Chamath Palihapitiya 正在推出一只全新的特殊目的收購公司(SPAC)。這次是2021年重演，還是這次有所不同？

Question

## 關鍵點* 知名SPAC贊助商Chamath Palihapitiya剛剛宣布了他最新的空白支票公司。* 目標是尋找一個在能源生產、人工智能、去中心化金融或國防領域的收購目標。* 在投資之前，審視帕利哈皮提亞的記錄並了解風險是很重要的。* 我們更喜歡的10只股票比SoFi Technologies更好 ›在2020-2021年期間，數百家公司通過特殊目的收購公司（SPAC）進入公開市場。而沒有哪個SPAC贊助商比Chamath Palihapitiya更爲顯著。自從推出他最近的空白支票公司以來已經過去三年多，Palihapitiya 已經提交了一份新的申請。他打算籌集 2.5 億美元來成立美國卓越收購公司 A，並且雖然目前還沒有確切的首次公開募股 (IPO) 時間表，但它將以股票代碼 AEXA 進行交易。在SPAC的證券交易委員會(SEC)備案中，Palihapitiya正確指出，目前有超過700家私營公司估值超過10億美元，而與1990年代相比，美國的上市公司減少了2000家。他寄希望於有大量對不想使用傳統IPO流程的公司的需求。圖片來源：Getty Images。美國卓越收購公司將專注於在以下四個領域尋找收購目標：* 能源生產* 人工智能* 去中心化金融* 防御## 這次有什麼不同？帕利哈皮提亞是一位SPAC資深人士，直接贊助了2020-2021年SPAC熱潮中的幾筆交易。我將在下一部分討論他的業績，但在那些年份進行的數百筆SPAC交易中，絕大多數導致購買並持有股份的投資者虧損。有句老話說，投資者聽到的最糟糕的事情就是“這次不同。”但考慮到這一點，這個新的SPAC與帕利哈皮蒂亞之前的空白支票公司之間有幾個關鍵的區別：* 沒有認股權證。大多數2020-2021年的SPAC由包含股票和認股權證的“單位”組成。* 發起人的創始人股份(基本上是SPAC發起人因將公司上市而獲得的一大塊股份)，除非交易完成後股票漲50%，否則這些股份不會歸屬。如果沒有發生這種情況，Palihapitiya的創始人股份將毫無價值。這次的目標是更好地使贊助商的利益與投資者的利益保持一致。故事還在繼續## Palihapitiya 的 SPAC 記錄在最初的SPAC熱潮中，Palihapitiya推出了六家空白支票公司，屬於"IPO"系列，股票代碼爲IPOA、IPOB等。他曾表示自己已經預留了一直到IPOZ的股票代碼，但在他到達那裏之前，SPAC熱潮就已經失去了動力。以下是投資者的六個主要SPAC的表現：| **股票代碼** | **上市公司** | **當前股價** | **投資者總回報** || --- | --- | --- | --- || IPOA | **維珍銀河** | $2.95 | (98.5%) ||IPOB |**Opendoor 技術** |3.58 美元 |(64.2%) ||IPOC |**三葉草健康** |2.52 美元 |(75%) || IPOD | 不適用 | 不適用 | 0% ||IPOE |**SoFi Technologies** (NASDAQ： SOFI) |23.02 美元 |130.2% || IPOF | 不適用 | 不適用 | 0% |數據來源：YCharts。價格截至2025年8月19日。總回報基於初始10美元的發行價格，經過反向拆分調整（如適用）。所以，六個中只有一個爲購買並持有(的投資者賺錢，盡管Opendoor又開始變得有趣起來)。如果你在這些SPAC宣布交易之前每個投資10,000美元(，總共60,000美元)，今天你將擁有46,750美元。當然，這包括兩個解散的SPAC(IPOD和IPOF)，它們最終沒有找到目標，只是將資本返還給了股東。Palihapitiya還在2021年贊助了一系列四個以生物技術爲中心的SPAC。其中兩個最終將資本返還給投資者，而另外兩個找到了目標——這兩個目標的價值均遠低於最初的10美元發行價。## 你應該投資這個新的SPAC嗎？正如所提到的，這次有一些顯著的差異，基本上阻止了Palihapitiya和其他內部人員快速獲利並兌現。然而，除了Palihapitiya在SPAC成功方面的記錄外，還有一些事情需要記住。首先，你並不知道自己在投資什麼。你每股貢獻10美元，希望Palihapitiya能找到一個估值合理的好目標。而且值得注意的是，無論目標公司最終是什麼，它很可能仍然是一個相對早期的增長公司，就像上面圖表中的四家公司在進行SPAC交易時一樣。例如，那個集團中最成功的(SoFi)在那時仍然距離獲得銀行特許經營執照還有一年。擁有穩定現金流和已建立盈利能力的公司*可以*通過SPAC途徑上市，但這很少見。簡而言之，在任何合並交易宣布之前購買SPAC的股份是一種高度投機的投資形式。如果你決定投資，請記住這一點，管理好你的頭寸規模，切勿投資你無法承受損失的錢。## 你現在應該投資 $1,000 到 SoFi Technologies 嗎？在你購買SoFi Technologies的股票之前，請考慮這一點：*Motley Fool Stock Advisor* 分析師團隊剛剛確定了他們認爲現在投資者應該購買的 **10 只最佳股票**… 而 SoFi Technologies 並不在其中。入圍的 10 只股票在未來幾年可能會產生巨額回報。考慮到**Netflix**在2004年12月17日發布了這個名單……如果你在我們推薦的時候投資了$1,000，**你將擁有$671,466**！\* 或者當**Nvidia**在2005年4月15日發布這個名單……如果你在我們推薦的時候投資了$1,000，**你將擁有$1,115,633**！\*現在，值得注意的是 *Stock Advisor* 的總平均回報率爲 1,077% — 遠超標普 500 的 185%。不要錯過最新的前 10 名名單，加入 *Stock Advisor* 時即可獲得。**查看10只股票 »****\*股票顧問截至2025年8月18日的回報***Matt Frankel 在 SoFi Technologies 任職。The Motley Fool 在上述任何股票中都沒有頭寸。The Motley Fool 有一項披露政策。Chamath Palihapitiya 正在推出一個全新的 SPAC。這是 2021 年的重演，還是這次有所不同？最初由《傻瓜投資》發布查看評論