Lưu trữ các bản sao kỹ thuật số (token) của tài sản trong thế giới thực trên blockchain có khả năng thay đổi cơ bản lợi ích và quyền sở hữu gắn liền với tài sản hàng ngày. Ngày càng được khám phá bởi ngành tài chính, chúng tôi tin rằng token hóa RWAs sẽ có tác động đến mọi ngành công nghiệp khi công nghệ blockchain lan tỏa khắp xã hội trong thập kỷ tới.

Tóm tắt điều hành

Một câu chuyện về hai xu hướng

Tokenization là câu chuyện về hai xu hướng, diễn ra trên hai chiều của tài sản thế giới thực (RWAs), đó là số hóa và tài chính hóa của RWA. (i) Số hóa là quá trình biến đổi tài sản vật lý thành định dạng số hóa tiếp theo là cải thiện hơn về cách mà những tài sản này được đại diện và sử dụng trong cơ sở dữ liệu số hóa. (ii) Tài chính hóa là xu hướng biến tài sản thật thành các công cụ tài chính thông qua việc tái cấu trúc luồng tiền và cơ hội đầu tư.

Cả hai xu hướng cấu trúc, hiện được tăng tốc bởi việc quy chuẩn dựa trên blockchain, đều đang tái tạo RWAs. (i) Sự số hóa được thúc đẩy bởi khả năng của blockchain chuyển đổi tài sản vật lý thành tài sản kỹ thuật số, trong khi (ii) sự tài chính hóa tận dụng tính lập trình của token cho kỹ thuật tài chính sáng tạo. Khung của chúng tôi nhằm làm sáng tỏ quá trình quy chuẩn và tác động của nó đối với sự số hóa và tài chính hóa của RWAs. Mục tiêu của chúng tôi là trang bị cho các nhà sáng lập và nhà đầu tư hiểu biết sâu sắc về tiềm năng đầy đủ của quy chuẩn RWA.

Đã đến lúc

Sự hứng thú ngày hôm nay về việc mã hóa tài sản thế giới thực (RWA) khá khác biệt so với sự náo nhiệt ban đầu vào năm 2019-2020. Chúng tôi tin rằng có ba điểm khác biệt chính so với chu kỳ trước đó.

Đầu tiên, cảnh quan hiện tại được đánh dấu bởi sự tham gia tăng của các nhà tài chính như ngân hàng, quỹ đầu tư và quản lý tài sản, khác với chu kỳ trước đó khi sự hứng thú lớn nhất đến từ các nhà đầu tư bán lẻ. Ngày nay, những tổ chức này mang đến các nguồn tài sản đáng kể và chuyên môn sâu, làm tăng tốc quá trình áp dụng việc biến đổi tài sản tài chính.

Thứ hai, sự tiến bộ về công nghệ trong lĩnh vực blockchain đã nâng cao khả năng mở rộng, bảo mật và tính tương thích, kèm theo việc cải thiện các công cụ và tiêu chuẩn phát triển viên. Các tổ chức tài chính lớn hiện đang thử nghiệm các dự án token hóa, một minh chứng cho sự cam kết và sự hồi hộp về sự đổi mới và tiềm năng của việc token hóa RWA.

Cuối cùng, môi trường quy định đang phát triển thuận lợi cho việc biến đổi thành token của tài sản thế giới thực (RWA), với sự tiến bộ đáng kể trong quy định tài sản kỹ thuật số cung cấp một khung chặc chẽ cho sự tham gia của tổ chức. Một ví dụ điển hình là Đạo luật Tài liệu Thương mại Điện tử của Anh, điều này điều chỉnh một cách trơn tru với ứng dụng blockchain cho việc biến đổi token RWA. Ngoài ra, sự xuất hiện của cơ chế truyền tải như Tiền kỹ thuật số của Ngân hàng Trung ương (CBDCs) và stablecoin điền vào những khoảng trống tồn tại trước đây, cho phép thanh toán giao dịch trên chuỗi. Sự kết hợp của quy định tiến bộ, tiến bộ công nghệ và cơ chế truyền tải tốt hơn hứa hẹn cho việc áp dụng token RWA trong tương lai.

Tiềm năng không được công nhận

Chúng tôi tin rằng TAM cho tài sản được mã hóa đã bị đánh giá thấp trong các ước lượng trước đó và sẽ đạt 20 nghìn tỷ đô la vào năm 2030. Thị trường có thể tiếp cận tổng cộng (TAM) cho việc mã hóa đã được ước lượng từ 10-15 nghìn tỷ đô la vào năm 2023. Chúng tôi tin rằng đây là một ước lượng thấp và dự đoán tiềm năng thực sự sẽ lớn hơn đáng kể. Mặc dù phương pháp được sử dụng cho các ước lượng này có vẻ hợp lý, nhưng nó vẫn chưa hoàn chỉnh.

Nó không tính đến sự tăng tiềm năng trong giá trị của tài sản sau khi được mã hóa token. Sự tăng giá trị là kết quả của việc tạo ra các thị trường xung quanh RWAs được mã hóa token. Việc có các thị trường giúp việc khám phá giá trị của các tài sản trước đây không cần thiết. Chúng tôi tin rằng điều này sẽ dẫn đến việc tăng giá trị tài sản vì nó có thể dễ dàng rơi vào tay những người đánh giá cao nhất về tài sản.

Một sơ sót khác trong phương pháp là sự đánh giá thấp khả năng phân loại của token hóa để phân chia các yếu tố khác nhau của tài sản. Ví dụ, token hóa có thể phân chia chứng chỉ carbon từ một mảnh đất rừng. Bằng cách làm như vậy, có thể tạo ra các thị trường riêng biệt, dễ dàng chuyển đổi cho các yếu tố này, dẫn đến việc khám phá giá và đánh giá cao hơn của các phần cụ thể của tài sản.

Một cái nhìn vào tương lai

Chúng tôi đánh giá cao có rất nhiều thông tin trong tài liệu này để tiêu hóa, đó là lý do tại sao chúng tôi cung cấp hai máy nhắn tin nhanh dưới đây

Tokenization-Of-RWAs-Beyond-The-Hype_Download

Khung viện của chúng tôi một cách tổng quan

Tokenization của RWA đóng góp vào hai xu hướng riêng biệt, làm cho việc đánh giá lợi ích ròng trở nên khó khăn. Những xu hướng này là cấu trúc và đã diễn ra trong thập kỷ qua. Tokenization của RWAs đóng vai trò là điểm đẩy cho giai đoạn tiếp theo của hai xu hướng này:

• Kỹ thuật số hóa tài sản - Quá trình chuyển đổi tài sản vật lý thành định dạng kỹ thuật số hoặc di dời các tài sản kỹ thuật số đã tồn tại sang cơ sở hạ tầng mới (tức là blockchain) để mở khóa thêm nhiều lợi ích.

Ví dụ về Tokenization – hàng tồn kho, tài sản chuỗi cung ứng, sản phẩm tài chính,...

• Tài sản hóa tài sản – Quá trình biến bất kỳ tài sản nào thành công cụ tài chính bằng cách tái cấu trúc dòng tiền, cơ hội đầu tư và hình thành vốn.

Ví dụ về Tokenization – Dữ liệu, tài sản trí tuệ, tài sản trong game,...

Khi việc biến RWA thành Token đẩy mạnh cả việc tài chính hóa và số hóa tài sản, chúng tôi dự kiến rằng càng ngày càng có nhiều tài sản biến thành tài sản tài chính vô hình.

Các lợi ích

Chúng tôi tin rằng thông qua việc tận dụng các tính năng của công nghệ blockchain, việc tokenization mở khóa ba lợi ích chính:

1. Hiệu suất – Cải thiện các quy trình hiện có và hoạt động bằng cách cải thiện tính minh bạch, khả năng truy vết,... của tài sản
   1. Thách thức – Hình thành liên minh
   2. Ví dụ - Quản lý hàng tồn kho, tài chính thương mại, hồ sơ chăm sóc sức khỏe, tài sản chuỗi cung ứng,...
2. Độ thanh khoản - Cho phép tài sản thay đổi sở hữu một cách minh bạch và có cấu trúc và để tạo ra các thị trường xung quanh tài sản.
   1. Thách thức - Sự phân chia thanh khoản
   2. Ví dụ - Vốn rủi ro đầu tư, nghệ thuật tinh xảo, đồ sưu tập, âm nhạc, bất động sản bán lẻ, điểm tích hợp, ...
3. Phân quyền Sở hữu - Cho phép phân phối sở hữu tài sản một cách minh bạch và có cấu trúc.
   1. Thách thức - Quy định sở hữu
   2. Ví dụ - Cơ sở hạ tầng Vật lý Phi tập trung (DePIN), IoT, Máy dưới dạng dịch vụ,...

Tại sao bây giờ?

Chúng tôi tin rằng lần này thực sự khác biệt. Gần năm sau khi nó được hype lần đầu, việc biến thành token của RWAs đang trông khác biệt. Chúng tôi xác định ba lý do chính khiến chúng tôi tin tưởng rằng lần này là khác biệt.

• Sự chia sẻ tâm trí & hoạt động nhiều hơn - Chúng tôi thấy sự chia sẻ tâm trí và hoạt động nhiều hơn từ một nhóm người chơi lớn hơn đang tích cực thử nghiệm công nghệ.
• Công nghệ ngăn xếp & SDKs - Chúng tôi đang chứng kiến sự tiến bộ đáng kể trong ngăn xếp công nghệ blockchain & SDKs, đặc biệt là tính mở rộng, bảo mật và khả năng tương tác của tài sản được mã hóa.
• Sự Rõ Ràng Về Pháp Lý – Chúng tôi đã thấy sự cải thiện về quy định để phục vụ việc tạo token cho RWA trong những năm qua và chỉ mong đợi điều này sẽ gia tăng khi có nhiều bên liên quan thể hiện sự quan tâm mở cửa hơn.

Tại sao tài sản tài chính đang thu hút nhiều sự chú ý?

Ngành công nghiệp tài chính hiện đang đi đầu trong việc mã hóa tài sản dựa trên blockchain. Token hóa dự kiến sẽ cách mạng hóa cách các tài sản tài chính, chẳng hạn như cổ phiếu, trái phiếu và bất động sản, được đại diện và giao dịch kỹ thuật số. Có những trường hợp sử dụng mạnh mẽ để tích hợp blockchain & token hóa trong tài chính đang được khám phá.

Chúng tôi nghĩ rằng có bốn lý do chính mà câu chuyện về RWA token hóa tập trung vào thị trường tài chính:

• Sự phù hợp mạnh mẽ - Có sự phù hợp mạnh mẽ cho việc tạo token hóa cho RWA trong ngành công nghiệp tài chính. Nó giúp đỡ và cải thiện các quy trình hiện có (i) quy trình, (ii) tính thanh khoản và (iii) phân quyền tài sản tài chính.
• Lý do giá trị của việc mã hóa RWA được nhận biết nhanh hơn trong ngành tài chính là do các chuyên gia tài chính đã quen thuộc với các khái niệm về hiệu quả, thanh khoản và sở hữu phi tập trung. Hiểu biết này ít phổ biến hơn trong các ngành công nghiệp khác như truyền thông, chăm sóc sức khỏe, tiện ích,...
• Tài sản vô hình và Đại diện số hóa - Tài sản tài chính hiện đã phần lớn là vô hình và được đại diện số hóa, dễ dàng hơn trong việc biến thành token.
• Giá trị khổng lồ - Tài sản tài chính chiếm tỷ lệ lớn nhất trong toàn cầu. Do đó, cơ hội liên quan đến việc biến các tài sản này thành token không ai sánh kịp được.

Tại sao chúng tôi tự tin rằng việc áp dụng sẽ tiếp tục?

Chúng tôi tin rằng việc token hóa sẽ tiếp tục chiếm ưu thế trong thời gian tới. Bên cạnh sự phù hợp mạnh mẽ, chúng tôi nhận thấy có những xu hướng khác trong thị trường tài chính sẽ thúc đẩy việc áp dụng token hóa RWA trong vài năm tới:

• Chi phí vốn cao - Tỷ lệ lãi suất không rủi ro cao hơn đã phơi bày sự không hiệu quả trong chi phí vốn. Trong vòng 18 tháng qua, chi phí của việc thanh toán, giao dịch và tài trợ không hiệu quả đã tăng vọt, thúc đẩy các tổ chức tài chính tìm kiếm giải pháp.
• Triển khai - Nhiều tổ chức tài chính lớn đã cam kết xây dựng nền tảng tokenization riêng của họ. Mặc dù chúng tôi không xem điều này là trạng thái cuối cùng của việc mã hóa tài sản thế chấp, các tổ chức tài chính hiện đang bắt đầu điền vào blockchain các công cụ tài chính.
• Đua nhau xuống đáy - Bán hàng và giao dịch, quản lý tài sản và các dòng kinh doanh khác đã phải chịu áp lực về chi phí trong những năm gần đây do gánh nặng quy định tăng lên và các ngân hàng thách thức/fintech trưởng thành. Khi quy trình hóa token được khám phá một cách nghiêm túc hơn, chúng tôi nghĩ rằng các công ty tài chính hiện tại sẽ nhận ra tiềm năng về quy mô và lợi ích về chi phí của nó.

Chúng ta đang háo hức về điều gì?

Được chấp nhận rộng rãi khi nói rằng có ba lớp riêng biệt trong ngăn xếp công nghệ hỗ trợ việc token hóa RWAs.

• Tiêu chuẩn - Xác định cách tài sản và quyền sở hữu được đại diện.
• Cơ sở hạ tầng – Cung cấp cơ sở hạ tầng để phản ánh và lưu trữ RWA trên blockchain.
• Ứng dụng – Cung cấp tiện ích cho các chủ sở hữu của tài sản được mã hóa.

Chúng tôi thấy những phát triển hứng thú trên cơ sở hạ tầng và ứng dụng.

6.1 Cơ sở hạ tầng

Cơ sở hạ tầng vẫn còn một quãng đường dài cho đến khi chúng ta sẵn sàng cho trò chơi cuối cùng về việc biến đổi token RWA. Tuy nhiên, vẫn có một số cơ hội thú vị trong tương lai ngắn hạn, đặc biệt là xung quanh việc biến đổi tài sản tài chính.

Từ cơ sở chung đến cơ sở hạ tầng mã hóa cụ thể cho mục đích sử dụng

Trong vòng năm năm qua, chúng tôi đã chứng kiến những cải tiến đáng kể về mặt kỹ thuật để tạo điều kiện cho việc tạo token. Chúng tôi đã thấy sự mở rộng L1, ví, các tiêu chuẩn token (ERC20, ERC721, ERC3643, ERC2222, v.v),... Cơ sở hạ tầng token hóa mục đích chung đang trưởng thành. Khi các trường hợp sử dụng token hóa trở nên phức tạp hơn, chúng tôi mong đợi sự đổi mới và sự chú ý của người sáng lập chuyển từ cơ sở hạ tầng token hóa mục đích chung sang cơ sở hạ tầng token hóa cụ thể.

Cơ hội cho các nhà sáng lập hiện đang nằm ở việc xây dựng cơ sở hạ tầng để onboard người mua

Chúng tôi tiếp tục thấy một trở ngại trên mặt cầu về hóa đồng token. Trong khi có rất nhiều cơ hội để hóa đồng và phân chia tài sản, chúng tôi thấy nhiều lĩnh vực đang gặp khó khăn trong việc tạo ra một thị trường thanh khoản xung quanh những tài sản đã được hóa đồng, ngay cả đối với những tài sản đã có một thị trường thanh khoản tồn tại. Chúng tôi tin rằng cơ hội cho các nhà sáng lập hiện nay nằm ở việc xây dựng cơ sở hạ tầng để tiếp nhận người mua.

Dưới đây là một số điều khiến chúng tôi hào hứng:

• Công cụ quỹ DAO: Công cụ cho phép DAOs ra quyết định nhanh chóng và thực hiện quản lý và đa dạng hoá quỹ thông qua tài sản được mã hóa.
• Công cụ đánh giá và quản lý rủi ro: Nhà đầu tư truyền thống, mặc dù quan tâm đến lợi suất được cung cấp ví dụ như T-bills, nhưng gặp khó khăn trong việc đánh giá các giá trị rủi ro cần thiết cho các sản phẩm được mã hóa thành token. Công cụ chỉ số trên chuỗi giúp nhà đầu tư định lượng và cảm thấy thoải mái với rủi ro.
• Công cụ đầu tiên được quy định trước: Tuân thủ quy định vẫn là một rào cản. Có một số công cụ để tuân thủ tuy nhiên những công cụ này nên được đơn giản hóa và trừu tượng hóa để có trải nghiệm người dùng tốt hơn khi tham gia.
• SDKs cho TOKEN hoàn chỉnh: Tài sản được đại diện thông qua một token đơn giản, không tận dụng thêm khả năng hợp đồng thông minh để tự động hóa việc thực hiện các điều khoản & điều kiện liên quan đến tài sản cơ bản. Nếu chúng ta muốn chuyển từ các token “ngốc” sang các token “thông minh” chúng ta cần công cụ cho người dùng cải thiện lập trình hợp đồng thông minh của token. Điều này cũng đòi hỏi quy định để những quy tắc này trở nên có thể thi hành.

Tích hợp cho tài sản được mã hóa trong một thực tế đa chuỗi

Chúng tôi cho rằng chúng ta đang tiến tới một thực tế đa chuỗi khi các chuỗi khối đang chuyển từ các sổ cái đơn nền, mục đích chung đến các sổ cái modul và dọc hoặc xây dựng cụ thể cho ứng dụng. Điều này đặc biệt đúng trong lĩnh vực dịch vụ tài chính nơi chúng tôi hiện đang thấy token được triển khai trên cả các chuỗi block được cấp quyền và không cần phải cấp quyền.

• Chúng tôi tin rằng việc tương tác giữa các chuỗi X cho tài sản được mã hóa thành token nên được phát triển. Một số ví dụ ở đây là:
  • Dữ liệu cung cấp
  • Trình tự tổng hợp thanh khoản
  • …

6.2 Ứng dụng

Chúng tôi phân loại các ứng dụng dựa trên lợi ích của chúng và không theo thị trường cuối cùng của chúng. Dưới đây là một bản tóm tắt nhanh về các lợi ích khác nhau và một số ví dụ về ứng dụng.

1. Hiệu quả

Tokenization mở khóa các lợi ích giữa các bên liên quan hoạt động trên cùng chuỗi giá trị mà không nhất thiết phải cùng nhau về động cơ kinh tế.

• Báo cáo về sự bền vững - blockchain có thể được sử dụng để theo dõi lượng khí thải carbon trên toàn bộ chuỗi giá trị
• Thị trường tài chính – cơ sở hạ tầng và quy trình của thị trường tài chính hoàn toàn khác nhau trên các lớp tài sản. Tokenization có thể thống nhất các thực hành trên các lớp tài sản.
• Nhận dạng kỹ thuật số – việc tạo mã hóa và lưu trữ dữ liệu cá nhân trong ví web3 cho phép cá nhân và các đối tượng pháp lý kiểm soát luồng thông tin và dấu vết kỹ thuật số.
• …

1. Tính thanh khoản

Mặc dù khó khăn, chúng tôi tin rằng việc tạo ra một thị trường thanh khoản thông qua việc biến token RWA sẽ mở khóa giá trị tài chính được nhúng trong các tài sản hiện tại khó để giao dịch.

Đối với các trường hợp sử dụng làm chúng tôi phấn khích, chúng tôi chia nhỏ thanh khoản thành 1) khả năng giao dịch & 2) phân loại.

Khả năng giao dịch - Việc tạo token có khả năng tạo ra một thị trường cho tài sản trước đây được giao dịch ngoại vi (OTC).

• Chứng chỉ Carbon - Kết hợp hiệu quả và thanh khoản ở đây, chứng chỉ carbon được giao dịch trên blockchain cải thiện hiệu quả (minh bạch, báo cáo, ...) và thanh khoản trong một thị trường trước đây không hiệu quả.
• Sưu tập - Tokenization mang lại tính thanh khoản hiệu quả, chi phí thấp cho một thị trường trước đây là giao dịch ngoại vi.
• …

Phân loại - Tokenization có tiềm năng tạo ra tài sản mới bằng cách phân chia một phần của tài sản và đưa nó lên chuỗi. Các thị trường thanh khoản có thể được tạo ra xung quanh những tài sản mới này.

Ví dụ: quyền sở hữu tài sản kỹ thuật số (PRDs) - Sự phân chia Quyền Sở hữu Kỹ thuật số khỏi quyền sở hữu tổng thể. Những quyền này được xác định là quyền kiểm soát và tiền hóa tài sản vật lý trong thực tế ảo và thế giới ảo. Sở hữu được mã hóa dưới dạng mã thông báo và có thể được phân chia nhỏ và giao dịch mở.Darabase).

Bằng cách xác định quyền và tạo ra một thị trường lỏng lẻo cho Quyền Sở Hữu Kỹ Thuật Số,Darabasedự kiến một độ tăng lên 2% trên giá trị tài sản toàn cầu theo thời gian. Sự tăng này bắt nguồn từ việc sử dụng không đầy đủ của Quyền Sở Hữu Kỹ Thuật Số Doanh Nghiệp do thiếu hệ thống đơn giản cho việc đăng ký, sở hữu và có thể giao dịch.

Các ví dụ khác là thị trường xung quanh sở hữu trí tuệ, nhãn hiệu, v.v

Chúng tôi mong đợi sẽ thấy nhiều hơn về việc phân chia quyền tài sản khi quá trình Tokenization lan rộng qua các ngành công nghiệp.

1. Phân quyền sở hữu mạng

Phiên quyền sở hữu phân quyền là lợi ích phù hợp nhất với câu chuyện web3. Chúng tôi nghĩ rằng các lợi ích thay đổi tùy thuộc vào việc chúng ta đang xử lý việc sở hữu tài sản tài chính hay thực.

1. Sở hữu Tài sản Tài chính

Các ứng dụng cho tài sản tài chính xoay quanh việc hình thành vốn và khả năng truy cập từ

• Thị trường riêng – cơ hội đầu tư VC và PE trước đây khó tiếp cận bây giờ trở nên dễ dàng thông qua
• Tài sản - Sở hữu tài sản tại Mỹ hiện nay chiếm khoảng ~60% thu nhập sẵn có, làm tắc nghẽn tầng lớp trung lưu khỏi việc sở hữu. Tokenization có thể cấu trúc lại việc sở hữu tài sản.

1. Sở Hữu Tài Sản Thực

Tokenization tái cấu trúc việc hình thành vốn xung quanh các ngành công nghiệp tốn kém vốn. Theo cách truyền thống, các ngành công nghiệp tốn kém vốn không thể tiếp cận do yêu cầu đầu tư ban đầu cao. Thông qua phân quyền sở hữu của tài sản thực, rào cản để tham gia vào những ngành công nghiệp này có thể được giảm bớt và những thách thức đối với mô hình kinh doanh hiện tại của họ, dẫn đến hiệu quả hơn.

• Cơ sở hạ tầng vật lý phi tập trung (DePIN) – Tính toán, viễn thông, lưu trữ, tiện ích, v.v.
• Dịch vụ máy như một dịch vụ - đọchơn
• Dân chủ hóa Trí tuệ Nhân tạo – Phân phối khả năng AI thông qua sở hữu một phần cơ sở hạ tầng & khả năng tính toán.
• Internet of Things – Phân phối lại cấu trúc sở hữu tài sản để mở khóa toàn bộ tiềm năng của IoT và các thành phố thông minh.

1. Làm thế nào chúng ta thấy sự chấp nhận?

Có nhiều yếu tố di chuyển nhưng chúng tôi tin rằng có hai điều kiện tiên quyết đối với việc chấp nhận tài sản được mã hóa.

1. Quy định – Một khung pháp lý cho lớp tài sản mới này là rất quan trọng. Không chỉ không có cách nào để chủ sở hữu token tuân thủ mà không có quy định cũng không có cách nào để áp dụng các điều khoản và điều kiện được nhúng liên quan đến token.
2. Nhu cầu sản phẩm – Mặc dù một phần liên quan đến quy định, nhưng cần có một nhu cầu rõ ràng từ phía người mua đối với các sản phẩm được mã hóa. Chúng ta đang ở vào một điểm mà việc xây dựng cơ sở hạ tầng đang vượt xa nhu cầu. Chúng ta cần nhu cầu cho những dịch vụ này bắt đầu tăng lên.

Chúng tôi đề xuất khung chế độ chấp nhận dựa trên các ứng dụng khác nhau tận dụng các lợi ích chính như đã thảo luận ở trên.

Sự Tài chính hóa Của Tài sản Thực

Một xu hướng quan trọng khác, mà chúng tôi tin rằng sẽ mở ra các thị trường và loại tài sản mới là tài chính hóa tài sản thực.

Trong những năm gần đây, do sự tiến bộ trong công nghệ và giáo dục, một xu hướng đáng chú ý đến sự tài chính hóa của tài sản thực đã xuất hiện. Sự tài chính hóa đồng nghĩa với sự ảnh hưởng ngày càng lớn của thị trường tài chính, các công cụ và động cơ trong việc quản lý và sử dụng tài sản thực trong nền kinh tế toàn cầu. Xu hướng này đã mở rộng thanh khoản và cơ hội đầu tư, đặc biệt trong tài sản thực, nơi mà lợi nhuận tài chính và dòng tiền truyền thống thường đóng một vai trò ít quan trọng trong đề xuất giá trị.

Chúng tôi tin rằng việc token hóa sẽ đóng vai trò quan trọng trong giai đoạn tiếp theo của việc tài sản hóa các tài sản này bằng cách mở khóa hiệu quả, thanh khoản và phân quyền sở hữu cho các tài sản này. Chúng tôi nhận thấy rằng việc token hóa mang lại thanh khoản và phân quyền sở hữu cho dòng tiền liên quan đến các tài sản thực. Trong khi trước đây khó phân biệt được dòng tiền liên quan từ tài sản thực do vấn đề minh bạch và hiệu quả, việc token hóa cung cấp một giải pháp công nghệ, mở ra cơ hội tài sản thực để tài sản hóa. Điều này là một phong trào cuối cùng sẽ khiến chúng trở thành cả tài sản thực và tài sản tài chính cùng một lúc, tương tự như đã xảy ra với bất động sản.

Thách thức

Ngoài những thách thức cụ thể liên quan đến các lợi ích chính, có những thách thức bao trùm với việc mã hóa của RWA. Dưới đây là một số thách thức chính:

• Tác Động Mạng Lưới – Ứng Dụng Dựa Trên Blockchain, Theo Bản Chất Của Chúng, Đòi Hỏi Tác Động Mạng Lưới. Với RWA, Một Tác Động Mạng Lưới Của Người Dùng Được Yêu Cầu Để Chuyển Đổi Hiệu Quả, Thanh Khoản Hoặc Phân Quyền Sở Hữu Theo Một Đề Xuất Giá Trị Có Thể Thuyết Phục Người Dùng Mới Để Thực Hiện Việc Biến RWAs Thành Token Và Làm Phong Phú Blockchain Chia Sẻ.
• Vấn đề Oracle - Khó khăn khi phản ánh tài sản kỹ thuật số biểu thị một RWA hữu hình. Có yêu cầu về một cách an toàn và đáng tin cậy để đảm bảo dữ liệu nhập (token) phản ánh tình trạng của tài sản thực.
• Tiêu chuẩn hóa Tokenization - Tiêu chuẩn hóa việc tạo token của tài sản thực trong thế giới thực sự quan trọng để đảm bảo tính tương thích, tuân thủ quy định và niềm tin của nhà đầu tư vào tài chính dựa trên blockchain. Tuy nhiên, tính phân tán của blockchain và cần phải giải quyết những thách thức về pháp lý và kỹ thuật khiến việc đạt được các tiêu chuẩn phổ quát trở thành một nhiệm vụ phức tạp. Việc vượt qua những thách thức này là vô cùng quan trọng.

Tuyên bố:

1. Bài viết này được sao chép từoutlier Ventures]. Tất cả bản quyền thuộc về tác giả gốc [asper De Maere]. Nếu có ý kiến phản đối về việc tái in này, vui lòng liên hệ Học cổngđội, và họ sẽ xử lý nhanh chóng.
2. Miễn trừ trách nhiệm: Các quan điểm và ý kiến được thể hiện trong bài viết này hoàn toàn thuộc về tác giả và không đại diện cho bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
3. Các bản dịch của bài viết sang các ngôn ngữ khác được thực hiện bởi nhóm Gate Learn. Trừ khi có đề cập, việc sao chép, phân phối hoặc đạo văn các bài viết dịch là không được phép.