加密貨幣市場展望:比特幣強勢、山寨幣分化、AI 與加密融合成新機遇

隨着比特幣再次逼近 11 萬美元高位,市場情緒持續高漲,尤其是山寨幣板塊再度升溫。然而,隨後的市場震蕩又給投資者潑了一盆冷水。與其他山寨幣的恐慌不同,比特幣在震蕩中繼續向 11 萬美元攀升,以太坊也開始呈現突破態勢。

經過周末的深入思考,我對當前市場形勢有以下看法:

加密貨幣市場的整體走勢可能要到 9 月後才會真正明朗。考慮到宏觀經濟阻力、夏季流動性限制以及季度末的倉位調整,真正的市場動態要等到 8 月假期結束、市場參與者全面回歸後才會顯現。從近期市場表現來看,多數山寨幣的漲主要源於空頭回補。交易者受之前反彈影響產生條件反射,追逐短期勢頭,但缺乏長期持有者支撐。正如預期,大多數暴漲的代幣隨後都出現了同等幅度的暴跌。

以太坊的反彈出人意料,而之前受挫最嚴重的板塊如 AI 和熱門幣種引領了這波反彈。另一方面,具有實際應用、堅實基本面或回購機制的代幣表現出較強韌性,不僅在下跌期間更爲穩健,恢復速度也更快。從中我們可以得出以下幾點洞見:

1. 比特幣需求真實且持久

傳統資本正通過 ETF 等受監管渠道逐步進入市場。目前支持比特幣的資本性質與之前週期有本質不同。因此,除非受到重大宏觀事件影響,比特幣不太可能出現大規模拋售。

2. 山寨幣內部分化加劇

資金最終會回流山寨幣,但不會是全面性的。只有具備明確用途和實際應用場景的代幣才可能吸引這些資金流入。這就是爲什麼我認爲以太坊將跑贏某些其他公鏈。監管明晰度、去中心化金融使用率提升、通縮結構以及質押需求共同構成了強大的良性循環。此外,由於以太坊長期未能達到預期,仍有潛在買家在場外等待時機。

3. 風險投資支持的代幣存在結構性風險

代幣解鎖將持續對價格走勢構成壓力。在流動性不足的情況下,來自驗證者和早期投資者的持續拋售限制了上行空間。這就是爲何我認爲在某些交易平台上市的估值過高代幣未來並非理想選擇。某些生態系統的代幣由於其驗證者獎勵結構,尤其面臨持續的拋售壓力。

4. 熱門幣種的結構性優勢正在消退

這類幣種此前具有結構性優勢,沒有風險投資解鎖,公平發行,完全基於關注度。然而,我認爲這個階段正在結束。某些代幣生成事件和特定幣種的推出標志着這類幣種關注度的頂峯。此後,相關興趣開始消退。即使在四月的反彈中,某些公鏈的表現也不如以太坊。

一些熱門幣種可能仍會表現不錯,尤其是那些在主流社交平台上通過有影響力人物推動而走紅的幣種。這些仍可能帶來不對稱的財富效應。但單純依靠可愛形象的幣種作爲獲利機會的時代已經結束。只有那些擁有強大敘事和廣泛市場認知的熱門幣種才具有真正的投機價值。

5. 未來市場趨勢

如果熱門幣種不再是主要機會,那麼下一個風口在哪裏?

我的觀點是:AI 與加密貨幣的結合。

就像去中心化金融熱潮一樣,大多數早期 AI 項目在炒作後都失敗了。但真正基於實用性的項目正在這個熊市中默默構建。我們已經看到一些此類項目在鏈上湧現。

隨着熱門幣種利潤枯竭,投資者注意力自然會轉向新的敘事。AI 憑藉其明確的實用性,非常適合成爲下一個焦點。許多 AI 與加密結合的項目採用公平發行模式,呼應了近期市場偏好。

這就是爲什麼我最近花時間研究並在這個領域提前布局。雖然現在沒必要急於建立全部倉位,但我相信,如果市場再次出現強勁漲,這個領域將蘊藏最大的不對稱機會。