Giới thiệu

Đã hơn một thập kỷ kể từ khi Bitcoin (BTC), loại tiền điện tử đầu tiên, được giới thiệu. Trong thời gian đó, nhiều loại tiền điện tử đã xuất hiện trên thị trường. Ngoài ra, các dự án liên quan đến blockchain sử dụng tiền điện tử, như DeFi và Metaverse, cũng đã xuất hiện. Mặc dù điều này đã tăng cầu đối với tiền điện tử và tài sản kỹ thuật số khác, sự chấp nhận của chúng vẫn rất thấp. Thị trường đã đưa ra các quỹ giao dịch được hỗ trợ bằng tiền điện tử để tăng cường sự chấp nhận của tiền điện tử.

Bitcoin Exchange Traded Fund (BTC ETF) là gì?

Mặc dù các quỹ giao dịch liên quan đến tiền điện tử sẽ tăng trong tương lai, nhưng ETF BTC hiện tại là phổ biến nhất. Hãy trước tiên giải thích ETF là gì. Một quỹ giao dịch niêm yết (ETF) là một chứng khoán mà giá trị theo dõi giá trị của một tài sản khác. Nói cách khác, giá của một ETF tương quan với giá của một tài sản cơ bản. ETF là tài sản đầu tư chỉ tồn tại trong thị trường tài chính truyền thống. Do đó, thị trường tiền điện tử không giao dịch ETF.

Do đó, một ETF BTC là một tài sản đầu tư theo dõi giá trị của Bitcoin hoặc các chứng khoán liên quan nhưng tồn tại trong thị trường tài chính truyền thống. Vì lý do này, ETF BTC cho phép nhà đầu tư tiếp cận Bitcoin mà không cần giữ nó. Cũng quan trọng phải hiểu rằng ETF đã tồn tại từ trước khi tiền điện tử như BTC. Chúng đã tồn tại từ hàng thập kỷ, theo dõi giá trị của các hàng hóa quan trọng như vàng và bạc.

Mười một quỹ ETF Bitcoin, bao gồm cả các quỹ từ Grayscale, 21Shares & ARK, BlackRock, Bitwise và Valkyrie, đã được Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) phê duyệt vào sáng ngày 11 tháng 1 năm 2024. Chủ tịch Gary Gensler đã đưa ra tuyên bố giải thích hành động này.

Trong vòng sáu năm qua, SEC đã từ chối hơn 20 đơn đề nghị ETP Bitcoin trên chỗ, tuy nhiên tình hình đã phát triển gần đây. Gensler lưu ý rằng một quyết định của tòa án yêu cầu SEC xem xét lại việc chuyển đổi quỹ GBTC của Grayscale thành một ETP Bitcoin trên chỗ tín hiệu cho thấy sự thay đổi trong quan điểm của SEC. Tuy nhiên, Gensler nhấn mạnh rằng SEC chỉ đã phê duyệt một ETF duy nhất nắm giữ một mặt hàng phi chứng khoán đơn lẻ, Bitcoin, và điều này không ngụ ý rằng SEC sẽ đồng ý niêm yết các chứng khoán tài sản tiền điện tử. Ông cũng nhấn mạnh rằng các ETP Bitcoin trên chỗ có thể cung cấp bảo vệ tốt hơn cho các nhà đầu tư so với các công cụ hiện có khác để sở hữu Bitcoin.

Ủy ban giao dịch chứng khoán Mỹ (SEC) sẽ điều tra kỹ lưỡng mọi hành vi liên quan đến gian lận hoặc thao túng trên thị trường chứng khoán, bao gồm cả thao túng thị trường qua mạng xã hội. Mặc dù đã phê duyệt các quỹ ETF Bitcoin, SEC vẫn nhấn mạnh rằng Bitcoin là một tài sản dùng để đầu cơ và biến động và được sử dụng để thực hiện các hoạt động bất hợp pháp như rửa tiền và trốn thuế. Mặc dù quan điểm của SEC về quỹ ETF Bitcoin đã thay đổi, nhưng vẫn cẩn trọng và sẽ tiếp tục giám sát các rủi ro và hoạt động bất hợp pháp trên thị trường tiền điện tử.

Tác động của việc duyệt Bitcoin ETFs

1. Tăng cường thanh khoản: Tương tự như việc phê duyệt các quỹ ETF vàng, mà đã thấy một lượng lớn tiền mặt đổ vào, Bitcoin có thể chứng kiến sự tăng trưởng tương tự trong thanh khoản. Điều này sẽ tăng sâu và rộng của thị trường, tăng cường thanh khoản của Bitcoin và có thể tăng giá trị của nó.
2. Tiềm năng tăng trưởng về vốn hóa thị trường: Vốn hóa thị trường toàn bộ của Bitcoin hiện đang đứng ở mức khoảng 840 tỷ đô la. Kinh nghiệm lịch sử cho thấy việc giới thiệu ETF vàng đã tăng vốn hóa thị trường của vàng từ 2 nghìn tỷ đô la lên đến 16 nghìn tỷ đô la. Nếu vốn hóa thị trường của Bitcoin đạt mức nửa của vàng, khoảng 8 nghìn tỷ đô la, giá của nó có thể tăng vọt lên 500,000 đô la, biểu thị một tiềm năng tăng trưởng có thể lên đến hơn 10 lần so với giá hiện tại.
3. So sánh thị trường: Triển vọng tăng trưởng của Bitcoin thường được so sánh với các quỹ ETF vàng, vì cả hai đều là tài sản đa dạng. Trong khi nguồn cung vàng ngày càng mở rộ do khai thác không ngừng, nguồn cung cố định của Bitcoin có thể dẫn đến giá trị lâu dài lớn hơn.
4. Các thị trường Tài sản khác: Sự tăng trưởng vốn hóa thị trường của Bitcoin có thể khai thác vào thị trường vàng và thị trường chứng khoán. Với vốn hóa thị trường chứng khoán toàn cầu ở mức 109 nghìn tỷ đô la, thị trường trái phiếu ở mức 133 nghìn tỷ đô la, và thị trường vàng ở mức 13,79 nghìn tỷ đô la, tiềm năng thị trường của Bitcoin trở nên rất đáng kể.

Việc phê duyệt ETF Bitcoin trực tiếp là một cột mốc quan trọng đối với thị trường. Việc mở rộng vốn hóa thị trường được dự kiến sẽ là quá trình dài hạn thay vì một sự thay đổi ngay lập tức. Các nhà đầu tư nên kiên nhẫn, tránh bán hoảng loạn do biến động ngắn hạn, và tự tin vào tiền điện tử bằng cách tiến hành nghiên cứu. Giữ chặt đầu tư sẽ giúp đạt được sự tăng trưởng tài sản dài hạn. Việc các nhà đầu tư tổ chức tham gia vào thị trường được dự kiến sẽ làm cho lĩnh vực tiền điện tử trở nên ổn định và chín chắn hơn, khi sự tham gia của họ sẽ mang lại nguồn vốn bổ sung và đẩy giá Bitcoin cao hơn.

Nguồn:@Ashcryptoreal

Theo dữ liệu được Glassnode tiết lộ trên nền tảng X, các quỹ ETF Bitcoin tại Mỹ hiện đã tích luỹ hơn 887.000 BTC, chỉ xếp sau 3 triệu BTC được CEX nắm giữ. Các quỹ khác bao gồm khoảng 705.000 BTC do các thợ đào (bao gồm cả Patoshi) nắm giữ, khoảng 207.000 BTC do các cơ quan chính phủ nắm giữ, và khoảng 139.000 BTC do người quản lý Mt. Gox nắm giữ.

Nguồn: glassnode

ETF Bitcoin hoạt động như thế nào?

Khía cạnh cơ bản là giá trị của một BTC ETF dao động tương ứng với giá của BTC. Điều này có nghĩa là nếu giá của BTC tăng, giá của BTC ETF cũng tăng. Ngược lại, nếu giá của BTC giảm, giá trị của BTC ETF cũng sẽ giảm theo.

Về mặt đầu tư, sự khác biệt chính giữa BTC ETF và Bitcoin là BTC ETF được giao dịch trên thị trường tài chính truyền thống được điều chỉnh như NASDAQ, Sàn giao dịch Chứng khoán New York (NYSE) và TSX trong khi mọi người mua bán BTC trên các sàn giao dịch và ví tiền điện tử.

ETF hoạt động bằng cách nắm giữ một số lượng nhất định của Bitcoin như một tài sản cơ bản, sau đó phát hành cổ phần trong ETF có thể được mua bán trên sàn giao dịch chứng khoán. Người phát hành phải trước tiên mua một lượng Bitcoin xác định và lưu trữ nó trong lưu trữ an toàn ngoại tuyến trước khi phát hành ETF. Người phát hành sẽ phát hành cổ phần trong ETF có thể được mua bán trên sàn giao dịch chứng khoán. Một nhà đầu tư hiệu quả mua một phần nhỏ của Bitcoin cơ bản khi họ mua cổ phần trong ETF.

Khi một nhà đầu tư muốn bán cổ phiếu của mình trong quỹ ETF, họ có thể làm như vậy trên sàn giao dịch chứng khoán giống như với bất kỳ giá trị chứng khoán nào khác được giao dịch công khai. Người phát hành ETF sau đó sẽ thu hồi cổ phiếu và trả cho nhà đầu tư tiền mặt, dựa trên giá thị trường hiện tại của Bitcoin.

Các loại Crypto ETF

Có hai loại ETF tiền điện tử. Loại đầu tiên là ETF được hậu thuẫn trực tiếp bằng tiền điện tử như Bitcoin. Trong tình huống này, các nền tảng đầu tư mua và giữ tiền điện tử, và phát hành ETFs như một phần của quy trình. Điều quan trọng cần lưu ý là một số ETF được hậu thuẫn bởi hai hoặc nhiều hơn tiền điện tử. Một ví dụ là Quỹ Chỉ số Crypto Bitwise 10 được hậu thuẫn bởi 10 loại tiền điện tử. Các loại này bao gồm Bitcoin, Ethereum, Litecoin (LTC) và Cardano (ADA).

Một số quỹ ETF được bảo đảm bằng các loại hợp chất tiền điện tử, chẳng hạn như tương lai Bitcoin. Với những quỹ ETF này, các nền tảng đầu tư không giữ các chứng khoán liên quan. Thay vào đó, họ mua phí bảo hiểm, qua đó có quyền mua tiền điện tử liên quan vào một ngày nhất định. Các ví dụ khác về BTC ETFs là ProShares Bitcoin Strategy ETF, Valkyrie Bitcoin Strategy ETF (BTF), và VanEck Bitcoin Strategy ETF (XBTF).

Mua Crypto ETF

Bạn có thể muốn biết cách mua một quỹ ETF crypto như Bitcoin ETF. Điều này rất đơn giản. Nhiều sàn môi giới trực tuyến của các công cụ truyền thống như cổ phiếu và trái phiếu cũng bán Bitcoin ETF. Tuy nhiên, không phải tất cả các sàn môi giới đều bán chúng. Bạn phải tìm kiếm một cách cẩn thận để tìm các sàn môi giới đáng tin cậy cung cấp Bitcoin ETF.

Nhu cầu đầu tư vào một BTC ETF

Sau khi thảo luận về các khía cạnh khác nhau của BTC ETF, đến lúc tìm hiểu nhu cầu đầu tư vào chúng. Đối với một số người, việc đầu tư vào BTC ETFs thuận tiện hơn so với việc đầu tư vào BTC chính. Điều này bởi, đôi khi, rất khó để sử dụng BTC nếu bạn không có kiến thức đúng đắn. Bạn có thể cần phải biết cách sử dụng ví điện tử và chuyển BTC đến các sàn giao dịch hoặc nền tảng đầu tư DeFi khác. Tuy nhiên, với BTC ETFs, tình hình khác biệt. Cách tiếp cận với BTC ETF tương tự như cách chúng ta xử lý các tài sản đầu tư khác như trái phiếu và cổ phiếu. Với BTC, một số nhà đầu tư có thể không thể truy cập được nó vì họ đã mất khóa riêng tư hoặc mật khẩu. Điều này không xảy ra với ETFs.

ETF Bitcoin cũng tồn tại trên các nền tảng đầu tư mà nhiều nhà đầu tư đã có tài khoản. Do đó, họ biết cách khám phá giao diện của các nền tảng và thực hiện một số thủ tục. Những người này có thể thấy đầu tư vào một ETF Bitcoin dễ dàng hơn so với việc đầu tư vào Bitcoin. Ngoài ra, còn có một số lợi ích khác khi đầu tư vào một ETF Bitcoin.

Ưu điểm của việc đầu tư vào một BTC ETF

Rủi ro bảo mật ít hơn

Như đã chỉ ra ở trên, khi xử lý các ETF BTC, không cần lưu trữ chúng trong ví số nơi bạn sử dụng khóa riêng. Hơn nữa, kẻ tấn công không thể hack và lấy cắp ETF BTC, nhưng họ có thể hack ví số và sàn giao dịch tiền điện tử và lấy cắp BTC của bạn.

Ngưỡng cửa vào thấp hơn

Nhiều nhà đầu tư đã biết nhiều về ETF và có thể dễ dàng liên kết kiến thức của họ với các khoản đầu tư BTC ETF. Rõ ràng, không cần phải học về các khái niệm phức tạp của blockchain như ví điện tử, khóa công khai và khóa riêng tư.

Đa dạng hóa danh mục đầu tư, linh hoạt hơn

Một số quỹ giao dịch hàng hóa điện tử (ETF) bao gồm các loại tiền điện tử khác nhau, giúp đa dạng hóa danh mục đầu tư của bạn. Một quỹ giao dịch hàng hóa điện tử (ETF) được hỗ trợ bởi một số chứng khoán tiền điện tử, như hợp đồng tương lai và quyền chọn, có ít biến động hơn so với tiền điện tử.

Rất có thể bán khống BTC ETF, điều mà bạn hiếm khi làm với tiền điện tử. Tuy nhiên, rất có thể bán khống và có lợi từ một ETF khi thị trường đang trong xu hướng giảm.

Nhược điểm của Bitcoin ETFs

Quy định của chính phủ

Bitcoin và các sản phẩm phái sinh của nó, như ETFs, rất đầy rủi ro, điều này khiến cho giá của chúng trở nên rất biến động. Những biến động giá mạnh này làm sợ hãi các nhà đầu tư, khiến họ tránh đầu tư vào BTC và các sản phẩm phái sinh của nó. Hơn nữa, sự thiếu quy định của chính phủ trong lĩnh vực tiền điện tử cũng góp phần vào sự biến động này.

Chậm Lệch Giá trong ETFs

Cũng có một vấn đề về việc định giá không chính xác. Đơn giản là khi giá của BTC thay đổi, điều này không dẫn đến việc giá của BTC ETF thay đổi cùng một lúc. Ví dụ, nếu giá của BTC tăng, có thể mất vài phút hoặc vài giờ để thay đổi này phản ánh vào giá trị của BTC ETF.

Các khoản phí cho các quỹ giao dịch ETF tiền điện tử thường cao hơn so với các quỹ ETF khác. Tùy thuộc vào hoàn cảnh, điều này có thể làm giảm lợi nhuận của ETF BTC hoặc tăng thêm lỗ.

ETFs không thể được chuyển giao một cách dễ dàng như tiền điện tử bạn đang giữ

Cuối cùng, bạn có thể giao dịch Bitcoin để đổi lấy các loại tiền điện tử khác như ETH, XRP và TRX. Tuy nhiên, bạn không thể trao đổi BTC ETF với các loại tiền điện tử khác. Lý do là BTC ETF là tài sản đầu tư, không phải là mã thông báo.

ETF Bitcoin Spot so với ETF Bitcoin Futures so với ETF cổ phiếu liên quan đến Bitcoin

Trong thị trường đầu tư Bitcoin, có ba loại ETF chính: ETF Bitcoin Spot, ETF Bitcoin Futures và ETF Cổ phiếu liên quan đến Bitcoin. Mỗi loại ETF này đều có đặc điểm và phương pháp đầu tư riêng, phục vụ cho các nhu cầu đầu tư khác nhau của nhà đầu tư. Dưới đây là một so sánh chi tiết về những ETF này:

Kết luận

ETF Bitcoin là một công cụ đầu tư dựa trên Bitcoin có thể giao dịch trên thị trường tài chính truyền thống. Điều tốt là một số nhà đầu tư không quan tâm đến tiền điện tử cũng có thể đầu tư vào ETF tiền điện tử. Ngoài ra, giao dịch ETF Bitcoin mở ra cơ hội đầu tư mới cho nhà đầu tư và tiếp xúc với tiền điện tử. Các nền tảng đầu tư chính để giao dịch ETF Bitcoin là các sàn giao dịch chứng khoán. Họ có thể mua chúng từ các nhà môi giới bán các công cụ tài chính truyền thống như trái phiếu và cổ phiếu. Tuy nhiên, giá trị của ETF Bitcoin vẫn biến động vì chúng theo dõi giá của Bitcoin. Ngoài ETF Bitcoin, các loại ETF tiền điện tử khác phục vụ cho các sở thích đầu tư và khả năng chịu risk khác nhau.

ETF Spot là lựa chọn lý tưởng cho nhà đầu tư muốn theo dõi trực tiếp giá của Bitcoin nhưng phải tuân thủ các tiêu chuẩn quy định nghiêm ngặt. Ngược lại, ETF Futures được thiết kế cho những người muốn tiếp cận giá thị trường Bitcoin gián tiếp thông qua hợp đồng tương lai mặc dù có tiềm năng cho sự sai lệch giá. Trong khi đó, ETF cổ phiếu liên quan cung cấp một lối đi đa dạng cho những người quan tâm đến các lĩnh vực Bitcoin và blockchain thông qua các sàn giao dịch cổ phiếu truyền thống.