩賺不賠"承諾，避免成爲這場新型"淘金熱"下的又一波韭菜。