如果你死拿 $USDf，現在是關注的時候。

從一個$USDf循環策略中受到了重創——即使我認爲我的規模設置得很好。

這篇文章是我評估未來長尾穩定幣的框架。

希望這能幫助其他人避免相同的命運。

1. 透明度與抵押品質量
避免任何未明確披露其抵押基礎的項目。尤其是當抵押物是鏈外或不明確時。如果不容易驗證，那麼可能不值得冒這個風險。

這裏發生了什麼？關於劣質抵押品的謠言開始流傳，鏈上活動顯示流動性正在蒸發。這種不確定性引發了一連串的連鎖反應。

2. 理解收益來源
如果協議提供10%以上的年收益率，問一下這來自哪裏？
沒有可持續收入來源的收益是一個定時炸彈，而不是一個機會。

3. 贖回機制
原生1:1贖回至關重要。如果你不能直接將穩定幣兌換回真實資產，你就依賴二級市場，而二級市場往往是危機中最先枯竭的。

4. 二級市場流動性
始終檢查去中心化交易所的流動性。如果穩定幣與USDC或USDT的配對不夠深，你將面臨風險。在恐慌時刻，不平衡的流動性池配對可能導致槓杆循環中的強制清算。

5. PT循環放大風險

我低估了這件事發展得有多快。不要犯同樣的錯誤。

6. 不要盲目追逐APY
高收益是誘人的，尤其是在一個平靜的市場，但它往往伴隨着隱藏的槓杆或系統性風險。不要讓數字蒙蔽了你對底層脆弱性的認識。

7. 多樣化
這次損失很痛，但它並不是我整個投資組合。如果你把所有的穩定幣策略都投入到一個實驗性幣種中，無論你承認與否，你都是在賭博。

如果你還在，監控掛鉤和項目防御它的能力。退出計劃比進入點更重要。

保持安全。