關稅奈我何？Netflix獲利創新高，股價今年仍逆勢上漲9%

影音串流平台 Netflix 公布第一季財報，EPS 成長 25% 至每股 6.61 美元，輕鬆超越分析師的預期。銷售額成長至 105 億美元，這一業績得益於近期價格調漲以及一系列受歡迎節目，例如英國熱門劇集《Adolescence》 (混沌少年時)。

關稅打不到 Netflix，創下最佳季度成果

在經濟情勢極不穩定、傳統電影和電視業務面臨挑戰的時期，投資人將 Netflix 視為安全的選擇。該公司在全球擁有超過 7 億用戶，該公司表示，川普總統的關稅或隨之而來的市場波動並未對其業務產生影響。畢竟關稅課徵的對象是商品，而 Netflix 賣的是訂閱費用以及廣告收入，並不在此波關稅砲火的戰場中。

不過，也有人擔心關稅戰帶來的經濟衰退隱憂會影響用戶的訂閱，但聯合執行長 Greg Peters 在與分析師的電話會議上表示：「我們密切關註消費者情緒以及整體經濟的走勢。根據我們所看到的情況，沒有什麼值得注意的。」

Peters 表示，娛樂業在過去的經濟衰退期間一直保持著韌性，Netflix 推出了價格較低的訂閱計劃，為想要省錢的消費者提供了另一種選擇。

原創節目不斷，拓展美國以外的節目投資

儘管 Netflix 過去常常耗費大量資金來資助其不斷增長的節目數量，但該公司現在卻實現了數十億美元的利潤和自由現金流。該公司預計本季業績強勁，銷售額將增長 15% 至 110 億美元，每股收益將增長 44% 至 7.03 美元，均高於華爾街的預測。

這是 Netflix 有史以來最好的一個季度成果。截至 2024 年，Netflix 新增了 1,890 萬客戶。大多數分析師預計，該公司的成長將在 2025 年放緩，尤其是在其提高其最大市場美國的價格之後。

隨著用戶成長放緩，Netflix 正尋求透過銷售廣告和提高價格來從現有客戶身上賺取更多利潤。該公司正在其提供廣告的市場推出新的廣告技術，並表示將提高其在法國的服務價格。

該公司的業績長期以來一直取決於其原創節目的質量，本月的原創節目還包括新一季的《暗夜情報員》的和 WWE Raw 的首次亮相。由於將發行更多電影以及《怪奇物語》等熱門電視劇的新一季，下半年成本將會上升。

該公司在致股東的季度信中宣揚其在美國以外地區 (尤其是英國和墨西哥) 的節目投資。並稱墨西哥新片《Counterattack》是 Netflix 史上最受歡迎的外語電影之一。

Netflix 今年迄今上漲 9%

Netflix 在財報公布後，股價在盤後交易再漲逾 3%，突破一千美元大關。在關稅戰的衝擊下，今年迄今仍有 9% 的漲幅，對比 S&P 500 的下跌 10% 和 Nasdaq 的下跌 13%，表現十分優異。

在關稅戰火短期可能不會停歇之際，投資人也可趁機思考，哪些個股是有堅實護城河或是像 Netflix 一樣是較不易受關稅影響的。

資料來源：CNBC

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