Mỹ có thể cho phép quỹ hưu trí đầu tư vào tài sản tiền điện tử và các tài sản thay thế khác
Theo những người biết chuyện, Tổng thống Mỹ đang xem xét việc ký một lệnh hành pháp cho phép các kế hoạch hưu trí như 401(k) đầu tư vào tài sản tiền điện tử, vàng và các tài sản thay thế khác như vốn tư nhân. Biện pháp này nhằm xem xét lại các hạn chế đầu tư hưu trí hiện tại, dọn đường cho tài sản kỹ thuật số vào thị trường hưu trí 8,7 nghìn tỷ USD của Mỹ.
Trước đây, Bộ Lao động Mỹ đã thu hồi tài liệu hướng dẫn "cực kỳ thận trọng đối với tài sản tiền điện tử", đặt nền tảng cho sự chuyển hướng chính sách. Hạ nghị sĩ Cộng hòa Peter Meyer đã đề xuất "Đạo luật Hiện đại hóa Tiết kiệm Hưu trí", cố gắng đưa tài sản số vào khuôn khổ của "Đạo luật Bảo vệ Thu nhập Hưu trí của Nhân viên" (ERISA) năm 1974, mặc dù không được thông qua, nhưng đã đặt nền tảng cho sự thay đổi chính sách hôm nay.
Ý định cốt lõi của lệnh hành chính này là phá vỡ tình trạng mà kế hoạch 401(k) đã tập trung vào cổ phiếu và trái phiếu truyền thống từ lâu, mang lại tính linh hoạt trong việc phân bổ tài sản rộng rãi hơn. Lệnh sẽ chỉ đạo các cơ quan quản lý nghiên cứu và loại bỏ các rào cản cản trở tài sản thay thế được đưa vào quỹ chuyên quản lý 401(k).
Nhà Trắng đã phát biểu một cách thận trọng trong tuyên bố dành cho truyền thông, nhấn mạnh rằng bất kỳ quyết định nào chỉ nên được coi là chính sách chính thức sau khi tổng thống công bố chính thức. Tuy nhiên, phát biểu này không che giấu tín hiệu mạnh mẽ từ chính phủ trong việc thúc đẩy Tài sản tiền điện tử trở thành chủ đạo.
Thực tế, hành động này là sự tiếp nối của một loạt chính sách thân thiện với mã hóa. Từ việc hứa hẹn trong thời kỳ tranh cử sẽ giải phóng tài sản tiền điện tử khỏi "quy định quá nghiêm ngặt", đến việc gia đình ông đã mua sắm số lượng lớn Bitcoin và các tài sản tiền điện tử khác, cho đến việc phát hành stablecoin và các mã thông báo kỹ thuật số khác, Tổng thống đã trở thành một nhân vật có trọng lượng trong lĩnh vực tài sản số.
Để hiểu rõ tác động tiềm tàng của chính sách này, cần phải xem xét cấu trúc và quy mô của thị trường hưu trí Mỹ. Là một trong những hệ thống hưu trí lớn nhất thế giới, thị trường hưu trí Mỹ có quy mô tổng cộng lên tới 90.000 tỷ USD. Tính đến ngày 31 tháng 3 năm 2025, tổng tài sản của tất cả các kế hoạch hưu trí định kỳ do người sử dụng lao động chủ đạo (DC) đã đạt 12,2 triệu tỷ USD, trong đó các kế hoạch 401(k) nắm giữ 8,7 triệu tỷ USD.
Các khoản tiền khổng lồ này chủ yếu đến từ hàng triệu lao động có mức lương trung bình ở Mỹ. Kế hoạch 401(k), với tư cách là quỹ hưu trí nghề nghiệp do người sử dụng lao động tài trợ, là trung tâm của việc tiết kiệm lâu dài của hầu hết các hộ gia đình có thu nhập, nhờ vào việc khấu trừ lương, ưu đãi thuế và đóng góp phù hợp của người sử dụng lao động.
Truyền thống, những quỹ hưu trí này chủ yếu được đầu tư vào các chứng khoán giao dịch công khai. Tính đến cuối tháng 3 năm 2025, chỉ riêng trong kế hoạch 401(k) đã có 5.3 nghìn tỷ USD được quản lý bởi các quỹ tương hỗ, trong đó quỹ cổ phiếu với quy mô 3.2 nghìn tỷ USD trở thành loại phổ biến nhất, quỹ hỗn hợp theo sau với 1.4 nghìn tỷ USD được quản lý.
Ngoài tài sản tiền điện tử, lệnh hành chính này còn là một bữa tiệc tiềm năng đối với tập đoàn tư nhân lớn nhất toàn cầu. Những ông lớn này đã đặt nhiều hy vọng vào sự tăng trưởng trong tương lai chủ yếu dựa vào việc quản lý quỹ từ các nhà đầu tư hưu trí bình thường.
Các nhóm vốn tư nhân dự đoán rằng, một khi thành công gia nhập thị trường kế hoạch nghỉ hưu 401(k), có thể thu hút hàng trăm tỷ đô la tài sản mới trong ngành. Để đạt được điều này, họ đã tích cực thiết lập quan hệ hợp tác với các công ty quản lý tài sản lớn.
Trong bối cảnh chính sách đang được chuẩn bị ở cấp liên bang, một số chính phủ tiểu bang đã tiến hành thử nghiệm trước. Các nhà lập pháp ở Bắc Carolina đã đề xuất một dự luật cho phép một số quỹ hưu trí được phân bổ tối đa 5% số dư vào tài sản tiền điện tử. Hệ thống hưu trí của Michigan và Wisconsin cũng đã thực sự đầu tư vào Bitcoin và Ethereum ETF, những thực tiễn này cung cấp tham khảo cho chính sách ở cấp liên bang.
Về mặt lập pháp, Hạ viện Hoa Kỳ gần đây đã thông qua ba dự luật quan trọng liên quan đến tài sản tiền điện tử: Dự luật CLARITY, Dự luật GENIUS và Dự luật chống giám sát CBDC. Trong đó, Dự luật CLARITY và Dự luật chống giám sát CBDC sẽ được gửi đến Thượng viện xem xét. Còn Dự luật GENIUS dự kiến sẽ được tổng thống ký trong thời gian tới, chính thức trở thành luật. Điều này đánh dấu một bước tiến đáng kể của Quốc hội trong việc thúc đẩy lập pháp về tài sản tiền điện tử, cung cấp khung pháp lý rõ ràng hơn cho sự phát triển của ngành.
Tuy nhiên, ngay cả khi có những tin tốt từ việc lập pháp, thị trường vẫn phải đối mặt với những thách thức. Việc đầu tư tiết kiệm hưu trí vào các tài sản tư nhân có tính thanh khoản thấp cũng không phải không có rủi ro, những vấn đề như chi phí cao vốn có, tỷ lệ đòn bẩy tổng thể cao, cũng như độ minh bạch trong định giá tài sản quỹ thấp sẽ là những yếu tố mà các cơ quan quản lý và nhà đầu tư cần xem xét một cách thận trọng.
Khi lệnh hành chính gặp phải thị trường quỹ hưu trí 90.000 tỷ USD, thí nghiệm này có thể định nghĩa lại ý nghĩa của "tiết kiệm hưu trí" - là để người dân bình thường chia sẻ lợi ích công nghệ trong thời đại số? Hay là để quỹ hưu trí phải đối mặt với những rủi ro mới? Câu trả lời có lẽ phụ thuộc vào cách mà các nhà quản lý tìm ra điểm cân bằng giữa đổi mới và bảo vệ.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
6 thích
Phần thưởng
6
6
Chia sẻ
Bình luận
0/400
SilentAlpha
· 1giờ trước
Quỹ hưu trí cũng phải nhập một vị thế sao?
Xem bản gốcTrả lời0
ShadowStaker
· 07-25 16:56
chỉ là một chỉ số lợi suất khác điên cuồng smh
Xem bản gốcTrả lời0
LiquidationKing
· 07-25 16:49
Đợt này có chấp nhận được không?
Xem bản gốcTrả lời0
SandwichDetector
· 07-25 16:49
Được chơi cho Suckers mới của đô la Mỹ
Xem bản gốcTrả lời0
SilentObserver
· 07-25 16:44
đồ ngốc高潮的节奏啊
Xem bản gốcTrả lời0
SmartContractRebel
· 07-25 16:37
Thật dám chơi, chỉ muốn xem đám lão đầu đó bước chân vào hố.
Mỹ có thể nới lỏng hạn chế đầu tư 401(k), mã hóa nhắm vào thị trường quỹ hưu trí 8,7 triệu tỷ.
Mỹ có thể cho phép quỹ hưu trí đầu tư vào tài sản tiền điện tử và các tài sản thay thế khác
Theo những người biết chuyện, Tổng thống Mỹ đang xem xét việc ký một lệnh hành pháp cho phép các kế hoạch hưu trí như 401(k) đầu tư vào tài sản tiền điện tử, vàng và các tài sản thay thế khác như vốn tư nhân. Biện pháp này nhằm xem xét lại các hạn chế đầu tư hưu trí hiện tại, dọn đường cho tài sản kỹ thuật số vào thị trường hưu trí 8,7 nghìn tỷ USD của Mỹ.
Trước đây, Bộ Lao động Mỹ đã thu hồi tài liệu hướng dẫn "cực kỳ thận trọng đối với tài sản tiền điện tử", đặt nền tảng cho sự chuyển hướng chính sách. Hạ nghị sĩ Cộng hòa Peter Meyer đã đề xuất "Đạo luật Hiện đại hóa Tiết kiệm Hưu trí", cố gắng đưa tài sản số vào khuôn khổ của "Đạo luật Bảo vệ Thu nhập Hưu trí của Nhân viên" (ERISA) năm 1974, mặc dù không được thông qua, nhưng đã đặt nền tảng cho sự thay đổi chính sách hôm nay.
Ý định cốt lõi của lệnh hành chính này là phá vỡ tình trạng mà kế hoạch 401(k) đã tập trung vào cổ phiếu và trái phiếu truyền thống từ lâu, mang lại tính linh hoạt trong việc phân bổ tài sản rộng rãi hơn. Lệnh sẽ chỉ đạo các cơ quan quản lý nghiên cứu và loại bỏ các rào cản cản trở tài sản thay thế được đưa vào quỹ chuyên quản lý 401(k).
Nhà Trắng đã phát biểu một cách thận trọng trong tuyên bố dành cho truyền thông, nhấn mạnh rằng bất kỳ quyết định nào chỉ nên được coi là chính sách chính thức sau khi tổng thống công bố chính thức. Tuy nhiên, phát biểu này không che giấu tín hiệu mạnh mẽ từ chính phủ trong việc thúc đẩy Tài sản tiền điện tử trở thành chủ đạo.
Thực tế, hành động này là sự tiếp nối của một loạt chính sách thân thiện với mã hóa. Từ việc hứa hẹn trong thời kỳ tranh cử sẽ giải phóng tài sản tiền điện tử khỏi "quy định quá nghiêm ngặt", đến việc gia đình ông đã mua sắm số lượng lớn Bitcoin và các tài sản tiền điện tử khác, cho đến việc phát hành stablecoin và các mã thông báo kỹ thuật số khác, Tổng thống đã trở thành một nhân vật có trọng lượng trong lĩnh vực tài sản số.
Để hiểu rõ tác động tiềm tàng của chính sách này, cần phải xem xét cấu trúc và quy mô của thị trường hưu trí Mỹ. Là một trong những hệ thống hưu trí lớn nhất thế giới, thị trường hưu trí Mỹ có quy mô tổng cộng lên tới 90.000 tỷ USD. Tính đến ngày 31 tháng 3 năm 2025, tổng tài sản của tất cả các kế hoạch hưu trí định kỳ do người sử dụng lao động chủ đạo (DC) đã đạt 12,2 triệu tỷ USD, trong đó các kế hoạch 401(k) nắm giữ 8,7 triệu tỷ USD.
Các khoản tiền khổng lồ này chủ yếu đến từ hàng triệu lao động có mức lương trung bình ở Mỹ. Kế hoạch 401(k), với tư cách là quỹ hưu trí nghề nghiệp do người sử dụng lao động tài trợ, là trung tâm của việc tiết kiệm lâu dài của hầu hết các hộ gia đình có thu nhập, nhờ vào việc khấu trừ lương, ưu đãi thuế và đóng góp phù hợp của người sử dụng lao động.
Truyền thống, những quỹ hưu trí này chủ yếu được đầu tư vào các chứng khoán giao dịch công khai. Tính đến cuối tháng 3 năm 2025, chỉ riêng trong kế hoạch 401(k) đã có 5.3 nghìn tỷ USD được quản lý bởi các quỹ tương hỗ, trong đó quỹ cổ phiếu với quy mô 3.2 nghìn tỷ USD trở thành loại phổ biến nhất, quỹ hỗn hợp theo sau với 1.4 nghìn tỷ USD được quản lý.
Ngoài tài sản tiền điện tử, lệnh hành chính này còn là một bữa tiệc tiềm năng đối với tập đoàn tư nhân lớn nhất toàn cầu. Những ông lớn này đã đặt nhiều hy vọng vào sự tăng trưởng trong tương lai chủ yếu dựa vào việc quản lý quỹ từ các nhà đầu tư hưu trí bình thường.
Các nhóm vốn tư nhân dự đoán rằng, một khi thành công gia nhập thị trường kế hoạch nghỉ hưu 401(k), có thể thu hút hàng trăm tỷ đô la tài sản mới trong ngành. Để đạt được điều này, họ đã tích cực thiết lập quan hệ hợp tác với các công ty quản lý tài sản lớn.
Trong bối cảnh chính sách đang được chuẩn bị ở cấp liên bang, một số chính phủ tiểu bang đã tiến hành thử nghiệm trước. Các nhà lập pháp ở Bắc Carolina đã đề xuất một dự luật cho phép một số quỹ hưu trí được phân bổ tối đa 5% số dư vào tài sản tiền điện tử. Hệ thống hưu trí của Michigan và Wisconsin cũng đã thực sự đầu tư vào Bitcoin và Ethereum ETF, những thực tiễn này cung cấp tham khảo cho chính sách ở cấp liên bang.
Về mặt lập pháp, Hạ viện Hoa Kỳ gần đây đã thông qua ba dự luật quan trọng liên quan đến tài sản tiền điện tử: Dự luật CLARITY, Dự luật GENIUS và Dự luật chống giám sát CBDC. Trong đó, Dự luật CLARITY và Dự luật chống giám sát CBDC sẽ được gửi đến Thượng viện xem xét. Còn Dự luật GENIUS dự kiến sẽ được tổng thống ký trong thời gian tới, chính thức trở thành luật. Điều này đánh dấu một bước tiến đáng kể của Quốc hội trong việc thúc đẩy lập pháp về tài sản tiền điện tử, cung cấp khung pháp lý rõ ràng hơn cho sự phát triển của ngành.
Tuy nhiên, ngay cả khi có những tin tốt từ việc lập pháp, thị trường vẫn phải đối mặt với những thách thức. Việc đầu tư tiết kiệm hưu trí vào các tài sản tư nhân có tính thanh khoản thấp cũng không phải không có rủi ro, những vấn đề như chi phí cao vốn có, tỷ lệ đòn bẩy tổng thể cao, cũng như độ minh bạch trong định giá tài sản quỹ thấp sẽ là những yếu tố mà các cơ quan quản lý và nhà đầu tư cần xem xét một cách thận trọng.
Khi lệnh hành chính gặp phải thị trường quỹ hưu trí 90.000 tỷ USD, thí nghiệm này có thể định nghĩa lại ý nghĩa của "tiết kiệm hưu trí" - là để người dân bình thường chia sẻ lợi ích công nghệ trong thời đại số? Hay là để quỹ hưu trí phải đối mặt với những rủi ro mới? Câu trả lời có lẽ phụ thuộc vào cách mà các nhà quản lý tìm ra điểm cân bằng giữa đổi mới và bảo vệ.