PoL v2: Những đột phá cốt lõi của Berachain và những gợi ý cho ngành
Sự chuyển đổi mô hình giá trị tài sản mạng chính
Berachain cố gắng giải quyết "khó khăn về tài sản mạng chính" lâu dài của chuỗi công cộng thông qua cơ chế PoL (Bằng chứng thanh khoản). Sự điều chỉnh chính trong phiên bản PoL v2 là chuyển 33% phần thưởng DApp từ những người nắm giữ BGT sang những người nắm giữ BERA. Sự thay đổi có vẻ nhỏ này thực sự đại diện cho một sự chuyển biến lớn trong mô hình giá trị tài sản mạng chính.
Mặc dù PoL v1.0 đã thành công trong việc thúc đẩy sự tăng trưởng TVL của hệ sinh thái, nhưng phần lớn các khoản thưởng chủ yếu chảy vào BGT và các sản phẩm phái sinh của nó. Phiên bản v2 thông qua việc thiết lập "phân phối hai kênh" (67% BGT/33% BERA), lần đầu tiên cho phép những người nắm giữ đồng coin chính nhận được lợi nhuận từ tầng giao thức mà không cần tham gia vào các chiến lược DeFi phức tạp, về bản chất hoàn thành việc nâng cấp từ "Gas token → tài sản sinh lợi".
Sự tinh tế trong thiết kế cơ chế
Lợi nhuận không lạm phát: v2 không tăng phát hành token, mà tái cấu trúc dòng khuyến khích hiện có, giúp BERA nhận được dòng tiền mặt trên chuỗi. Hiện tại, khoảng 50.000 đến 120.000 đô la Mỹ khuyến khích được tiêm trực tiếp vào bể staking BERA mỗi tuần, tạo ra áp lực mua bền vững.
BGT sinh thái bảo vệ: Giữ lại 67% phần thưởng cho những người giữ BGT, duy trì hiệu ứng đòn bẩy khuyến khích "1 đô la → 1.x đô la", đồng thời tránh việc xảy ra cuộc rút tiền lớn từ những người nắm giữ token quản trị.
Ba lần phản hồi tích cực:
Nhiều BERA staking nâng cao tính bảo mật của chuỗi
Tỷ lệ staking cao hơn giảm thiểu mã lưu thông
Khuyến khích lợi nhuận của BERA với khối lượng lưu thông ít hơn
Ảnh hưởng tiềm tàng của cấu trúc thị trường
Đối với người dùng thông thường: Bắt lợi nhuận với rào cản thấp
Người dùng thông thường chỉ cần stake BERA để nhận được hai loại lợi nhuận:
Lợi nhuận trực tiếp: Phân phối khuyến khích 33% (APY ước tính khoảng 9-15%)
Thu nhập gián tiếp: Cổ tức từ doanh thu của giao thức DEX gốc
Đối với các nhà phát triển: Cách chơi mới của kinh tế đồng coin chính
Các bên dự án có thể sử dụng thuộc tính lợi nhuận của BERA để thiết kế cơ chế mới, chẳng hạn như:
Tự động đổi doanh thu từ hợp đồng thành BERA để mua lại
Phát triển mô hình veToken dựa trên BERA
Tạo hợp đồng phái sinh với BERA làm tài sản thế chấp
Đối với nhà đầu tư: Tái cấu trúc mô hình định giá
Tỷ lệ vốn hóa thị trường/TVL của Berachain hiện tại là 0,31, thấp hơn nhiều so với các chuỗi công khai mới khác. Khi BERA đạt được khả năng sinh lợi cấp chuỗi, logic định giá của nó có thể chuyển sang "chiết khấu dòng tiền":
Giá trị thị trường lý thuyết = ( thu nhập hàng năm chuỗi × hệ số P/E ) + ( nhu cầu Gas × nghịch đảo tốc độ lưu thông )
Theo ước tính động lực 100.000 USD mỗi tuần hiện tại, lợi nhuận hàng năm 5.2 triệu USD tương ứng với PE 20 lần, tức là giá trị ngụ ý 104 triệu USD, chưa tính đến chi phí Gas và tăng trưởng doanh thu trong tương lai.
Rủi ro và Thách thức
Rủi ro chơi ngắn hạn: Một số người giữ BGT có thể chuyển sang hệ sinh thái khác do sự pha loãng động lực.
Độ phức tạp của cơ chế: Người dùng thông thường vẫn cần hiểu mối quan hệ tương tác giữa PoL/BGT/BERA.
Sự không chắc chắn trong quản lý: Tính tuân thủ của cơ chế khuyến khích vẫn đang chờ thử nghiệm
Những gợi ý trong ngành: Cạnh tranh L1 bước vào vùng nước sâu phân phối giá trị
Cuộc khám phá của Berachain đã tiết lộ một xu hướng: trọng tâm cạnh tranh của thế hệ blockchain công cộng tiếp theo đang chuyển từ hiệu suất và phí Gas sang hiệu quả phân phối giá trị. Khi các blockchain công cộng khác cố gắng phân phối lợi nhuận hoặc hỗ trợ giá theo những cách khác nhau, PoL v2 đã trình bày một giải pháp nguyên bản hơn - trực tiếp tiêm giá trị sinh thái vào đồng coin chính thông qua thiết kế lớp giao thức.
Nếu mô hình này có thể được xác thực liên tục, nó có thể khơi dậy sự bắt chước từ các dự án L1 khác. Trong bối cảnh lợi ích từ khai thác thanh khoản đang giảm, "chuỗi sẽ tạo ra nhu cầu thực cho chính mình như thế nào" đã trở thành câu hỏi then chốt quyết định sự sống còn của dự án. Câu trả lời mà Berachain đưa ra là: để đồng coin chính trở thành người thụ hưởng đầu tiên của sự thịnh vượng trong hệ sinh thái.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
14 thích
Phần thưởng
14
5
Chia sẻ
Bình luận
0/400
GasGasGasBro
· 12giờ trước
nền tảng收益转向thế giới tiền điện tử老đồ ngốc了啊
Xem bản gốcTrả lời0
GasOptimizer
· 12giờ trước
Tỷ lệ sử dụng vốn đã tăng 13,6%, là một thí nghiệm dữ liệu đáng để theo dõi.
Xem bản gốcTrả lời0
HorizonHunter
· 12giờ trước
Tối ưu hóa rác có gì thay đổi không?
Xem bản gốcTrả lời0
SmartContractPlumber
· 13giờ trước
Một lần nữa thấy phân bổ khuyến khích chất lượng kém, quyền hạn tràn lan hết sức hỗn loạn.
Cơ chế PoL mới của Berachain: Tái cấu trúc giá trị Token mạng chính và xu hướng cạnh tranh mới của chuỗi công khai
PoL v2: Những đột phá cốt lõi của Berachain và những gợi ý cho ngành
Sự chuyển đổi mô hình giá trị tài sản mạng chính
Berachain cố gắng giải quyết "khó khăn về tài sản mạng chính" lâu dài của chuỗi công cộng thông qua cơ chế PoL (Bằng chứng thanh khoản). Sự điều chỉnh chính trong phiên bản PoL v2 là chuyển 33% phần thưởng DApp từ những người nắm giữ BGT sang những người nắm giữ BERA. Sự thay đổi có vẻ nhỏ này thực sự đại diện cho một sự chuyển biến lớn trong mô hình giá trị tài sản mạng chính.
Mặc dù PoL v1.0 đã thành công trong việc thúc đẩy sự tăng trưởng TVL của hệ sinh thái, nhưng phần lớn các khoản thưởng chủ yếu chảy vào BGT và các sản phẩm phái sinh của nó. Phiên bản v2 thông qua việc thiết lập "phân phối hai kênh" (67% BGT/33% BERA), lần đầu tiên cho phép những người nắm giữ đồng coin chính nhận được lợi nhuận từ tầng giao thức mà không cần tham gia vào các chiến lược DeFi phức tạp, về bản chất hoàn thành việc nâng cấp từ "Gas token → tài sản sinh lợi".
Sự tinh tế trong thiết kế cơ chế
Lợi nhuận không lạm phát: v2 không tăng phát hành token, mà tái cấu trúc dòng khuyến khích hiện có, giúp BERA nhận được dòng tiền mặt trên chuỗi. Hiện tại, khoảng 50.000 đến 120.000 đô la Mỹ khuyến khích được tiêm trực tiếp vào bể staking BERA mỗi tuần, tạo ra áp lực mua bền vững.
BGT sinh thái bảo vệ: Giữ lại 67% phần thưởng cho những người giữ BGT, duy trì hiệu ứng đòn bẩy khuyến khích "1 đô la → 1.x đô la", đồng thời tránh việc xảy ra cuộc rút tiền lớn từ những người nắm giữ token quản trị.
Ba lần phản hồi tích cực:
Ảnh hưởng tiềm tàng của cấu trúc thị trường
Đối với người dùng thông thường: Bắt lợi nhuận với rào cản thấp Người dùng thông thường chỉ cần stake BERA để nhận được hai loại lợi nhuận:
Đối với các nhà phát triển: Cách chơi mới của kinh tế đồng coin chính Các bên dự án có thể sử dụng thuộc tính lợi nhuận của BERA để thiết kế cơ chế mới, chẳng hạn như:
Đối với nhà đầu tư: Tái cấu trúc mô hình định giá Tỷ lệ vốn hóa thị trường/TVL của Berachain hiện tại là 0,31, thấp hơn nhiều so với các chuỗi công khai mới khác. Khi BERA đạt được khả năng sinh lợi cấp chuỗi, logic định giá của nó có thể chuyển sang "chiết khấu dòng tiền":
Giá trị thị trường lý thuyết = ( thu nhập hàng năm chuỗi × hệ số P/E ) + ( nhu cầu Gas × nghịch đảo tốc độ lưu thông )
Theo ước tính động lực 100.000 USD mỗi tuần hiện tại, lợi nhuận hàng năm 5.2 triệu USD tương ứng với PE 20 lần, tức là giá trị ngụ ý 104 triệu USD, chưa tính đến chi phí Gas và tăng trưởng doanh thu trong tương lai.
Rủi ro và Thách thức
Những gợi ý trong ngành: Cạnh tranh L1 bước vào vùng nước sâu phân phối giá trị
Cuộc khám phá của Berachain đã tiết lộ một xu hướng: trọng tâm cạnh tranh của thế hệ blockchain công cộng tiếp theo đang chuyển từ hiệu suất và phí Gas sang hiệu quả phân phối giá trị. Khi các blockchain công cộng khác cố gắng phân phối lợi nhuận hoặc hỗ trợ giá theo những cách khác nhau, PoL v2 đã trình bày một giải pháp nguyên bản hơn - trực tiếp tiêm giá trị sinh thái vào đồng coin chính thông qua thiết kế lớp giao thức.
Nếu mô hình này có thể được xác thực liên tục, nó có thể khơi dậy sự bắt chước từ các dự án L1 khác. Trong bối cảnh lợi ích từ khai thác thanh khoản đang giảm, "chuỗi sẽ tạo ra nhu cầu thực cho chính mình như thế nào" đã trở thành câu hỏi then chốt quyết định sự sống còn của dự án. Câu trả lời mà Berachain đưa ra là: để đồng coin chính trở thành người thụ hưởng đầu tiên của sự thịnh vượng trong hệ sinh thái.