TL;DR

• صناعة الويب3 ديناميكية، مع ظهور واختفاء العديد من مشاريع الشبكة الرئيسية. تتزايد عمليات الاندماج والاستحواذ بين الشبكات الرئيسية كاتجاه جديد.
• تقدم عمليات الاندماج والاستحواذ في الشبكة الرئيسية فوائد مثل تعزيز التنافسية وتأمين المواهب وتوسيع القيمة. ومع ذلك، من الضروري أخذ الحيطة والحذر بسبب واسعة نظم الشبكة الرئيسية ومشاكل إيقاف التداول المحتملة.
• في سوق الويب 3 السريع التطور ، قد تصبح عمليات الاندماج والاستحواذ استراتيجية رئيسية ، ولكن يجب تجنب استخدامها فقط لتلاعب الأسعار أو تجنب المخاطر.

1. مقدمة

في صناعة الويب 3، ظهرت مؤخرًا عمليات الاندماج والاستحواذ بين الشبكات الرئيسية (M&As) كاتجاه جديد. تسعى كل شبكة رئيسية إلى توليد تآزر من خلال الاندماج مع الآخرين الذين يقدمون أصولًا وخبرات مختلفة أو لتعزيز تنافسيتها بسرعة من خلال استحواذها على شبكة رئيسية تتمتع بقدرات تكنولوجية مثبتة.

المصدر: Coingecko

تتميز صناعة Web3 بتطورها السريع ، مع ظهور اتجاهات ، ويتم استهلاكها بسرعة ، وتتحول بوتيرة غير مسبوقة. كل يوم ، تظهر مشاريع جديدة للشبكة الرئيسية ، وقد يجد أولئك غير القادرين على التكيف بسرعة أنفسهم قد خرجوا وأصبحوا عفا عليهم الزمن. تكشف البيانات من Coingecko أنه يتم إطلاق ما معدله 5,300 مشروع رمزي جديد يوميا ، مما يسلط الضوء على الطبيعة سريعة الخطى للسوق مع ظهور المشاريع باستمرار وتلاشيها. على الرغم من أن مشاريع الرمز المميز تختلف عن مشاريع الشبكة الرئيسية ، فمن المعقول أن نقترح أن الاتجاهات داخل مجال مشروع الرمز المميز تؤثر أيضا على ديناميكيات سوق الشبكة الرئيسية إلى حد ما.

مع تصاعد التنافس في صناعة الويب3، تظهر عمليات الاندماج والاستحواذ (M&As) كتحركات استراتيجية للمشاريع لزيادة تنافسيتها وضمان بقائها. من المتوقع أن ترتفع تردد وتنوع عمليات الاندماج والاستحواذ بين mainnets، مما يؤثر بشكل كبير على مسار التطور في الصناعة. يحلل هذا التقرير حالات الاندماج والاستحواذ الأخيرة بين mainnets، مستكشفًا الأهداف وراء هذه الاستراتيجيات والنتائج المتوقعة التي يهدفون إلى تحقيقها.

2. الاندماجات والاستحواذات: الاتجاه الجديد في صناعة الويب3

يمكن تصنيف الاستحواذات والاندماجات الأخيرة بين الشبكات الرئيسية إلى ثلاث استراتيجيات رئيسية. أولاً، هناك 1) التكامل الأفقي، حيث يقوم مشروع الشبكة الرئيسي بالاستحواذ على شبكة رئيسية منافسة أو يندمج معها داخل نفس السوق لتعزيز تأثيره في السوق. بعد ذلك، هناك 2) التكامل الرأسي، بهدف تقليل التكاليف وتعظيم التآزر من خلال الاندماج مع شبكة رئيسية ذات صلة بسلسلة القيمة في مجال أعمال أو مجال معين. وأخيرًا، 3) التكامل التكتلي، حيث تندمج الشبكات الرئيسية بدون صلة تجارية مباشرة لتنويع عملياتها وتعزيز قدراتها بسرعة في المجالات غير المتمرسة.

التكامل الرأسي

• مايو 2023 ، أعلنت Coin98 في فيتنام عن استحواذها على TomoChain.
• مارس 2024، أعلنت SingularityNET عن خطط للتكامل مع Fetch و OceanProtocol.

التكامل الأفقي

• كانون الثاني 2024، أعلنت كلايتن عن خطط للاندماج مع فينشيا.

تكامل المجموعة

• في أبريل 2024، أعلن بروتوكول الحمل عن خطط للتكامل مع SLG.Games.

2.1. 'Kaia': مشروع الاندماج بين Klaytn ومؤسسة Finschia

المصدر: كايا

اندماج كلايتن ومؤسسة فينشيا يمثل أول حالة اندماج بين mainnets. في يناير، أعلن المشروعان خططًا لإطلاق mainnet متكامل، الذي أعيد تسميته الآن بـ 'كايا'. هدفهم هو خلق أكبر بلوكتشين في آسيا عن طريق دمج بيئتيهما وأصولهما، بهدف قيادة سوق الويب العالمي 3.

يُعتبر هذا الاندماج محاولة لتوسيع تأثيرهم السائد في سوق الويب 3، خاصة في آسيا، من خلال دمج mainnets المنافسة. إنه أمر مهم لأنه يهدف إلى دمج شامل للموارد البشرية والمادية والتكنولوجية. من المتوقع أن تعمل كايا بالتعاون مع الشخصيات المجتمعة من كلايتن ومؤسسة فينشيا، جنبًا إلى جنب مع دمج أصولهم المتنوعة. ومن الأمثلة الملحوظة الأصول الحصرية على سلسلة كلايتن والأصول الحقيقية (RWA)، فضلاً عن ألعاب LINE FRIENDS المعتمدة على IP وأصول المحتوى الأخرى لفينشيا.

من خلال استغلال خبرة Klaytn المعتمدة على EVM و Finschia المعتمدة على Cosmos، تخطط الفرق لتطوير شبكة رئيسية متكاملة تدعم كل من توافق EVM و CosmWasm. من المتوقع أن تخلق هذه المبادرة نظامًا بيئيًا كبيرًا ضمن صناعة Web3، مما يؤدي إلى ظهور شبكة رئيسية متقدمة للغاية.

من خلال هذا التكامل الشامل، سيشارك Klaytn وFinschia في تعاون وثيق لتعزيز نقاط قوتهما ومعالجة نقاط ضعفهما السابقة. ومن المتوقع أيضًا أن يستخدموا أصول Kakao وLINE، شركاءهما التعاونيين، لتعزيز سيطرتهما في السوق الآسيوية بشكل أكبر. في صناعة Web3، حيث تتزايد الاستثمارات المؤسسية وتسرع عملية التطوير، يُعتبر هذا الاندماج خطوة موقعة واستراتيجية. هناك ترقب كبير بشأن التغييرات والابتكارات التي سيقدمها هذا الاندماج لنظام البيئة العالمي Web3، تتجاوز آسيا.

2.2. ولادة مشروع 'ASI' الضخم لتحالف الذكاء الاصطناعي للويب3

المصدر: مشروع ASI

في شهر مارس، أعلنت مشاريع الويب3 في قطاع الذكاء الاصطناعي - سينغيولاريتي نت، فتش، وبروتوكول المحيط - خططها للاندماج. مع الموافقة على التصويت الحاكمي في أبريل، هم مستعدون لإطلاق مشروع رمز جديد يسمى 'ASI (الذكاء الاصطناعي الفائق)'. يختلف هذا الاندماج قليلاً عن تكامل كلايتن وفينشيا، حيث إنهم يقومون بإنشاء مشروع جديد لتوسيع مبادراتهم مع الحفاظ على استقلال كل مؤسسة.

المشاريع المشاركة في مبادرة ASI ليست منافسين مباشرين بل مشاريع مكملة متصلة بسلسلة القيمة لصناعة الذكاء الاصطناعي من خلال التكامل العمودي. يخططون لتوحيد رموزهم الحالية في رموز ASI والتكامل العمودي للتكنولوجيا من كل مشروع باستخدام سلسلة مبنية على Cosmos وهي فورك صعبة من شبكة Fetch الرئيسية. الهدف الأساسي هو خلق تآزر وتسريع تطوير تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي اللامركزية.

المشاريع المشاركة في مشروع ASI ليست منافسين مباشرين ولكنها بالأحرى مجموعة من المشاريع المتصلة بسلسلة القيمة لصناعة الذكاء الاصطناعي، والتي تتميز بشكل كبير بالتكامل العمودي. يخططون لدمج رموزهم الحالية في رموز ASI ودمج تراصف التكنولوجيا التي تمتلكها كل مشروع باستخدام سلسلة مبنية على Cosmos والتي هي فورك صعب لشبكة Fetch الرئيسية. الهدف هو خلق تآزر وتسريع تطوير تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي اللامركزي.

ومن المتوقع في الوقت نفسه أن يبقى قيادة الفرق والمجتمعات والخزائن لكل مؤسسة مشاركة في مشروع ASI دون تغيير. هذا النهج يشبه أكثر إلى شراكة استراتيجية بدلاً من اندماج كامل، مما يشير إلى النية في خلق تآزر من خلال التعاون مع الحفاظ على الهوية والخصائص المميزة لكل مشروع فردي.

يهدف مشروع ASI إلى قيادة تقدم تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي القائمة على Web3 من خلال التكامل الرأسي في قطاع الذكاء الاصطناعي. من خلال تحديد أهداف من شأنها أن تكون صعبة لتحقيقها كمشاريع مستقلة، ينوون دفع الابتكار من خلال استغلال القوى المجتمعة لكل كيان مشارك. مع جلب انتباه التقارب بين Web3 والذكاء الاصطناعي كمحرك حرج للتقدم التكنولوجي المستقبلي، يتوقع أن يصبح تطوير مشروع ASI معلمًا مهمًا في إنشاء نظام بيئي للذكاء الاصطناعي لامركزي.

2.3. تقارب صناعتي الإعلان والألعاب: مشروع 'GAME Build' للتوسع الأفقي

المصدر: بروتوكول الحمل

في أبريل، أعلنت Carry Protocol، وهي منصة إعلانية مكافأة مبنية على تقنية البلوكتشين، و SLG.Games، وهي منصة ألعاب Web3، خططهما للاندماج. بعد تصويت المحافظة، كشفوا عن إطلاق مشروع رمز جديد يسمى 'Game Build'. من خلال دمج خبرتهم في تكنولوجيا البلوكتشين والإعلان وتطوير الألعاب، يهدفون إلى توليد تآزر ودفع الابتكار داخل نظام الألعاب Web3.

اندماج هذين المشروعين يمثل التكامل الأفقي، بهدف استغلال نقاط قوة كل منهما لتكملة القدرات في المجالات التي تفتقر إليها نسبيًا. تخطط بروتوكول الحمل للتعاون عن طريق استخدام خبرتها في تكنولوجيا البلوكتشين والإعلانات، بينما ستسهم SLG.Games بخبرتها المتراكمة في تطوير الألعاب والتكامل مع تكنولوجيا البلوكتشين. الهدف هو تقديم منصة إعلانات مبنية على تقنية البلوكتشين وأدوات تطوير متخصصة لصناعة الألعاب. علاوة على ذلك، يتصور مشروع Game Build توفير حلول إعلانية محسنة لألعاب الويب3 وبنية تحتية سهلة الاستخدام ودية للمطورين.

نجاح مشروع Game Build يعتمد على كفاءة اندماج Carry Protocol و SLG.Games لخبراتهما الخاصة لخلق تآزر. سيكون من المهم مراقبة التغييرات والابتكارات التي يجلبها تعاونهما إلى صناعة الألعاب.

2.4. الحصول على تقنية الشبكة الرئيسية من خلال استحواذ Coin98 على TomoChain

المصدر: فيكشن

في مايو من العام الماضي، اشترت منصة فيتنامية للويب3 Coin98 شبكة TomoChain المحلية. يُقدر هذا باعتبارها استراتيجية لـ Coin98، الذي يفتقر إلى خبرة في تطوير الشبكة الرئيسية، لتأمين التنافسية التكنولوجية في فترة زمنية قصيرة وتحقيق أقصى قدر من تأثير التآزر من خلال استحواذها على TomoChain، الذي يمتلك قدرات تقنية مثبتة.

بعد الحصول على TomoChain، أعادت Coin98 تسميتها كفيكشن، مما جعلها مكوناً أساسياً في نظامها البيئي. تخطط Coin98 للإستفادة من تكنولوجيا وموارد كفيكشن لتعزيز بيئة ودية للمطورين وخلق تآزر من خلال دمجها مع مختلف الخدمات، مثل محفظتها Web3. من المتوقع أن يكون هذا التكامل قوة فريدة لـ Coin98 في صناعة Web3 التنافسية. ومع ذلك، نظرًا لأن التغييرات حتى الآن كانت أساسًا تجميلية، بما في ذلك تغيير الرمز الخاص بالرمز الأصلي، فإنه من المتبقي أن نرى ما هي الأثر الفعلي الذي سيكون له هذا الإعادة العلامية في الممارسة.

يركز اهتمام الصناعة على التغييرات والتأثير المحتملين التي ستجلبها التعاون بين Coin98 و TomoChain إلى صناعة الويب3. إذا نجحت هذه الاستحواذ في دمج واستغلال قوى الكيانين، من المتوقع أن يؤسس نموذجًا جديدًا لتأمين تكنولوجيا الشبكة الرئيسية وتوسيع النظام البيئي.

3. ما هي الأغراض وراء دمج الشبكات الرئيسية؟

تكشف الدراسات الحالية التي تم فحصها حتى الآن أن عمليات الاندماج والاستحواذ بين الشبكات الرئيسية تظهر كاتجاه ملحوظ في صناعة الويب3. يتم دفع هذه الحركات من قبل أهداف مختلفة، يمكن تحليلها إلى ثلاثة عوامل رئيسية:

• تعزيز التنافسية التجارية والتكنولوجية
• تأمين مواهب متخصصة
• التوسع الخارجي لقيمة المشروع

أولاً، هناك تعزيز للتنافسية التجارية والتكنولوجية. من خلال عمليات الاندماج والاستحواذ، يمكن للشبكات الرئيسية توسيع نطاقها جغرافيًا أو دخول مجالات عمل جديدة. يُعتبر مشروع 'Kaia' من قبل Klaytn و Finschia مثالًا على هذه الاستراتيجية. تتمتع Klaytn و Finschia بقوى تنافسية في مناطق ومجالات عمل مختلفة، حيث تتفوق Klaytn في الصناعات القائمة على البنية التحتية و Finschia في الصناعات القائمة على المحتوى. تهدف عملية الاندماج الخاصة بهم إلى توسيع مجالات أعمالهم الخاصة، ومعالجة النقاط الضعيفة، وتسريع النمو والتطوير، وزيادة حصتهم السوقية بسرعة.

وعلاوة على ذلك، يمكن أن تكون أيضًا خطوة استراتيجية للتقدم التكنولوجي. من خلال الحصول على شبكة رئيسية تتمتع بقدرات تكنولوجية متخصصة، يمكن للشركة رفع تكنولوجيتها بسرعة. اعتبر استحواذ Coin98 على TomoChain مثالًا بارزًا. هدفهم هو تأمين تكنولوجيا شبكة رئيسية متقدمة من خلال هذا الاستحواذ وتوسيع نظام الحافظة الخاص بهم. هذا النهج فعال من حيث الوقت والتكلفة، مما يجعله استراتيجية حاسمة في صناعة الويب3 التنافسية.

المصدر: ستاك اوفيرفلوو

ثانيًا، هناك هدف تأمين المواهب المتخصصة. تعتبر صناعة الويب3 قطاع تكنولوجي حديث ومتقدم بسرعة حيث يؤثر تأمين المواهب القادرة بشكل كبير على نمو وتطوير المشروع. على وجه الخصوص، يوجد نقص حاد في الأفراد ذوي الخبرة في تصميم وتطوير الشبكات الرئيسية مباشرة، مثل مطوري البلوكتشين الأساسيين. ووفقًا لاستطلاع أجرته Stack Overflow في عام 2023، فإن مجموع الذين يعملون في تطوير البلوكتشين يبلغ 0.42% فقط من إجمالي المطورين، مما يشير إلى نقص حاد في الكوادر المتخصصة. لذلك، يتم أيضًا متابعة عمليات الاندماج والاستحواذ بين الشبكات الرئيسية لتأمين هذه المواهب القيمة.

وأخيراً، هناك هدف توسيع قيمة المشروع خارجياً. في صناعة Web3، رأس المال السوقي والقيمة الإجمالية المقفلة (TVL) هم مؤشرات حرجة لتقييم الشبكات الرئيسية ويُعتبرون مقاييس للمصداقية. تعزز هذه البيانات بشكل كبير الوعي بالعلامة التجارية للشبكة الرئيسية وتعزز موقعها في السوق. المشاريع ذات رأس مال سوقي أو TVL أعلى تجذب اهتماماً وتدفق رؤوس الأموال. وبالتالي، تعتمد الشبكات الرئيسية استراتيجيات لزيادة قيمتها الشركات بشكل سريع خارجياً من خلال الاندماج والاستحواذ. من خلال دمج السيولة ورؤوس الأموال لكل شبكة رئيسية، يمكنهم بسرعة زيادة TVL وتعزيز موقفها في السوق، مما يجعل الاندماج والاستحواذ خيارًا جذابًا.

١٣ مايو ٢٠٢٤، تصنيف سوق العملات الرقمية، المصدر: كوين ماركت كاب

في الواقع، حققت عملية الاندماج بين ثلاث مشاريع - سينغولاريتي نت، فتش، وبروتوكول المحيط - الإنجاز البارز بدخولها إلى قائمة أعلى 30 في رأس المال السوقي بسرعة. يُظهر هذا المثال أن عمليات الاندماج والاستحواذ يمكن أن تكون استراتيجية فعالة لتسريع النمو الخارجي للشبكات الرئيسية وتوسيع نفوذها داخل الصناعة.

وبهذه الطريقة، تصبح عمليات الاندماج والاستحواذ بين الشبكات الرئيسية استراتيجية حاسمة للشركات في صناعة الويب3 للتغلب على قيود النمو وتعزيز التنافسية. من المتوقع أن تستمر هذه المبادرات، التي تدفعها أهداف مثل توسيع نطاق الأعمال والتقدم التكنولوجي، وتأمين المواهب المتخصصة، وتؤثر بشكل كبير على تطور مستقبل صناعة الويب3.

4. ما هي النقاط المهمة التي يجب ملاحظتها في حالات دمج الشبكة الرئيسية؟

الاندماجات في مشاريع الشبكة الرئيسية تأتي مع مخاطر متنوعة، تشبه تلك التي يواجهها في صناعة الويب 2. تتضمن عملية دمج الشبكات الرئيسية بشكل خاص تكامل النظم البيئية الواسعة والثقافات، مما يجعل العملية أكثر تعقيدًا وتتطلب اهتمامًا دقيقًا.

• صعوبات في تكامل الموارد البشرية والمادية
• صعوبات في دمج المجتمعات والنظم البيئية
• مشاكل مع قوائم التبادل

أولاً، من الضروري أن تكون حذرًا بشأن التحديات المرتبطة بدمج الموارد البشرية والمادية. يعكس هذا العملية المشاكل التي عادة ما تواجه في عمليات الاندماج والاستحواذ الشركات. مثال بارز هو اندماج بينز وكرايسلر، المعروف غالبًا بـ "اندماج القرن"، الذي لفت انتباه السوق بشكل كبير ولكنه فشل في النهاية. عانى الاندماج بسبب التصادمات الثقافية والأساليب العمل المختلفة. مشاكل مماثلة يمكن أن تنشأ في حالات اندماج الشبكة الرئيسية، الأمر الذي يتطلب إدارة ورؤية حذرة.

المصدر: A41

ثانيًا، تقديم التحديات الكبيرة لدمج المجتمعات والبيئات. على عكس شركات الويب2، تضم شبكات البلوكتشين بيئات ومجتمعات تشمل تطبيقات متنوعة ومشاركين في الحوكمة. لذلك، فإن التكامل الداخلي والخارجي مع أصحاب المصلحة أمر حاسم. مثال بارز هو المعارضة من المجتمع والمشاركين في الحوكمة خلال عملية الاندماج بين Klaytn و Finschia. نظرًا لأن الشبكات الرئيسية تعمل ضمن هيكل لامركزي، فإن تحقيق التوافق ضروري ليس فقط داخليًا ولكن أيضًا بين أصحاب المصلحة في النظام البيئي الأوسع. لذلك، عند اتخاذ قرار بشأن عملية الاندماج، من الحيوي ضمان سير عملية سلسة والاعتراف بأن المشاكل قد تنشأ إذا لم يتم التعامل بحذر مع عملية التكامل.

المصدر: Upbit

بالنسبة للشبكات الرئيسية، فإن وجود رموزها المدرجة على التبادلات أمر حاسم. ومع ذلك، قد لا يسير عملية تحويلات تيكر أو إصدار الرموز المتكاملة الجديدة أثناء تكامل الشبكة الرئيسية بسلاسة على التبادلات. في الواقع، يكون معظم التبادلات حذرة للغاية من عمليات تحويل التيكر وإصدار الرموز الجديدة ناتجة عن عمليات الاندماج. إذا حدثت عملية إزالة من القائمة، فقد يستغرق الأمر وقتًا طويلاً لإعادة القائمة، مما قد يقلل من التنافسية في العملية.

في الختام، يعتبر عملية ما بعد الاندماج أمراً حاسماً في عمليات الاندماج والاستحواذ بين الشبكات الرئيسية. على عكس الشركات Web2، يجب على الشبكات الرئيسية تأمين اتفاقية من مجموعة أوسع وأكثر تعقيداً من أصحاب المصلحة ومعالجة قضايا مثل قوائم التبادل بدقة. تتطلب عمليات الاندماج والاستحواذ الناجحة بين الشبكات الرئيسية استراتيجيات مستعدة جيدًا وخطط تنفيذية للتنقل في هذه التحديات بشكل فعال.

5. الاستنتاج

من المتوقع أن تصبح عمليات الاندماج والاستحواذ بين الشبكات الرئيسية المعيار الجديد في صناعة الويب3. مع استمرار نمو عدد مشاريع البلوكتشين، ستكتسب عدد قليل من الشبكات الرئيسية في النهاية تفضيل السوق. وعلى هذا الأساس، من المتوقع أن تعالج عمليات الاندماج والاستحواذ المتكررة بين مشاريع مختلفة النقائص وتعزز النقاط القوية.

صوت لاقتراح الاندماج بين كاري و SLG.Games، المصدر: لقطة

ومع ذلك، يجب ألا يتم استخدام هذه العملية كحدث يهدف إلى زيادات سعرية قصيرة الأجل أو كوسيلة لتجنب المسؤولية أو المخاطر. كما هو موضح في حالة الاندماج بين كلايتن وفينشيا، يجب أن تسبق العملية التواصل الفعال والإقناع والإعداد على المدى الطويل. في معظم عمليات الاندماج الحالية، يتم تنفيذ التصويت الحاكم بشكل سيء، ونسبة المشاركة في التصويت منخفضة. على سبيل المثال، في مقترح الاندماج بين بروتوكول الحمل وSLG.Games، تم إجراء التصويت بواسطة حوالي 100 عنوان محفظة فقط، مما يشير إلى أن آراء جميع أصحاب الرموز لم تعكس بشكل كافٍ.

ولكن مع تراكم المزيد من الحالات وإنشاء استراتيجيات وسرد جديدة، من المتوقع تحسن هذه الحالات المربكة. وفي الختام، تعتبر عمليات الاندماج والاستحواذ على الشبكة الرئيسية استراتيجيات حاسمة للتغلب على القيود في النمو وتسريع التطوير في صناعة الويب3 الديناميكية. من المهم مراقبة ما إذا كانت حالات الاندماج والاستحواذ الأخيرة يمكن أن تكون أساسًا إيجابيًا.

إخلاء المسؤولية:

1. تم نشر هذه المقالة من البوابة [تقارير بحوث النمورإعادة توجيه العنوان الأصلي 'الاندماج والاستحواذ في صناعة البلوكتشين'، جميع حقوق الطبع والنشر تنتمي إلى الكاتب الأصلي [JAY JO] و [YOON LEE]. إذا كانت هناك اعتراضات على هذا النقل، يرجى التواصلبوابة تعلمفريق، وسوف يتعاملون معه بسرعة.

2. تنصل المسؤولية: الآراء والآراء الواردة في هذه المقالة هي فقط تلك التي تعود إلى المؤلف ولا تشكل أي نصيحة استثمارية.

3. تتم ترجمة المقال إلى لغات أخرى من قبل فريق Gate Learn. ما لم يذكر غير ذلك، يُحظر نسخ أو توزيع أو ارتكاب الانتحال للمقالات المترجمة.