Quan điểm VC về cơn sốt Memecoin: Chiến trường đầu tư mới hay bẫy thoát thanh khoản?
Meme đã trải qua giai đoạn nảy nở chậm chạp từ 2013 đến 2019, sau đó là giai đoạn hỗn loạn thay đổi nhanh chóng từ 2020 đến 2022, cuối cùng vào giai đoạn phát triển nhanh chóng từ 2023 đến 2024 và chính thức được công nhận rộng rãi với tư cách là một lĩnh vực riêng biệt và có được cơ sở người dùng lớn.
Tỷ lệ giao dịch trung bình hàng ngày của Meme khoảng 11%, trong khi đó, DeFi là 5%, Layer2 là 7%, và tỷ lệ giao dịch trung bình hàng ngày của Layer1 là 4%. Tỷ lệ này không chỉ làm nổi bật tính thanh khoản cao của Meme, mà còn cho thấy sự quan tâm và tần suất giao dịch của người dùng đối với Meme.
Đến cuối quý 3 năm 2024, tỷ lệ vốn hóa thị trường của Meme trong toàn bộ thị trường tiền điện tử đã tăng từ 0,87% cách đây hai năm lên 2,58% hiện nay, và vẫn có xu hướng tăng liên tục. Nếu thực hiện một mô phỏng hồi quy tuyến tính đơn giản, tỷ lệ này sẽ đạt 3,54% vào năm 2025 và 7,81% vào năm 2030.
Meme là Layer1 được đòn bẩy, tức là trong thời điểm thị trường chuyển biến tốt, sẽ có mức tăng khoảng 5 đến 10 lần Layer1.
Meme văn hóa động vật và Meme văn hóa Cult là những loại đáng chú ý trong thời gian dài. So với các loại Meme khác, chúng thường liên quan đến các điểm nóng ngắn hạn, và mức độ quan tâm cũng như độ phổ biến của chúng có thể tăng nhanh rồi lại giảm xuống.
Năm 2024, ngành và thị trường đang trải qua một cuộc tái cấu trúc mạnh mẽ, trong bối cảnh nhiều dự án ra mắt không thành công, Meme lại nổi lên như một lực lượng mới không thể xem nhẹ. Sự gia tăng của mô hình PvP, hiệu ứng tài sản từ cú đánh lớn của đồng tiền đơn, cùng với Solana cực kỳ thân thiện với Meme, tất cả đều thể hiện sự rực rỡ đặc biệt trong năm nay. Nhân vật đại diện cho thế hệ Meme mới, Murad, đã nhanh chóng trở thành nhân vật nổi bật trong thế giới Meme thông qua bài phát biểu tại Supercycle. Tuy nhiên, sau cơn sốt Meme này, Meme đã trải qua những thay đổi nào? Từ góc độ của VC, chúng ta nên tham gia như thế nào? Những câu hỏi này đều đáng để chúng ta khám phá sâu hơn.
Toàn cảnh thị trường Meme: Nguồn gốc, sự phát triển và phân tích dữ liệu thị trường
Nguồn gốc và ảnh hưởng
Meme như một hiện tượng truyền bá văn hóa, gắn liền với lịch sử của nhân loại. Nó có nguồn gốc từ ngôn ngữ, tín ngưỡng và phong tục của xã hội sớm, và được truyền bá trong các nhóm thông qua việc bắt chước và học hỏi. Sự xuất hiện của internet đã thúc đẩy mạnh mẽ sự lan tỏa của Meme, chúng được lan truyền nhanh chóng giữa người dùng dưới hình thức hình ảnh, video, văn bản, biểu cảm, nhờ vào sự hài hước, châm biếm hoặc sự đồng cảm. Meme đáp ứng nhu cầu của con người trong việc thể hiện cảm xúc, chia sẻ quan điểm và xây dựng sự đồng cảm trong tương tác xã hội, là một hiện tượng văn hóa phản ánh xu hướng xã hội, tâm lý nhóm và sự biến chuyển văn hóa. Sự lan truyền và phổ biến của chúng chịu ảnh hưởng bởi sức hấp dẫn của nội dung, môi trường truyền bá, độ chấp nhận của cộng đồng và sức ảnh hưởng.
Trong Web2, văn hóa Meme chủ yếu được sinh ra và phát triển trên hai nền tảng 4chan và Reddit. 4chan là nơi khởi nguồn của Meme nổi tiếng Pepe the Frog, nơi tập trung nhiều nội dung liên quan đến Meme Pepe và văn hóa phát sinh của nó. Đồng thời, 4chan cũng là cái nôi của truyện tranh Boy's Club, cung cấp cho chúng ta một góc nhìn sâu sắc về văn hóa Meme. Còn Reddit thì đã nuôi dưỡng những Meme kinh điển như Dogecoin, Success Kid. Nhờ vào không khí cộng đồng sôi động và nền tảng người dùng vững chắc của hai nền tảng này, cho đến ngày nay, chúng vẫn là nơi sinh ra của nhiều Meme mới. Ngoài hai nền tảng này, các mạng xã hội khác có nhiều người dùng cũng đã sinh ra một số Meme phổ biến. Ví dụ, dogwifhat, hình ảnh của một con chó đội mũ len màu hồng, Meme này với hình ảnh độc đáo đã hình thành một văn hóa "mũ" từ sớm trong cộng đồng, nhiều người dùng yêu thích đã liên tục chia sẻ hình ảnh chó đội mũ liên quan.
Sự phát triển và tiến hóa
Bắt đầu từ Web2, đam mê với Web3. Trong bài viết này, chúng tôi sẽ gọi chung Meme và các loại tiền liên quan là "Meme", không phân biệt cụ thể. Nhìn lại quá trình phát triển của Meme, chúng tôi nhận thấy nó không nổi bật trong giai đoạn đầu, cũng không nhận được sự chú ý đủ. Tham khảo sự thay đổi theo chu kỳ bò và gấu của ngành, chúng tôi có thể chia đường phát triển của Meme thành ba giai đoạn: Giai đoạn khởi đầu (2013 đến 2019), Giai đoạn hỗn loạn (2020 đến 2022), Giai đoạn phát triển nhanh (2023 đến 2024). Thông qua việc tham khảo dữ liệu thống kê từ các snapshot lịch sử của CoinMarketCap, dữ liệu đơn lẻ của Coingecko, thông tin lịch sử từ công cụ tìm kiếm và nội dung trên mạng xã hội, chúng tôi có thể hiểu rõ hơn về quá trình tiến hóa của Meme.
Đến ngày 31 tháng 12 năm 2019, trong giai đoạn khởi đầu, Dogecoin là đồng tiền Meme duy nhất có mặt trong danh sách 100 đồng tiền điện tử hàng đầu theo giá trị thị trường, đứng ở vị trí thứ 34. Nhìn lại từ năm 2013 đến 2019, các đồng tiền Meme không chiếm vị trí đáng kể trên thị trường. Thời kỳ này, ngành công nghiệp đang trong giai đoạn xây dựng cơ sở hạ tầng nhanh chóng, mọi người đang khám phá nhiều khái niệm mới. Các đồng tiền mới chủ yếu là những đồng có khả năng xử lý giao dịch hiệu quả hơn và thời gian xác nhận nhanh hơn cho các chuỗi công khai thanh toán, hoặc là các chuỗi công khai mới với chức năng hợp đồng thông minh mạnh mẽ. Đối với các đồng tiền Meme, thách thức mà chúng phải đối mặt là không chỉ cần chi phí cao để xây dựng các phương tiện đi kèm mà còn do việc xây dựng thanh khoản gặp khó khăn, điều này dẫn đến khối lượng giao dịch nhỏ và khó nhận được sự hỗ trợ rộng rãi từ các sàn giao dịch tập trung. Do đó, trong giai đoạn khởi đầu của các đồng tiền Meme, ngoài Dogecoin, một đồng tiền có đặc điểm là biểu tượng "Doge" và có hiệu ứng lan truyền đáng kể, thị trường không có nhiều đồng tiền Meme khác có thể tồn tại.
Thời kỳ hỗn loạn bắt đầu từ năm 2020, chính xác hơn là từ tháng 8 năm 2020, do làn sóng IDO do DeFi Summer khởi xướng. DeFi Summer đã dẫn dắt IDO, cho phép mọi người xây dựng thanh khoản trên chuỗi với chi phí thấp, cung cấp giao dịch và nhanh chóng tạo ra các kịch bản giao dịch. Điều này cho phép phát hành token với chi phí thấp và lưu thông trực tiếp trên thị trường thứ cấp mà không cần niêm yết qua sàn giao dịch, đã thúc đẩy nhiều Meme trên chuỗi. Trong thời kỳ này, các loại Meme coin sống sót bao gồm SHIB, FLOKI và PEOPLE. Tuy nhiên, những Meme coin ban đầu này không được thị trường chú ý, độ phổ biến chủ yếu dựa vào các khái niệm mang tính đầu cơ. Ngoài ra, sự phổ biến của Meme trong thời kỳ hỗn loạn thường xuất hiện trong bối cảnh thặng dư thanh khoản trong ngành, thường là sau khi nhiều lĩnh vực đã tăng giá luân phiên, xuất hiện như một chặng cuối cùng. Đáng chú ý, Meme trong thời kỳ này cũng nhận được sự chú ý rộng rãi do mối liên hệ với người nổi tiếng, đặc biệt là Elon Musk trong năm 2021 với những phát ngôn liên tục về Dogecoin, không chỉ khiến giá Dogecoin dao động cực kỳ đáng kể mà còn thúc đẩy Dogecoin đạt được một mức giá trị thị trường mới, cộng đồng cũng được mở rộng đáng kể.
Với sự xuất hiện của năm 2023, cơn sốt Meme coin tiếp tục gia tăng, xuất hiện nhiều loại Meme coin đa dạng như BONK, PEPE, CHEEMS, Bitcoin liên quan đến văn hóa Cult (HarryPotterObamaSonic10Inc) và SPX (SPX6900), WIF và MOG. Trong giai đoạn này, các loại Meme coin bắt đầu được phân loại chi tiết, các chuỗi công khai khác như Solana cũng nổi bật. Đến năm 2024, sự phát triển của Meme coin thậm chí còn bước vào giai đoạn tăng tốc, các loại coin mới như BOME, NEIRO và GOAT liên tục xuất hiện, mỗi loại đều có đặc điểm riêng. Meme chính thức được công nhận rộng rãi và có một cơ sở khán giả riêng biệt.
Qua việc phân tích tỷ lệ vốn hóa thị trường của Meme trong top 600 tiền điện tử từ năm 2013 đến 2024 và các chỉ số hiệu suất thị trường khác, chúng ta có thể thấy rõ sự tăng trưởng của vốn hóa Meme cũng như sự mở rộng về loại hình và số lượng. Trong khoảng thời gian này, vốn hóa của Meme không chỉ đạt được sự tăng trưởng đáng kể mà còn gia tăng về loại hình và số lượng. Đến cuối quý 3 năm 2024, tỷ lệ vốn hóa của Meme trong toàn bộ thị trường tiền điện tử đã tăng từ 0,87% hai năm trước lên 2,58% hiện nay và vẫn có xu hướng tăng trưởng liên tục. Nếu thực hiện một mô phỏng hồi quy tuyến tính đơn giản, tỷ lệ này sẽ đạt 3,54% vào năm 2025 và 7,81% vào năm 2030.
Có thể, chúng ta từng nghi ngờ liệu Meme có chỉ là một hiện tượng thoáng qua, và sau cơn sốt sẽ nhanh chóng trở về im lặng. Tuy nhiên, với việc nghiên cứu và hiểu biết về Meme, tôi tin rằng quan điểm của chúng ta đã thay đổi. Meme không chỉ không biến mất, mà còn liên tục đổi mới, mỗi chu kỳ thời đại có thể xuất hiện những Meme đầu ngành mới. Tuy nhiên, đằng sau những Meme đầu ngành lấp lánh này là một thực tế khắc nghiệt, nhắc nhở chúng ta phải luôn giữ bình tĩnh và tỉnh táo.
Phân tích dữ liệu thị trường
Bằng cách phân tích sự phát triển và dữ liệu lịch sử của Meme, chúng ta có thể hiểu đại khái về xu hướng phát triển của nó. Vậy, nghiên cứu cấu trúc thị trường hiện tại có thể cung cấp cho chúng ta một góc nhìn trực quan để quan sát sự thay đổi của các điểm nóng trên thị trường và dòng chảy của vốn. Dưới đây, chúng tôi đã đi sâu vào các chỉ số vĩ mô của lĩnh vực Meme, bao gồm giá trị vốn hóa thị trường, độ hoạt động giao dịch và khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày. Những phân tích này không chỉ tiết lộ những động thái mới nhất của lĩnh vực Meme mà còn thể hiện quỹ đạo phát triển của nó trong tương lai.
Thay đổi về vốn hóa và số lượng: Thay đổi về vốn hóa và số lượng lưu thông của Meme có thể phản ánh nhu cầu và mức độ chấp nhận của thị trường đối với nó. Mặc dù một số token Meme có vốn hóa không cao, nhưng số lượng Meme mới cho thấy sự quan tâm của cộng đồng đối với toàn bộ lĩnh vực đang tăng lên. So với các lĩnh vực khác (Layer1/Layer2/DeFi), Meme trong hai năm qua về tổng vốn hóa thị trường, số lượng mới, v.v. đều vượt trội hơn hẳn.
Độ hoạt động giao dịch: Độ hoạt động giao dịch và tỷ lệ chuyển đổi của Meme thường cao hơn các lĩnh vực khác. Theo dữ liệu từ CoinMarketCap, tổng giá trị thị trường của token Meme khoảng 50 tỷ đô la Mỹ, khối lượng giao dịch hàng ngày khoảng 5 tỷ đô la Mỹ, mức độ hoạt động giao dịch này cao hơn nhiều so với các lĩnh vực khác. Trung bình, tỷ lệ chuyển đổi hàng ngày của token Meme khoảng 11%, trong khi đó, tỷ lệ chuyển đổi hàng ngày của DeFi khoảng 5%, tỷ lệ chuyển đổi hàng ngày của Layer2 khoảng 7%, và tỷ lệ chuyển đổi hàng ngày của Layer1 là 4%. Tỷ lệ này không chỉ làm nổi bật tính thanh khoản cao của Meme, mà còn cho thấy sự quan tâm và tần suất giao dịch của người dùng đối với Meme khá cao. Đối với các token Meme ở mức cao hơn trong lĩnh vực, đặc biệt là những token có khối lượng giao dịch lớn hơn, thường cũng trở thành mục tiêu theo đuổi của các quỹ trên thị trường.
Mức tăng của Meme coin mới và tỷ lệ thành công thấp: Trong thị trường Meme, liên tục có các đồng coin mới xuất hiện, mức tăng của chúng đôi khi thậm chí vượt qua cả các loại tiền điện tử chính thống như BTC. Điều này cho thấy lĩnh vực token Meme có độ biến động cao và cơ hội đầu cơ. Tuy nhiên, trong số nhiều Meme mới, ví dụ như dữ liệu Pump fun, chỉ có chưa đến 2% là thành công trong việc phát hành, hiện tại chỉ có 0.23% duy trì giá trị thị trường trên 1M, tức là xác suất để tồn tại và chịu được thử thách của thời gian là cực kỳ nhỏ.
Khối lượng giao dịch lớn và người dùng mới: Meme có khả năng mang lại khối lượng giao dịch lớn và có một nhóm người dùng tương đối trung thành. Do đó, đối với các sàn giao dịch tập trung, việc niêm yết các đồng Meme có thể trở thành một chiến lược quan trọng để thu hút lưu lượng và người dùng. Lấy ví dụ từ thị trường giao dịch giao ngay của một nền tảng giao dịch, trong 30 cặp giao dịch hàng đầu theo khối lượng, có 20% là Meme.
Tính hiếm hoi của Memes blue-chip: Memes cấp blue-chip có vẻ khá hiếm. Đối mặt với hàng trăm, hàng nghìn token Meme, thực sự có thể được coi là blue-chip chưa đến 1%. Lấy ví dụ từ các Meme được ghi nhận trên trang web Coinmarketcap, mặc dù có rất nhiều Meme mới xuất hiện trên thị trường, nhưng chỉ có rất ít Meme có thể chịu được thử thách của thời gian và cuối cùng nổi bật lên. Hơn nữa, phân bố vốn hóa thị trường của lĩnh vực Meme cũng thể hiện rõ quy luật 20-80: Vốn hóa của toàn bộ lĩnh vực chủ yếu được thúc đẩy bởi chưa đến 10% các Meme hàng đầu. Sự phân bố vốn hóa cực kỳ tập trung này chắc chắn làm tăng độ khó trong việc tìm kiếm các cơ hội đầu tư giá trị thực sự trong lĩnh vực Meme. Nếu tham gia đầu tư vào Meme từ quan điểm của VC, điều này phù hợp với quy tắc kinh nghiệm "quy tắc 2-8" trong đầu tư mạo hiểm: Khoảng 10% các khoản đầu tư Meme thành công có thể bù đắp cho các Meme khác.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
14 thích
Phần thưởng
14
6
Chia sẻ
Bình luận
0/400
NftPhilanthropist
· 3giờ trước
*điều chỉnh kính lúp* thật thú vị khi thanh khoản meme vượt trội hơn l1s... có lẽ chúng ta đều chỉ là những degens tinh vi sau tất cả.
Xem bản gốcTrả lời0
BridgeTrustFund
· 3giờ trước
Tỷ lệ doanh thu 11%? Cổ tức mới bắt đầu thôi.
Xem bản gốcTrả lời0
LuckyBearDrawer
· 4giờ trước
đồ ngốc chơi đùa với mọi người cũng là một nghề kỹ thuật.
Góc nhìn VC dưới cơn sốt Meme: Cấu trúc thị trường, phân tích dữ liệu và cơ hội đầu tư
Quan điểm VC về cơn sốt Memecoin: Chiến trường đầu tư mới hay bẫy thoát thanh khoản?
Meme đã trải qua giai đoạn nảy nở chậm chạp từ 2013 đến 2019, sau đó là giai đoạn hỗn loạn thay đổi nhanh chóng từ 2020 đến 2022, cuối cùng vào giai đoạn phát triển nhanh chóng từ 2023 đến 2024 và chính thức được công nhận rộng rãi với tư cách là một lĩnh vực riêng biệt và có được cơ sở người dùng lớn.
Tỷ lệ giao dịch trung bình hàng ngày của Meme khoảng 11%, trong khi đó, DeFi là 5%, Layer2 là 7%, và tỷ lệ giao dịch trung bình hàng ngày của Layer1 là 4%. Tỷ lệ này không chỉ làm nổi bật tính thanh khoản cao của Meme, mà còn cho thấy sự quan tâm và tần suất giao dịch của người dùng đối với Meme.
Đến cuối quý 3 năm 2024, tỷ lệ vốn hóa thị trường của Meme trong toàn bộ thị trường tiền điện tử đã tăng từ 0,87% cách đây hai năm lên 2,58% hiện nay, và vẫn có xu hướng tăng liên tục. Nếu thực hiện một mô phỏng hồi quy tuyến tính đơn giản, tỷ lệ này sẽ đạt 3,54% vào năm 2025 và 7,81% vào năm 2030.
Meme là Layer1 được đòn bẩy, tức là trong thời điểm thị trường chuyển biến tốt, sẽ có mức tăng khoảng 5 đến 10 lần Layer1.
Meme văn hóa động vật và Meme văn hóa Cult là những loại đáng chú ý trong thời gian dài. So với các loại Meme khác, chúng thường liên quan đến các điểm nóng ngắn hạn, và mức độ quan tâm cũng như độ phổ biến của chúng có thể tăng nhanh rồi lại giảm xuống.
Năm 2024, ngành và thị trường đang trải qua một cuộc tái cấu trúc mạnh mẽ, trong bối cảnh nhiều dự án ra mắt không thành công, Meme lại nổi lên như một lực lượng mới không thể xem nhẹ. Sự gia tăng của mô hình PvP, hiệu ứng tài sản từ cú đánh lớn của đồng tiền đơn, cùng với Solana cực kỳ thân thiện với Meme, tất cả đều thể hiện sự rực rỡ đặc biệt trong năm nay. Nhân vật đại diện cho thế hệ Meme mới, Murad, đã nhanh chóng trở thành nhân vật nổi bật trong thế giới Meme thông qua bài phát biểu tại Supercycle. Tuy nhiên, sau cơn sốt Meme này, Meme đã trải qua những thay đổi nào? Từ góc độ của VC, chúng ta nên tham gia như thế nào? Những câu hỏi này đều đáng để chúng ta khám phá sâu hơn.
Toàn cảnh thị trường Meme: Nguồn gốc, sự phát triển và phân tích dữ liệu thị trường
Nguồn gốc và ảnh hưởng
Meme như một hiện tượng truyền bá văn hóa, gắn liền với lịch sử của nhân loại. Nó có nguồn gốc từ ngôn ngữ, tín ngưỡng và phong tục của xã hội sớm, và được truyền bá trong các nhóm thông qua việc bắt chước và học hỏi. Sự xuất hiện của internet đã thúc đẩy mạnh mẽ sự lan tỏa của Meme, chúng được lan truyền nhanh chóng giữa người dùng dưới hình thức hình ảnh, video, văn bản, biểu cảm, nhờ vào sự hài hước, châm biếm hoặc sự đồng cảm. Meme đáp ứng nhu cầu của con người trong việc thể hiện cảm xúc, chia sẻ quan điểm và xây dựng sự đồng cảm trong tương tác xã hội, là một hiện tượng văn hóa phản ánh xu hướng xã hội, tâm lý nhóm và sự biến chuyển văn hóa. Sự lan truyền và phổ biến của chúng chịu ảnh hưởng bởi sức hấp dẫn của nội dung, môi trường truyền bá, độ chấp nhận của cộng đồng và sức ảnh hưởng.
Trong Web2, văn hóa Meme chủ yếu được sinh ra và phát triển trên hai nền tảng 4chan và Reddit. 4chan là nơi khởi nguồn của Meme nổi tiếng Pepe the Frog, nơi tập trung nhiều nội dung liên quan đến Meme Pepe và văn hóa phát sinh của nó. Đồng thời, 4chan cũng là cái nôi của truyện tranh Boy's Club, cung cấp cho chúng ta một góc nhìn sâu sắc về văn hóa Meme. Còn Reddit thì đã nuôi dưỡng những Meme kinh điển như Dogecoin, Success Kid. Nhờ vào không khí cộng đồng sôi động và nền tảng người dùng vững chắc của hai nền tảng này, cho đến ngày nay, chúng vẫn là nơi sinh ra của nhiều Meme mới. Ngoài hai nền tảng này, các mạng xã hội khác có nhiều người dùng cũng đã sinh ra một số Meme phổ biến. Ví dụ, dogwifhat, hình ảnh của một con chó đội mũ len màu hồng, Meme này với hình ảnh độc đáo đã hình thành một văn hóa "mũ" từ sớm trong cộng đồng, nhiều người dùng yêu thích đã liên tục chia sẻ hình ảnh chó đội mũ liên quan.
Sự phát triển và tiến hóa
Bắt đầu từ Web2, đam mê với Web3. Trong bài viết này, chúng tôi sẽ gọi chung Meme và các loại tiền liên quan là "Meme", không phân biệt cụ thể. Nhìn lại quá trình phát triển của Meme, chúng tôi nhận thấy nó không nổi bật trong giai đoạn đầu, cũng không nhận được sự chú ý đủ. Tham khảo sự thay đổi theo chu kỳ bò và gấu của ngành, chúng tôi có thể chia đường phát triển của Meme thành ba giai đoạn: Giai đoạn khởi đầu (2013 đến 2019), Giai đoạn hỗn loạn (2020 đến 2022), Giai đoạn phát triển nhanh (2023 đến 2024). Thông qua việc tham khảo dữ liệu thống kê từ các snapshot lịch sử của CoinMarketCap, dữ liệu đơn lẻ của Coingecko, thông tin lịch sử từ công cụ tìm kiếm và nội dung trên mạng xã hội, chúng tôi có thể hiểu rõ hơn về quá trình tiến hóa của Meme.
Đến ngày 31 tháng 12 năm 2019, trong giai đoạn khởi đầu, Dogecoin là đồng tiền Meme duy nhất có mặt trong danh sách 100 đồng tiền điện tử hàng đầu theo giá trị thị trường, đứng ở vị trí thứ 34. Nhìn lại từ năm 2013 đến 2019, các đồng tiền Meme không chiếm vị trí đáng kể trên thị trường. Thời kỳ này, ngành công nghiệp đang trong giai đoạn xây dựng cơ sở hạ tầng nhanh chóng, mọi người đang khám phá nhiều khái niệm mới. Các đồng tiền mới chủ yếu là những đồng có khả năng xử lý giao dịch hiệu quả hơn và thời gian xác nhận nhanh hơn cho các chuỗi công khai thanh toán, hoặc là các chuỗi công khai mới với chức năng hợp đồng thông minh mạnh mẽ. Đối với các đồng tiền Meme, thách thức mà chúng phải đối mặt là không chỉ cần chi phí cao để xây dựng các phương tiện đi kèm mà còn do việc xây dựng thanh khoản gặp khó khăn, điều này dẫn đến khối lượng giao dịch nhỏ và khó nhận được sự hỗ trợ rộng rãi từ các sàn giao dịch tập trung. Do đó, trong giai đoạn khởi đầu của các đồng tiền Meme, ngoài Dogecoin, một đồng tiền có đặc điểm là biểu tượng "Doge" và có hiệu ứng lan truyền đáng kể, thị trường không có nhiều đồng tiền Meme khác có thể tồn tại.
Thời kỳ hỗn loạn bắt đầu từ năm 2020, chính xác hơn là từ tháng 8 năm 2020, do làn sóng IDO do DeFi Summer khởi xướng. DeFi Summer đã dẫn dắt IDO, cho phép mọi người xây dựng thanh khoản trên chuỗi với chi phí thấp, cung cấp giao dịch và nhanh chóng tạo ra các kịch bản giao dịch. Điều này cho phép phát hành token với chi phí thấp và lưu thông trực tiếp trên thị trường thứ cấp mà không cần niêm yết qua sàn giao dịch, đã thúc đẩy nhiều Meme trên chuỗi. Trong thời kỳ này, các loại Meme coin sống sót bao gồm SHIB, FLOKI và PEOPLE. Tuy nhiên, những Meme coin ban đầu này không được thị trường chú ý, độ phổ biến chủ yếu dựa vào các khái niệm mang tính đầu cơ. Ngoài ra, sự phổ biến của Meme trong thời kỳ hỗn loạn thường xuất hiện trong bối cảnh thặng dư thanh khoản trong ngành, thường là sau khi nhiều lĩnh vực đã tăng giá luân phiên, xuất hiện như một chặng cuối cùng. Đáng chú ý, Meme trong thời kỳ này cũng nhận được sự chú ý rộng rãi do mối liên hệ với người nổi tiếng, đặc biệt là Elon Musk trong năm 2021 với những phát ngôn liên tục về Dogecoin, không chỉ khiến giá Dogecoin dao động cực kỳ đáng kể mà còn thúc đẩy Dogecoin đạt được một mức giá trị thị trường mới, cộng đồng cũng được mở rộng đáng kể.
Với sự xuất hiện của năm 2023, cơn sốt Meme coin tiếp tục gia tăng, xuất hiện nhiều loại Meme coin đa dạng như BONK, PEPE, CHEEMS, Bitcoin liên quan đến văn hóa Cult (HarryPotterObamaSonic10Inc) và SPX (SPX6900), WIF và MOG. Trong giai đoạn này, các loại Meme coin bắt đầu được phân loại chi tiết, các chuỗi công khai khác như Solana cũng nổi bật. Đến năm 2024, sự phát triển của Meme coin thậm chí còn bước vào giai đoạn tăng tốc, các loại coin mới như BOME, NEIRO và GOAT liên tục xuất hiện, mỗi loại đều có đặc điểm riêng. Meme chính thức được công nhận rộng rãi và có một cơ sở khán giả riêng biệt.
Qua việc phân tích tỷ lệ vốn hóa thị trường của Meme trong top 600 tiền điện tử từ năm 2013 đến 2024 và các chỉ số hiệu suất thị trường khác, chúng ta có thể thấy rõ sự tăng trưởng của vốn hóa Meme cũng như sự mở rộng về loại hình và số lượng. Trong khoảng thời gian này, vốn hóa của Meme không chỉ đạt được sự tăng trưởng đáng kể mà còn gia tăng về loại hình và số lượng. Đến cuối quý 3 năm 2024, tỷ lệ vốn hóa của Meme trong toàn bộ thị trường tiền điện tử đã tăng từ 0,87% hai năm trước lên 2,58% hiện nay và vẫn có xu hướng tăng trưởng liên tục. Nếu thực hiện một mô phỏng hồi quy tuyến tính đơn giản, tỷ lệ này sẽ đạt 3,54% vào năm 2025 và 7,81% vào năm 2030.
Có thể, chúng ta từng nghi ngờ liệu Meme có chỉ là một hiện tượng thoáng qua, và sau cơn sốt sẽ nhanh chóng trở về im lặng. Tuy nhiên, với việc nghiên cứu và hiểu biết về Meme, tôi tin rằng quan điểm của chúng ta đã thay đổi. Meme không chỉ không biến mất, mà còn liên tục đổi mới, mỗi chu kỳ thời đại có thể xuất hiện những Meme đầu ngành mới. Tuy nhiên, đằng sau những Meme đầu ngành lấp lánh này là một thực tế khắc nghiệt, nhắc nhở chúng ta phải luôn giữ bình tĩnh và tỉnh táo.
Phân tích dữ liệu thị trường
Bằng cách phân tích sự phát triển và dữ liệu lịch sử của Meme, chúng ta có thể hiểu đại khái về xu hướng phát triển của nó. Vậy, nghiên cứu cấu trúc thị trường hiện tại có thể cung cấp cho chúng ta một góc nhìn trực quan để quan sát sự thay đổi của các điểm nóng trên thị trường và dòng chảy của vốn. Dưới đây, chúng tôi đã đi sâu vào các chỉ số vĩ mô của lĩnh vực Meme, bao gồm giá trị vốn hóa thị trường, độ hoạt động giao dịch và khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày. Những phân tích này không chỉ tiết lộ những động thái mới nhất của lĩnh vực Meme mà còn thể hiện quỹ đạo phát triển của nó trong tương lai.
Thay đổi về vốn hóa và số lượng: Thay đổi về vốn hóa và số lượng lưu thông của Meme có thể phản ánh nhu cầu và mức độ chấp nhận của thị trường đối với nó. Mặc dù một số token Meme có vốn hóa không cao, nhưng số lượng Meme mới cho thấy sự quan tâm của cộng đồng đối với toàn bộ lĩnh vực đang tăng lên. So với các lĩnh vực khác (Layer1/Layer2/DeFi), Meme trong hai năm qua về tổng vốn hóa thị trường, số lượng mới, v.v. đều vượt trội hơn hẳn.
Độ hoạt động giao dịch: Độ hoạt động giao dịch và tỷ lệ chuyển đổi của Meme thường cao hơn các lĩnh vực khác. Theo dữ liệu từ CoinMarketCap, tổng giá trị thị trường của token Meme khoảng 50 tỷ đô la Mỹ, khối lượng giao dịch hàng ngày khoảng 5 tỷ đô la Mỹ, mức độ hoạt động giao dịch này cao hơn nhiều so với các lĩnh vực khác. Trung bình, tỷ lệ chuyển đổi hàng ngày của token Meme khoảng 11%, trong khi đó, tỷ lệ chuyển đổi hàng ngày của DeFi khoảng 5%, tỷ lệ chuyển đổi hàng ngày của Layer2 khoảng 7%, và tỷ lệ chuyển đổi hàng ngày của Layer1 là 4%. Tỷ lệ này không chỉ làm nổi bật tính thanh khoản cao của Meme, mà còn cho thấy sự quan tâm và tần suất giao dịch của người dùng đối với Meme khá cao. Đối với các token Meme ở mức cao hơn trong lĩnh vực, đặc biệt là những token có khối lượng giao dịch lớn hơn, thường cũng trở thành mục tiêu theo đuổi của các quỹ trên thị trường.
Mức tăng của Meme coin mới và tỷ lệ thành công thấp: Trong thị trường Meme, liên tục có các đồng coin mới xuất hiện, mức tăng của chúng đôi khi thậm chí vượt qua cả các loại tiền điện tử chính thống như BTC. Điều này cho thấy lĩnh vực token Meme có độ biến động cao và cơ hội đầu cơ. Tuy nhiên, trong số nhiều Meme mới, ví dụ như dữ liệu Pump fun, chỉ có chưa đến 2% là thành công trong việc phát hành, hiện tại chỉ có 0.23% duy trì giá trị thị trường trên 1M, tức là xác suất để tồn tại và chịu được thử thách của thời gian là cực kỳ nhỏ.
Khối lượng giao dịch lớn và người dùng mới: Meme có khả năng mang lại khối lượng giao dịch lớn và có một nhóm người dùng tương đối trung thành. Do đó, đối với các sàn giao dịch tập trung, việc niêm yết các đồng Meme có thể trở thành một chiến lược quan trọng để thu hút lưu lượng và người dùng. Lấy ví dụ từ thị trường giao dịch giao ngay của một nền tảng giao dịch, trong 30 cặp giao dịch hàng đầu theo khối lượng, có 20% là Meme.
Tính hiếm hoi của Memes blue-chip: Memes cấp blue-chip có vẻ khá hiếm. Đối mặt với hàng trăm, hàng nghìn token Meme, thực sự có thể được coi là blue-chip chưa đến 1%. Lấy ví dụ từ các Meme được ghi nhận trên trang web Coinmarketcap, mặc dù có rất nhiều Meme mới xuất hiện trên thị trường, nhưng chỉ có rất ít Meme có thể chịu được thử thách của thời gian và cuối cùng nổi bật lên. Hơn nữa, phân bố vốn hóa thị trường của lĩnh vực Meme cũng thể hiện rõ quy luật 20-80: Vốn hóa của toàn bộ lĩnh vực chủ yếu được thúc đẩy bởi chưa đến 10% các Meme hàng đầu. Sự phân bố vốn hóa cực kỳ tập trung này chắc chắn làm tăng độ khó trong việc tìm kiếm các cơ hội đầu tư giá trị thực sự trong lĩnh vực Meme. Nếu tham gia đầu tư vào Meme từ quan điểm của VC, điều này phù hợp với quy tắc kinh nghiệm "quy tắc 2-8" trong đầu tư mạo hiểm: Khoảng 10% các khoản đầu tư Meme thành công có thể bù đắp cho các Meme khác.