Qual é a Teoria dos Três Mercados?

Crypto Veda acredita que um dos maiores valores da Crypto é a democratização e o CryptoSkanda acredita que um dos maiores valores da Crypto é a primeira realização da democratização e negociabilidade do Ponzi. Todos podem participar e negociar ações. Ignorando os fatores externos, cada mercado em alta na Crypto é impulsionado por inovações fundamentais do Ponzi. Ao estudar o Ponzi, você pode encontrar alfas de nível de tendência no mercado de acordo com as necessidades primárias da inovação do Ponzi. Embora o Ponzi possa parecer deslumbrante, no final, existem apenas três modelos: mercado de dividendos, mercado de ajuda mútua e mercado de divisão. Todos os esquemas de Ponzi são combinações desses três modelos. Com base neste método de análise lógica, ele se refere a ele como o "Modelo dos Três Mercados". Cada mercado pode aparecer sozinho ou em combinação, cada um com suas vantagens e desvantagens, correspondendo à lógica de iniciar, operar e colapsar o mercado.

• Mercado de Dividendos: Um investimento único de uma quantia total de dinheiro, obtendo retornos de forma linear ao longo do tempo.

• Mercado de Ajuda Mútua: A dá dinheiro a B, B dá a C e C dá a A, formando um fluxo de caixa desigual e os lucros são liquidados por transações.

• Mercado Dividido: Dividir continuamente um ativo-alvo em novos alvos. Fundos incrementais são atraídos por novos alvos de baixo preço. Os lucros são realizados através da valorização dos alvos. Em termos de design lógico, as características dos Três Mercados são as seguintes:

MEME é um Mercado de Ajuda Mútua

O cerne do mercado tradicional de ajuda mútua reside no desencontro dos fluxos de caixa. Este modelo envolve tipicamente múltiplos participantes transferindo fundos uns aos outros em sequência, formando um ciclo de fundos. Geralmente, um utilizador recebe mais dinheiro do próximo participante do que o montante dado ao anterior, ganhando assim mais dinheiro do que o seu investimento original. Os operadores do projeto tipicamente ganham retornos através de taxas cobradas em cada transação.

Este modelo Ponzi é o mais descentralizado entre os três modelos, pois uma vez estabelecidas as regras, não há necessidade de intervenção por uma “parte de gestão”, uma vez que as taxas essencialmente servem como tributação.

Os mercados tradicionais de ajuda mútua envolvem uma discrepância de escala espacial de fundos, portanto, não precisam formar um mercado de capitais e a maioria não pode entrar e retirar fundos livremente, mas inevitavelmente prometem altos retornos. Por que dizemos então que as moedas MEME são mercados de ajuda mútua?

Geralmente consideramos moedas MEME como tendo dois atributos mais importantes:

Lançamento justo: Todos podem participar (todos podem ajudar uns aos outros)

Circulação total: Não há necessidade de reservas do projeto

Os chamados "atributos culturais" e "quantidade total extremamente grande" não são necessários.

As moedas MEME são na verdade uma mistura de fundos numa escala de tempo. Assumimos que, no contexto de um determinado mercado em alta, uma certa moeda MEME tem sido consistentemente forte, então os compradores de hoje a preços altos transferem dinheiro para aqueles que compraram a moeda ontem, que por sua vez transferem dinheiro para aqueles que compraram ao preço mais baixo no dia anterior. E devido à singularidade do tempo em si, forma-se um “bloqueio passivo” (as pessoas não podem sempre pisar no mesmo rio). Assim, temos a comparação mostrada no diagrama abaixo:

DeFi é um Mercado de Dividendos

DeFi é a narrativa central do último mercado em alta (2020), referindo-se tecnicamente à incorporação de regras financeiras em contratos inteligentes (uma forma de combinar tecnologia blockchain com um campo específico). Do ponto de vista da economia de tokens, é a distribuição de tokens de protocolo através da mineração de liquidez: depositar dinheiro num protocolo para ganhar tokens.

Por exemplo, os dois aspectos mais importantes do setor financeiro são a negociação e o empréstimo, que deram origem à Uniswap e à Compound. Na Uniswap, os utilizadores fornecem liquidez ao depositar pares de tokens A e B nos mercados de liquidez para obter lucros. Na Compound, os utilizadores precisam depositar tokens disponíveis para empréstimo nos mercados de liquidez para obter lucros. Os lucros são principalmente em tokens de protocolo, com uma pequena quantidade sendo dinheiro real (stablecoins).

DeFi é um Mercado típico de dividendos porque a lógica básica de um Mercado de dividendos é “um investimento único de uma quantia total de dinheiro, ganhando retornos linearmente ao longo do tempo,” que é exatamente o mesmo que a abordagem acima. Temos a comparação mostrada no diagrama abaixo:

ICO é um Mercado Dividido

ICO foi a narrativa central do mercado de alta dois ciclos atrás (2017). Sua prática geral envolvia escrever uma ideia de qualquer campo em um whitepaper, depois angariar fundos e emitir tokens, levando a maioria das pessoas a acreditar erroneamente que o único cenário de aplicação para blockchain era 'emissão de tokens' (outra forma de combinar a tecnologia blockchain com um campo específico). Portanto, durante esse período, muitos tokens estranhos apareceram, como 'fazer proteção ambiental e emitir tokens', 'fazer computadores e emitir tokens', 'fazer caridade e emitir tokens', e assim por diante.

Sabemos que o Mercado dividido divide continuamente um alvo de ativos em novos alvos, atraindo fundos incrementais através de novos alvos de baixo preço. Os lucros são realizados através da valorização dos alvos. Não é exatamente este o comportamento das ICOs? Se considerarmos o campo das criptomoedas naquela época como um Mercado de capitais, o surgimento de várias ICOs divide precisamente o alvo de ativos de criptomoedas continuamente através de "novas histórias" em novos alvos de investimento (novos tokens de ICO), atraindo assim fundos incrementais. Assim, ainda temos o diagrama de comparação:

Círculo de cripto é o mesmo que o círculo de mercado.

Se ignorarmos a evolução tecnológica específica e apenas considerarmos a economia de tokens, parece que a última década representou de fato a evolução do esquema de Ponzi, e até podemos considerar a mineração de Bitcoin como um mercado de dividendos (máquinas de mineração gerando receita BTC).

Então, a sequência evolutiva é: Mercado de Dividendos (Mineração de BTC) — Mercado de Dividendos (DeFi) — Mercado de Auxílio Mútuo (MEME)? Entretanto, os projetos estão se tornando cada vez mais descentralizados.

Por outro lado, se considerarmos MEME como uma faixa, com mais e mais moedas MEME emergindo, na verdade, é uma manifestação do mercado dividido. Portanto, MEME pode ser considerado como uma combinação de um mercado de dividendos e um mercado dividido.

O Mutual aid Market pode ser a resposta real para "ninguém pega o passe" neste mercado em alta (Restaking é um mercado de dividendos, DePin é um mercado de dividendos, Layer2 é um mercado dividido, obviamente, os investidores de varejo neste mercado em alta só querem jogar no Mutual aid Market).

Declaração:

1. Este artigo é reproduzido a partir de [GateGametaverse], o direito autoral pertence ao autor original [Gametaverse], se tiver alguma objeção à reimpressão, entre em contato com o Gate Learnequipa, e a equipa tratará dela o mais rápido possível de acordo com os procedimentos relevantes.

2. Aviso legal: As opiniões expressas neste artigo representam apenas as opiniões pessoais do autor e não constituem qualquer conselho de investimento.

3. Outras versões do artigo em outros idiomas são traduzidas pela equipe Gate Learn e não são mencionadas em Gate, o artigo traduzido não pode ser reproduzido, distribuído ou plagiado.