數字黃金XAUt: USDt的有力競爭者?

在最新的加密貨幣市場月度分析報告中,彭博社評論道:"由於橋接美元的廣泛應用場景,USDt的增長似乎勢不可擋,超越以太坊只是時間問題。"

確實,USDt的擴張態勢十分明顯。3月12日之後,加密貨幣交易者對保證金交易的需求、各類灰色產業,以及受制裁或本幣波動性過大國家的美元需求等因素,共同推動着USDt市值持續漲。然而,在USDt備受關注的同時,Tether發行的其他資產錨定穩定幣卻較少引人注目。

根據Tether官方透明度頁面顯示,除USDt外,Tether還發行了錨定歐元、人民幣和黃金的穩定幣:EURt、CNHt和XAUt。

其中,EURt早在2014年就已發行,但目前市值僅有不到4500萬歐元。CNHt於2019年9月推出,當前市值約2300萬人民幣。這兩種穩定幣的市值、交易量及上線交易所數量都相當有限。

而XAUt這一直到今年1月下旬才上線的穩定幣,卻表現出色:Coingecko數據顯示,上線4個多月來,其市值已攀升至約8600萬美元,24小時交易額超過11萬美元,目前已在5家交易所上架。

XAUt爲何能在較短時間內實現快速增長?其用戶羣體是怎樣的,目前交易情況如何?在USDt似乎已穩坐穩定幣王座的情況下,XAUt會對其構成新的威脅嗎?PANews採訪了XAUt發行方Tether及相關交易平台的負責人,以解答這些問題。

XAUt迅速擴張:誕生於1月,成長於經濟危機

Tether可能也沒料到,1月底剛發行黃金穩定幣不久,新冠病毒就開始在全球蔓延,由此引發的經濟危機爲XAUt市值的快速增長提供了極佳土壤。

Tether首席技術官Paolo表示,每枚XAUt錨定一盎司實物黃金發行。這意味着XAUt市值的增長源於投資者對實物黃金的需求。

某交易平台CEO認爲,對XAUt感興趣的用戶是那些希望便利地獲得黃金敞口的交易者,他們對加密貨幣和黃金都有投資興趣。

其他交易平台高管也持相似觀點,他們認爲XAUt爲散戶和專業投資者提供了投資黃金的便捷途徑。XAUt的增長與以联准会爲代表的全球央行激進放水政策、新冠疫情引發的經濟衰退有關,促使投資者尋求通過XAUt來對沖風險。

這些觀點與宏觀環境變化相吻合。3月以來,联准会宣布了一系列激進政策,如啓動數千億美元刺激計劃、大幅降息、無限制購買企業債券、國債及抵押品支持債券等。經濟不穩定性推動金價漲,數據顯示黃金交易品需求顯著增加。

作爲黃金錨定資產,XAUt似乎成爲真正的"數字黃金"。Paolo表示,投資者無需爲XAUt支付托管費用,並且可用XAUt贖回實體黃金。此外,XAUt最小交易單位可分割至小數點後六位,且全天候交易。這些因素無疑是XAUt市值近幾個月飆升的強大推動力。

XAUt的良好發展態勢不僅吸引了散戶、專業交易員、機構投資者等各類用戶,還促使交易平台圍繞其構建更豐富的交易品種。

上線XAUt的多爲期貨合約

據加密貨幣數據平台Nomics顯示,三家主要交易所合計約佔XAUt交易量的85%,其中一家的交易量接近半數,處於絕對主導地位。

從產品形態來看,幾家交易平台主要以XAUt的衍生品爲主要交易對象。

某交易平台CEO表示,目前該平台提供XAUt的永續合約,考慮到客戶需求,未來可能推出XAUt的季度期貨。

另一交易平台CEO透露,目前提供3倍槓杆做多/做空XAUt的交易品種,計劃上線XAUt的現貨保證金交易。

除了多樣化的交易品形態,各平台還在XAUt的交易基礎設施方面有所規劃。多家交易所計劃將XAUt引入閃電網絡,以提升交易效率。

XAUt能否成爲下一個USDt?

實際上,錨定黃金的穩定幣賽道已相當擁擠。據報道,過去幾年已有超過30個錨定黃金的穩定幣項目失敗,而當前又有超過75個相似項目。除Tether外,還有多家知名機構涉足該領域。

某持牌數字資產服務商發行的黃金錨定幣PAX Gold的數據也不遜色於XAUt。截至發稿,PAXG的24小時交易額接近48萬美元,遠超XAUt的11餘萬美元。

此外,作爲合規持牌機構,PAX Gold的黃金儲備審計可信度顯然高於XAUt。USDt非足額儲備卻在市場大行其道的情況能否在XAUt身上重演,仍需時間驗證。

那麼,XAUt未來會成爲下一個USDt嗎?

對此,Tether首席技術官持否定態度。他認爲,盡管XAUt背後的黃金是常見且受歡迎的投資標的,但其波動性遠高於USDt。此外,發行黃金錨定穩定幣比法幣錨定穩定幣更爲復雜,因此XAUt市值很難達到USDt的規模。

某交易所CEO持類似觀點。他認爲USDt已成爲加密貨幣交易的事實基礎媒介,正快速成爲保證金或衍生品交易的默認代幣,這使得XAUt即使與實物黃金掛鉤,也難以達到與USDt相近的市值。

另一交易所CEO則相對樂觀,認爲以XAUt爲代表的黃金錨定穩定幣未來或達到數百億美元市值的高點。

XAUt未來的市值空間仍有待觀察,但其發展路上還面臨一些亟需解決的問題。例如,在黃金供應短缺情況下,Tether籌備黃金的能力令人質疑。據報道,疫情期間跨國物流受阻,導致Tether一度面臨"金源"短缺問題。

在"幣聯儲"、"點對點電子現金"兩個敘事基本站穩腳跟後,Tether能否再獲"數字黃金"的美譽?我們拭目以待。