Phân tích độ sâu thị trường thế chấp Solana: Bốn ông lớn trong lĩnh vực thế chấp thanh khoản
Khi thị trường ấm lên, Solana (SOL) đã vươn lên thành đồng tiền điện tử lớn thứ sáu, với quy mô tài sản thế chấp chỉ đứng sau Ethereum trong tất cả các blockchain dựa trên bằng chứng cổ phần (PoS). Tuy nhiên, so với vị thế thị trường của nó, mức độ tập trung vốn của các ứng dụng tài chính phi tập trung (DeFi) trong hệ sinh thái Solana tương đối thấp, với tổng giá trị bị khóa (TVL) là 1.137 triệu USD, chỉ bằng 11,3% so với mức cao nhất lịch sử.
Trong TVL của Solana, các dự án thế chấp thanh khoản đóng vai trò vô cùng quan trọng, chúng là chìa khóa để đưa TVL trở lại mức cao nhất lịch sử. Trong số đó, Marinade và Jito chiếm vị trí nổi bật với TVL cao nhất, thể hiện tầm quan trọng của hạng mục thế chấp thanh khoản. Bài viết này sẽ đi sâu vào các người tham gia quan trọng trong lĩnh vực thế chấp thanh khoản của Solana, và sẽ phân tích so sánh chiến lược và hiệu suất thị trường của chúng.
Thế chấp và tình hình thế chấp thanh khoản tổng thể
Theo thống kê từ nền tảng dữ liệu, tính đến ngày 12 tháng 12, giá trị thị trường của SOL là 30.53 tỷ USD, giá trị thế chấp là 27.62 tỷ USD, tỷ lệ thế chấp là 69.18%, số lượng thế chấp là 391 triệu SOL, tỷ lệ lạm phát là 6.75%, tỷ lệ thưởng là 6.87%. Giá trị thế chấp của SOL đứng thứ hai trong tất cả các blockchain PoS, chỉ sau ETH; tỷ lệ thế chấp cũng tương đối cao trong số các blockchain PoS có giá trị thị trường đứng đầu.
Mạng Solana có tổng cộng 1986 người xác thực, những người xác thực đứng đầu cung cấp APY gần 8%, đều không cần phí hoa hồng.
Để thưởng cho những người nắm giữ SOL, tăng cường độ an toàn của mạng và khả năng chống kiểm duyệt, Quỹ Solana đã giới thiệu "chương trình hồ bơi thế chấp", cho phép người dùng gửi SOL vào hồ bơi thế chấp và nhận được token SPL đại diện cho phần của họ trong hồ bơi, những token SPL này chính là token thế chấp thanh khoản (LST), có thể tự do lưu thông. Dữ liệu cho thấy, tổng cộng có 16.820.000 SOL bị khóa trong hồ bơi thế chấp, với APY trung bình là 6,68%. SOL trong hồ bơi thế chấp chiếm khoảng 4,3% tổng số lượng thế chấp. Bốn hồ bơi thế chấp hàng đầu lần lượt là Marinade, Jito, BlazeStake, Lido, tức là bốn dự án thế chấp thanh khoản lớn nhất trong hệ sinh thái Solana.
Marinade Finance
Marinade Finance là giao thức thế chấp thanh khoản sớm nhất trong hệ sinh thái Solana, được ra mắt trên mạng chính Solana vào tháng 8 năm 2021. Khi thế chấp SOL trên Marinade, người dùng có thể nhận được mSOL, và lợi nhuận thế chấp sẽ được tích lũy trực tiếp vào mSOL. Khác với các dự án khác, Marinade còn cung cấp dịch vụ thế chấp gốc, cho phép người dùng nhận lợi nhuận thế chấp mà không cần sử dụng bất kỳ hợp đồng thông minh nào.
Marinade có 705,8 triệu SOL được thế chấp, là dự án thế chấp thanh khoản có khối lượng thế chấp nhiều nhất trên Solana; cũng là dự án có TVL cao nhất trên Solana, trị giá 7,77 tỷ đô la; tỷ lệ lợi nhuận từ thế chấp là 6,543%; khối lượng thế chấp đã tăng 31,22% trong 30 ngày qua.
Token quản trị của Marinade là MNDE, giá trị thị trường lưu thông là 85.99 triệu USD, tổng giá trị thị trường là 356 triệu USD, trong 7 ngày qua tăng 22.2%.
Jito
Jito đã ra mắt nền tảng thế chấp thanh khoản vào cuối năm 2022. Trong Jito, thế chấp SOL có thể nhận được JitoSOL, lợi nhuận thế chấp sẽ được tích lũy trực tiếp vào JitoSOL. Jito đã phát triển cơ sở hạ tầng giá trị có thể khai thác tối đa (MEV) cho mạng Solana, một phần lợi nhuận MEV sẽ được phân bổ cho JitoSOL, do đó, lợi nhuận của người dùng thế chấp qua Jito tương đối cao.
Jito có 6.38 triệu SOL được thế chấp; lượng thế chấp đã tăng 17.77% trong 30 ngày qua; TVL 455 triệu đô la; tỷ lệ lợi nhuận từ thế chấp là 6.892%.
Jito's governance token is JTO, với vốn hóa lưu thông là 3.42 triệu đô la, tổng vốn hóa là 29.73 triệu đô la, và đã tăng 46.6% trong 7 ngày qua.
BlazeStake
BlazeStake được ra mắt vào tháng 5 năm 2022, gần đây đã phát triển nhanh chóng nhờ sự bùng nổ tập thể của hệ sinh thái Solana, vượt qua Lido trở thành dự án thế chấp thanh khoản lớn thứ 3 trên Solana. Trong BlazeStake, việc thế chấp SOL có thể nhận được bSOL, và lợi nhuận từ việc thế chấp được tích lũy trực tiếp vào bSOL.
BlazeStake chủ yếu sử dụng hợp đồng thông minh của pool thế chấp chính thức của Solana Labs, có bộ xác thực lớn nhất, cho phép người dùng thế chấp thanh khoản cho các xác thực cụ thể.
BlazeStake中 thế chấp có 1.52 triệu SOL; số lượng thế chấp tăng 177% trong 30 ngày qua; TVL là 108 triệu USD; tỷ lệ lợi nhuận thế chấp là 6.232%.
Token quản trị của Blaze là BLZE, tổng giá trị thị trường 38.84 triệu USD, tăng 66.5% trong 7 ngày qua.
Lido
Lido đã ra mắt dịch vụ thế chấp thanh khoản trên Solana vào tháng 9 năm 2021, nhưng phát triển không như mong đợi, đã thông báo ngừng nhận thế chấp mới trên Solana vào tháng 10. Khi thế chấp SOL trong Lido, bạn có thể nhận được stSOL, và lợi nhuận từ thế chấp cũng tích lũy vào stSOL.
Lido có 887.000 SOL trong thế chấp; khối lượng thế chấp giảm 41,43% trong 30 ngày qua; TVL trên Solana là 63,4 triệu USD; tỷ lệ lợi nhuận thế chấp là 6,717%.
Token quản trị của Lido là LDO, giá trị lưu thông là 20.95 tỷ USD, tổng giá trị thị trường là 23.56 tỷ USD, đã giảm 6.7% trong 7 ngày qua.
Ứng dụng của LST trong DeFi
mSOL của Marinade, JitoSOL của Jito, bSOL của Blaze, và stSOL của Lido đều nhận được sự hỗ trợ tốt trong các ứng dụng DeFi trên Solana. Hai giao thức cho vay lớn nhất trên Solana đều hỗ trợ những LST này làm tài sản thế chấp để vay, nhưng sau khi Lido thông báo rút lui, stSOL đã bị gỡ bỏ.
Tại DEX lớn nhất trên Solana, mSOL/SOL và bSOL/SOL đều có thanh khoản trên mười triệu đô la, và giữa mSOL và bSOL cũng có cặp giao dịch trực tiếp; trong khi đó, thanh khoản của Jito/SOL và stSOL/SOL tương đối ít.
Sự gia tăng khối lượng thế chấp và thanh khoản trong DEX có thể liên quan đến các biện pháp khuyến khích của dự án. Blaze cung cấp mức khuyến khích cao nhất, với việc gửi tiền trên một nền tảng cho vay có thể nhận được trợ cấp mã thông báo quản trị BLZE với APR 15.37%, trong khi gửi mSOL có thể nhận được trợ cấp mã thông báo quản trị MNDE với APR 1.98%. Jito vẫn chưa khuyến khích việc áp dụng JitoSOL trong DeFi, trong khi mã thông báo của Lido đã được phân phát gần như hoàn toàn, không còn khả năng khuyến khích và chọn cách rút lui khỏi thị trường.
Tóm tắt
Hệ sinh thái Solana bao gồm nhiều giải pháp thế chấp thanh khoản tiêu biểu, tất cả đều nhận được sự hỗ trợ từ các dự án DeFi trong hệ sinh thái. Marinade là giải pháp đầu tiên được ra mắt, và có dịch vụ thế chấp gốc; Jito cung cấp lợi suất cao hơn thông qua cơ sở hạ tầng MEV; BlazeStake cho phép người dùng thế chấp SOL cho các xác thực viên cụ thể; Lido là đại diện cho các nhà cung cấp dịch vụ thế chấp thanh khoản đa chuỗi. Tuy nhiên, tổng lượng thế chấp thanh khoản còn thấp, với chỉ 4,3% SOL được thế chấp qua các bể thế chấp. Sự đa dạng trong các giải pháp thanh khoản cũng dẫn đến sự phân tán thanh khoản, và trong tương lai có thể sẽ xuất hiện thêm một số giải pháp cạnh tranh.
Các biện pháp khuyến khích dường như vẫn rất quan trọng đối với việc tăng cường khối lượng thế chấp và thanh khoản của LST trên DEX. Dự án Blaze mặc dù ít nổi tiếng nhất, nhưng đã cung cấp khoản trợ cấp APR cao nhất trong DEX và các giao thức cho vay, với khối lượng thế chấp tăng 177% trong 30 ngày qua. Ngược lại, Lido dù nổi tiếng nhất trong lĩnh vực thế chấp thanh khoản và đã ra mắt trên Solana từ sớm, nhưng do token gần như đã được phát hành hoàn toàn, không thể tham gia vào cuộc chiến trợ cấp và quyết định ngừng hoạt động.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
So sánh bốn ông lớn thế chấp thanh khoản của Solana: Marinade dẫn đầu, Blaze bứt phá.
Phân tích độ sâu thị trường thế chấp Solana: Bốn ông lớn trong lĩnh vực thế chấp thanh khoản
Khi thị trường ấm lên, Solana (SOL) đã vươn lên thành đồng tiền điện tử lớn thứ sáu, với quy mô tài sản thế chấp chỉ đứng sau Ethereum trong tất cả các blockchain dựa trên bằng chứng cổ phần (PoS). Tuy nhiên, so với vị thế thị trường của nó, mức độ tập trung vốn của các ứng dụng tài chính phi tập trung (DeFi) trong hệ sinh thái Solana tương đối thấp, với tổng giá trị bị khóa (TVL) là 1.137 triệu USD, chỉ bằng 11,3% so với mức cao nhất lịch sử.
Trong TVL của Solana, các dự án thế chấp thanh khoản đóng vai trò vô cùng quan trọng, chúng là chìa khóa để đưa TVL trở lại mức cao nhất lịch sử. Trong số đó, Marinade và Jito chiếm vị trí nổi bật với TVL cao nhất, thể hiện tầm quan trọng của hạng mục thế chấp thanh khoản. Bài viết này sẽ đi sâu vào các người tham gia quan trọng trong lĩnh vực thế chấp thanh khoản của Solana, và sẽ phân tích so sánh chiến lược và hiệu suất thị trường của chúng.
Thế chấp và tình hình thế chấp thanh khoản tổng thể
Theo thống kê từ nền tảng dữ liệu, tính đến ngày 12 tháng 12, giá trị thị trường của SOL là 30.53 tỷ USD, giá trị thế chấp là 27.62 tỷ USD, tỷ lệ thế chấp là 69.18%, số lượng thế chấp là 391 triệu SOL, tỷ lệ lạm phát là 6.75%, tỷ lệ thưởng là 6.87%. Giá trị thế chấp của SOL đứng thứ hai trong tất cả các blockchain PoS, chỉ sau ETH; tỷ lệ thế chấp cũng tương đối cao trong số các blockchain PoS có giá trị thị trường đứng đầu.
Mạng Solana có tổng cộng 1986 người xác thực, những người xác thực đứng đầu cung cấp APY gần 8%, đều không cần phí hoa hồng.
Để thưởng cho những người nắm giữ SOL, tăng cường độ an toàn của mạng và khả năng chống kiểm duyệt, Quỹ Solana đã giới thiệu "chương trình hồ bơi thế chấp", cho phép người dùng gửi SOL vào hồ bơi thế chấp và nhận được token SPL đại diện cho phần của họ trong hồ bơi, những token SPL này chính là token thế chấp thanh khoản (LST), có thể tự do lưu thông. Dữ liệu cho thấy, tổng cộng có 16.820.000 SOL bị khóa trong hồ bơi thế chấp, với APY trung bình là 6,68%. SOL trong hồ bơi thế chấp chiếm khoảng 4,3% tổng số lượng thế chấp. Bốn hồ bơi thế chấp hàng đầu lần lượt là Marinade, Jito, BlazeStake, Lido, tức là bốn dự án thế chấp thanh khoản lớn nhất trong hệ sinh thái Solana.
Marinade Finance
Marinade Finance là giao thức thế chấp thanh khoản sớm nhất trong hệ sinh thái Solana, được ra mắt trên mạng chính Solana vào tháng 8 năm 2021. Khi thế chấp SOL trên Marinade, người dùng có thể nhận được mSOL, và lợi nhuận thế chấp sẽ được tích lũy trực tiếp vào mSOL. Khác với các dự án khác, Marinade còn cung cấp dịch vụ thế chấp gốc, cho phép người dùng nhận lợi nhuận thế chấp mà không cần sử dụng bất kỳ hợp đồng thông minh nào.
Marinade có 705,8 triệu SOL được thế chấp, là dự án thế chấp thanh khoản có khối lượng thế chấp nhiều nhất trên Solana; cũng là dự án có TVL cao nhất trên Solana, trị giá 7,77 tỷ đô la; tỷ lệ lợi nhuận từ thế chấp là 6,543%; khối lượng thế chấp đã tăng 31,22% trong 30 ngày qua.
Token quản trị của Marinade là MNDE, giá trị thị trường lưu thông là 85.99 triệu USD, tổng giá trị thị trường là 356 triệu USD, trong 7 ngày qua tăng 22.2%.
Jito
Jito đã ra mắt nền tảng thế chấp thanh khoản vào cuối năm 2022. Trong Jito, thế chấp SOL có thể nhận được JitoSOL, lợi nhuận thế chấp sẽ được tích lũy trực tiếp vào JitoSOL. Jito đã phát triển cơ sở hạ tầng giá trị có thể khai thác tối đa (MEV) cho mạng Solana, một phần lợi nhuận MEV sẽ được phân bổ cho JitoSOL, do đó, lợi nhuận của người dùng thế chấp qua Jito tương đối cao.
Jito có 6.38 triệu SOL được thế chấp; lượng thế chấp đã tăng 17.77% trong 30 ngày qua; TVL 455 triệu đô la; tỷ lệ lợi nhuận từ thế chấp là 6.892%.
Jito's governance token is JTO, với vốn hóa lưu thông là 3.42 triệu đô la, tổng vốn hóa là 29.73 triệu đô la, và đã tăng 46.6% trong 7 ngày qua.
BlazeStake
BlazeStake được ra mắt vào tháng 5 năm 2022, gần đây đã phát triển nhanh chóng nhờ sự bùng nổ tập thể của hệ sinh thái Solana, vượt qua Lido trở thành dự án thế chấp thanh khoản lớn thứ 3 trên Solana. Trong BlazeStake, việc thế chấp SOL có thể nhận được bSOL, và lợi nhuận từ việc thế chấp được tích lũy trực tiếp vào bSOL.
BlazeStake chủ yếu sử dụng hợp đồng thông minh của pool thế chấp chính thức của Solana Labs, có bộ xác thực lớn nhất, cho phép người dùng thế chấp thanh khoản cho các xác thực cụ thể.
BlazeStake中 thế chấp có 1.52 triệu SOL; số lượng thế chấp tăng 177% trong 30 ngày qua; TVL là 108 triệu USD; tỷ lệ lợi nhuận thế chấp là 6.232%.
Token quản trị của Blaze là BLZE, tổng giá trị thị trường 38.84 triệu USD, tăng 66.5% trong 7 ngày qua.
Lido
Lido đã ra mắt dịch vụ thế chấp thanh khoản trên Solana vào tháng 9 năm 2021, nhưng phát triển không như mong đợi, đã thông báo ngừng nhận thế chấp mới trên Solana vào tháng 10. Khi thế chấp SOL trong Lido, bạn có thể nhận được stSOL, và lợi nhuận từ thế chấp cũng tích lũy vào stSOL.
Lido có 887.000 SOL trong thế chấp; khối lượng thế chấp giảm 41,43% trong 30 ngày qua; TVL trên Solana là 63,4 triệu USD; tỷ lệ lợi nhuận thế chấp là 6,717%.
Token quản trị của Lido là LDO, giá trị lưu thông là 20.95 tỷ USD, tổng giá trị thị trường là 23.56 tỷ USD, đã giảm 6.7% trong 7 ngày qua.
Ứng dụng của LST trong DeFi
mSOL của Marinade, JitoSOL của Jito, bSOL của Blaze, và stSOL của Lido đều nhận được sự hỗ trợ tốt trong các ứng dụng DeFi trên Solana. Hai giao thức cho vay lớn nhất trên Solana đều hỗ trợ những LST này làm tài sản thế chấp để vay, nhưng sau khi Lido thông báo rút lui, stSOL đã bị gỡ bỏ.
Tại DEX lớn nhất trên Solana, mSOL/SOL và bSOL/SOL đều có thanh khoản trên mười triệu đô la, và giữa mSOL và bSOL cũng có cặp giao dịch trực tiếp; trong khi đó, thanh khoản của Jito/SOL và stSOL/SOL tương đối ít.
Sự gia tăng khối lượng thế chấp và thanh khoản trong DEX có thể liên quan đến các biện pháp khuyến khích của dự án. Blaze cung cấp mức khuyến khích cao nhất, với việc gửi tiền trên một nền tảng cho vay có thể nhận được trợ cấp mã thông báo quản trị BLZE với APR 15.37%, trong khi gửi mSOL có thể nhận được trợ cấp mã thông báo quản trị MNDE với APR 1.98%. Jito vẫn chưa khuyến khích việc áp dụng JitoSOL trong DeFi, trong khi mã thông báo của Lido đã được phân phát gần như hoàn toàn, không còn khả năng khuyến khích và chọn cách rút lui khỏi thị trường.
Tóm tắt
Hệ sinh thái Solana bao gồm nhiều giải pháp thế chấp thanh khoản tiêu biểu, tất cả đều nhận được sự hỗ trợ từ các dự án DeFi trong hệ sinh thái. Marinade là giải pháp đầu tiên được ra mắt, và có dịch vụ thế chấp gốc; Jito cung cấp lợi suất cao hơn thông qua cơ sở hạ tầng MEV; BlazeStake cho phép người dùng thế chấp SOL cho các xác thực viên cụ thể; Lido là đại diện cho các nhà cung cấp dịch vụ thế chấp thanh khoản đa chuỗi. Tuy nhiên, tổng lượng thế chấp thanh khoản còn thấp, với chỉ 4,3% SOL được thế chấp qua các bể thế chấp. Sự đa dạng trong các giải pháp thanh khoản cũng dẫn đến sự phân tán thanh khoản, và trong tương lai có thể sẽ xuất hiện thêm một số giải pháp cạnh tranh.
Các biện pháp khuyến khích dường như vẫn rất quan trọng đối với việc tăng cường khối lượng thế chấp và thanh khoản của LST trên DEX. Dự án Blaze mặc dù ít nổi tiếng nhất, nhưng đã cung cấp khoản trợ cấp APR cao nhất trong DEX và các giao thức cho vay, với khối lượng thế chấp tăng 177% trong 30 ngày qua. Ngược lại, Lido dù nổi tiếng nhất trong lĩnh vực thế chấp thanh khoản và đã ra mắt trên Solana từ sớm, nhưng do token gần như đã được phát hành hoàn toàn, không thể tham gia vào cuộc chiến trợ cấp và quyết định ngừng hoạt động.