Tài sản tiền điện tử thị trường mới khó khăn: Tại sao chu kỳ này lại thách thức hơn những lần trước?

Trong chu kỳ tài sản tiền điện tử hiện tại, các người tham gia đang phải đối mặt với những thách thức chưa từng có. Mỗi chu kỳ mới đều khó khăn hơn chu kỳ trước, cạnh tranh ngày càng gay gắt, và số lượng người chơi có kinh nghiệm ngày càng nhiều. Nếu không nắm giữ một lượng lớn Bitcoin hoặc Solana trong thời kỳ thị trường gấu, rất có thể sẽ rơi vào tình trạng thua lỗ.

Vậy, tại sao chu kỳ này lại khó khăn như vậy? Dưới đây là một vài lý do chính:

1. Phản ứng căng thẳng sau chấn thương

Trong hai chu kỳ lớn của các đồng altcoin trước đây, hầu hết các loại coin đều trải qua sự sụt giảm từ 90-95%. Sự kiện Luna và FTX đã gây ra cú sốc nghiêm trọng cho toàn ngành, dẫn đến giá cả giảm xuống dưới mức hợp lý. Cú sốc này để lại bóng ma tâm lý sâu sắc cho những người chơi tiền điện tử kỳ cựu.

Hiện nay, rất ít người sẵn sàng nắm giữ bất kỳ tài sản nào trong thời gian dài, vì họ không muốn chịu đựng những tổn thất lớn hơn nữa. Cảm xúc của các nhà đầu tư trên thị trường biến động mạnh hơn, và mọi người đều đang liên tục tìm kiếm đỉnh chu kỳ.

Ảnh hưởng tâm lý này không chỉ thể hiện trong hành vi giao dịch mà còn ảnh hưởng đến việc xây dựng và đầu tư toàn bộ hệ sinh thái. Các dự án phải đối mặt với sự kiểm tra chặt chẽ hơn, ngưỡng tin cậy tăng cao đáng kể. Điều này vừa có tác dụng tích cực, vừa có tác động tiêu cực: mặc dù giúp lọc ra những trò lừa đảo rõ ràng, nhưng cũng làm cho các dự án hợp pháp khó nhận được sự chú ý hơn.

2. Thiếu đổi mới

Mặc dù vẫn có những cải tiến theo kiểu lặp đi lặp lại và nâng cấp cơ sở hạ tầng, nhưng lại thiếu những bước tiến đột phá từ 0 đến 1 như DeFi. Điều này đã tạo thêm lý do cho những người chỉ trích tấn công vào việc thiếu tiến bộ thực chất của tài sản tiền điện tử.

Mô hình đổi mới đã chuyển từ những đột phá cách mạng sang những cải tiến dần dần. Mặc dù đây là một quá trình tự nhiên trong sự phát triển của bất kỳ công nghệ nào, nhưng đối với một thị trường được điều khiển bởi câu chuyện thì đây lại là một thách thức.

Chúng tôi vẫn thiếu những ứng dụng sát thủ có thể mang Tài sản tiền điện tử đến với hàng triệu người dùng trên chuỗi.

3. Áp lực quản lý

Hành vi của các cơ quan quản lý đã gây cản trở nghiêm trọng cho sự phát triển của ngành, đặc biệt là trong một số lĩnh vực có tiềm năng lớn như DeFi(. Họ cũng ngăn cản việc truyền giá trị từ tất cả các token quản trị đến những người nắm giữ, tiếp tay cho quan điểm "những token này đều vô dụng".

Áp lực quản lý đã khiến một số nhà phát triển hàng đầu rời bỏ ngành, cản trở sự tương tác giữa tài chính truyền thống và ngành mã hóa. Điều này buộc các dự án phải phụ thuộc nhiều hơn vào tài chính từ các quỹ đầu tư mạo hiểm, dẫn đến cơ chế cung cấp và phát hiện giá không tốt, giá trị bị chiếm đoạt bởi một số ít người.

4. Sự phổ biến của chủ nghĩa hư vô tài chính

Các yếu tố trên đã cùng nhau dẫn đến chủ nghĩa hư vô tài chính phát triển mạnh mẽ trong chu kỳ này. "Token quản trị không có giá trị" cùng với tình hình FDV cao và lưu thông thấp do quy định đã khiến nhiều cư dân bản địa tiền điện tử chuyển sang các đồng coin meme, tìm kiếm cơ hội "công bằng hơn".

Trong xã hội ngày nay, giá tài sản tăng vọt, tiền pháp định mất giá, lương tăng chậm, thanh niên buộc phải đầu tư mạo hiểm để đạt được tự do tài chính. Tiền điện tử meme trở nên rất hấp dẫn. Xổ số luôn có thị trường, vì nó mang lại hy vọng cho mọi người.

Do bởi vì cờ bạc có sự phù hợp giữa sản phẩm và thị trường trong tài sản tiền điện tử, cộng với những tiến bộ mà chúng tôi đạt được trong công nghệ cờ bạc ) như Solana và Pump.fun (, số lượng mã thông báo phát hành đã tăng vọt. Điều này là do nhiều người muốn tham gia vào các khoản đầu tư mạo hiểm cao. Nhu cầu thực sự tồn tại.

"战壕"这个词 trong圈 Tài sản tiền điện tử一直很流行,但在本轮周期中它已成为一个被广泛理解的 thuật ngữ.

Thái độ chủ nghĩa hư vô này thể hiện qua một số khía cạnh sau:

• Văn hóa "suy đồi" nổi lên, trở thành xu hướng chính
• Thời gian đầu tư được rút ngắn
• Chú trọng vào giao dịch ngắn hạn hơn là đầu tư dài hạn
• Hành vi đòn bẩy cực đoan và mạo hiểm trở nên phổ biến
• Có thái độ "không quan tâm" đối với phân tích cơ bản

![Mùa giả mạo vẫn chưa đến, tại sao chu kỳ này lại khó khăn như vậy?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c73e1c20da42d667d6d676643cb43308.webp(

5. Kinh nghiệm trong quá khứ trở thành rào cản

Kinh nghiệm từ vài chu kỳ trước đã cho mọi người biết rằng, có thể mua một số altcoin trong thị trường gấu, cuối cùng sẽ thu được lợi nhuận bằng cách vượt qua Bitcoin.

Đại đa số người không phải là nhà giao dịch xuất sắc, vì vậy đây là sự lựa chọn tốt nhất trong quá khứ. Nói chung, ngay cả những đồng thay thế có hiệu suất kém nhất cũng có cơ hội.

Nhưng chu kỳ này lại phù hợp hơn với các nhà giao dịch chứ không phải với những người nắm giữ. Các nhà giao dịch thậm chí đã thu được lợi nhuận tối đa từ việc thổi phồng airdrop. Chu kỳ thổi phồng đầu tiên của AI Agent chính là một ví dụ. Đây có thể là lần đầu tiên mọi người cảm thấy "đây chính là thứ mới mà chúng ta luôn tìm kiếm". Tuy nhiên, điều này vẫn đang ở giai đoạn đầu, những người chiến thắng lâu dài có thể vẫn chưa xuất hiện.

6. Bitcoin có người mua mới, altcoin không có

Sự phân hóa giữa Bitcoin và các tài sản khác chưa bao giờ rõ ràng như vậy.

Bitcoin lần đầu tiên nhận được nhu cầu mạnh mẽ từ tài chính truyền thống. Nó hiện có nguồn cầu thụ động mới đáng kinh ngạc, các ngân hàng trung ương thậm chí đang thảo luận về việc đưa nó vào bảng cân đối kế toán.

Các đồng tiền ảo đang gặp khó khăn hơn bao giờ hết trong cuộc cạnh tranh với Bitcoin, điều này là dễ hiểu, vì Bitcoin có mục tiêu rõ ràng với giá trị thị trường tương đương với vàng.

Các tài sản tiền điện tử thực sự thiếu người mua mới. Mặc dù một số nhà đầu tư nhỏ lẻ đã quay trở lại khi Bitcoin đạt đỉnh ), nhưng họ đã mua XRP(, nhìn chung, dòng người mới vào chưa đủ, và vẫn còn vấn đề về danh tiếng với các tài sản tiền điện tử.

7. Sự chuyển mình của Ethereum

Sự suy giảm vị thế của Bitcoin phần lớn bị ảnh hưởng bởi sự tăng trưởng giá trị thị trường của Ethereum. Nhiều người cho rằng yếu tố kích hoạt cho "mùa altcoin" là sự tăng giá của Ethereum, nhưng phương pháp suy diễn này cho đến nay vẫn không hiệu quả trong chu kỳ này, vì Ethereum hoạt động kém do lý do cơ bản.

Về lâu dài, cơ bản sẽ phát huy tác dụng, nhưng bạn phải thực sự hiểu các dự án mà bạn hỗ trợ và chúng hoạt động vượt trội hơn Bitcoin như thế nào. Hiện tại chỉ có một vài dự án đáp ứng tiêu chuẩn này.

Tìm kiếm các dự án có các đặc điểm sau:

• Mô hình thu nhập rõ ràng
• Sự phù hợp giữa sản phẩm thực tế và thị trường
• Mô hình kinh tế token bền vững
• Câu chuyện mạnh mẽ bổ sung cho các yếu tố cơ bản ) AI và RWA là hướng đi phù hợp (

Với việc nới lỏng quy định tại Mỹ, những dự án có nền tảng mạnh mẽ hơn và phù hợp với thị trường cuối cùng có thể tăng giá trị cho đồng coin của họ, đây là những lựa chọn đầu tư có rủi ro thấp hơn. Các giao thức tạo thu nhập đã được thiết lập và hoạt động hiệu quả. Điều này khác rất nhiều so với lý thuyết "đổ xô vào" từng thống trị nhiều mô hình đồng coin trước đây.

![Mùa giả mạo mãi chưa đến, tại sao chu kỳ này lại khó khăn như vậy?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-189167f7963ab1ce507e51ac22c85263.webp(

Bạn có thể chọn trở thành một nhà giao dịch tốt hơn, tập trung vào việc thực hiện nhiều giao dịch ngắn hạn hơn, vì thị trường này thực sự cung cấp nhiều cơ hội ngắn hạn nhất quán. Giao dịch trên chuỗi sẽ cung cấp nhiều bội số lớn hơn, nhưng khả năng chịu đựng rủi ro giảm giá cũng sẽ thấp hơn.

Đối với hầu hết những người không có lợi thế rõ ràng, danh mục đầu tư kiểu tạ vẫn là một phương pháp khả thi. Phân bổ 70-80% vốn vào Bitcoin và Solana, số tiền còn lại dành cho các khoản đầu tư mang tính đầu cơ hơn. Thường xuyên điều chỉnh lại để duy trì những tỷ lệ này.

Bạn cần hiểu rõ bản thân có thể dành bao nhiêu thời gian cho Tài sản tiền điện tử, và điều chỉnh chiến lược dựa trên điều đó. Nếu bạn là một người bình thường có việc làm, thì việc cạnh tranh với những người trẻ tuổi dành 16 giờ mỗi ngày cho lĩnh vực này là không thực tế. Lần này, việc giữ im lặng các đồng coin kém hiệu quả và chờ đợi thời cơ cũng không còn khả thi.

Một chiến lược khác là cố gắng kết hợp các lĩnh vực khác nhau. Xây dựng một danh mục đầu tư tài sản cơ bản vững chắc, sau đó xem xét việc tham gia airdrop ) hiện nay khó hơn nhưng vẫn có cơ hội với rủi ro thấp hơn (, hoặc nhận diện các hệ sinh thái mới nổi và bố trí sớm ) như HyperLiquid, Movement, Berachain, v.v. (, hoặc tập trung vào các danh mục cụ thể.

Năm nay, thị trường Tài sản tiền điện tử vẫn có không gian tăng trưởng. Hiện tại, tình hình đã trở nên rõ ràng, chúng ta vẫn liên quan chặt chẽ đến tính thanh khoản toàn cầu, nhưng chỉ có một vài ngành và số lượng hạn chế các loại coin mới có thể vượt qua Bitcoin và Solana. Tốc độ luân chuyển của các loại coin mới sẽ tiếp tục tăng nhanh.

Nếu có sự nới lỏng tiền tệ quy mô lớn, chúng ta có thể thấy tình huống gần giống như mùa của các đồng coin truyền thống, nhưng khả năng này không cao. Ngay cả trong trường hợp đó, hầu hết các đồng coin cũng chỉ có thể cung cấp mức lợi nhuận trung bình của thị trường. Năm nay, chúng ta vẫn sẽ thấy một số đồng coin lớn nổi lên, tính thanh khoản sẽ tiếp tục phân tán.

![Mùa giả mạo vẫn chưa đến, tại sao chu kỳ này lại khó khăn như vậy?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3dd205ac93f450c9d148da0d6b541fa5.webp(