Ethereum mạnh mẽ vượt qua 3,900 USD, các tổ chức đặt cược thúc đẩy ETH nhắm tới mốc 4,000

Theo dữ liệu thị trường của Gate tính đến ngày 28 tháng 7, Ethereum (ETH) đang điều chỉnh hẹp quanh mức $3,850, chạm mức cao nhất trong ngày là 3,906 đô la, và tăng 52% trong tháng. Hiện tại, ETH đang tích lũy lực để tấn công mức kháng cự tâm lý và kỹ thuật quan trọng $4,000. Đằng sau chuyển động giá này là kết quả của dòng vốn lớn từ các tổ chức và sự siết chặt cấu trúc cung on-chain.

##突破 mức kháng cự quan trọng sắp diễn ra, kỹ thuật phát ra tín hiệu tăng mạnh

• Ý nghĩa chiến lược của $$4,000: Giám đốc điều hành của Galaxy Digital, Mike Novogratz, nhấn mạnh rằng nếu ETH vượt qua $$4,000, sẽ kích hoạt "chế độ khám phá giá" (price discovery mode), kháng cự phía trên rất nhỏ, có thể mở ra con đường đến $4,320 và thậm chí $10,000.
• Hình thái kỹ thuật hình thành: Hiện tại ETH đang kiểm tra lặp đi lặp lại trong khu vực cung cấp từ $3,750 đến $3,850, một khi bùng nổ khối lượng, hình thái "đầu và vai ngược" ở cấp độ tuần có thể thúc đẩy chuyển động giá tăng nhanh.
• Tín hiệu quá nhiệt xuất hiện: Mặc dù RSI hàng ngày đạt 79.74 cho thấy tình trạng quá mua, nhưng biểu đồ MACD (+15.73) và Stochastic (%K 90.94, %D 88.00) vẫn duy trì sức mạnh, cho thấy áp lực điều chỉnh có thể bị sức mua hấp thụ.

##Cơn sóng tiền từ các tổ chức: Lượng ETF đổ vào đạt kỷ lục, các ông lớn truyền thống nắm giữ ETH

• Bão hút vốn ETF: Quỹ ETF Ethereum giao ngay trong 10 ngày qua đã thu hút 4.1 tỷ USD, trong đó ngày 22 tháng 7 đã đạt 533 triệu USD trong một ngày. Quỹ iShares Ethereum Trust của BlackRock đã thu hút 426 triệu USD trong một ngày, tổng tài sản quản lý (AUM) vượt qua 10 tỷ USD.
• Sự gia tăng mạnh mẽ vị thế doanh nghiệp: BitMine (vị thế 566,776 ETH, khoảng $20.3 tỷ), Sharplink (360,807 ETH, khoảng $12.9 tỷ) và các công ty truyền thống khác đang tích cực đầu tư. "Ether Machine" dự kiến niêm yết trên Nasdaq sẽ nắm giữ 400,000 ETH (khoảng $15 tỷ).
• Tín hiệu luân chuyển vốn: Tỷ giá ETH/BTC tăng vọt 36,53% trong 30 ngày, quy mô tài sản ETF ETH đạt 16,6 tỷ đô la, dòng vốn ròng vào là 8,7 tỷ đô la, trong khi đó ETF Bitcoin lại chịu dòng tiền chảy ra.

##Cung trên chuỗi cạn kiệt: Dự trữ của sàn giao dịch giảm xuống mức thấp mới, cá voi tích trữ gia tăng

• Sàn giao dịch ETH cạn kiệt: Dự trữ của các sàn giao dịch tập trung giảm xuống còn 19,3 triệu ETH, đạt mức thấp nhất trong nhiều năm. Một lượng lớn ETH đã được chuyển đến hợp đồng staking, các giao thức DeFi và ví lạnh, khiến nguồn cung lưu thông tiếp tục thu hẹp.
• Cá voi mạnh mẽ tích lũy: Trong 1 tháng qua, 170 địa chỉ cá voi đã mua tổng cộng 1,7 triệu ETH (khoảng 57 tỷ đô la), số ví nắm giữ trên 10.000 ETH đã tăng lên 1.050 ví. Theo dõi trên chuỗi cho thấy địa chỉ liên quan đến DeFiance Capital gần đây đã mua một lần 30.366 ETH (khoảng 1,14 tỷ đô la).
• Giảm nguồn cung vĩnh viễn: Theo thống kê của Coinbase, 913,111 ETH (khoảng 4,3 tỷ USD) đã bị mất vĩnh viễn do lỗ hổng hợp đồng hoặc sai sót trong thao tác, cộng với 5,3 triệu ETH bị tiêu hủy theo EIP-1559, tương đương với 5% tổng nguồn cung đã bị loại bỏ vĩnh viễn.

##Rủi ro ngắn hạn: Sự quá nóng của sản phẩm phái sinh và sự nhiễu loạn chính sách vĩ mô

• Cảnh báo hợp đồng chưa thanh lý tương lai (OI): OI hợp đồng tương lai Ethereum CME đạt $78.5 tỷ, mức đỉnh lịch sử, cho thấy sự tích lũy đòn bẩy. Nếu biến động giá gia tăng, có thể gây ra phản ứng dây chuyền thanh lý các vị thế mua.
• Biến động chính sách lãi suất: Novogratz cảnh báo, nếu Cục Dự trữ Liên bang từ bỏ kế hoạch giảm lãi suất, có thể đảo ngược xu hướng thị trường bò của tiền điện tử. Các nhà đầu tư cần chú ý đến động thái của cuộc họp FOMC tháng 7.
• Rủi ro điều chỉnh về mặt kỹ thuật: RSI tuần tiến gần ngưỡng quá mua 70, nếu mức hỗ trợ $3,600 bị phá vỡ (khu vực giao nhau của đường trung bình động 100 ngày và 200 ngày), có thể sẽ quay lại mức $3,350.

##Trụ cột giá trị lâu dài: Hệ sinh thái PayFi và sự áp dụng của các tổ chức sâu sắc Xu hướng tăng lên của Ethereum đang chuyển từ việc bị thúc đẩy bởi đầu cơ sang được hỗ trợ bởi giá trị thực dụng. Mô hình "PayFi" (tài chính thanh toán) sẽ nổi lên vào năm 2025, 83% các tổ chức truyền thống dự định tăng cường cấu hình tiền điện tử, hơn một nửa dự định đầu tư >5% tài sản vào lĩnh vực này. Các giải pháp thanh toán xuyên biên giới tuân thủ như Remittix đã nhận được 17 triệu đô la tài trợ, làm nổi bật tiến trình triển khai của blockchain trong các tình huống như thanh toán ngoại hối theo thời gian thực, tạo nền tảng nhu cầu vững chắc cho ETH.

##Kết luận Hiện tại Ethereum đang ở điểm giao thoa giữa "sự áp dụng của các tổ chức sâu sắc" và "đột phá kỹ thuật". $4,000 không chỉ là ngưỡng giá mà còn là ranh giới tâm lý của thị trường — một khi vượt qua, Ethereum sẽ chính thức bước vào "thời đại tăng lên không có sự kháng cự". Mặc dù các sản phẩm phái sinh ngắn hạn có thể gây ra biến động do quá nóng, nhưng việc ETF giao ngay tiếp tục thu hút vốn, nguồn cung on-chain khan hiếm, và sự mở rộng của hệ sinh thái PayFi tạo thành "tam giác cơ bản sắt thép", đặt nền tảng vững chắc cho ETH tấn công $5,000 thậm chí cao hơn.