Ether.fi 的 4000 萬戰略織網：如何用基金串聯 DeFi 的未來脈絡？

此舉標志着 ether.fi 從質押協議提供商向 DeFi 生態戰略主導者的轉型，強化其生態協同與行業領導地位。

撰文：Oliver，火星財經

以太坊生態的領軍企業 ether.fi 宣布推出 Ether.fi Ventures Fund I，一支規模達 4000 萬美元的風險投資基金，旨在爲那些敢於挑戰行業邊界、推動技術革新的創業者提供支持。這不是一筆單純的資本投入，而是 ether.fi 從質押協議提供商向 DeFi 生態戰略主導者的轉型宣言。首批投資的三個項目——Resolv、Rise Chain 和 Symbiotic——分別聚焦於穩定幣、二層網路和質押基礎設施，精準錨定了 DeFi 生態的命脈。

遠徵的緣起：Ether.fi 的戰略轉型

Ether.fi 以其非托管質押協議在以太坊生態中聲名鵲起。這款協議允許用戶在保留資產控制權的情況下質押以太坊（ETH），通過流動性質押代幣（eETH）獲取收益並參與 DeFi 生態。憑藉去中心化設計和用戶友好的體驗，ether.fi 的總鎖倉價值（TVL）截至 2025 年初已達 49 億美元，從單一質押產品成長爲垂直整合的「DeFi 銀行」，年收入達到數百萬美元。然而，DeFi 行業的競爭日益激烈，市場週期波動、資本稀缺和炒作崩塌暴露了行業的脆弱性。ether.fi 意識到，單一協議的護城河不足以應對未來挑戰，生態賦能才是長期制勝的關鍵。

Ventures Fund I 的推出源於 ether.fi 對行業拐點的深刻洞察。官方聲明指出，當前的加密市場已從喧囂回歸理性，真正的信號來自那些默默構建基礎架構、編碼新型經濟系統、圍繞實用性形成網路的團隊。ether.fi 選擇在這個時刻成立基金，不僅是爲了支持這些「無畏的創始人」，更是爲了將自身的 DNA——信念、執行力和基本面——延伸到更廣闊的生態。通過投資於 DeFi 的基礎設施，如穩定幣、擴容技術和質押系統，ether.fi 旨在與其核心質押業務形成協同，降低用戶參與成本，擴展收益渠道，並搶佔下一波採用浪潮的制高點。

基金的資金結構體現了 ether.fi 的財務實力與行業網路。官方聲明明確表示，Ventures Fund I 是獨立管理的基金，包含外部資本，表明其並非完全依賴協議收入。ether.fi 的質押協議通過管理費和收益分成生成穩定現金流，以 49 億美元的 TVL 估算，年收入足以支持部分基金規模。此外，ether.fi 在 2023 年完成由 North Island Ventures 和 Chapter One 領投的 5000 萬美元種子輪融資，部分資金可能被用於投資活動。基金團隊的行業人脈——包括與驗證者、restaking 生態和領先協議的關係——可能吸引了外部 LP（有限合夥人）的參與，類似 Paradigm 等基金的聯合投資模式。雖然具體資金來源未披露，但 4000 萬美元的規模反映了 ether.fi 在資本積累與外部支持上的平衡。

領導這支基金的團隊進一步強化了其可信度。基金由 David Hsu（前 Breed VC，擁有加密投資經驗）、Mike Silagadze（ether.fi 創始人，曾將 Top Hat 規模化至 500 人）、Jozef Vogel（Aave Companies 的 Web3 金融專家）、Rok Kopp（增長戰略專家）和 Charles Mountain（前 Hivemind Capital，專注跨鏈策略）組成。這支團隊不僅具備構建和投資的實戰經驗，還在 Monad、Ethena、Usual 等項目中早期布局，展現了對高潛力項目的敏銳嗅覺。他們的「建造者支持建造者」理念，確保了基金以創始人爲中心，投資於技術驅動、社區導向的團隊。

三顆新星的深度剖析

Ventures Fund I 的首批投資項目——Resolv、Rise Chain 和 Symbiotic——是 ether.fi 戰略遠徵的先鋒，分別針對 DeFi 生態的三大核心領域：穩定幣的收益性、區塊鏈的可擴展性和質押的靈活性。以下通過三段不同視角和風格的解讀，深入剖析每個項目的創新內核、市場前景以及與 ether.fi 的戰略關聯。

Resolv：穩定幣的收益再造

在 DeFi 的金融版圖中，穩定幣是連接交易、儲值和支付的紐帶，但傳統穩定幣如 USDT 和 USDC 僅提供價格穩定，形同「沉睡的資產」。Resolv 以一種顛覆性的方式重新定義了這一角色，推出了「收益穩定幣」協議。這項創新通過智能合約將資金池的收益——如借貸利息、流動性挖礦回報或套利機會——動態分配給穩定幣持有者。用戶持有的 Resolv 穩定幣不僅能保持與美元 1:1 的錨定，還能像債券或股息資產一樣生成被動收入。基於以太坊的去中心化架構確保了操作的透明性，智能合約如同公開的帳本，消除了中心化風險，贏得了用戶的信任。

Resolv 的技術核心是一個自適應收益引擎，通過算法優化資金分配，在低風險借貸池（如 Aave）、高收益流動性挖礦（如 Uniswap V3）或套利策略間動態平衡。在市場波動時，引擎可能優先選擇安全的借貸策略以保護本金；在牛市中，則追逐更高的挖礦回報。這種智能化設計讓普通用戶無需深入研究 DeFi 也能享受穩定收益。全球穩定幣市場規模已超過 2000 億美元，且在跨境支付、機構投資和 DeFi 中的應用持續擴大。Resolv 的收益模式迎合了散戶和機構對低風險、高回報資產的需求，尤其在傳統金融低利率的環境下，其吸引力尤爲顯著。然而，挑戰也不容忽視：與 Tether 等巨頭的競爭需要卓越的執行力，監管的不確定性（如美國對穩定幣的審查）可能增加合規成本。

Resolv 與 ether.fi 的戰略關聯尤爲緊密。ether.fi 的質押協議依賴穩定的流動性，而 Resolv 的收益穩定幣可以作爲理想的抵押資產或 Gas 費支付工具，降低用戶參與成本。同時，ether.fi 的流動性質押代幣（eETH）可以集成到 Resolv 的資金池中，生成額外的流動性收益。這種雙向協同不僅增強了兩者的市場競爭力，還爲 ether.fi 的用戶提供了更多收益渠道。Ether.fi 的種子輪投資爲 Resolv 提供了研發資金，其行業網路幫助項目與 Uniswap、Curve 等 DEX 建立合作，加速了市場滲透。Resolv 不僅是獨立項目，更是 ether.fi 生態的戰略延伸，共同推動 DeFi 的流動性革命。

Rise Chain：以太坊的擴容引擎

以太坊是 DeFi 的神經中樞，但高昂的 Gas 費和網路擁堵長期制約了其發展。一筆簡單的轉帳可能耗費數十美元，復雜交易的成本更是令人望而卻步。Rise Chain 作爲以太坊的二層網路（Layer）解決方案，致力於通過技術創新打破這些瓶頸。其核心技術是 ZK-Rollup（零知識卷積），利用零知識證明將數千筆交易壓縮成一個緊湊的「數據包裹」，僅將最終結果提交到以太坊主網。這將交易速度提升至每秒數千筆，Gas 費降至幾分之一，堪稱以太坊的擴容引擎。與 Optimism 的 Optimistic Rollup 相比，ZK-Rollup 在安全性和最終性上更具優勢，代表了二層技術的未來方向。

Rise Chain 的獨特魅力在於其模塊化設計，宛如一套可定制的區塊鏈工具箱。開發者可以根據應用需求調整功能：DeFi 協議可能優先超低延遲以支持高頻交易，NFT 市場可能更看重數據可用性以存儲元數據，遊戲平台則需要高吞吐量以處理實時交互。這種靈活性讓 Rise Chain 成爲開發者的理想平台，無需大幅修改代碼即可將現有應用遷移至二層網路。與以太坊主網的高度兼容性進一步確保了安全性和生態協同。二層網路是當前擴容的熱門賽道，Arbitrum 和 Optimism 的 TVL 均已突破百億美元。隨着 DeFi、NFT 和 Web3 應用的爆發，廉價高效的交易基礎設施將成爲剛需，Rise Chain 的市場前景廣闊。

Rise Chain 與 ether.fi 的戰略協同顯而易見。ether.fi 的質押協議依賴以太坊主網的交易環境，高 Gas 費直接增加了用戶參與的成本。Rise Chain 的低成本交易環境可以顯著降低這些障礙，讓更多用戶參與 ether.fi 的質押活動。此外，Rise Chain 可能成爲 ether.fi 協議的首選二層部署平台，提升其性能和用戶體驗。Ether.fi 的種子輪投資爲 Rise Chain 提供了研發資金，其行業人脈幫助項目與 MetaMask、Chainlink 等生態巨頭建立聯系，加速了開發者社區的建設。Rise Chain 不僅是 ether.fi 的投資對象，更是其生態擴容的戰略支柱，共同推動以太坊的性能升級。

Symbiotic：質押的跨鏈樞紐

在權益證明（PoS）區塊鏈的浪潮中，質押已成爲用戶參與網路安全並獲取收益的核心機制。然而，傳統質押協議如孤立的島嶼，僅限單一網路使用，限制了用戶的靈活性和收益潛力。Symbiotic 以「通用質押基礎設施」的定位，試圖成爲連接區塊鏈宇宙的樞紐。通過跨鏈橋和標準化 API，Symbiotic 允許用戶在以太坊、Cosmos、Polkadot 及新興 PoS 鏈間無縫質押資產。其動態質押策略賦予用戶「投資經理」的能力，根據市場行情調整資產分配——牛市追逐高收益，熊市偏向穩健策略。這種靈活性讓 Symbiotic 在質押市場中獨樹一幟。

Symbiotic 的治理模式同樣引人注目。協議升級由代幣持有者通過去中心化投票決定，宛如一場全球民主實驗，確保了公平與透明。其技術架構依賴先進的互操作性協議（如 IBC 和 Polkadot 的 XCM），通過多重籤名和零知識證明保障跨鏈安全。全球質押市場規模已超過 5000 億美元，且隨着 PoS 鏈的普及持續增長。Symbiotic 的跨鏈方案迎合了散戶、機構和 DAO 對多元化收益的需求，有望成爲質押市場的核心節點。然而，跨鏈安全仍是技術挑戰，近期跨鏈橋攻擊事件凸顯了這一領域的復雜性；用戶教育也將是推動採用的關鍵。

Symbiotic 與 ether.fi 的聯系最爲直接。ether.fi 的非托管質押協議與 Symbiotic 的跨鏈基礎設施存在天然互補性。例如，ether.fi 的用戶可能通過 Symbiotic 將 eETH 質押到其他 PoS 鏈，獲取更高的復合收益；反過來，Symbiotic 的跨鏈流動性可以爲 ether.fi 的質押池注入更多資產。這種雙向協同不僅擴展了兩者的市場覆蓋，還爲用戶創造了更多價值。Ether.fi 爲 Symbiotic 提供了資金和技術指導，幫助其與 Cosmos、Avalanche 等網路建立合作，擴大影響力。Symbiotic 不僅是投資項目，更是 ether.fi 擴展質押版圖的戰略盟友，共同構建一個跨鏈的質押生態。

生態協同與未來藍圖

Resolv、Rise Chain 和 Symbiotic 並非孤立的投資，而是 ether.fi 精心編織的生態網路的組成部分。它們的協同效應爲 DeFi 生態創造了更大的價值。Rise Chain 的低成本交易環境爲 Resolv 的穩定幣交易提供了基礎設施支持，降低了用戶成本；Resolv 的收益穩定幣爲 Rise Chain 上的 DeFi 應用提供了穩定的流動性；Symbiotic 的跨鏈質押則爲 Resolv 的資金池和 Rise Chain 的生態注入了更多資產。這種多層次的協同不僅提升了每個項目的獨立價值，還爲 ether.fi 的生態構建了強大的網路效應。

對 ether.fi 而言，Ventures Fund I 是一次戰略躍升。投資 Resolv、Rise Chain 和 Symbiotic 不僅鞏固了其在以太坊生態的領導地位，還爲自身業務創造了多重價值。Rise Chain 降低了質押協議的交易成本，Resolv 和 Symbiotic 爲用戶提供了多元化的收益渠道，基金的成功則將 ether.fi 從協議提供商推向行業風向標。更重要的是，ether.fi 通過股權、代幣分配和技術集成，與被投項目建立了深度綁定，形成了長期的戰略聯盟。

從行業視角看，Ventures Fund I 的推出標志着 DeFi 從野蠻生長向戰略布局的轉型。Resolv 的收益穩定幣可能啓發傳統金融機構推出類似產品，Rise Chain 的模塊化設計可能成爲二層網路的標準，Symbiotic 的跨鏈質押可能催生一個統一的質押市場。未來，Ether.fi 可能將投資範圍擴展至去中心化身份（DID）、Web3 社交或 AI 與區塊鏈的融合，亞洲和歐洲的區塊鏈市場也可能是其下一站。對於 Resolv、Rise Chain 和 Symbiotic，接下來的挑戰是將技術願景轉化爲市場成功，產品上線、用戶獲取和社區建設都需要時間和資源。但有了 ether.fi 的資金、技術支持和行業人脈，它們已站在最佳起跑線。

尾聲：DeFi 未來的戰略遠徵

Ether.fi Ventures Fund I 的誕生是一場戰略遠徵的起點。它以 4000 萬美元爲基石，通過投資 Resolv、Rise Chain 和 Symbiotic，點燃了 DeFi 生態的創新火花。這支基金不僅是 ether.fi 從質押協議向生態賦能者的轉型，更是對區塊鏈未來的一次深刻洞察。在 2025 年的 DeFi 舞臺上，ether.fi 以資本爲筆，以技術爲墨，書寫了一部關於創新與協同的史詩。

Resolv 能否重塑穩定幣的收益邏輯？Rise Chain 能否加速以太坊的擴容革命？Symbiotic 能否成爲連接質押宇宙的樞紐？答案尚未揭曉，但這場遠徵已足夠引人入勝。讓我們拭目以待，看 ether.fi 如何攜手被投項目，在 DeFi 的浩瀚星海中繪制未來的藍圖。