《IPO lớn nhất năm nay của Mỹ: Figma, có thể tăng giá khi khai trương không?》
Trước tiên, hãy nói kết luận: Mở cửa 30U đáng để đầu tư.
✍️Một câu giới thiệu về Figma: Phần mềm thiết kế UI/UX lớn nhất trên thị trường hiện nay, chiếm gần 90% thị phần.
🧐Một số thông tin quan trọng: 1⃣Tỷ lệ tăng trưởng hàng năm kép (CAGR) doanh thu trong bốn năm qua là 53%, biên lợi nhuận gộp 91%. 2⃣Lỗ kinh doanh năm 2024 là 877.4 triệu USD, chủ yếu do chi phí nghiên cứu và phát triển tăng vọt 356% lên 1.54 tỷ USD. 3⃣Năm 2022, Adobe đã đề xuất mua lại Figma với giá 20 tỷ USD, nhưng bị đình chỉ do vấn đề chống độc quyền và đã nhận được phí chia tay từ Adobe là 1 tỷ USD. 4⃣figma sở hữu khoảng 69,5 triệu USD BTC ETF
Logic đầu tư:
1⃣Đánh giá 200 tỷ: Về mặt định giá, do có điểm mốc từ việc Adobe thu mua vào năm 2022, hiện tại định giá IPO là 16.4 tỷ, tương ứng với PS khoảng 15, đắt hơn một chút so với các công ty cùng loại.
Điểm mấu chốt của thị trường không nên quá chú trọng vào PS mà là trên cơ sở định giá 20 tỷ trong thương vụ mua lại trước đó. Thời điểm đó, dữ liệu tài chính của Figma ở các khía cạnh đều không bằng bây giờ, và còn có kỳ vọng về tác động của AI đối với ngành thiết kế. Còn hôm nay, Figma không những có dữ liệu tài chính tốt hơn mà còn chứng minh được mình vẫn tồn tại và phát triển mạnh mẽ trong bối cảnh bị ảnh hưởng bởi AI. Do đó, việc so sánh trực tiếp với giá mua lại 20 tỷ vào thời điểm đó cũng không phải là đắt.
Câu chuyện AI với chi phí R&D cao: Thất bại cũng do AI, thành công cũng do AI. Nếu chỉ là một phần mềm thiết kế UI, figma không có gì sáng tạo và sẽ bị lo ngại bị AI thay thế, nhưng trong vài năm qua, việc đầu tư cao vào R&D của figma và chiến lược phát triển AI + thiết kế đã nâng cao câu chuyện của chính mình lên một tầm cao mới. Điều này dẫn đến việc định giá trở nên khó khăn, và chỉ khi định giá khó khăn thì mới có thể cất cánh.
3⃣Circle前车之鉴 ：按逻辑circle跟figma完全是两个赛道，为啥提到circle呢？主要我认为figma有概率能复刻circle的剧本。主要几个原因： Cảm xúc hiện tại của thị trường chứng khoán Mỹ đang rất sôi động, figma có khả năng kể chuyện bằng AI, figma là đợt IPO lớn nhất năm nay trên thị trường chứng khoán Mỹ, sự thành công của circle trong việc khởi động có thể khiến mọi người vô thức FOMO figma.
4⃣ Vị thế BTC: figma đã nắm giữ BTC trước khi niêm yết, khác với những công ty vỏ bọc cần dựa vào câu chuyện về tiền điện tử để duy trì giá trị, figma chọn mua BTC mà không có áp lực quản lý vốn hóa thị trường, chỉ có thể nói rằng tầm nhìn của ban lãnh đạo rất độc đáo. Là một người nắm giữ BTC, tôi ủng hộ một công ty khác cũng là người nắm giữ BTC, không có gì sai cả.
Nói chung, tôi nghĩ rằng việc định giá IPO hiện tại từ 14.6 đến 16.4 tỷ USD (khoảng giá 25-28 USD/cổ phiếu) không đắt và rất có lợi nhuận. Nếu tối thứ Năm tôi có thể mua được dưới 30 USD thì tôi sẽ rất vui mừng.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
《IPO lớn nhất năm nay của Mỹ: Figma, có thể tăng giá khi khai trương không?》
Trước tiên, hãy nói kết luận: Mở cửa 30U đáng để đầu tư.
✍️Một câu giới thiệu về Figma: Phần mềm thiết kế UI/UX lớn nhất trên thị trường hiện nay, chiếm gần 90% thị phần.
🧐Một số thông tin quan trọng:
1⃣Tỷ lệ tăng trưởng hàng năm kép (CAGR) doanh thu trong bốn năm qua là 53%, biên lợi nhuận gộp 91%.
2⃣Lỗ kinh doanh năm 2024 là 877.4 triệu USD, chủ yếu do chi phí nghiên cứu và phát triển tăng vọt 356% lên 1.54 tỷ USD.
3⃣Năm 2022, Adobe đã đề xuất mua lại Figma với giá 20 tỷ USD, nhưng bị đình chỉ do vấn đề chống độc quyền và đã nhận được phí chia tay từ Adobe là 1 tỷ USD.
4⃣figma sở hữu khoảng 69,5 triệu USD BTC ETF
Logic đầu tư:
1⃣Đánh giá 200 tỷ: Về mặt định giá, do có điểm mốc từ việc Adobe thu mua vào năm 2022, hiện tại định giá IPO là 16.4 tỷ, tương ứng với PS khoảng 15, đắt hơn một chút so với các công ty cùng loại.
Điểm mấu chốt của thị trường không nên quá chú trọng vào PS mà là trên cơ sở định giá 20 tỷ trong thương vụ mua lại trước đó. Thời điểm đó, dữ liệu tài chính của Figma ở các khía cạnh đều không bằng bây giờ, và còn có kỳ vọng về tác động của AI đối với ngành thiết kế. Còn hôm nay, Figma không những có dữ liệu tài chính tốt hơn mà còn chứng minh được mình vẫn tồn tại và phát triển mạnh mẽ trong bối cảnh bị ảnh hưởng bởi AI. Do đó, việc so sánh trực tiếp với giá mua lại 20 tỷ vào thời điểm đó cũng không phải là đắt.
Câu chuyện AI với chi phí R&D cao: Thất bại cũng do AI, thành công cũng do AI. Nếu chỉ là một phần mềm thiết kế UI, figma không có gì sáng tạo và sẽ bị lo ngại bị AI thay thế, nhưng trong vài năm qua, việc đầu tư cao vào R&D của figma và chiến lược phát triển AI + thiết kế đã nâng cao câu chuyện của chính mình lên một tầm cao mới. Điều này dẫn đến việc định giá trở nên khó khăn, và chỉ khi định giá khó khăn thì mới có thể cất cánh.
3⃣Circle前车之鉴 ：按逻辑circle跟figma完全是两个赛道，为啥提到circle呢？主要我认为figma有概率能复刻circle的剧本。主要几个原因：
Cảm xúc hiện tại của thị trường chứng khoán Mỹ đang rất sôi động, figma có khả năng kể chuyện bằng AI, figma là đợt IPO lớn nhất năm nay trên thị trường chứng khoán Mỹ, sự thành công của circle trong việc khởi động có thể khiến mọi người vô thức FOMO figma.
4⃣ Vị thế BTC: figma đã nắm giữ BTC trước khi niêm yết, khác với những công ty vỏ bọc cần dựa vào câu chuyện về tiền điện tử để duy trì giá trị, figma chọn mua BTC mà không có áp lực quản lý vốn hóa thị trường, chỉ có thể nói rằng tầm nhìn của ban lãnh đạo rất độc đáo. Là một người nắm giữ BTC, tôi ủng hộ một công ty khác cũng là người nắm giữ BTC, không có gì sai cả.
Nói chung, tôi nghĩ rằng việc định giá IPO hiện tại từ 14.6 đến 16.4 tỷ USD (khoảng giá 25-28 USD/cổ phiếu) không đắt và rất có lợi nhuận. Nếu tối thứ Năm tôi có thể mua được dưới 30 USD thì tôi sẽ rất vui mừng.
#figma # chứng khoán Mỹ #CRCL