Chính sách thuế quan gây ra biến động thị trường, thuộc tính trú ẩn của BTC bị nghi ngờ

Gần đây, Tổng thống Mỹ Donald Trump lại đưa ra chính sách thuế quan, gây ảnh hưởng lớn đến cơ cấu thương mại toàn cầu. Biện pháp này không chỉ tác động đến thị trường tài chính truyền thống, mà thị trường tiền điện tử cũng không thoát khỏi.

Chính sách thuế quan mới được Trump công bố vào tháng 4 năm 2025 là biện pháp bảo vệ thương mại đã được tiếp tục và nâng cấp trong nhiệm kỳ thứ hai của ông. Phạm vi và cường độ tác động của chính sách lần này vượt xa các hành động tương tự trong nhiệm kỳ đầu tiên của ông. Sau khi tin tức được công bố, ba chỉ số chứng khoán lớn của Mỹ đều giảm mạnh. Từ ngày 2 đến ngày 8 tháng 4, chỉ số Nasdaq giảm hơn 2,300 điểm, chỉ số Dow Jones giảm gần 4,600 điểm, còn chỉ số S&P 500 đã giảm xuống dưới ngưỡng 5,000 điểm.

Thị trường tiền điện tử cũng bị ảnh hưởng nặng nề. Giá Bitcoin (BTC) đã có lúc giảm xuống mức thấp 74,500 USDT vào tối ngày 7 tháng 6. Dữ liệu cho thấy, trong vòng 24 giờ sau khi chính sách thuế có hiệu lực, thị trường tiền điện tử đã giảm mạnh, các tài sản tiền điện tử chính đều giảm từ 3%-10%, tổng giá trị thị trường đã bốc hơi khoảng 300 tỷ USD.

Tuy nhiên, sau khi Trump thông báo tạm hoãn thuế trong 90 ngày đối với 75 quốc gia vào ngày 10 tháng 4, thị trường đã xuất hiện dấu hiệu phục hồi. Giá BTC trở lại mức 80,000 USDT, hầu hết các loại tiền điện tử cũng có xu hướng tăng. Dù vậy, tâm lý thị trường vẫn ở trong trạng thái cực kỳ sợ hãi. Một số phân tích cho rằng hành động của Trump có thể nghi ngờ về việc thao túng thị trường, đồng thời cũng có người lo ngại về "cuộc xoáy tử thần" có thể xảy ra trong những tình huống cực đoan.

Sự kiện lần này đã dấy lên nghi vấn về thuộc tính phòng vệ của BTC như "vàng kỹ thuật số". So với vàng truyền thống, BTC đã thể hiện sự biến động cao hơn trong cuộc khủng hoảng này. Thực tế, mối tương quan giữa biến động giá của BTC và ba chỉ số cổ phiếu lớn của Mỹ đang ngày càng tăng, điều này đi ngược lại với đặc tính của tài sản phòng vệ.

So với trước đây, tài sản vàng được mã hóa gần đây có hiệu suất mạnh mẽ, với giá trị thị trường gần 2 tỷ USD, trở thành tâm điểm trú ẩn mới trong thị trường tiền điện tử. Kể từ khi Trump nhậm chức, khối lượng giao dịch của một số tài sản vàng được mã hóa đã tăng mạnh.

Hiện tượng này đã gợi ra những suy nghĩ về bản chất của BTC. Nó có thực sự giống như vàng với chức năng phòng ngừa rủi ro, hay nó giống như một tài sản đầu cơ có rủi ro cao hơn? Đối với các nhà đầu tư tổ chức, BTC dường như được xem nhiều hơn như một kênh rủi ro của môi trường vĩ mô, chứ không phải là một công cụ phòng ngừa rủi ro theo nghĩa truyền thống.

Mặc dù vậy, thị trường vẫn có những yếu tố tích cực. Trong lịch sử, các chính sách thuế quan tương tự thường cuối cùng thúc đẩy cơ chế thương mại toàn cầu phát triển theo hướng trưởng thành và hợp lý hơn. Việc Trump nhanh chóng "phanh" chính sách thuế này cũng ngụ ý rằng đây có thể nhiều hơn là một chiến lược đàm phán, chứ không phải là một cú sốc thực sự.

Đối với các nhà đầu tư tiền điện tử, chiến lược đơn thuần "HODL" có thể cần phải được xem xét lại. Sự không chắc chắn của thị trường có thể tồn tại lâu dài, các nhà đầu tư cần hiểu rõ hơn về các yếu tố cơ bản của dự án và ứng dụng thực tế. Những tài sản cấu trúc và mạng lưới ứng dụng trên chuỗi thực sự chịu được thử thách của thời gian là những tài sản vẫn tồn tại và được sử dụng rộng rãi sau mỗi biến động của thị trường.

Chủ nghĩa dài hạn không nên chỉ giới hạn ở việc bám vào giá đồng tiền, mà nên tập trung vào việc hiểu và tham gia vào sự tiến hóa của cấu trúc toàn ngành. Những dự án thực sự xứng đáng để đầu tư là những dự án không ngừng lặp đi lặp lại, thúc đẩy hiện thực hóa, cố gắng sử dụng công nghệ blockchain để giải quyết các vấn đề thực tế. Trong bối cảnh thị trường hiện tại, thay vì chú ý đến những biến động giá ngắn hạn, chúng ta nên hiểu sâu hơn về những dự án đang nỗ lực thúc đẩy ứng dụng thực tế của công nghệ blockchain.