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1. BTC資産のローンチの物語は終了しました

BTC資産のローンチ物語は終わりました。Memecoinはいつでもプレイできますが、BTCエコシステムの最終形態ではありません。BTC資産の利子発生の物語は将来的に主流になるでしょう。

Babylonを代表とし、BTCをステーキングして他のPoSチェーンに経済的なセキュリティを提供し、ステーキングによって収入を得ます。これによりBTCのステーキングの軌道が開かれ、BTCエコシステムのゲームプレイが完全に変わります。BTCの元本で遊ぶことからBTCの利子で遊ぶことへと変わります。

BTCステーキングは2つの重要な物語によって推進されています。最初のものはETHのDeFiに類似しており、最も重要なのは全体資産の収益率を高めることです。

DefiLlamaのデータによると、現在のBTCの利子を生む市場規模は100億ドルを超え、収益率は0.01%から1.25%の間になっています。一般的に、第三者のCeFi機関に委託する必要があります。PoSブロックチェーンのステーキング報酬は5%から20%の間になることがよくあります。他のPoSチェーンにステークを提供するためにBTCをステーキングする収入はあまり低くないでしょう。BTCのステーキングは従来のBTCの利子を50倍獲得できるため、これは大きな成長ポイントになるでしょう。

二つ目は、BTC L2のホットなナラティブであり、L2とBTCの間のギャップを埋めるものです。現在の市場にはほぼ80のBTC L2が登場しており、BTCのメインネットブロックがDAで完全に埋まった場合、最大で20のL2しか運ぶことができません。多くのL2は、次にベストな方法として落ち着き、BTCデータのアップロード頻度を数ヶ月に1回に変更しました。中央集権的な保管橋を使用し、BTCによって保証されず、EVMを使用して構築されたこれらのBTCレイヤー2は、BTCエコシステムに関連しているとコミュニティに説得することができるのでしょうか？ここには非常に大きなナラティブのギャップがあります。

明らかに、バビロンやBounceBitの検証ネットワークとして機能できることは、BTC Layer 2に大きな正当性を与えます。さらに、可能な限り早くProof of Stake（PoS）を通じて利子を稼ぐことで、彼らはトークンやエコシステムに直接的な利益をもたらす可能性が高くなります。

しかし、イーサリアム上の再ステーキングプロジェクトEigenlayerとは異なり、ほとんどのBTCホルダーは受動的です。BTCホルダーの67%は1年以上資産を移動していません。そのため、彼らをステーキングに参加させるのは多少困難です。

さらに、BTCのステーキングは、ETHのステーキングとは異なり、ネイティブトークンベースの利子がありません。利息は、多くの場合、Layer 2のトークンそのものであり、それにはいくらかのリスクが伴います。もちろん、BTCをガス料として使用する一部のLayer 2は、トランザクション手数料として集められたBTCをステーキングユーザーに分配しようと試みていますが、明らかにこれは彼らを維持するには十分ではありません。

率直に言って、BTCレイヤー2の目的はBTCの預入れを引き付けることです。BTCステーキングはより効率的な方法です。

ステーキングに加えて、BTCのパフォーマンスも考慮する必要があります。成熟したLayer 2ステークの上にLayer 3を構築することは擬似需要ではなく、必要性です。Layer 2をDAネストに組み込むNubitのようなプロジェクトや、CBKのUTXOスタックフレームワークを使用するプロジェクトは、技術選択において大きな優位性を持つことができます。

2. @babylon_chain

バビロンは、暗号化技術を用いて、BTCの第一層でネイティブステーキングを行うことにより、他のブロックチェーンに対するPoSセキュリティ保証を提供します。

バビロンのステーキングはクロスチェーンステーキングであり、ステークされたBitcoinはBitcoinネットワーク上のスクリプトに保持されます。ステーカーは、対応するPoSチェーンでバリデータリワードを獲得するために選択したバリデータを指定できます。

技術的レベルでは、バビロンのステーキングプロセスは、第三者のブリッジや管理者に依存せずに、完全に「extractable one-time signatures (EOTS)」という暗号化された手法を通じて運営されています。バビロンはまた、罰則を含む完全なBTCステーキング機能を設計しています。ステーカー（同時にこのPoSチェーンのバリデータもである）が正直で、1回の有効なブロックのみに署名する場合、PoSチェーンのバリデータ報酬を受け取ります。同じブロック高で2つのブロックに署名するなどの不正行為を試みると、EOTSの秘密鍵が減算され、誰でもこの秘密鍵を使用してBTCチェーン上のステーキングされたBTCを移動することができるため、罰則が適用されます。

Babylonは現在、テストネットステーキングを実施中であり、5月に次のラウンドのSBTCテストを開始する予定です。年の後半には事前に預金を受け付け、トークンは年末に発行される可能性があります。Babylonはまた、スペースで明らかにしたように、ステークされたBTCの流動性資産を発行する予定であり（stETHに類似）、その後のリステーキングやlrt、lstプロジェクトもすでに利用可能です。@Chakrachain, @LorenzoProtocol、@yalaorg、そして@SataBTC.

三、@ChakraChain

ChakraはBTCのステーキングおよび再ステーキングプロトコルです。ユーザーの預け入れられたBTCは、バビロンなどのBTCステーキングプロトコルに投入され、複数のリターンを獲得できます。一方で、ChakraはStakerによって維持される検証サービスを提供し、BTC L2のセキュリティ保証を提供しています。

Chakraは、ユーザー署名のシリーズを集約し、一定期間内でBitcoinを「ステーキング」できるタイムロックのUTXOを生成するためにMuSig2プロトコルを使用します。Bitcoin保有者は、BTCを第三者のカストディアルアドレスに送金する必要はありませんが、代わりに派生アドレスを介して「セルフカストディレイヤー1」を達成します。

ステーキングされたBTC UTXOのアンロック条件はわずか2つです: 1つはChakraネットワークとユーザーが共同で署名して取り戻すことであり、これはユーザーがChakraネットワークで早期のアンロック要求を開始するかもしれず、柔軟性を提供します。2つ目は、最初に設定されたロックイン期間が終了すると、ユーザーがこれらのBTCの制御を自動的に取得することであり、Chakraネットワークが停止しても、ユーザーは時間通りにBTCを引き出すことができます。

バビロンとは異なり、自己保有のBTCステーキングを利用するChakraネットワークは、ユーザーがステーキングしたBTCを放棄する能力を持っていませんが、コンセンサス報酬を削減することによってコンセンサスを確保し、さらにいくつかの潜在的なエラー放棄を回避し、ユーザーのBTC資産を脅かすことを防いでいます。

ChakraはBTCステーキングエコシステムにZKの機能を導入し、Starkware、ABCDE、Bixin、およびCoin Summerから投資を受けています。現在はテストネットを運営しており、ユーザーはchakrachain.io/devnetにウォレットを接続して初期参加の証明を受け取ることができます。

4. @build_on_bob

BOBは、OP Superchain SDKを使用して実装されたBTC EVMサイドチェーンアーキテクチャです。ETH上でのgas手数料としてwBTCやtBTCなどのwrapped BTCを使用し、将来的には新しいPOWマージドマイニングプロトコルを通じてBTCのセキュリティを導入する予定です。

現在、BOBテストネットは数ヶ月間稼働しており、ある生態系を築いています。メインネットは5月1日に稼働します。現在は、デポジット活動の第一フェーズを実施中で、蓄積されたSpiceポイントは将来の$BOBトークンに対応し、メインネットの立ち上げ後に直接TGEされます。

BOBの事前ステーキングに参加するには、ETHメインネットでの操作が必要です。BTCの場合は、$tBTC、$wBTCにクロスチェーンする必要があり、収益の乗数は1.5倍です。また、DAI、eDLLR、rETH、USDC、USDT、wstETH、STONEを受け入れ、ステーキングリワードの乗数は1.3倍です。ALEX、ETH、eSOVのステーキングも受け入れ、リワードの乗数は1倍です。

BOBは強力なリソースを持っています。米国株式市場で最大の上場鉱業会社である$MARAと提携し、BTCL2を立ち上げました。また、Coinbaseから1,000万米ドルの投資を発表しました。BinanceやBouncebitのためのベンチマークプロジェクトと見なすことができます。現在、BOBの最初の預金TVIは約2億5,000万米ドルあり、大きなポテンシャルを持っています。

デポジットリンク：fusion.gobob.xyz/?refCode=cdmzz5

五、@BotanixLabs

BotanixLabsは、POSによって運営されているビットコイン上のEVM相当のL2を構築しました。ユーザーは、L2ステーキングに参加するためにBTCをマルチシグアドレスに預けるか、BTCをL2にブリッジしてエコシステムに参加することができます。その特徴は、これらのBTC資産がSpiderchainと呼ばれる分散型マルチシグネットワークによって保護されていることです。

BTCをステーキングすることで、ユーザーはPoSに参加するためのバリデーターノードとなり、マルチシグネチャネットワークSpiderchainに参加します。Botanixは、ビットコインのブロックハッシュ値をソースとして使用し、ランダムにノードを選択してPoSブロックの生成に参加させます。一定期間の運用後、ブロックヘッダーは最終確認のためにBTCブロックに刻まれます。

BotanixのL2の決済レイヤーはBTCであり、そのガスも他のチェーンからブリッジされたBTCであり、そのコンセンサスもBTCのセキュリティを保証としています。

BTC上のL2にある資産はすべて、マルチシグネチャネットワークSpiderchainによって保護されています。ノードはランダムにマルチシグネチャグループを形成し、マルチシグネチャアドレス内のBTCを制御します。ノードの不正行為のコストは高いです。なぜなら、ステーキングされたBTCは没収される可能性があるからです。

現在、Botanixのテストネットは半年間稼働しています。ユーザーはテストに参加し、botanixlabs.xyz/en/testnetで一連のNFT証明書を受け取ることができます。BotanixLabsは2022年以来BTC上にL2を構築しており、ある技術力を持っています。そのテストネットは参加する良い機会です。

6. @bounce_bit

BounceBitはBTCベースの収入とリステーキングインフラストラクチャです。BounceBitはCeFiとDeFiのビジネスをBTC収入内で統合し、BTCステーキングを使用してブロックチェーンセキュリティを確保することを目指しています。

BounceBit自体もBTC EVM L2であり、そのPoSステーキングは、ネイティブのBBトークンのステーキングだけでなく、BTC資産のステーキングも可能です。

また、BounceBitによって吸収されたBTC資産（メインネットBTCおよびBNBChainのBTCB、WBTCを含む）は、Mainnet DigitalとCeffuが支援する中央集権型のカストディアルサービスに保管されており、これはBinanceが唯一利用している機関カストディアルサービスです。BounceBitは、この支持を通じてBTCユーザーのセキュリティ上の懸念を解消しようとしています。

ユーザーがBounceBitに預け入れるBTC資産は、bounceBTCとなり、ユーザーはこれらのBTCをEVMチェーン、分散型ブリッジ、オラクルなどの他の検証ネットワークにステークすることができ、これらのネットワークから検証報酬を獲得することができます。

BounceBitは、一連のビジネスを通じてユーザーにトリプルリターンをもたらします。 Mainnet BTC資産は、安定したリターンを確保するためにBinanceおよびその他のセフィに預けられます。ユーザーはまた、BounceBitチェーンで賭けを行い、bbトークンを獲得するか、他の検証者ネットワークに再賭けして報酬を獲得するか、またはそれをAMM、貸出などの他のDeFiビジネスに使用することができます。 BounceBitはBinanceの支援を受けており、Binance MegadropのBNBステーカーにはトークンの8%を提供します。

7. @MezoNetwork

Mezoは、Cosmos EVMのアーキテクチャを利用したtBTC上に構築されたBTC L2です。 tBTCによって提供されるマルチシグネチャのクロスチェーンブリッジを介して、BTCからMzeo L2への資産転送を実現しています。

Mezoは、HODL Proofと呼ばれるものを導入することで特徴的です。これはBTCのステーキングのve33に類似したポンジ経済のコンセプトです。ユーザーはMezoでBTCをロックしてコンセンサスに参加することができます。ロックアップ期間が長いほど、ステーキング検証のウェイトが大きくなり、より高い報酬を得ることができます。

MezoのPoSは、BTC部分とネイティブトークンMEZO部分に分かれています。両方ともveMEZOを報酬として獲得することができ、インセンティブは異なるインセンティブプールに分かれています。総インセンティブは、1/3がBTCステーカーに、2/3がMEZOステーカーに分かれています。

4月9日、Bitcoinの第2層ネットワークであるMezoが2,100万ドルのシリーズAラウンドを完了しました。Pantera Capitalをリードとし、Multicoin、Hack VC、Draper Associatesなどが参加しました。

現在、Mezoは早期のデポジット活動を開始しています。現在、ネイティブBTC、wBTC、およびtBTCのデポジットを受け付けており、2024年の下半期にMezoメインネットを開始する予定です。

8. @LorenzoProtocol

Babylonに構築されたLorenzo Protocolは、Bitcoin向けの流動性ステーキングプロトコルであり、L2-as-a-service向けの迅速な展開サービスを提供しています。Lorenzoは、BabylonのようなBTCステーキングプロジェクトの参入障壁を下げ、利害関係者のステーキング没収リスクを軽減し、ステークされたBTC資産の流動性を解放することを目指しています。

Babylonは、ETHステーキングと同様にBTCステーキングの基本的なプロトコルであり、ステーキングには一定の最低額のBTCが必要かもしれません。

ただし、個人ユーザーにとって、ステーキング収益は安定しておらず、没収のリスクがあります。したがって、BTCステーキングプールを通じてリスクリワードベースでBTCステーキング流動性ステーキングプロトコル全体に参加する必要があります。これが、Lidoに似たLorenzoプロトコルが行うことです。

ステーキング参加者は、PoSチェーンのステーキングに参加し、対応するLorenzo保管金庫にビットコインを預けることができます。この保管金庫は、ビットコインのマルチシグアドレスです。

ステーカーは、バビロンのビットコインステーキングに参加するための流動性証明として、ロレンゾの独自チェーン上で同等の量のstBTCを取得し、これを利用してステーキング報酬を請求することができます。

Lorenzoチェーン自体は、バビロンからの共有されたビットコインセキュリティによって保護されています。これはEVM互換のビットコインL2です。将来的には、より多くのBTC L2の展開を支援するためにモジュラーアプローチを採用し、LorenzoチェーンがこれらのL2チェーンの直接の相互運用性チェーンとして機能します。

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