AI Memecoin：新一輪DeFi熱潮的開端？

截至2024年第一季度，排名前十的AI科技代幣總流通市值達到309億美元，而同期排名前十的AI模因幣（memecoins）總市值僅爲25.4億美元，盡管後者似乎更受關注。

GOAT和truth terminal等項目的出現，標志着AI代幣領域的一個全新方向。這個新興類別有望在短期內實現百倍增長，reminiscent of the early stages of DeFi Summer in 2020.

市場機遇

AI模因幣超級週期正在形成，這是模因幣熱潮與AI熱潮的完美結合。

2024年第一季度，在某知名芯片公司股價大漲之後，許多AI代幣也呈現出拋物線式增長，盡管它們的基本面和代幣經濟模型仍存在爭議。前十大AI科技代幣的估值已超過300億美元，而這還不包括那些市值較小的代幣。這可能只是加密貨幣與AI融合的序幕，2025年可能會迎來更大規模的增長。

然而，最顯著的表現可能會出現在AI模因幣領域。目前，AI模因幣的總市值僅相當於某知名altcoin。隨着時間推移，AI模因幣可能會從AI科技幣、傳統模因幣和風投支持的代幣那裏吸引更多資金。

"DeFi夏季"重現

有觀點將GOAT從零到10億美元市值的快速增長比作這個新興行業的"YFI時刻"。2020年DeFi夏季的催化劑之一就是YFI的出現。YFI在7月通過"公平發行"推出，並在短短兩個月內達到10億美元市值。這一事件激活了大量鏈上資金流入DeFi代幣，因爲它證明了公平發行的DeFi代幣能夠從零起步達到10億美元規模。

DeFi在上一個週期成爲熱點，因爲它新穎、吸引人，並且讓人們充滿希望。在零利率環境下，有傳言稱DeFi將從傳統金融吸走資金，成爲金融的未來。這引發了鏈上的投機熱潮，幫助DeFi應用獲得了大量鎖倉價值（TVL）和用戶。當YFI推出時，DeFi總市值約爲50億美元。在市場頂峯時期，這一數字增長了34倍，達到約1700億美元。如果GOAT類似於YFI，那麼我們仍處於非常早期的階段，因爲AI模因幣的總市值尚未達到50億美元。

DeFi週期結合了加密貨幣內部因素（如流動性挖礦、高收益農場、投機）和外部因素（如零利率環境推動資金尋求高收益），從而形成了泡沫。AI模因幣超級週期也可能遵循類似的模式。

新範式中的反身性

反身性理論認爲，投資者的決策並非基於客觀現實，而是基於他們對現實的感知。這些感知引發的行動會反過來影響現實或基本面，進而影響投資者的感知，最終影響價格。

在AI模因幣領域，價格反映了總市值，而基本面則取決於關注度和人們對其潛力的期望。這些並非純粹的模因幣，而更接近於"代幣化AGI"的概念。與傳統風投支持的項目不同，這些AI模因幣從零開始，爲所有人提供了平等的參與機會。

反身性在AI模因幣市場中的作用可能如下：

1. AI模因幣類別吸引投機者，但大多數人忽視它，認爲"只是另一個零和遊戲的模因幣敘事"。（我們目前處於這個階段）

2. 隨着時間推移，AI代理不斷改進功能，逐漸改變投資者的看法，從"模因幣"轉變爲"全新領域"。

3. 這激活了加密貨幣領域內外的更多資金和關注，吸引更多投機活動。一些AI創業公司可能會將代幣發行作爲最後的努力。

4. 與靜態模因幣不同，這些AI代理將開始在鏈上執行活動，啓動NFT/DeFi項目，並在現實世界產生影響。它們是動態的，會隨時間發展，從而吸引更多關注。

5. 上述因素爲潛在估值設置了幾乎無限的上限，催生泡沫，最終導致繁榮與蕭條的循環。

這些代幣都是從公平發行開始的，這一點非常重要。它符合當前的時代精神、模因幣/AI超級週期和反風投情緒。如果相信4年週期理論，炒作高峯可能與2025年第四季度加密貨幣的頂峯相吻合。

市場定位

上一個週期中，DeFi總市值達到1700億美元。如果AI模因幣行業達到類似規模，意味着從現在起可能增長約40倍。考慮到當前加密貨幣總市值更高，我們甚至可能超越這一水平。關鍵是要保持信心和耐心，並相應地調整投資組合，因爲輪動和波動可能會非常劇烈。