Деривативы BTC и ETH Sentiment

BTC Деривативы Анализ настроений

Ежегодная кривая доходности BTC слегка инвертировалась на коротком конце, сигнализируя о осторожном прогнозе инвесторов в ближайшем будущем. Эта инверсия, особенно по мере приближения периода выборов, отражает потенциальное обеспечение от ожидаемой волатильности. Снижение доходности свидетельствует о том, что трейдеры могут быть менее склонны к занятию высококредитными позициями, вместо этого предпочитая рискованную позицию в условиях потенциальных рыночных флуктуаций.

ETH Деривативы Сентимент-анализ

Кривая доходности ETH повторяет недавние движения BTC, хотя с немного менее выраженным спадом в начале. Эта форма реструктуризации в терминной структуре ETH предполагает сбалансированное настроение, с трейдерами, возможно, защищающимися от негативных рисков, оставаясь открытыми для долгосрочного бычьего потенциала. Аппетит рынка к ETH кажется более устойчивым по сравнению с BTC, намекая на относительную стабильность в деривативах ETH перед избирательным циклом.

Ставки финансирования BTC и ETH

Анализ комбинированной ставки финансирования для BTC и ETH

В дни, предшествующие выборам, как BTC, так и ETH показывают признаки снижения ставок, хотя тенденции различаются по интенсивности. Ставка финансирования BTC заметно упала в отрицательную территорию, сигнализируя о том, что продавцы на короткие позиции платят премию за длинные позиции. Этот сдвиг указывает на усиленный медвежий настрой рынка, поскольку трейдеры все больше защищаются от потенциального риска на понижение. Переход от ранее быстрой ставки в отрицательную территорию указывает на сильную оборонительную позицию в ожидании потенциальной рыночной волатильности, связанной с результатами выборов. Это может отражать более широкую неопределенность на рынке, поскольку трейдеры рассматривают BTC как особенно чувствительный к политическим и экономическим колебаниям.

Скорость финансирования ETH, хотя и снизилась, осталась в основном нейтральной и избежала падения в отрицательную зону. Эта относительная стабильность указывает на более сбалансированное рыночное настроение по отношению к ETH, что свидетельствует о том, что трейдеры осторожны, но не проявляют той же медвежьей склонности, что и в случае с BTC. Нейтральная ставка финансирования ETH может означать, что рынок воспринимает его как отчасти защищенный от непосредственных рисков, связанных с выборами, или видит его ценовую динамику более стабильной.

Последствия настроений рынка

Различие в ставках финансирования BTC и ETH подчеркивает различные рыночные перспективы на эти активы: BTC кажется более уязвимым для краткосрочного медвежьего настроения, вызванного внешними событиями, в то время как ETH сохраняет сравнительно стабильный прогноз. Трейдеры могут видеть BTC как более волатильный актив в текущих условиях, предпочитая более агрессивно защищать свои позиции, в то время как нейтральная ставка финансирования ETH указывает на видение устойчивости в условиях неопределенности.

Опционы BTC и ETH: Подразумеваемая волатильность и обращение риска

Анализ опционов BTC

На рынке опционов BTC наблюдается выраженная инвертированная структура волатильности, с растущей неявной волатильностью, особенно на коротком конце кривой. Эта инверсия указывает на то, что трейдеры ожидают значительной краткосрочной волатильности, возможно, связанной с выборами или другими ближайшими событиями. Кроме того, уровни смещения риска реверсии 25-Delta BTC положительны на всех сроках, отражая сильный бычий настроенность на долгосрочный период. Спрос на колл-опционы выше спроса на пут-опционы на этих уровнях указывает на то, что, несмотря на опасения краткосрочной волатильности, существует преобладающее убеждение в потенциале роста BTC среди трейдеров опционами.

Анализ опционов ETH

Терминовая структура волатильности опционов ETH также проявляет инверсию, хотя увеличение неявной волатильности менее агрессивно по сравнению с BTC. Это указывает на то, что трейдеры ожидают некоторой краткосрочной волатильности для ETH, но воспринимают ее менее интенсивной, чем для BTC. 25-Delta Risk Reversal для ETH показывает более сложную картину: более короткие сроки указывают на спрос на защиту от падения, отражая медвежий настрой в ближайшей перспективе. Однако, перекос остается положительным в более длительной перспективе, что указывает на то, что трейдеры ожидают восстановления или повышения ETH в более длительный период, хотя с некоторой осторожностью.

Сравнительный анализ и рыночное настроение

Объединенные данные с рынков опционов BTC и ETH показывают разделение рыночного настроения между двумя активами:

• Краткосрочный прогноз: Как BTC, так и ETH проявляют высокую имплицированную волатильность в коротком периоде, при этом BTC сталкивается с более сильным бычьим настроением, а ETH показывает более осторожный подход, поскольку трейдеры защищаются от потенциального снижения в ближайшем будущем.
• Долгосрочные перспективы: Для обоих активов положительные асимметрии в долгосрочных сроках подразумевают, что рынок в целом ожидает роста или стабильности, при этом BTC показывает более сильные бычьи ожидания, чем ETH.

Волатильность по бирже и перекос купоно-продажи по бирже

Волатильность по бирже (1-месячный срок)

На крупных биржах как BTC, так и ETH демонстрируют значительные различия в уровнях неявной волатильности. Для BTC 1-месячный срок показывает повышенную неявную волатильность, особенно на биржах с более высокими торговыми объемами, отражая сильный спрос на защитные опционы перед потенциально волатильными событиями, такими как выборы. Это разнообразие подразумевает, что различные биржи могут испытывать разную степень хеджирования, возможно из-за региональных различий в настроениях трейдеров или уровнях ликвидности.

В отличие от этого, калибровка волатильности ETH на 1 месяц остается относительно постоянной на различных биржах, с уровнями имплицированной волатильности не столь выраженными, как у BTC. Эта последовательность указывает на то, что ETH воспринимается как слегка более стабильный или предсказуемый на ближайшее время, с меньшим количеством специфических для бирж флуктуаций настроений трейдеров. Более однородная волатильность ETH на различных биржах также может указывать на более низкий уровень спекулятивной торговли по сравнению с BTC, укрепляя его относительно стабильный прогноз.

Наклон колл-опциона по бирже (тенор 1 месяц, дельта 25)

Для BTC 1-месячный 25-дельта пут-колл скью остается положительным на биржах, сигнализируя, что колл-опционы (бычьи ставки) ценятся выше пут-опционов, отражая устойчивый бычий настрой рынков. Однако есть тонкие различия в уровнях скью между биржами, что указывает на то, что, хотя общий настрой бычий, некоторые биржи проявляют более сильное убеждение. Эта разница может быть обусловлена региональными вариациями спроса или предпочтениями институциональных трейдеров по сравнению с розничными на определенных биржах.

Для ETH разница между пут и колл опционами на 1 месяц также немного различается в зависимости от биржи, хотя она склоняется к нейтральности, указывая на сбалансированный прогноз с минимальным спросом как на колл, так и на пут опционы. Эта нейтральная разница между опционами на различных биржах подразумевает, что трейдеры не имеют явно выраженного направленного предвзятости по отношению к ETH в ближайшей перспективе, соответствуя относительно стабильным ставкам финансирования и структуре волатильности ETH, наблюдаемой в предыдущих анализах.

Общие идеи

Данные о волатильности и разнице между спросом и предложением по обмену предоставляют представление о том, как расходятся мнения трейдеров между BTC и ETH:

• BTC показывает как более высокую волатильность, так и положительное смещение, что указывает на сильный бычий настрой, смягченный ожиданиями краткосрочной волатильности. Этот настрой подтверждается различиями между биржами, указывающими на активные зоны особенно активного хеджирования.
• С другой стороны, ETH демонстрирует более последовательное настроение на различных биржах, с сбалансированными уровнями смещения и стабильной волатильностью, отражая осторожный, но стабильный прогноз.

Поверхность волатильности и улыбки волатильности на разных сроках и биржах

Поверхность композитной волатильности рынка

Рыночная поверхность композитной волатильности как для BTC, так и для ETH выделяет ожидаемые изменения волатильности по различным страйкам и срокам погашения. Для BTC поверхность показывает повышенную имплицированную волатильность для ближнесрочных страйков, находящихся в деньгах, что свидетельствует о том, что трейдеры ожидают значительного движения цены в краткосрочной перспективе. Это отражает увеличенную осторожность, особенно вокруг периода выборов, когда вероятнее всего немедленные колебания цен. Поверхность постепенно выравнивается для опционов с более длительным сроком, указывая на то, что, хотя существует краткосрочная неопределенность, ожидания долгосрочной волатильности более умеренны.

В отличие от этого, волатильность поверхности ETH остается относительно плоской, с меньшим разнообразием по страйк-ценам и срокам погашения. Эта плоскость подразумевает, что трейдеры ETH ожидают более низкой волатильности цен как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе по сравнению с BTC. Более стабильная поверхность для ETH подразумевает рыночное восприятие стабильности, вероятно, обусловленное недавней ставкой финансирования и данными волатильности, показывающими менее драматические колебания.

Улыбки волатильности межбиржевого обмена для BTC и ETH имеют различные профили. Улыбка волатильности BTC заметно выражена, особенно на более коротких сроках, что указывает на сильный спрос как на опционы колл, так и на пут. Эта форма подразумевает, что трейдеры хеджируются как от перемещений цены вверх, так и вниз, готовясь к потенциальным экстремальным ценам. Выраженная улыбка также указывает на смешанное настроение с повышенным ожиданием резких изменений цен, поскольку трейдеры используют опционы для управления рисками от неожиданных рыночных сдвигов.

Улыбка волатильности ETH, однако, менее крутая, что указывает на более сбалансированный спрос на коллы и путы и менее поляризованный рыночный настрой. Эта более плавная кривая подразумевает, что трейдеры ETH менее обеспокоены экстремальными движениями цен, и что рынок опционов ожидает более предсказуемую траекторию цен для ETH, даже в более коротких сроках. Более плоская улыбка на различных биржах подтверждает стабильное восприятие рынка ETH по сравнению с BTC.

Устойчивые уровни волатильности

Изучение улыбок волатильности с постоянной зрелостью дает дополнительное понимание воспринимаемых рисков активов на различных временных отрезках. Для BTC улыбка остается поднятой для краткосрочных сроков зрелости, подтверждая высокий уровень осторожности относительно мгновенных ценовых колебаний. Постоянная, поднятая форма на протяжении всего срока зрелости подразумевает, что BTC рассматривается как уязвимый к ближайшим событиям, но может стабилизироваться в долгосрочной перспективе.

Улыбка постоянной зрелости ETH, с другой стороны, показывает меньшее поднятие и более плоскую форму на протяжении сроков. Это подтверждает ранее сделанное наблюдение, что ETH воспринимается как более стабильный актив и участники рынка не так беспокоятся о резких ценовых отклонениях, даже на более короткие периоды.

Сводка идей

Анализ поверхностей волатильности и улыбок для BTC и ETH показывает расхождение в рыночных ожиданиях:

• BTC: Повышенные и крутые поверхности волатильности и улыбки, особенно в ближайшем будущем, указывают на рынок, готовящийся к значительной волатильности. Это соответствует осторожному прогнозу вокруг выборов и возможных макроэкономических последствий.
• ETH: Более плоские поверхности волатильности и более мягкие улыбки указывают на более стабильный прогноз, с более низкой ожидаемой волатильностью как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе. ETH, кажется, рассматривается как более устойчивый к немедленным событиям, с торговцами, ожидающими более стабильной производительности.

Заключение

Текущий анализ деривативов BTC и ETH отражает рынок, готовящийся к усилению краткосрочной волатильности с осторожным, но оптимистичным прогнозом на долгосрочную перспективу. Перед выборами деривативы BTC и ETH демонстрируют противоположные тенденции, подчеркивающие различные рыночные восприятия относительно непосредственной стабильности и долгосрочного потенциала каждого актива.

Краткосрочные настроения: Ставки финансирования BTC, ставшие отрицательными, наряду с резко инвертированной структурой волатильности, свидетельствуют о том, что трейдеры активно хеджируются от краткосрочных падений цен. Эта защитная позиция подчеркивает ожидание повышенных ценовых колебаний, вероятно, связанных с выборами и их потенциальными последствиями для рынка. Потребность BTC в защите от падения проявляется как на ставках фондирования, так и на рынках опционов, где ярко выраженная улыбка волатильности сигнализирует о том, что трейдеры готовятся к существенному движению цены в любом направлении. Между тем, ставки фондирования ETH, хотя и ниже, остаются нейтральными, отражая более устойчивые настроения. Более плоская поверхность волатильности ETH подразумевает более низкую ожидаемую волатильность, что говорит о том, что, хотя ETH может испытывать колебания, рынок рассматривает его как менее чувствительный к немедленным шокам по сравнению с BTC.

Долгосрочный прогноз: Несмотря на краткосрочную осторожность, как BTC, так и ETH демонстрируют признаки бычьих настроений в долгосрочной перспективе, при этом положительные развороты риска указывают на склон к восходящему ценовому потенциалу. Положительный перекос BTC по срокам опционов говорит о том, что трейдеры в конечном итоге ожидают, что актив со временем вырастет, хотя и после волатильного периода. Более плоская структура ETH и неизменно нейтральные ставки финансирования отражают более сбалансированный и устойчивый взгляд на рынок, укрепляя ETH как стабильный актив с устойчивыми перспективами роста. Более устойчивый перекос в опционах ETH еще раз подтверждает мнение о том, что трейдеры считают ETH фундаментально надежным продуктом с меньшей подверженностью экстремальному риску падения.

Общий тренд на рынке: Рынок находится в оборонительной позиции на коротком сроке, с трейдерами, отдающими предпочтение хеджам против волатильности, особенно в BTC. Однако положительные долгосрочные перекосы и относительно стабильное настроение к ETH указывают на основную уверенность в восстановлении рынка после выборов. Расхождение между высокой короткосрочной осторожностью по отношению к BTC и стабильным положением ETH отражает более широкий тренд, в рамках которого рынок готовится к турбулентности, но в конечном итоге склоняется к положительной траектории в долгосрочной перспективе. Это смешанное настроение указывает на рынок, настроенный на короткосрочную осторожность, но оптимистично смотрящий на потенциал роста, особенно после разрешения немедленных неопределенностей.


Отказ от ответственности
Инвестирование на криптовалютном рынке связано с высокими рисками, и рекомендуется пользователям проводить независимое исследование и полностью понимать характер активов и продуктов, которые они приобретают, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения.Gateне несет ответственности за любые убытки или ущерб, вызванные такими инвестиционными решениями.

• • Данные и графики в основном берутся из организации-поставщика сторонних данных - Black Scholes.
• Информация не предназначена и не является финансовым советом или любым другим видом рекомендации, предлагаемой или поддерживаемой Gate.io.
• Этот материал не может быть воспроизведен, передан или скопирован без ссылки на Gate.io. Нарушение является нарушением закона об авторском праве и может повлечь за собой правовые действия.*